Ny ETF från Innovator Capital begränsar nedsidan på en fallande börs

Bruce Bond är tillbaka på ETF-marknaden. Tillsammans med John Southard, hans medgrundare i PowerShares, lanserar han en Ny ETF från Innovator Capital som begränsar nedsidan på en fallande börs. Planen är att skaka om ETF-industrin med en helt ny lösning. Bond är känd för att vara innovativ och vara först med att lansera nya produkter.

Under januari 2018 kommer Innovator Capital att lansera en serie med börshandlade fonder som har ett definierat utfall. Det betyder att de påminner om strukturerade produkter, men att dessa ETFer inte har samma höga kostnader. De saknar även inlåsningen som strukturerade produkter ofta har. Dessa ETFer förväntas leverera en avkastning som är identisk eller överstiger den som aktiemarknaden ger, men ha en begränsad nedsida.

Planerar en serie om fyra ETFer

Inovator planerar att lansera en serie om fyra börshandlade fonder med differentierade risk/avkastnings profiler. En av dessa skall ge en förbättrad uppsida men med ett tak, samtidigt som den erbjuder ett skydd mot kursfall. Den skall skydda investeraren mot de första tio procentens börsnedgång. Det betyder att om börsen faller med elva (11) procent blir investerarens förlust endast en (1) procent.

För investerare som fruktar det värsta, skulle en annan version begränsa förlusterna till 5% och skydda ner till 35% nedgång under året. Bruce Bond och en partner hoppas att ETF-blixten kommer att slå två gånger med deras nya serie börshandlade fonder.

Kommer att handlas på sekundärmarknaden

Även om investerarna kommer att kunna sälja dessa ETFer på sekundärmarknaden när som helst, kommer de som håller dem hela året att se ”kragen” återställas. Innovator planerar också att lansera en liknande serie av fyra ETFer varje kvartal nästa år.

Innovator Capital, det företag, som Bond och Southard förvärvade i maj 2017, erbjuder redan Innovator IBD 50 ETF (NYSEArca: FFTY), som spårar ett aktieindex genom att använda Investors Business Daily’s CAN SLIM-metodik. Det är ett system som använder flera faktorer, inklusive intäktsmoment, till välja aktier som sannolikt kommer att överträffa index.

Upprepar succén med PowerShares

Som han gjorde när han startade PowerShares, kommer Bond först och främst att pitcha sina nya produkter till solo-utövare i planeringsgemenskapen. Det eliminerar problemet med ”gatekeepers” i större verksamheter som kan vara ovilliga att prova nya koncept. ”Allt eftersom produkterna får lite dragkraft, lite historia, tror jag att vi kan få dem till de större företagen, säger Bond, VD för Innovator Capital.

Under 2002 grundade Bond med PowerShares efter att ha varit på First Trust och Nuveen. När han sålde PowerShares till Invesco 2006 hade företaget 3,5 miljarder dollar i förvaltat kapital. ETF-industrin är mycket större än vad den var när Bond sålde sitt senaste företag. Under 2006 svarade det amerikanska ETF-universumet för cirka 300 miljarder dollar i förvaltad volym. Bara i år kommer inflödena sannolikt att överstiga den siffran.

Många fler konkurrenter

Bond är ändå optimistiskt. Han säger att han inte ser så stora skillnader på dagens marknad jämfört med den som fanns 2006 även om det nu finns många fler konkurrenter. Som svar på frågan om vart han ser Innovator Capital om ett år så säger Bond att han är nöjd om de har 20 börshandlade fonder och en miljard dollar under förvaltning.

Han har fått en bra start. FFTY, som hade cirka 30 miljoner dollar i förvaltat kapital när han köpte Innovator i maj 2017, har nu cirka 260 miljoner dollar i sin ETF. Bond bytte den börshandlade fondens strategi från aktiv förvaltning till passiv för att förbättra skatteeffektiviteten och ökade annonseringen. Överlägsen prestanda under det senaste året gjorde inte heller ont.

Nyckeln till framgång på ETF-marknaden, säger Bond, är att erbjuda investerare och deras rådgivare något som de inte kan hitta någon annanstans.

PowerShares grundare lanserar ETF med skyddsnät

Bruce Bond och John Southard återvänder till ETF-industrin med fokus på definierade utfallsstrategier. PowerShares grundare lanserar en ETF med skyddsnät. Vissa säger att det inte finns något utrymme för ytterligare innovationer när det gäller börshandlade fonder, de säger att alla bra idéer redan har lanserats. PowerShares grundare Bruce Bond och John Southard håller inte med.

Duon grundade PowerShares 2003 och var bland de första som introducerade smarta beta-faktorbaserade ETFer genom sina Intellidex-produkter i maj 2003, inklusive den populära Nasdaq-baserade QQQ-fonden, som innehar nära 60 miljarder dollar i tillgångar. De kom också ut med den första ETFen av ETF, en del av de första råvaruobjekten (med Deutsche Bank) och den första aktivt förvaltade ETFen. De sålde PowerShares till Invesco 2006.

10 år före sin tid

Redan för tio år sedan lanserade Bruce Bond och John Southard många av de produkter som finns på marknaden i dag och ses som hushållsprodukter. Nu har duo köpt Innovator Capital Management, en Wheaton, Ill-baserad kapitalförvaltare. De två säger att de ser ett nytt tillfälle att innovera i ETF-rummet igen med en slags investeringskategori, särskilt genom sin Defined Outcome Series, som för närvarande är registrerad hos Securities and Exchange Commission.

Tanken är inte alls dum. De flesta av oss gör vad de kan för att skydda sina investeringar i hus, bilar ja öven genom att teckna livförsäkringar. Allt detta är saker som har stora värden för den enskilde personen. Det är däremot få investerare som är försiktiga med att exponera dem för katastrofala förluster i sin aktieportfölj.

Bond och Southard har nyligen lämnat in ansökningar för fyra aktivt förvaltade ETFer hos den amerikanska finansinspektionen SEC. Syftet med dessa är att tillhandahålla ett skyddsnät till investerarnas portföljer. Denna typ av strategi har traditionellt varit tillgänglig antingen som en strukturerad produkt för rika kunder eller via fastindex-livräntor, vilka båda är dyra. De hoppas kunna få godkännande och starta sina fonder i början av januari.

Skall ge en avkastning men innehålla ett skyddsnät

Den nya börshandlade fonden, Innovator S&P 500 Ultra ETF, har som mål att ge investerarna en avkastning över ett år som överstiger S & P 500 Index upp till en förutbestämd nivå utan en nedsida. Den börshandlade fonden skall främst investera i Flexible Exchange Options, ett anpassningsbart optionsavtal i index som fortfarande är börshandel och clearas genom Options Clearing Corporation. De kommer också att investera i US Treasurys och andra likvida medel, enligt prospektet.

Innovator S&P 500 Ultra ETF är tänkt att ha en förstärkning av uppsidan, och en sköldstrategi. Det gör att denna ETF ger investeraren en exponering för vinsterna i S & P, upp till ett begränsat belopp, samtidigt som investerare skyddas från indexets förluster på upp till 10 procent. Innovator S & P 500 15% Shield Strategy ETF skall erbjuda en buffert på upp till 15 procent medan Innovator S & P 500 -5% till -35% Shield Strategy ETF syftar till att minska förlusterna i S & P på 5 procent, även om marknaden sjunker upp till 35 procent. Om marknaden sjunker mer än 30 procent, försöker fonden att minska förlusterna med 30 procent enligt prospektet.

”Vår mest skyddade produkt som vi vill introducera kommer att skydda människor från -5 till -35 procent,” sade Bond. ”Så även om vi hade en Finanskris som den som ägde rim 2008 när marknaden verkligen kraschade, har vi en betydande skyddsnivå.”

Strategierna är nya

Förvisso är dessa strategier nya och fonder som har försökt liknande strategier för att hantera terminskontrakt för att tillhandahålla ett skyddsnät på de bredare marknaderna har träffat olika framgångsnivåer, men har ännu inte fått chansen att bevisa sin förmåga i den nuvarande långvariga tjurmarknaden.

Genom de tidigare ägarna hade Innovator ett befintligt förhållande till Investors Business Daily och lanserade innovatören IBD 50 ETF 2015, vilket spårar den höga övertygelseslistan över topprankade tillväxtföretag som omfattar IBD 50 Index. Årsredovisning från och med den 30 november har denna fond, FFTY, avkastat drygt 39 procent och slog S & P 500s avkastning med 19 procentenheter, enligt Morningstar data.