Etikett: Volatilitet

Skydda portföljen med låg volatilitets ETF:er – volatilitet

Skydda portföljen med låg volatilitets ETF:er - volatilitetSkydda portföljen med låg volatilitets ETF:er – volatilitet

Skydda portföljen med låg volatilitets ETF:er – volatilitet. Under 2011 noterades det ett flertal låg volatilitets ETF:er i USA och i Tyskland. Dessa instrument kom som ett svar på den kraftiga marknadsvolatilitet vi fått uppleva under de senaste åren. 2012 har inte varit annorlunda. De senaste dagarnas marknadsrörelser är ett tydligt bevis för detta.

Nedan har jag jämfört de olika alternativen mot  varandra. Jag har slumpmässigt valt ut tre ETF:er som följer ett låg volatilitets index och tre stycken ETF:er som följer det traditionella marknadsprisindexet. Startdatum för jämförelsen är när de nya ETF:erna noterats på New York Stock Exchange (NYSE). All avkastning är i US-dollar. För längre jämförelser, se bifogade länkar längst ner i inlägget.

PowerShares S&P 500 Low Volatility Portfolio (ticker SPLV) vs. SPDR S&P 500 ETF (ticker SPY)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

iShares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility Index Fund (ticker EEMV) vs. iShares MSCI Emerging Markets Index Fund (ticker EEM)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

iShares MSCI All Country World Minimum Volatility Index Fund (ticker ACWV) vs.  iShares Trust iShares MSCI ACWI Index Fund (ACWI)

Källa: Factset, 15 maj 2012, all avkastning i lokal valuta (US-dollar)

Slutsats

Denna jämförelse visar att i två fall av tre har låg volatilitetsalternativet varit att föredra.

ETF-tabell – låg volatilitet ETF:er

[table id=355 /]

 

Källa: Factset, 15 maj 2012, all avkastning i SEK inkl. utdelningar, AuM i MSEK

 

Investera inte i volatilitets-ETF:er och certifikat – vi förklarar varför (ETF)

Investera inte i volatilitets-ETF:er och certifikat – vi förklarar varför (ETF)

Investera inte i volatilitets-ETF:er och certifikat – vi förklarar varför (ETF). Det mest kända volatiltetsindexet är amerikanska VIX även kallat för skräckindexet (”fear index”). VIX visar hur stora svängningar som optionsmarknaden förväntar sig i det amerikanska S&P 500 indexet. Nivåer på VIX omkring 20 signalerar låg risk, 20-30 mellan risk och nivåer över 30 signalerar hög risk. Rekordnoteringen under värsta krisen under hösten 2008 uppgick till 80. För utvecklingen under den senaste tolvmånadersperioden, se graf nedan.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Investeringar i volatilitet har inte varit någon bra affär. Slutsatsen blir ännu tydligare desto längre innehavstiden är. Det största volatilitets instrumentet är certifikatet (Exchange Traded Notes) från Barclays. Instrumentet heter iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (ticker VXX). Utvecklingen för VXX i svenska kronor är följande:

I år: -30%

12 mån: -18 procent

2 år: -75 procent

3 år: -96 procent

Kontentan är att volatilitetsinstrument inte ska hållas över längre perioder precis som andra hävstångs-ETF:er. Se nedan video för ytterligare information om detta. Längst ner i detta inlägg har jag lagt in en tabell med de alterantiv som finns tillgängliga. Jag har även lagt med Exchange Traded Notes/Certifikat trots att jag inte uppskattar denna instrumentstruktur.

[table id=254 /]

 

Källa: Factset, 8 mars 2012

[VIDEO] ETFTrends om hävstångs ETF:er

[VIDEO] ETFTrends om hävstångs ETF:er

 [VIDEO] ETFTrends om hävstångs ETF:er. Många har skyllt den senaste volatiliteten på hävstångs ETF:er men stämmer verkligen det? I USA står hävstångs ETF:er för cirka 4-5% av den totala volymen. I Sverige uppgick den totala ETF-andelen på Nasdaq OMX till cirka 6% i augusti, vilket är nära den historiska all-time-high nivån. Sett över hela året är den andelen väsentligt lägre. I Sverige var de sex mest omsatta ETF:erna i augusti hävstångsfonder och de stod tillsammans för drygt 80% av den totala omsättningen. För mer ETF-statistik från augusti, se XACT:s senaste månadsbrev. http://www.xact.se/sitespecific/sv/publication_files/282/Manadsbrev_nr_8_2011.pdf

Hävstångs ETF – När du vill växla upp din investering

En hävstångsprodukt är en investering som ger en förstärkt utveckling av den underliggande tillgången under en viss specificerad period. Denna förstärkning kallas för hävstångsfaktor. Hävstångsfaktorn kan vara såväl positiv som negativ.

Hävstångs-ETF:er passar dig som har en fast tro på marknadens riktning. Oavsett om du tror på uppgång eller nedgång. Med Bull tjänar du pengar när marknaden stiger och med Bear tjänar du pengar när marknaden faller.

Hävstången i Xacts Bull och Bear ETF:er är daglig

Det är skillnad mellan en daglig hävstång och en hävstång som beräknas för en längre period. Över en period längre än en dag kommer avkastningen i Xact Bull och Xact Bear inte att bli densamma som periodens marknadsavkastning multiplicerat med hävstångsfaktorn. Avkastningen kommer istället vara beroende av vilken väg de dagliga avkastningarna har tagit för att uppnå hela periodens avkastning (s k ”Path dependency”).

Hävstångsprodukter ger chans till högre avkastning, men innebär också högre risk. Hävstångsprodukter uppför sig annorlunda mot produkter utan hävstång och det är därför viktigt att du känner till hur en hävstångsprodukt fungerar. Xacts hävstångs-ETF:er är endast lämpliga som investering om du:

  • förstår egenskaperna hos hävstångsprodukter
  • förstår effekterna av daglig ombalansering; och
  • arbetar aktivt med och kontinuerligt ser över din placeringsportfölj, då hävstången gör att värdet ändras snabbare än i motsvarande placeringar utan hävstång.