Etikett: avkastningskurvan

Ultrashort-Term Bond ETFs

Börshandlade fonder Ultrashort-Term Bond ETFsUtan tvekan har 2018 varit året för kort- och ultrashortobligations ETF så kallade Ultrashort-Term Bond ETFs.

I takt med att räntorna steg ökade avkastningskurvan, och investerare sökte efter säkerhet i kvalitativa tillgångar utan alltför stor ränterisk. Börshandlade fonder som erbjöd exponering med kort duration uppstod som play du jour.

Tillgångar flödade till fonder som SPDR Bloomberg Barclays 1-3 månaders T-Bill ETF (BIL) som har samlat mer än 5 miljarder dollar i år. JPMorgan Ultra-Short Income ETF (JPST) har tagit in mer än 3,2 miljarder dollar i år. Och emittenterna följde efterfrågan på investerare med lanseringen av åtta ETFs i detta segment, varav sex förvaltas aktivt.

Den mest framgångsrika av dessa lanseringar var Prudentials PGIM Ultra Short Bond ETF (PULS), som samlade 111 miljoner dollar i tillgångar sedan april.

PULS förvaltas aktivt och är det billigaste bland konkurrerande aktiva onder, 0,15% i örvaltningskostnad, eller 15 USD per investerade 10 000 dollar. Det är viktigt för en nykomling som vill konkurrera i ett universum med 16 ultrashort och 68 kortfristiga obligationsfonder.

Andra nykomlingar i år inkluderar:

  • ClearShares Ultra-Short Maturity ETF (OPER)
  • First Trust Ultra Short Duration Municipal ETF (FUMB)
  • Xtrackers Short Duration High Yield Bond ETF (SHYL)
  • Hartford Short Duration ETF (HSRT)
  • JPMorgan Ultra-Short Municipal ETF (JMST)
  • First Trust Short Duration Managed Municipal ETF (FSMB)
  • Invesco BulletShares 2021 USD Emerging Markets Debt ETF (BSAE)

Hur länge det här frenetet med Ultrashort-Term Bond ETFs varar är någons gissning. Kom ihåg all hype över valutasäkrade ETFer några år sedan, när fonder som WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ) blev tusen dollar dollar ETFer nästan över natten, och många andra följde letar efter för att få en bit av kakan? Jo, frågan om freneser är att de kan fizzla ut lika snabbt som de blir en sak. Svaret kommer med tiden.

Europas börser erbjuder attraktiva värderingar och tillväxtmöjligheter

Europas börser erbjuder attraktiva värderingar och tillväxtmöjligheter

Förbättrade ekonomiska villkor och stärka företagsresultat i Europa är signaler som investerare bör ha i åtanke när de letar efter områden för potentiell tillväxt efter att under flera år sett de amerikanska börserna rusat. Blackrock uppgraderar nu Eurozonen och säger att Europas börser erbjuder attraktiva värderingar och tillväxtmöjligheter. Uppgraderingen sker på en taktisk bas på grund av en kombination av tillväxt och starkare resultatutveckling, attraktivare värderingar och investerarnas positioneringar.

Euroområdet makroekonomiska miljö har stadigt förbättrats, med en betydande uppgång i tillverknings- och tjänste PMIs under slutet av 2016. Euroområdet tillväxten kan fortsätta att plocka upp fart efter att den Europeiska centralbanken avslöjade ökad efterfrågan på lån och lättnader av villkor på nya lån för att stimulera ekonomin.

Dessutom har marknadsbedömare reviderat upp sina prognoser för euroområdets marknader efter en försvagning av euron, starkare global efterfrågan och en allt brantare avkastningskurva bidra till att stödja intäktstillväxten, vilket kan signalera en vändning i den utdragna resultatrecessionen. Potentiella investerare bör hålla ett öga på ytterligare politiska risker, såsom antiamerikanska handelspolitik, Brexit förhandlingar och val i Nederländerna, Frankrike, Tyskland och Italien.

Europa erbjuder många möjligheter

Investerare som är intresserade av att får en exponering mot de europeiska börserna har många alternativ. Bland de börshandlade fonderna finns till exempel de bredare börshandlade fonderna iShares MSCI EMU ETF (NYSEArca: EZU) och SPDR EURO STOXX 50 (NYSEArca: FEZ). Dessa medför emellertid en risk eftersom de inte hedgar sin valutarisk vilket gör att dessa ETFer kan komma att påverkas negativt av en försvagad euro.

Euroområdet är också attraktivt prissatt i förhållande till de amerikanska marknaderna, särskilt efter ett flerårigt bull run har drivit amerikanska aktier till rekordnivåer, med många sektorer som antingen handlas till rimliga priser eller långt över sina historiska värden. Till exempel handlas EZU till ett p/e-tal på 14,6 och ett book-to-value på 1,5 medan FEZ handlas till ett p/e-tal på 14,2 och ett book-to-value på 1,5. Samtidigt handlas S & P 500 Index svävar runt etill ett p/e-tal på18,7 P / E och ett book-to-value på 2,7.

Blackrock anser att det går att räkna med att Eurozonen kommer att klara sig bra i en global tillväxtmiljö.

Investerare som tror euron kommer att fortsätta att försvagas och är positiva tilll euroområdets utsikter kan vända sig till valutasäkrade ETF alternativ, såsom Deutsche Bank db X-trackers MSCI EMU Hedged Equity ETF (NYSEArca: DBEZ), iShares Currency Hedged MSCI EMU ETF (NYSEArca: HEZU) och WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (NYSEArca: HEDJ). Dessa valutasäkrat Europa ETFer kan överträffa icke-säkrade Europa börshandlade fonder om euron fortsätter att försvagas mot US-dollarn.