Bitcoin ETF Archives

En ny resa mot lanseringen av en Bitcoin ETF har börjat

Det finns en möjlighet att en ny börshandlad fond för Bitcoin är på gång. En så kallad Bitcoin ETF skulle innebära smidigare investeringar i kryptovalutan för såväl pensionsfonder, investeringsfonder och privata investerare. På grund av nedstängningen av den amerikanska statsapparaten har beslutet från amerikanska U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) dröjt. Om Bitwise Bitcoin ETF Trust går igenom förväntas värdet på bitcoin stiga snabbt.

Varför Bitcoin ETF efterfrågas

För att förstå bakgrunden till en lansering av en Bitcoin ETF behöver man först och främst få grepp om vad den digitala valutan är för någonting, och hur en så kallad ETF (Exchange Traded Funds) fungerar. Bitcoin-tekniken möjliggör decentraliserade transaktioner, där banken inte behöver agera mellanhand. Kryptovalutans huvudsyfte är alltså att göra internetbetalningar möjliga mellan två användare utan en inblandad tredje part. Utformningen av P2P-nätverket, som bitcoins design bygger på, innebär att det saknas central administration. Resultatet blir att värdet på Bitcoin inte kan manipuleras artificiellt. Det går heller inte att producera fler för att orsaka inflation.

ETF, från engelskans Exchange Traded Funds, är en så kallad börshandlad fond. Det innebär att den likt vanliga aktier handlas direkt på börsen. En börshandlad fond följer värdet på en tillgång, som till exempel ett index, en valuta eller en råvara. Till skillnad från vanliga fonder kan en ETF handlas flera gånger per dag. Att handla med ETF:er innebär att man betalar med courtage, precis som i reguljär aktiehandel. Avgifterna är låga och eftersom ETF:er ofta baseras på index är de enkla att följa och bjuder sällan på några större överraskningar.

Slår man ihop de två begreppen, Bitcoin och ETF, har vi att göra med en börshandlad fond där handlaren köper kryptovalutan som en underliggande tillgång i fonden, snarare än den direkta valutan. Vid investeringar i en Bitcoin ETF bygger alltså portföljen på Bitcoin, och värdet på den börshandlade fonden följer priset på kryptovalutan. Ur investeringssynpunkt spelar det inte så stort roll om man äger fonder i en ETF eller den faktiska valutan.

Fördelar med Bitcoin ETF

Det finns dock fördelar med att köpa en Bitcoin ETF jämfört med att köpa Bitcoin direkt. Framförallt handlar det om att investerare kan köpa andelar ur en säker och reglerad investeringsfond som går att köpa och sälja på börsen. Alternativet, att köpa Bitcoin som sedan måste förvaras på ett mycket säkert sätt, är mer besvärligt.

Förväntningarna är att en lansering av en Bitcoin ETF kommer att göra kryptovalutan tillgänglig för flera nya typer av investerare. Såväl pensionsfonder som privata investeringsfonder skulle börja intressera sig för investeringar i valutan om den blev en del av en börshandlad fond. Dessutom skulle det bli enklare för privata investerare, som annars kanske inte är så tekniskt lagda, att köpa Bitcoins i form av en ETF. Nyligen varnade SEC för att handel med Bitcoin kan innebära förlorade pengar på den oreglerade marknaden.

När ETF-marknaden för guld öppnades upp för privata investerare i början av 2000-talet gick priset på guld upp snabbt och nådde sin topp drygt ett årtionde senare. Om Bitcoin börshanterades på liknande sätt skulle värdet förmodligen röra sig åt samma håll och stiga avsevärt under en period. Med tanke på hur hög avkastningen på en eventuell Bitcoin ETF förväntas bli skulle pensionsfonder, privatägda banker och mutual funds haka på investeringståget, vilket skulle säkerställa den förväntade värdeökningen.

Bitcoin ETF inom den närmsta framtiden

Flera värdepappersföretag har ansökt och fått avslag hos SEC, som är mycket försiktiga med kryptovalutornas oreglerade börser. Framtidsutsikterna ser dock ljusare ut än på länge.

I nuläget gör SEC en ny utvärdering av New York Stock Exchange (NYSE) Arcas förslag om att lansera en Bitcoin ETF som backas av fysiska Bitcoins. Bitwise Bitcoin ETF Trust, som den kallas, lämnades in till SEC i januari. Det här är andra gången som Bitwise lägger fram ett förslag om en Bitcoin ETF till SEC. I förslaget ingår ett förslag på lagändring. Om förslaget antas kommer fonden att noteras på NYSE Arca och följa Bitwise Bitcoin Total Return Index, ett index som baseras på Bitcoin-värdet. På grund av nedstängningen av den amerikanska statsapparaten har deadline för den eventuella lagändringen skjutits upp. Hittills har SEC gett avslag till, eller avvaktat med, i stort sett alla förslag som handlat om Bitcoin ETF.

Om den amerikanska regleringsmyndigheten SEC går emot sina tidigare upptrampade vägar och antar förslaget från Bitwise, kommer en börshandlad fond för Bitcoins att bli verklighet på New York-börsen. Det skulle höja värdet på Bitcoin, även om detsamma förväntas hända oavsett om en ETF introduceras eller inte. En börshandlad fond för Bitcoin skulle också hjälpa finansvärldens hantering av kryptovalutan.

Reality Shares planerar en terminsbaserad Bitcoin ETF

Ännu en ETF-utgivare vill ta en bitcoin ETF till marknaden. Reality Shares planerar en terminsbaserad Bitcoin ETF. Reality Shares som för närvarande sponsrar två blockchain-ETFer, lämnade in en ansökan till Securities and Exchange Commission (SEC) för att starta RealForm Shares Blockforce Global Currency Strategy ETF.

Förutom att inkludera bitcoin-futures skulle RealForm-bitcoin ETF innehålla ”högkvalitativa, kortfristiga statsskuldinstrument som är noterade för handel på amerikanska börser och denominerade i amerikanska dollar, euro, brittiska pund sterling, japanska yen och schweiziska franc” såväl som bitcoin futures, penningmarknads fonder och / eller andra likvida medel ”, framgår det av ansökan.

Vissa observatörer av digitala valutamarknader har länge väntat på USAs godkännande av en bitcoin ETF. De tror att detta kan bli avgörande för ökad adoption av kryptovalutor.

2018 tappade bitcoin nästan 80% av sitt värde. Bland de problem som plågade bitcoin förra året var den pågående otillbörligheten hos amerikanska tillsynsmyndigheter att godkänna bitcoin-relaterade börshandlade fonder. Dessutom fanns data som indikerar att det allmänna antagandet och antagandet av den digitala valutan minskar.

Väntar tålmodigt

Hittills har amerikanska tillsynsmyndigheter konsekvent avvisat ansökningar från ETF-emittenter för att marknadsföra bitcoinrelaterade ETFer.

Förra året avvisade SEC ansökningarna och förhindrade att den digitala valutan fick mer acceptans från investerare som är försiktiga med de oreglerade börserna där krypovalutor handlas. SEC: s division för handel och marknader avvisade ansökningar från värdepappersföretag som ProShares, Direxion och GraniteShares.

Reality Shares fond skall, förutsatt att det lanseras, skulle innehålla bitcoin futures som handlas på CBOE och CME.

”Fonden förväntar sig att få exponering för Bitcoin Futures genom att investera upp till 25 % av dess totala tillgångar, mätt vid slutet av kvartalet av fondens skatteår. Detta genom ett helägt och kontrollerat dotterbolag baserat på Caymanöarnas ”, framgår det av ansökan.

Reality Shares erbjuder idag Reality Shares Nasdaq NexGen Economy China ETF (NASDAQ: BCNA). Dessutom finns Reality Shares Nasdaq NexGen Economy ETF (NASDAQ: BLCN). Båda dessa ETFer lanserades 2018.

Bitcoinkursen

VanEck and SolidX join forces to bring to market physically-backed Bitcoin ETF

Agreement brings together two leaders in the digital assets space VanEck was first to file for a 40-Act Bitcoin ETF; SolidX among the first for a physically-backed bitcoin ETF

NEW YORK, (June 6, 2018) – VanEck today announced that it will partner with SolidX to list a physically-backed bitcoin ETF that will be insured against loss or theft of bitcoin. SolidX will act as the sponsor of the ETF and VanEck will provide marketing services. The two firms will work jointly with regulators. VanEck was the first to file for a bitcoin ETF registered under the Investment Company Act of 1940 in August 2017, while SolidX in March 2016 was among the first to file under the Securities Act of 1933 for a physically-backed bitcoin ETF that would reflect the performance of the price of bitcoin.

“I believe that bitcoin has emerged as a legitimate investment option, as a type of ‘digital gold’ that may make sense for investors’ portfolios,” said Jan van Eck, Chief Executive Officer of VanEck. “The SolidX team has in-depth experience with bitcoin, cryptography, and capital markets. We’re pleased to join with them in supporting the effort to bring a physically-backed bitcoin ETF to market.”

“We believe that collectively we will build something that may be better than other constructs currently making their way through the regulatory process,” continued van Eck. “A properly constructed physically-backed bitcoin ETF will be designed to provide exposure to the price of bitcoin, and an insurance component will help protect shareholders against the operational risks of sourcing and holding bitcoin.”

“It is important to communicate with investors about the risks as well as the opportunities, especially for new investment areas, and we have been committed to this effort,” added van Eck.

VanEck has a history of supporting innovative investment products, from the first gold-focused mutual fund and gold miners ETF, to more recent strategies, including emerging markets debt as well as aseries of guided allocation approaches. VanEck has also, through its MVIS subsidiary, created several comprehensive digital asset indices designed to provide a measurement of both individual digital assets and various baskets of digital asset exposures. The SolidX team has been involved with the bitcoin ecosystem since 2011 and was one of the first sponsors to file a registration statement for a bitcoin-based ETF. SolidX has been working on bringing a bitcoin ETF to market since 2015.

“In determining a marketing partner, we looked for a firm with a clear understanding of the potential of bitcoin and the role it can play in an investment portfolio,” said Daniel H. Gallancy, Chief Executive Officer of SolidX. “VanEck is deeply involved in this space, understands its potential, and has a long track record of successfully opening new avenues for investors to access unique and compelling investment opportunities. We’re excited to work with the team at VanEck.”

The ETF is expected to list on the Cboe BZX Equities Exchange.

# # #

About VanEck vaneck.com

VanEck’s mission is to offer investors forward-looking, intelligently designed investment strategies that take advantage of targeted market opportunities. Founded in 1955, the firm is a pioneer in global investing with a history of placing clients’ interests first in all market environments. Today, VanEck continues this tradition by offering innovative active and passive investment portfolios in hard assets, emerging markets equity and debt, precious metals, fixed income, and other alternative asset classes. VanEck Vectors exchange-traded products are one of the largest ETP families in the world, managing more than 70 funds that span a range of sectors, asset classes, and geographies. As of April 30, 2018, VanEck managed approximately $46 billion in assets, including mutual funds, ETFs, and institutional accounts.

About SolidX sldx.com

SolidX is a financial technology company founded in 2014 and based in New York City. It develops cryptography products and services with a focus on software applications and capital markets. The SolidX team has been involved with the bitcoin ecosystem since 2011 and with the financial markets since the early 2000s.

About MV Index Solutions – A VanEck Company mvis-indices.com

MV Index Solutions (MVIS) develops, monitors and markets the MVIS Indices, a focused selection of pure-play and investable indices designed to underlie financial products. They cover several asset classes including hard assets and international equity markets as well as fixed income markets. MVIS is the index business of VanEck, a US-based investment management firm and provider of the VanEck Vectors ETFs. Approximately $14.97 billion in assets under management are currently invested in financial products based on MVIS Indices. Many of those products are the largest in their investment category. MVIS also develops and maintains customized indices for third parties that aim to track specific investment themes.

Important Disclosures

Investments into crypto currencies and/or digital assets are subject to material and high risk including the risk of total loss. The calculated prices may not be achieved by investors as the calculated price is based on prices from different trading platforms. Furthermore, an investment into crypto currencies and/or digital assets may become illiquid depending on the trading platform or investment product used for the specific investment. Investors should carefully review all risk factors disclosed by the relevant trading platform or in the product documents of relevant investment products.

An investment in a bitcoin ETF may not be suitable for retail investors. An investment that holds bitcoin may be riskier than other exchange traded products that do not hold bitcoin or financial instruments related to bitcoin. Shares in a bitcoin ETF are speculative securities and their purchase involves a high degree of risk. You should consider all factors before investing in a bitcoin ETF.

Before investing you should carefully consider an ETF’s investment objectives, risks, charges and expenses. This and other information would be found in offering documents, and such material must be preceded or accompanied by a prospectus. Please read the prospectus carefully before you invest.

An investment in a bitcoin ETF may not be suitable for retail investors.

Bitcoin is a new technological innovation with a limited history. There is no assurance that usage of bitcoin and the blockchain will continue to grow. A contraction in use of bitcoin or the blockchain may result in increased volatility or a reduction in the price of bitcoin.

Regulation of bitcoin continues to evolve in both the U.S. and foreign jurisdictions, which may restrict the use of bitcoin or otherwise impact the demand for bitcoin.

Sales of newly mined bitcoin may cause the price of bitcoin to decline.

Bitcoin insurance may be unavailable and my not protect against all losses and liabilities.

Indices are unmanaged and one cannot invest directly in an index.

All investing is subject to risk, including the possible loss of the money you invest. As with any investment strategy, there is no guarantee that investment objectives will be met and investors may lose money. Diversification does not ensure a profit or protect against a loss in a declining market. Past performance is no guarantee of future performance.

MVIS does not sponsor, endorse, sell, promote or manage any investment fund or other investment vehicle that is offered by third parties and that seeks to provide an investment return based on the performance of any index. MVIS makes no assurance that investment products based on the index will accurately track index performance or provide positive investment returns. MVIS is not an investment advisor, and it makes no representation regarding the advisability of investing in any such investment fund or other investment vehicle. A decision to invest in any such investment fund or other investment vehicle should not be made in reliance on any of the statements set forth in this document.

Ansökningar om Börshandlade fonder för Bitcoin dras tillbaka

Flera företag som vill lista börshandlade fonder (ETF) bundna till bitcoin har dragit tillbaka sina ansökningar på begäran av tjänstemän från US Securities and Exchange Commission. VanEck och First Trust Advisors LP har också dragit tillbaka sina ansökningar att skapa bitcoin-bundna ETFer, enligt offentliga ansökningshandlingar hos den amerikanska finansinspektionen, SEC. Det är inte första gången en Bitcoin ETF ställs inför utmaningar, men det är oss veterligen första gången så långt gångna ansökningar om Börshandlade fonder för Bitcoin dras tillbaka.

Direxion Shares ETF Trust, Exchange Listed Funds Trust och ProShares Trust har alla ansökt om att skapa börshandlade produkter baserade på Bitcoins under den senaste månaden. Inte desto mindre hade inget av dessa Börshandlade fonder haft planer på att äga bitcoin direkt. Istället skulle deras prisrörelser ha drivits av förändringar på terminsmarknaden för bitcoins.

I brev som daterat den 8 januari drog Direxion och ELF tillbaka sina ansökningar och citerade feedback från SEC.

Angela Brickl, Direxions sekreterare, skrev:

Liknande språk i ProShares brev

ProShares brev, daterad den 9 januari, innehåller ett liknande språk. ”Denna begäran om återkallelse görs på begäran av Er personal,” skrev Richard Morris, sekreterare hos ProShares.

Tidpunkten för dessa återtaganden är anmärkningsvärt, eftersom SEC bara förra veckan släppte genom två andra regeländringsförslag som kunde möjliggöra en bitcoin ETF. Dessa förslag, som lämnades in av Chicago Board Options Exchange (CBOE), skulle befria de föreslagna ETFerna från flera regler för marknadsmanipulation som reglerar traditionella tillgångar.

Båda den föreslagna regeländringarna notera att bitcoin inte beter sig som traditionella tillgångar. Medan SEC har skickat CBOE-förslagen vidare på remiss, har det en längre historia att pressa för bitcoin-ETF-förslagets uttag. Flera organisationer dödade sina ETF-ansträngningar förra året på SECs begäran. Minst två av dessa förslag nekade eftersom bitcointerminsavtal inte existerade vid den tiden.

Winklevoss ingår partnerskap med SSGA för att lanseringen av Bitcoin ETF

I ett försök att påskynda lanseringen av Bitcoin ETF har tvillingarna Cameron och Tyler Winklevoss utsett State Street till administratör av den föreslagna fonden. Enligt dokument som har lämnats in till den amerikanska finansinspektionen, SEC, har Winklevoss Bitcoin Trust ETF (BATS: COIN), angivit State Street som ansvarig för fondadministration och redovisningstjänster. State Street kommer också att vara ansvariga för att beräkna substansvärdet på den börshandlade fonden.

Gemini Trust Company kommer att vara ansvarig för månatliga kontroller och för att publicera rapporterna på den börshandlade fondens hemsida. En oberoende revisionsbyrå kommer att kontrollera att förvaltaren kan visa på kontroll av den börshandlade fondens tillgångar.

Gemini har sakta ackumulerat Bitcoins i väntan på lanseringen. Gemini dagliga auktion och dess fortsatta expansion har ökat bolagets andel på Bitcoinmarknaden till omkring nio procent av alla transaktioner på den USD denominerade marknaden för börshandlade Bitcoins uppger Fortune.

Mycket uppmärksamhet i pressen

Under de senaste åren har Bitcoin förekommit frekvent i pressen sedan ett antal uppmärksammade dataintrång har uppmärksammats som har lett till att Bitcoin för flera miljoner dollar har stulits. De en månatliga kontrollerna kan vara ett sätt för den börshandlade fonden att öka förtroendet mot cyberattacker som kan leda till förlust av tillgångar.

COINs verifierings förändringar kan vara ett svar på Securities and Exchange Commission att skjuta upp ett beslut om att lansera den efterlängtade bitcoin ETF eftersom regulatorer sökt ytterligare feedback på förslaget innan ett slutligt beslut kunnat lämnas av lanseringen av Bitcoin ETF.

State Street hjälper till med att navigera

Samarbetet med State Street kan Winklevosstvillingarna att navigera kring de rättsliga hinder som de stött på under lanseringen av Bitcoin ETF till marknaden. State Street Global Advisors har framgångsrikt lanserat ett antal ETFer genom externa samarbeten, till exempel SPDR DoubleLine Total Return Tactical ETF (NYSEArca: TOTL) som varit mycket populär bland obligationsinvesterare. TOTL är en aktivt förvaltad ETF backas upp av obligationsgurun Jeff Gundlach och ses också som en ETF anpassning av flaggskeppet DoubleLine Total Return Fund (DLTNX).