Det finns minst 21 bolag som har gett en årlig utdelning i mer än hundra år. Av dessa har mer än 80 procent av företagen en utdelningshistorik som sträcker sig tillbaka till 1800-talet. Att titta på utdelningsaristokraterna i USA kan vara något som skapar stabilitet i en aktieportfölj.
Dessa utdelningsaristokrater har en direktavkastning som ligger på i genomsnitt tre procent. Det går att få högre utdelning. Det är värt att hålla i minne att dessa företag har visat upp en uthållighet och klarar av att bibehålla denna direktavkastning. De har alltså en oavbruten serie utdelningar, även om de inte alltid har höjt utdelningen.
Delat ut i över 200 år
Band utdelarna kan nämnar vattenbolaget York Water Company i delstaten Pennsylvania som har delat ut i över 200 år. Kanadensiska Bank of Nova Scotia började dela ut pengar redan år 1832. En annan av långtidsutdelarna är oljebolaget Exxon Mobile, vars ursprung är oljemagnaten John D. Rockefellers bolag Standard Oil.
Andra bolag som varit konsekventa under lång tid när det gäller utdelning är konsumentvarujättarna Procter & Gamble och Colgate-Palmolive. Procter & Gamble hade sin första utdelning 1890 och Colgate Palmolive genomförde sin första utdelning 1895. Procter & Gamble grundades redan 1837 av ljustillverkaren William Procter och tvålfabrikanten James Gamble. Huvudkontoret ligger i Cincinnati i Ohio.
Procter & Gambles huvudkonkurrent ända sedan starten var Colgate Palmolive. Colgate Palmolive startade sin verksamhet redan 1806. Grundare var den engelska baptisten William Colgate som drog igång en tvål- och ljusfabrik på Dutch Street i New York.
Enda läkemedelsbolaget på listan är Eli Lilly som grundades 1876 av översten och apotekaren Eli Lilly. Eli Lillys första produkt var kinin mot den tropiska sjukdomen malaria. Under 1980-talet var Eli Lilly först med antidepressiv medicin i form av medicinen Prozac som är en så kallad selektiv serotoninåterupptagshämmare. 1885 började Eli Lilly betala utdelning till sina andelsägare. Titta på utdelningsaristokraterna i USA.
Fondbolaget Invesco är kanske inte så känt i Sverige, men erbjuder i rad olika börshandlade fonder och ETFer runt om i världen. Flera av dessa går att handlas av europeiska investerare, både i London och på tyska Xetra. I dag tittar vi emellertid på aktien, inte på fonderna. Invesco, för billig att ignorera. Dessutom betalar detta fondbolag en hög utdelning. Invesco har dessutom utrymme att öka denna utdelning i framtiden. Samtidigt handlas aktien med en betydande rabatt.
Trots att Invesco laggar dess mycket större kollegor, växer företaget genom förvärv som kommer att bidra till att öka intäkterna och stabilisera tillgångsflödena. Med en direktavkastning på 6,9% och den senaste prisnedgången på 38% under de senaste 6 månaderna, erbjuder aktien kanske e övertygande köpmöjlighet.
Alltför ofta fokuserar investerare på # 1 och # 2-spelaren i en bransch, för att de uppriktigt sagt är de största, får mest uppmärksamhet vid media och analytiker och brukar spendera mest på reklam också. Men ofta hittar vi ädelstenar i resten av peer-gruppen, som trots att de verkar vara ett mindre värdefullt företag, erbjuder en övertygande investeringsmöjlighet – särskilt när aktierna i dessa företag handlar med en betydande rabatt till var de borde handlas till.
En kapitalförvaltningsjätte
Invesco (IVZ), kapitalförvaltningsjätten, är ett sådant företag. Det betalar en direktavkastning på 6,9% till aktuellt marknadspris och verkar ha sålt mer än större aktörer inom branschen som BlackRock (BLK)och T. Rowe Price (TROW).
Headwinds förväntas som aktiemarknadsutvecklingen bedöms minska i den närmaste framtiden tillsammans med en möjlig avmattning i världsekonomin – även om båda prognoserna är föremål för debatt om deras sannolikhet och tidpunkt. Trots en sådan negativitet ser Invescos fundamenta som attraktiva eftersom förvaltaren handlar för mycket för en rabatt till sitt eget värde.
Bolagsöversikt och framtidsutsikter
Invesco hanterar mer än 980 miljarder dollar i tillgångar per den 30 september och dess kunder sprids över olika delar av världen. Företaget har en närvaro i 25 länder, medan kunderna kommer från minst 150 länder.
Flera förvärv
Invesco genomförde en rad förvärv under det senaste året, vilket enligt ledningens mening skulle göra det möjligt för företaget att utnyttja stordriftsfördelar. Dessa oorganiska tillväxtåtgärder kommer att bidra till att bredda bolagets kundbas och dess räckvidd. Dessa förvärv har obetydlig överlappning som skulle begränsa de förvärvsutsikter som förvärvats.
Det senaste förvärvet var av Oppenheimer Funds, som har 250 miljarder dollar i Assets Under Management (AUM). Tillsatsen av Oppenheimer Funds kommer att öka Invescos exponering för globala aktier signifikant. Detta kommer oundvikligen göra det möjligt för Invesco att konkurrera om större marknadsandel internationellt – i synnerhet i aktivt förvaltade strategier – men strategin kan ta år att etablera på grund av branschens karaktär som företaget arbetar med och osäkerheten investerare kan bifoga förvärv och framtida planer för var och en av målbolagen.
Investeringsprestanda spelar en stor roll i skapandet av ekonomiska moats i investment management industrin liksom kostnader. De flesta kapitalförvaltare kan inte konkurrera mot BlackRock och Vanguard, men eftersom pendeln svänger mot att gynna aktiv förvaltning kan en solid plattform av aktivt förvaltade medel generera vinster.
Under alla omständigheter placerar Oppenheimer-förvärvet Invesco väl i ett antal tillgångsklasser, förutsatt att deras AUM kan behållas och odlas.
Negativ korrelation
En viktig punkt att notera är den negativa korrelationen som ses mellan Invesco och Oppenheimer Funds prestationsprofiler. Detta kan eventuellt hjälpa Invesco att bedriva bättre under tider av marknadsturbulens eller förändringar i tillgångsallokering.
Utan att komma in i de slutgiltiga detaljerna i varje förvaltares strategier kan vi anta att de fondstrategier som finns på Invesco är helt annorlunda än de hos Oppenheimer, så att när ett företags fonder går bra är det sannolikt ett resultat av att bli utsatt för förmånliga tillgångsklasser eller strategier. Kombinationen av sina medel är därför mer benägna att släpa ut tillgångar och prestanda.
Risker
Det finns headwinds i branschen, inklusive en potentiell björnmarknad – såväl som den tekniska utvecklingen som störa investeringshanteringsutrymmet. Några av de viktigaste riskerna som identifieras inkluderar:
Medan BlackRock redan har vidtagit åtgärder för att tillhandahålla robotrådgivningstjänster, kommer Invesco ännu att tränga in i det här segmentet, vilket kan vara orsaken till en lägre värderingsmultipel. Å andra sidan har Invesco vidtagit åtgärder för att etablera företaget som leverantör av ETFer, och det finns mer utrymme för tillväxt inom detta segment.
BlackRock leder återigen detta segment med en klar marginal och paradigmskiftet från aktivt förvaltade fonder till indexerade fonder kommer fortsätta att skada industrin i sin helhet. Därför måste Invesco ta itu med detta genom att införa mer antingen kostnadseffektiva, indexerade fonder eller mer aktivt hanterade strategier som skiljer sig från ett riktmärke.
Lönsamhet kontra peers
Med hjälp av organisk och oorganisk tillväxt har företagsintäkterna ökat de senaste åren. Viktigare är att Invesco har kunnat expandera sin vinstmarginal till över 21%, vilket är det högsta som rapporterats under de senaste 10 åren.
Det kan dock vara användbart att analysera hur Invesco har utfört i linje med sina konkurrenter. Under hela värderingsprocessen kommer vi att använda BlackRock, T. Rowe Price och Franklin Resources (NYSE: BEN) som viktiga konkurrenter.
Omsättningstillväxt
Invesco omsättningstillväxt har varit avsevärt lägre än BlackRock och T. Rowe Price, medan marginalen översteg Franklin Resources. Tjurmarknaden har pågått mer än tio år, vilket haft en stor positiv inverkan på kapitalförvaltningsbolagen, men bristen på tillväxt jämfört med sina peers är en indikation på Invescos långsamma anpassning till förändringar i den totala industrin.
BlackRocks intäktsökning kan däremot hänföras till den stora framgången i sitt ETF-erbjudande. Medan både BlackRock och T. Rowe Price har ökat sina intäkter med en mycket högre takt än Invesco, har de också kunnat leverera betydligt högre marginaler jämfört med Invesco. Detta även om BlackRock erbjuder lägre kostnadseffekter.
Värdering
För att uppskatta det verkliga värdet av Invesco bör lönsamhet, resultat och utdelningens hållbarhet övervägas. Därför har jag infört värderingsvärdet som härrör från en tvåstegsutdelningsdiskonteringsmodell till värderingsvärdet av den relativa värderingsmodellen för att komma fram till ett vägt genomsnittligt uppskattat verkligt värde.
Verkligt värde med hjälp av en relativ värderingsmodell
För att uppskatta det verkliga värdet av Invesco med hjälp av en relativ värderingsmodell utarbetades en jämförbar företagsanalysstabell.
BlackRock, trots att bolaget är branschledare, handlas med den lägsta P / E-talet bland sina peers. Invesco handlar dock för närvarande till ett mycket lägre genomsnittligt P / E-förhållande än alla sina kamrater, inklusive BlackRock.
Invesco handlar med en rabatt på över 50% till sitt 5-åriga genomsnittliga P / E-tal. Jag tror inte att Invesco ska överensstämma med dess 5-åriga genomsnitt, främst på grund av en nedgång i aktiemarknaden som kan inträffa inom de närmaste 5 åren. Nya förvärv kommer dock att hjälpa Invesco att tränga in mer på den växande ETF-marknaden och den internationella aktiemarknaden. Zacks Research uppskattar en organisk tillväxttakt på 3% till 5%.
Ett p/e närmare tio
Sammantaget tror jag att Invesco bör handla på ett P / E nära tio gånger sitt TTM-resultat, vilket stöds av min uppfattning att företaget bör handla med rabatt till sina peers, men borde också spegla företagets förmåga att växa vid en högre ränta på grund av oorganiska tillväxtåtgärder.
Icke-organisk tillväxt kommer dock att kosta en högre skuldnivå och potentiell likviditetsutspädning som jag har förvissat mig om att komma fram till detta verkliga värde.
Vid TTM-vinsten per aktie (EPS) på 2,85 USD ska Invesco handla på 28,50 dollar baserat på en P / E på 10 gånger. Detta faller i linje med konsensusanalytikestimatet för Invesco.
Som första steg bör Invesco utdelningspolicy utvärderas för att fastställa utdelningsprocenten för en hög tillväxtperiod och en stabil tillväxtperiod.
Utdelningen har ökat i linje med nettoomsättningen
Utdelningen har ökat i linje med nettoomsättningen. Invesco har betalat ut i genomsnitt 46,48% av vinsten under de senaste 5 åren, en trend som jag ser kommer att fortsätta de närmaste 3 åren.
I linje med detta antagande har en utdelningsandel på 45 procent använts. Vidare har Capital Asset Pricing Model (CAPM) med nedanstående antaganden använts för att komma fram till kostnaden för eget kapital.
Beta = 1,5
Riskfri ränta = 3,5%
Riskpremie = 5,5%
Kostnad för eget kapital = 11,75%
Tillväxten i EPS härleddes med användning av den hållbara tillväxtförhållandeformeln för g = ROE * b där b är retentionsförhållandet.
Efter tre år förväntas bolaget
växa med stabila tre procent. Detta är förväntat AUM minskar när aktiemarknaderna presterar bättre än andra tillgångsklasser, liksom långsiktiga nominella avkastningar.
Högre investeringar bör förväntas i framtiden, eftersom Invesco försöker hålla trit med robotrådgivare och annan teknisk utveckling. Så småningom tror vi att det kan lösa sig till ett mycket högre utbetalningsförhållande på cirka 75%.
Med hjälp av dessa antaganden kommer vi fram till nedanstående värderingsestimat för Invesco.
Det slutliga uppskattade värdet för Invesco baseras på ett vägt genomsnitt av de två verkliga värdena som härrör från de två värderingsmetoderna som används.
Det slutliga uppskattade värdet för Invesco baseras på ett vägt genomsnitt av de två verkliga värdena som härrör från de två värderingsmetoderna som används.
[TABLE=255]
Weighted average fair value estimate = $27.34
Invesco-aktierna handlas med en rabatt på 60% till eget värde.
Kort analys av utdelningssäkerhet
I det här avsnittet har vi kortfattat tittat på en rad utdelningsskyddsåtgärder för att se om Invesco skulle kunna fortsätta att fördela rikedom till sina aktieägare på nuvarande nivåer.
Free cash flows vs dividends
Med undantag för 2016 har Invesco enkelt täckt sina utdelningar via FCF, vilket är ett positivt tecken på utdelningsinvesterare. Den genomsnittliga utbetalningsgraden på cirka 46% tyder på att företaget arbetar med att finna en balans mellan utdelning och utbetalning av pengar för att finansiera kapitalprojekt.
Free Cash Flow ökning
Ett företags förmåga att generera pengar är ett av de viktigaste värdena när det gäller att bestämma sin förmåga att fortsätta betala nuvarande utdelningsnivå eller bättre än, för att öka utdelningen i framtiden. Invescos förmåga att generera FCF är avgörande för den fortsatta tillväxten av bolaget, eftersom den har påbörjat en aggressiv oorganisk tillväxtstrategi.
Skuldsättning
Invesco har en skuldsättningsgrad på 0,85, vilket ligger högt i jämförelse med sina konkurrenter. En viktig orsak till denna förhöjda skuldsättning i sin kapitalstruktur är användningen av skuld för de senaste förvärven. Även om förvärv förväntas ge synergier mot Invesco, kan en ytterligare försämring från en optimal kapitalstruktur skada företaget i framtiden.
Bolagets räntetäckning på cirka 40 gånger ligger långt under branschgenomsnittet 144 gånger – något att övervaka noga, även om räntan är väl täckt på nuvarande nivåer. Trots att ha en kapitalstruktur med en betydligt högre del av skulden jämfört med sina jämlikar bör Invesco har möjlighet att behålla sin nuvarande utdelningsprocent.
Risker och utmaningar
Invescos resultat är hårt knutet till de globala kapitalmarknaderna, vilket är detsamma med alla fondbolag. de globala kapitalmarknaderna rasar, kommer Invesco säkert att uppleva utflöden. Invesco såg nettoutflöde på 11,2 miljarder under tredje kvartalet 2018 då de globala kapitalmarknaderna föll.
Av den anledningen är en stor risk att investera i Invesco om det finns en hög sannolikhet för en krasch på aktiemarknaden inom de närmaste åren. Det finns pågående debatter om huruvida företagens vinster har nått sin topp och avkastningskurvan förblir relativt platt. Historiskt sett har en platt avkastningskurva varit en exakt förutsägelse för återköp av aktiemarknaden.
Enligt Morningstar Research kommer dessutom 80% av Invescos årliga intäkter från förvaltningsavgifter som erhålls på AUM, vilket gör Invesco mer utsatt för utflöden.
Enligt de senaste uppgifterna finns 47% av Invescos AUM i eget kapitalprodukter, vilket innebär att företaget är starkt exponerat för eget kapitalflöden, vilket är starkt korrelerat med marknadsrörelser. Om aktiemarknaderna presterar, kommer Invescos vinstmarginaler att komprimeras ytterligare, eftersom högre intjänade aktiestrategier kommer att överges av investerare till förmån för lägre intjänade räntebärande strategier.
En extra utmaning är att rörelsekostnaderna kommer att krympa högre under de kommande kvartalen på grund av ytterligare förvärv eller expansionsmöjligheter. Om Invesco inte lyckas hita de förväntade synergierna från sina förvärv kommer marginalerna att bli ännu mer negativa.
Kapitalförvaltningsindustrin går genom dynamiska förändringar, drivna av störande teknik och ett överhängande slut på denna tjurmarknad. Invesco erbjuder en direktavkastning på 6,9% till det aktuella marknadspriset och handlas med en rabatt på 60% till det inneboende värdet, beräknat med relativt konservativa antagnanden. Aktien bör inte handlas med en premie, men det förtjänar att handla till en mindre diskonterad värdering multipel till sina konkurenter. Dess nuvarande pris återspeglar inte korrekt dess underliggande finansiella resultat och framtidsutsikter. På det aktuella marknadsvärdet kan aktien vara av intresse.
Trading och aktiesparande är inte längre något som bara intresserar de som har en känsla för siffror. Det är heller inte självklart att man helt lägger över allt ansvar till investmentbolag som placerar och granskar kundernas kapital efter deras riktlinjer. Istället vill allt fler lära sig hur marknaden fungerar och hur man ska göra för att maxa sin utdelning. Samtidigt är det många som drar sig för det, och tycker att det verkar både krångligt och svårt.
Däremot behöver det inte vara så svårt som det till en början kan verka. Vi har samlat nio tips som kan vara till hjälp för alla nybörjare.
9 enkla nybörjartips
1. Det första du ska göra är att välja att handla med bolag som du förstår och känner till bättre än andra. Ju mer du vet om företaget, desto bättre kan du förstå framtida upp och nedgångar. Är de tillfälliga på grund av förändringar i företaget eller beror det på något annat?
2. Det finns flera investmentbolag som erbjuder så kallade nybörjaraktier. Dessa har ofta låg risk men också lägre utdelning. Dessa kan vara bra att börja med som novis om man vill lära sig hur handeln fungerar utan att riskera sitt kapital.
3. Man ska inte lägga alla sina aktier på samma risknivå. Det är inte att rekommendera att man enbart köper aktier med hög risk. Även om utdelningen kan vara stor kan en eventuell förlust ha samma storlek. En låg risk är i sin tur säkrare, men har en mycket mindre utdelning.
4. Det gäller att hålla ett öga på marknaden. Läs alla nyheter och analyser du kan hitta och gärna från oberoende sajter, och försök att hitta uppgifter från olika källor. Inför nästa år förväntas exempelvis bankerna och etablerade modeföretag som H&M och Kappahl ge hög utdelning. Detsamma gäller för Mr Green som har visat en stabil tillväxt 2017-2018. Spelsektorn förväntas även bli starkare efter lagändringen som träder i kraft i januari.
5. Dela upp ditt sparande i steg. Köp och sälj inte allt på en och samma gång. Det gör att riskerna sprids ut mer jämnt.
6. Investering måste ske med tålamod och långsiktighet. Det tar tid för kapital att växa och man bör överväga vilka som är de bästa affärerna för en utdelning som kommer efter ett eller flera år.
7. Håll inte kvar vid aktier som du alltid har ägt. Ger dessa inte utdelning är det ingen mening med att äga dem. Sälj de som inte går med vinst och investera i företag med bättre utdelningsmöjligheter.
8. Börja hellre smått än stort. På så sätt hinner du lära dig handeln och marknaden, samt få en bättre förståelse för hur den fungerar.
9. Allt handlar om tålamod och långsiktighet. Byt heller inte aktier för ofta. Bara för att du inte ser utdelningen du vill direkt, betyder det inte att den inte kommer. Investering måste få ta sin tid.
Många nya investerare förstår inte hur utdelningarfungerar när det gäller aktier och börshandlade fonder. En utdelning är en utbetalning av en del av ett företags vinst till berättigade aktieägare, vanligtvis utgivna av ett börsnoterat bolag. Är utdelningsaktier en bra strategi? Vi tittar mer på detta ämne i denna artikel.
Det är inte alla företag som betalar utdelning. Det är vanligen styrelsen som bestämmer om om en utdelning är önskvärd för sitt företag baserat på olika ekonomiska och ekonomiska faktorer. Styrelsen lämnar sedan sitt förslag till bolagsstämman som fattar det formella beslutet om en utdelning skall ske eller inte. Utdelningar betalas vanligtvis i form av kontantutdelning till aktieägarna månadsvis (i USA och Kanada), kvartalsvis eller årligen. I Sverige är det vanligast med årliga utdelningar även om flera företag börjat dela upp sin utdelning på två eller till och med fyra tillfällen.
Det finns vissa krav
Aktieägarna måste uppfylla vissa krav för att erhålla utdelningen. Du måste vara ”aktieägare” på ett visst datum utsett av bolagets styrelse för att kvalificera sig för utdelningsutbetalningen. Detta kallas ibland för handel med ”ex-dividend”, vilket innebär att de som handlar aktien efter detta datum gör det utan att vara utdelningsberättigande. Om du köper och säljer aktier på det avstämningsdatumet får du inte del av utdelningen.
Nu när du har en grundläggande definition av vad som ska utdelas och hur det distribueras, låt oss fokusera mer på vad du behöver förstå innan du fattar ett investeringsbeslut avseende utdelningsaktier.
Vad är direktavkastningen?
Det kan vara kontraintuitivt, men med avseende på aktiens prisökningar minskar faktiskt direktavkastningen. Direktavkastningen är ett förhållande av hur mycket kassaflöde du får för varje krona som investeras i en aktie. Många nybörjarnvesterare kan felaktigt anta att en högre aktiekurs korrelerar med en hög utdelning. Låt oss därför titta närmare på hur direktavkastningen fungerar så att vi kan förstå det omvända förhållandet.
Utdelningar betalas normalt per aktie. Om du äger 100 aktier i ABC AB, är de 100 aktierna grunden för utdelning. Antag att ABC AB köptes på 100 kronor per aktie, vilket innebär en total investering på 10 000 kronor. Vinsten i ABC AB var ovanligt hög, så styrelsen beslutar att betala sina aktieägare 10 kronor per aktie i form av kontantutdelning. Så, som ägare till ABC AB, resulterade din investering i ABC AB i 1 000 kronor i form av utdelningar. Den årliga avkastningen är det totala utdelningsbeloppet (1 000 kronor) dividerat med aktiekostnaden (10 000 kronor) vilket motsvarar 10 procent.
Om ABC AB istället köptes till kursen 200 kronor per aktie kommer avkastningen att sjunka till fem procent, eftersom 100 aktier kostar nu 20 000 kronor (dina ursprungliga10 000 motsvarar bara 50 aktier, i stället för 100 stycken som tidigare). Som illustreras ovan, om aktiekursens går upp, sjunker direktavkastningen och vice versa.
Är utdelningsaktier bra investeringar?
Den verkliga frågan man måste fråga är huruvida utdelningsaktier är en bra övergripande investering. Utdelningar härrör från ett företags vinst, så det är rimligt att anta att utdelning i de flesta fall är ett tecken på ekonomisk hälsa.
Från ett investeringsstrategiskt perspektiv ökar och företag med en historia av goda utdelningar stabiliteten i en portfölj. Din investering på 10 000 kronor i ABC AB, om den hålls i ett år, kommer att vara värd 11 000 kronor, förutsatt att aktiekursen efter ett år är oförändrad. Dessutom, om ABC AB handlas på 90 dollar per aktie efter ett år efter att du har köpt för 100 kronor per aktie, är din totala investering efter att ha erhållit utdelningar fortfarande en oförändrad (9 000 kronor i värde per aktie + 1 000 kronor i utdelning).
Det här är det som är lockande att köpa aktier med utdelning – det bidrar till att dämpa nedgången i dagens aktiekurser, men ger också en möjlighet till en stigande aktiekurs i kombination med en jämn ström av inkomster från utdelningar. Det är därför många investeringslegender som John Bogle, Warren Buffett och Benjamin Graham förespråkar att köpa aktier som betalar utdelningar som en kritisk del av den totala avkastningen på en investering.
Riskerna med utdelningar
Under Finanskrisen2008-2009 drog nästan alla större banker antingen ned på eller eliminerade utdelningsutbetalningarna. Dessa företag var kända för konsekventa, stabila utdelningar varje kvartal under bokstavligen hundratals år. Trots sin historia skars många utdelningar ned.
Med andra ord är utdelningar inte garanterade, och de är föremål för makroekonomiska och företagsspecifika risker. En annan potentiell nackdel att investera i utdelningsaktier är att företag som betalar utdelning inte brukar vara högkvalitativa ledare. Det finns några undantag, men snabbväxande företag betalar sällan betydande utdelningar. Trots detta har många av dessa företags aktiekurser överträffat de flesta andra börsnoterade företagens aktiekurser.
Tillväxtföretag tenderar att spendera mer pengar på forskning och utveckling, kapitalutbyggnad, på att behålla begåvade medarbetare och/eller fusioner och förvärv. För dessa företag betraktas alla intäkter som kvarhållen vinst och återinvesteras i bolaget istället för att utdelas till deras aktieägare.
Det är lika viktigt att vara försiktig för företag med utomordentligt höga direktavkastningar. Som vi har lärt oss, om ett företags aktiekurs fortsätter att minska, ökar avkastningen. Många rookie-investerare frestas att köpa en aktie på grundval av en potentiellt saftig utdelning. Det finns ingen specifik tumregel i förhållande till hur mycket som är för mycket när det gäller utdelningsutbetalning.
Den genomsnittliga direktavkastningen när det gäller både svenska OMXS30 och S&P 500 företag är att betala utdelning som historiskt sett fluktuerar mellan 2 och 5 procent, beroende på marknadsförhållandena. Det lönar det sig att göra sin hemläxa på aktier som ger mer än 8 procent för att ta reda vad som verkligen händer med företaget. Att göra due diligence kommer att hjälpa dig att dechiffrera de som företag i finansiella spillror verkligen från dem som är tillfälligt vill, och därför utgör en god investering värde proposition.
Slutsats
Utdelningar är en diskretionär vinstfördelning som ett företags styrelse ger sina nuvarande aktieägare. Det är normalt en kontant utbetalning till investerare minst en gång om året, men ibland halvårsvis eller kvartalsvis. Aktier och fonder som distribuerar utdelningar står sannolikt på en sund ekonomisk grund, men inte alltid. Investerare bör emellertid vara medvetna om extremt höga avkastningar, eftersom det finns ett omvänt förhållande mellan börskurs och direktavkastningen och utdelningen kanske inte är hållbar. Aktier som betalar utdelning ger vanligtvis stabilitet till en portfölj, men brukar inte överträffa högkvalitativa snabbväxande aktier.
Utdelningsbeloppet i rubricerad börshandlad fond har fastställts till SEK 3,50 % av andelsvärdet (NAV) beräknat per stängning den 11/6 2018.
De som är registrerade fondandelsägare i fonden på avstämningsdagen erhåller utdelning. Om en registrerad innehavare av fondandelar inte önskar erhålla utdelning, måste fondandelarna avyttras senast den 12 juni 2018.
Utdelningen kommer att ske enligt nedanstående schema:
1 juni 2018 Information om utdelning per andel meddelas
12 juni 2018 Sista dag att handla fondandelar inklusive rätt till utdelning
13 juni 2018 Ex. dag – fonden handlas exklusive rätt till utdelning
14 juni 2018 Avstämningsdag
19 juni 2018 Likviddag
Viktig information/Ansvarsbegränsning
Xact Kapitalförvaltning AB är ett helägt dotterbolag till Handelsbanken.
Detta material är producerat av Xact. De som arbetar med innehållet är inte alltid analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Xacts kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet.
Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av materialet får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken och Xact dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken och Xact ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med Handelsbankens och Xacts regler.
Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet.
