Ett bra år för den japanska aktiemarknaden

Ett bra år för den japanska aktiemarknaden I takt med att den japanska ekonomin stärks kan företagens ökade vinster lyfta riskaptiten och bidra till att de landspecifika börshandlade fonder som fokuserar på Japan att generera en överavkastning. Under det första kvartalet 2015 har den japanska aktiemarknaden gått betydligt bättre än den amerikanska. Year-to-date har WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (NYSEArca: DXJ) stigit med 13,9 procent, iShares Currency Hedged MSCI Japan ETF (NYSEArca: HEWJ) med 13,8 procent och Deutsche Bank db X-trackers MSCI Japan Hedged Equity ETF (NYSEArca: DBJP) med 13,7 procent.

Den japanska healt care sektorn har varit bäst så här långt, och WisdomTree Japan Hedged Health Care Fund (NYSEArca: DXJH) har gett sina ägare en värdeökning om imponerande 23,0 procent under 2015. Eftersom den japanska yenen har varit relativt flack gentemot den amerikanska dollarn under året har de valutasäkrade ETFerna speglat utvecklingen av den inte valutahedgade säkrade iShares MSCI Japan ETF (NYSEArca: EWJ) tämligen väl.

Enligt en färsk Reuters enkät räknar investerarna med att Japans Nikkei-index kommer att stänga på 21 000 i slutet av detta år, den högsta nivån sedan 1996. Under veckan som gick stängde Nikkei 225 på 19 207. De optimistiska förväntningarna bygger bland annat på att de japanska företagens vinster kommer att stiga på en svagare yen och en starkare export. Därtill spås sen inhemska konsumtionen öka som en följd av lägre oljepris och högre löner. Dessutom har marknaderna fått stöd av pensionsfondernas placeringar, såsom biljoner dollar från Government Pension Investment Fund och Japan Post Insurance.

Bank of Japan har också ökat sina engagemang när det gäller kvantitativa lättnader. Banken har bland annat ökat sina kortsiktiga återköp av japanska statsobligationsåterköp med 375 miljarder yen, motsvarande 3,1 miljarder USD från ett år till tre. Ändå kan det finnas vissa växtvärk på vägen. Grexit, en eventuell räntehöjning i USA och osäkerhet över Europeiska centralbankens policy kan komma att pressa den japanska aktiemarknaden, något som skulle medföra att Nikkei under denna period kan komma att falla.

Thailand kapitaliserar på Japans FDI

Thailand kapitaliserar på Japans FDI. I samband med att Japan ökar omfattningen på sina aggressiva stimulansåtgärder så flyter pengar ut på marknaden, något som kommer att gynna Thailand och landets aktiemarknad, samt därmed de börshandlade fonder som replikerar utvecklingen på börsen i Bangkok.

IShares MSCI Thailand Capped ETF (NYSEArca: THD) steg 1,7 procenunder den senaste veckan och har ökat med 23,1 procent year-to-date.

Thailand är det tredje största landet för japanska utländska direktinvesteringar i år med 2,6 miljarder dollar under det första halvåret 2014. Kina, det näst största landet för japanska utländska direktinvesteringar i år, cirka 2,9 miljarder dollar, dras med antijapanska känslor, tillsammans med stigande produktionskostnader vilket har pressat ner de japanska investeringarna i Kina med 42 procent. Thailand är också mottagare för en stor del av de japanska krediterna och landet är nu den näst största mottagaren av japanska lån, näst Kina. Under det andra kvartalet 2014 ökade de japanska lånen till Thailand med 75 procent till 77,5 miljarder dollar.

Vissa bedömare tror att Thailand är ett land med politisk instabilitet, särskilt efter det att militären tog kontrollen i landet i maj, men

Thailands ekonomi och inkomster har historiskt expanderat snabbare och varit mer stabil under de tre gånger militären ledde regeringen, jämfört med de nio civila styrena. Den japanska investmentbanken Nomura räknar med att Thailands ekonomi kommer att växa 1,1 procent i år och stiga till 3,3 procent nästa år.

Tankning av investeringar i Thailand, Bank of Japan har meddelat att den kommer att tredubbla takten i vilken BOJ skall köpa aktier och fastighetsbestånd Detta kommer att öka BOJs inköpsprogram till 80 biljoner ¥, motsvarande $ 724 miljarder USD från tidigare kommunicerad 60-70 biljoner yen

Vidare kommer ökningen av BOJs kvantitativa lättnader att kunna bidra till att kompensera en del av den lätta penningflöden som var avstängd efter att Federal Reserve avslutade sitt eget QE-program förra veckan.