Evolve Archives - ETFBloggen

Börshandlade fonder för könsdiversitet populära i Kanada

Efter lanseringen av RBC Vision Women’s Leadership MSCI Canada Index ETF (RLDR) skett i Kanada har Börshandlade fonder för könsdiversitet fått en ökad popularitet. Detta index lanserades den 8 mars (Internationella kvinnodagen) och började handlas på Aequitas NEO Exchange Inc.

Den ansluter sig till två andra nyligen utvecklade ETFer för könsdiversitet i Kanada: Evolve North American Gndr Div ETF (HERS) lanserades i september och blev den första kanadensiska domicilerade ETF med ett könsdiversitettema. Detta följdes i december av Mackenzie Global Leadership Impact ETF (MWMN). Det finns nu tre börshandlade fonder för könsdiversitet populära i Kanada.

En ren kanadensisk ETF

Deborah Frame, VD och Chief Investment Officer i Frame Global Asset Management, sade att tanken på en ren kanadensisk ETF uppstod efter den uppmärksamhet som SPDR® SSGA Gender Diversity Index ETF (SHE) fick när den blev Årets bästa ETF på Inside ETFs konferens i Florida i januari 2018.

”En konversation som initierades med ett antal ETF-leverantörer i Kanada ledde till att RLDR skapades på RBC, säger Frame. ”Liksom hon tror jag att från ett affärsmässigt perspektiv – en ren inhemsk fokus kommer att ha bredaste vädjan. RLDR investerar uteslutande i kanadensiska företag.”

Hon tillade att OMERS, en av de största pensionsfonderna i Kanada, bidragit med 100 miljoner kanadensiska dollar i såddfinansiering till RLDR. Ettomfattande godkännande som hjälper fonden att uppnå trovärdighet.

Vad driver könsdiversitets ETFerna i Kanada?

Könsdiversitet är inte bara meningsfullt ur ett socialt perspektiv, det är också meningsfullt ur ett affärs- och investeringsresultatperspektiv. Den senaste MSCI-rapporten som tittar på kvinnor i styrelserna konstaterar att företag med både en mer varierad styrelse och starkare talangsledningspraxis haft en högre tillväxt i arbetstagarnas produktivitet jämfört med företag med enbart olika styrelser och företag som endast har styrelser med starka talangledningspraxis.

Dessa företag överträffade företag med både mestadels manliga styrelser och låga talangshanteringspraxis. Dessa företag hade de lägsta produktivitetstillväxt hos sin personal i förhållande till sina branschpartners.

Vad är unikt när det gäller lanseringen av RLDR?

Medan RBC-produkten är den tredje börshandlade fonden för könsdiversitet att nå den kanadensiska marknaden är det den första fonden att fokusera enbart på kanadensiska företag. Att välja en ren kanadensisk satsning på könsdiversitet kan ses som ett tecken på tro på hemlandet, men det finns många fördelar för denna ETF för en majoritet av investerarna i Kanada.

Som land har Kanada en mycket progressiv syn på att nå en förbättrad mångfald och jämställdhet mellan könen är en viktig del av detta uppdrag.

Möjligheten att isolera kanadensiska företag som har flyttat mot detta mål gör det möjligt för investerare att unikt dra nytta av de förväntade bättre resultaten för dessa företag i ett enda investeringsverktyg.

Erfarenheter från Japan där en liknande ETF lanserades förra året har visat att vissa företag som inte ursprungligen var kvalificerade för indexintegration har tagit steget ut för att göra förändringar för att kunna ingå i indexet.

Kommentarer på de amerikanska marknaderna och ETFer för jämställdhet mellan könen?

En av utmaningarna hos alla ETFer är indexkonstruktionen och värdedrivarna för det indexet som ligger utanför den börshandlade fondens huvudfokus.

I USA ger SHE exponering mot företag än vad som skadas och hjälps av skattereformer och tariffdiskussioner i olika viktningar än de bredare indexerna.

I Kanada marknadsförs RLDR på marknaden. TSX är ett mer volatilt index eftersom det är starkt koncentrerat inom tre sektorer (energi, material, finans) som är ganska cykliska. TSX har också betydande representation inom informationsteknik, hälso- och sjukvård, konsumentsektorn och konsumentdiskretionär i förhållande till övriga av världen. Den kanadensiska marknaden har också 36 % av kapitaliseringen i de tio största aktierna, jämfört med 17 procent för den amerikanska marknaden.

Historien har visat att i relativa termer, oavsett land, så har företag som visar ett engagemang för jämställdhet mellan könen levererat ett bättre investeringsresultat än företag som inte gör det.

Ny cannabis ETF vill bli Kanadas populäraste börshandlade fond 2018

Eftersom investerarnas aptit för den växande cannabismarknaden fortsätter att höjas har Kanadas första aktivt förvaltade marijuana ETF lanserats. Redwood Asset Management, ett dotterbolag till Purpose Investments – företaget som bildades av den kanadensiska ETF-pionjären Som Seif 2013 – har lanserat Marijuana Opportunities Fund, en ny cannabis ETF vill bli Kanadas populäraste börshandlade fond 2018.

Det är Kanadas andra cannabisfokuserade ETF. Den första lanserades av Horizons ETF Management (Canada) Inc, men, till skillnad från Redwoods börshandlade fond, förvaltas den inte aktivt. Denna handlas under kortnamnet HMMJ och handlas på TSX. Denna börshandlade fond spårar North American Marijuana index och allokerade mer än 100 miljoner dollar i förvaltat kapital under den första månaden.

En av de mest populära ETFerna i Kanada

HMMJ har varit det mest populära övergripande kanadensiska ETFerna i år. Inflödet på 243 miljoner dollar är nästan dubbelt så stort som för BMO S & P 500 Index ETF, som har inflödet under januari 2018 på 132 miljoner dollar, enligt Bloomberg-data. Den tredje mest populära fonden, iShares Core MSCI EAFE IMI-index, hade ett inflöde på 117 miljoner dollar. HMMJ har för närvarande över 800 miljoner dollar i förvaltat kapital.

Marijuana Opportunities Fund handlas under kortnamnet MJJ på Neo-börsen i Kanada. Förvaltningsavgifterna är 0,75 procent. Såväl den börshandlade fonden som den traditionella aktiefonden kommer att förvaltas av Greg Taylor, en portföljchef med Redwood Asset Management.

Med den senaste aktiviteten under det senaste året har marijuanasektorn blivit en riktig meningsfull marknadsplats och har erhållit mycket investeraruppmärksamhet, säger Vlad Tasevski, vicepresident vid Redwood och Purpose Investments. Som regel har Kanada legat i framkant för legaliseringen av cannabis och har flera månader eller till och med år före andra jurisdiktioner. Därför har Kanadas kapitalmarknad potential att bli en global ledare på detta område.

Börjar med 12 innehav

Vid fondens början kommer cirka 12 enskilda företag att inkluderas som är ”mer direkt inriktade på cannabis” -sektorn jämfört med andra fonder på marknaden, säger Tasevski. Populära cannabisaktier som har fångat uppmärksamheten hos investerare – som Canopy Growth, Aphria och Cannimed – kommer att ingå i fonden, liksom aktier som inte vanligtvis finns i konkurrentfonder – som Village Farms International Inc., en ekologisk växthusodlare. Marijuana Opportunities Fund kommer att investerat i cannabis- och cannabisrelaterade företag globalt.

Det kommer alltid att finnas vinnare och förlorare i en sektor

”Det kommer alltid att finnas vinnare och förlorare i en sektor och det är inte alla företag som kommer att lyckas. Med tanke på brist på institutionella investerare vid denna tidpunkt är volatiliteten mycket hög. Det gör aktiv, selektiv förvaltning bättre än passiva indexfonder” argumenterar Tasevski.

Med legalisering i Kanada som många förväntar sig så snart som i sommar, ser fondbolag i både Kanada och USA utsikter till nya fonder.

Tidigare denna månad lämnade Evolve Funds Group Inc in ett preliminärt prospekt för att starta Marijuana ETF och hade hittills hoppats vara landets första aktivt förvaltade fond. Med tickern SEED satsar fonden i sin egen aktivt förvaltad portfölj bestående av en diversifierad blandning av både inhemska och globala aktier i bolag med affärsverksamhet inom fritids- och/eller medicinsk marijuanindustri. Fonden kommer att förvaltas av Evolve Fund och har en förvaltningsavgift på 0,75 procent.

Även Horizons

Även Horizons lämnade in ett preliminärt prospekt till tillsynsmyndigheter i hopp om att starta en andra marijuana-fokuserad fond; det skulle se ut att investera i small caps i branschen. Namnet på denna börshandlade fond blir Horizons Junior Marijuana Growers Index ETF. I USA gjorde marijuana ETFs en debut i december i december när ETF Management Group lanserade ETFMG Alternative Harvest ETF (MJX).

Fonden var tidigare känd som Tierra XP Latin America Real Estate ETF (LARE). Efter att ha bytt namn, investeringsmandat och ticker behövde ETFMG inte uthärda en lång ny ansökan med tillsynsmyndigheter och fick därför en stor första fördel för att bli den första marijuanafonden i USA Fonden såg direkt av investeraraktivitet med mer än 240 miljoner dollar i nya tillgångar inom sin första handelsvecka och har nu över 500 miljoner dollar i förvaltade tillgångar.

Börshandlade fonder för Marijuana går utanför Kanadas gränser

Det ser ut att bli allt mer accepterat att investera i företag som har anknytning till cannabis. Flera av de Börshandlade fonderna för Marijuana som redan finns går nu utanför Kanadas gränser. Orsaken att dessa Börshandlade fonder för Marijuana går utanför Kanadas gränser är att de vill rida på den globala tillväxten i sektorn.

Två nya kanadensiska börshandlade fonder syftar till att ge investerare exponering mot USA och internationella marijuana marknader, sektorer som i stor utsträckning har undvikits av andra ETF på grund av dess juridiska osäkerhet.

Horizons ETFs satsar på ”junior marijuana” odlare

Horizons ETFs Management Canada Inc. lämnade in ett preliminärt prospekt för att starta en ny ETF. Denna börshandlade fond skall följa utvecklingen av ett junior marijuana growers index ETF som inkluderar företag med verksamhet i USA Detta står i motsats till Horizons befintliga Marijuana Life Sciences Index ETF HMMJ som undviker amerikanska odlare och fokuserar på större företag med tillhörande exponering som Scotts Miracle-Gro Co.

Vidare inlämnade Evolve Funds Group Inc en ansökan för att starta världens första aktivt förvaltade marijuana ETF under kortnamnet SEED. Denna börshandlade fond kommer i första hand kommer att fokusera på kanadensiska börsnoterade företag med målet att köpa värdepapper i andra länder som legaliseringsspridningar. Det har också möjlighet att investera upp till 10 procent av fonden i privata företag.

”På kort och medellång sikt ser vi sannolikt mer legalisering i olika länder och om så är fallet kommer du att börja se fler företag noterade på marknader som Tyskland”, säger Raj Lala, koncernchef för Torontobaserade Evolve.

Den nya Horizons ETF kommer att listas på Kanadas Aequitas NEO Exchange istället för Toronto Stock Exchange, där Horizons andra marijuana ETF handlas. Evolve pratar för närvarande med båda börserna. TSX har sagt att det kan avlista marijuana-aktier som strider mot amerikansk federal lag.

Lagligt i flera stater men olagligt på federal nivå

Medan marijuana är laglig i flera amerikanska stater, inklusive Kalifornien och Colorado, är det olagligt federalt. Kanada planerar att legalisera cannabis över hela landet i sommar. Denna motsättning har skapat ett värderingsgap mellan marijuanaföretag med kanadensisk verksamhet och amerikanska företag. Detta har gjort att flera amerikanska företag överväger att lista sina aktier norr om gränsen på börser som NEO och TSX.

Företag med amerikansk verksamhet som kan dra nytta av lanseringen av den nya Horizons ETF inkluderar CannaRoyalty Corp., iAththus Capital Holdings Inc., MPX Bioceutical Corp., Marapharm Ventures Inc., Friday Night Inc. och Sunniva Inc., säger Beacon Securities.

Beacon Securities skriver i en analys att februari 2018 skulle kunna vara en bra månad att börja förvärva aktier av amerikanska operatörer och mindre kanadensiska cannabisföretag. Skulle det gå som planerat kommer både aktiekurser och likviditet hos de amerikanska operatörerna att bli oproportionerligt påverkade genom denna ETFs nya köpkraft.

De två befintliga börshandlade fonderna med fokus på marijuana – Horizons och den amerikanska handeln ETFMG Alternative Harvest ETF – har fascinerat investerare. Horizons Life Sciences ETF attraherade 126 miljoner dollar av inflöden under den första veckan av 2018, det största inflödet för någon kanadensisk ETF under den perioden, enligt National Bank Financial. Den har nu tillgångar på 773 miljoner kanadadollar.

Alternative Harvest såg sina tillgångar svälla

Alternative Harvest såg sina tillgångar svälla från 5,7 MUSD den 26 december 2018, den första handelsdagen, till 355 miljoner dollar. Denna ETF har mer än hälften av sina tillgångar i Kanada, med toppinnehav som Canopy Growth Corp. BI Global Cannabis Competitive Peers Index har nästan tredubblats sedan 1 november.

”Med förändringen på kapitalmarknaderna växer cannabissektorns tillväxt i allmänhet dörren för att vi ska kunna skapa en ETF som är mycket mer specialiserad för marijuanaodlare”, säger Steve Hawkins, vice verkställande direktör i Toronto baserade Horizons. ”Detta kommer att bli en högre riskprodukt”, sa Hawkins. ”Det kommer att bli betydligt mer volatilt enligt vår uppskattning.”