MJX Archives - ETFBloggen

Ny cannabis ETF vill bli Kanadas populäraste börshandlade fond 2018

Eftersom investerarnas aptit för den växande cannabismarknaden fortsätter att höjas har Kanadas första aktivt förvaltade marijuana ETF lanserats. Redwood Asset Management, ett dotterbolag till Purpose Investments – företaget som bildades av den kanadensiska ETF-pionjären Som Seif 2013 – har lanserat Marijuana Opportunities Fund, en ny cannabis ETF vill bli Kanadas populäraste börshandlade fond 2018.

Det är Kanadas andra cannabisfokuserade ETF. Den första lanserades av Horizons ETF Management (Canada) Inc, men, till skillnad från Redwoods börshandlade fond, förvaltas den inte aktivt. Denna handlas under kortnamnet HMMJ och handlas på TSX. Denna börshandlade fond spårar North American Marijuana index och allokerade mer än 100 miljoner dollar i förvaltat kapital under den första månaden.

En av de mest populära ETFerna i Kanada

HMMJ har varit det mest populära övergripande kanadensiska ETFerna i år. Inflödet på 243 miljoner dollar är nästan dubbelt så stort som för BMO S & P 500 Index ETF, som har inflödet under januari 2018 på 132 miljoner dollar, enligt Bloomberg-data. Den tredje mest populära fonden, iShares Core MSCI EAFE IMI-index, hade ett inflöde på 117 miljoner dollar. HMMJ har för närvarande över 800 miljoner dollar i förvaltat kapital.

Marijuana Opportunities Fund handlas under kortnamnet MJJ på Neo-börsen i Kanada. Förvaltningsavgifterna är 0,75 procent. Såväl den börshandlade fonden som den traditionella aktiefonden kommer att förvaltas av Greg Taylor, en portföljchef med Redwood Asset Management.

Med den senaste aktiviteten under det senaste året har marijuanasektorn blivit en riktig meningsfull marknadsplats och har erhållit mycket investeraruppmärksamhet, säger Vlad Tasevski, vicepresident vid Redwood och Purpose Investments. Som regel har Kanada legat i framkant för legaliseringen av cannabis och har flera månader eller till och med år före andra jurisdiktioner. Därför har Kanadas kapitalmarknad potential att bli en global ledare på detta område.

Börjar med 12 innehav

Vid fondens början kommer cirka 12 enskilda företag att inkluderas som är ”mer direkt inriktade på cannabis” -sektorn jämfört med andra fonder på marknaden, säger Tasevski. Populära cannabisaktier som har fångat uppmärksamheten hos investerare – som Canopy Growth, Aphria och Cannimed – kommer att ingå i fonden, liksom aktier som inte vanligtvis finns i konkurrentfonder – som Village Farms International Inc., en ekologisk växthusodlare. Marijuana Opportunities Fund kommer att investerat i cannabis- och cannabisrelaterade företag globalt.

Det kommer alltid att finnas vinnare och förlorare i en sektor

”Det kommer alltid att finnas vinnare och förlorare i en sektor och det är inte alla företag som kommer att lyckas. Med tanke på brist på institutionella investerare vid denna tidpunkt är volatiliteten mycket hög. Det gör aktiv, selektiv förvaltning bättre än passiva indexfonder” argumenterar Tasevski.

Med legalisering i Kanada som många förväntar sig så snart som i sommar, ser fondbolag i både Kanada och USA utsikter till nya fonder.

Tidigare denna månad lämnade Evolve Funds Group Inc in ett preliminärt prospekt för att starta Marijuana ETF och hade hittills hoppats vara landets första aktivt förvaltade fond. Med tickern SEED satsar fonden i sin egen aktivt förvaltad portfölj bestående av en diversifierad blandning av både inhemska och globala aktier i bolag med affärsverksamhet inom fritids- och/eller medicinsk marijuanindustri. Fonden kommer att förvaltas av Evolve Fund och har en förvaltningsavgift på 0,75 procent.

Även Horizons

Även Horizons lämnade in ett preliminärt prospekt till tillsynsmyndigheter i hopp om att starta en andra marijuana-fokuserad fond; det skulle se ut att investera i small caps i branschen. Namnet på denna börshandlade fond blir Horizons Junior Marijuana Growers Index ETF. I USA gjorde marijuana ETFs en debut i december i december när ETF Management Group lanserade ETFMG Alternative Harvest ETF (MJX).

Fonden var tidigare känd som Tierra XP Latin America Real Estate ETF (LARE). Efter att ha bytt namn, investeringsmandat och ticker behövde ETFMG inte uthärda en lång ny ansökan med tillsynsmyndigheter och fick därför en stor första fördel för att bli den första marijuanafonden i USA Fonden såg direkt av investeraraktivitet med mer än 240 miljoner dollar i nya tillgångar inom sin första handelsvecka och har nu över 500 miljoner dollar i förvaltade tillgångar.

Svensk aktie med i Marijuanafond

Att investera i marijuana är numera ett etablerat investeringstema. Under slutet av 2017 kom den första börsnoterade fonden för marijuana att listas på New York Stock Exchange. MJX är emellertid en ETF med ett förflutet, det är inte frågan om en helt ny börshandlad fond. Istället är MJX en börshandlad fond som tidigare hette uppgraderade ETF Managers Group Tierra XP Latin America Real Estate ETF (NYSEArca: LARE). Som kuriosa kan nämnas att finns en svensk aktie med i Marijuanafond.

Den 26 december 2017 omvandlade ETF Managers Group Tierra XP Latin America Real Estate ETF, och den bytte namn till till ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSEArca: MJX). Det är en börshandlad fond med en relativt hög förvaltningskostnad, 0,75 procent. Denna ETF har emellertid en bra riskspridning med tanke på den unga sektorn den investerar i.

Som av en händelse debuterade MJX bara dagar innan dess att lagstiftningen i Kalifornien ändrades. Vid årsskiftet öppnade denna delstat öppnade butiker för laglig försäljning av rekreationsmarijuana. Rekreationsmarijuanaanvändning var laglig i USAs största stat under 2017, men öppnandet av detaljhandeln med anknytning till laglig fraktförsäljning var förbjuden till början av 2018.

Speglar utvecklingen av Prime Alternative Harvest Index

Alternative Harvest ETF kommer att försöka återspegla resultatet av Prime Alternative Harvest Index, som består av globala företag som deltar i laglig odling av cannabis. Denna ETF investerar också i företag som bedriver laglig produktion, marknadsföring eller distribution av cannabisprodukter för medicinska eller icke-medicinska ändamål. De bolagen som den börshandlade fonden köper kan också vara engagerade i laglig skapande, marknadsföring eller distribution av receptbelagda läkemedel som använder cannabinoider som aktiv ingrediens; handla tobak eller producera tobaksvaror, såsom cigaretter, cigarrer eller elektroniska cigaretter; producera cigarett- och cigarrkomponenter, såsom cigarettpapper och filter; och engagerad i skapande, produktion och distribution av gödselmedel, växtföda, bekämpningsmedel eller odlingsutrustning som används vid odling av cannabis eller tobak. Det finns en svensk aktie med i Marijuanafond, nämligen Swedish Match.

Aktier i bolag med inriktning på marijuana har varit ett investeringstema under en period av 2017, men det har inte fått den uppmärksamhet det förtjänat. Orsaken har helt enkelt varit att det saknats fungerande investeringsverktyg. Det finns det emellertid nu, genom lanseringen av ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSEArca: MJX). Tidpunkten passar bra då många marknadsbedömare tror att cannabisaktier kommer att få sitt genombrott under 2018 när flera stater till exempel Kalifornien, legaliserar användningen av cannabis.

Internationell exponering

MJX landsvikt inkluderar Kanada 41%, USA 34%, Storbritannien 9%, Hong Kong 3%, Italien 3%, Danmark 3%, Japan 3% och Sverige 3%. Sektorvikterna inkluderar bland annat hälso- och sjukvård 50%, konsumentsektorn 31%, material 9% och industriella 3%.

MJX har tidigare handlat som en amerikansk fastighets ETF men sedan den har förändrats till cannabisfokus den senaste veckan har volymen stigit kraftigt. MJX befinner sig fortfarande under radarn men många förväntar sig att den snabbt skall öka i popularitet 2018 då marknadsaktörer letar efter ett bekvämt sätt att spela på marijuanatrenden.

Marijuana ETF går hem hos placerarna

Nya investerare har kanaliserat in stora mängder kapital i en ny Marijuana ETF. Denna börshandlade fond, ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSEArca: MJX), som lanserades den 26 december 2017 hade vid starten 5,7 MUSD under förvaltning. Denna Marijuana ETF går hem hos placerarna som efter bara en veckas handel hade köpt andelar i denna ETF för mer än 260 MUSD. Under samma tid hade också värdet på denna ETF stigit med mer än tio procent. Det skall påpekas att under de första dagarna kom denna börshandlade fond att handlas med ett premium mot de underliggande tillgångarna. Det betyder att det var dyrare att köpa MJX än de aktier som ingår i denna ETF. Denna felprissättning har emellertid korrigerats nu.

Lanserades strax innan Kalifornien tillät laglig försäljning av marijuana

MJX kom att lansera bara dagar innan Kalifornien tillät laglig försäljning av marijuana. I samband med detta öppnades butiker för försäljning av rekretionell marijuana. Redan under 2017 tilläts användning av marijuana i delstaten Kalifornien, men det var först under 208 som laglig försäljning kunde ske.

Det var uppenbarligen mycket efterfrågad produkt säger Sam Masucci på ETF Managers Group LLC, som driver den börshandlade fonden. Folk vill spela temat och temat är enkelt: den växande acceptansen av marijuana.”

Om MJX kan behålla sina nuvarande kapitalinflöden bland investerare kan Alternative Harvest ETF växa till 1 miljard dollar i förvaltat kapital på mindre än två månader. Det skulle göra MJX till den näst snabbaste ETF att slå 1 miljard dollar, enligt Bloomberg.

JX landsvikt inkluderar Kanada 41%, USA 34%, Storbritannien 9%, Hong Kong 3%, Italien 3%, Danmark 3%, Japan 3% och Sverige 3%. Toppkomponenter innehar Cronos Group 8.3%, Aurora Cannabis 7,2%, Medreleaf 6,9%, Canopy Growth 6,5% och Canntrust Holdings 5,0%.

Företag som är juridiskt engagerade i aktiviteter relaterade till cannabis

Potentiella investerare bör vara medvetna om att MJXs underliggande index kan omfatta företag som är juridiskt engagerade i aktiviteter relaterade till cannabis. Däremot omfattar referensvärdet inte de företag som direkt odlar, producerar eller distribuerar marijuana eller produkter som härrör från marijuana, om inte sådana aktiviteter blir lagliga under USAs federala och statliga lagar.

Kanada planerar att legalisera marijuana nationellt

Marijuana för rekreation är lagligt i åtta stater plus Washington DC men är fortfarande olagligt på federal nivå vilket har skapat en osäker situation som har förhindrat många marijuanaaktier från att noteras i USA. Kanada planerar att legalisera drogen nationellt i juli, vilket bidrar till Kanadas stora vikt i denna ETFs portfölj.

Kaliforniens legalisering av användning av marijuana har definitivt lagt fokus på sektorn, säger Steve Hawkins, VD och koncernchef för Horizons ETFs Management Canada Inc., som också erbjuder den Kanada-noterade Horizons Medical Marijuana Life Sciences ETF. Det har ökat de långsiktiga utsikterna för marijuanaaktier, liksom HMMJ.Marijuana ETF går hem hos placerarna och det är sannolikt att anta att marijuanamarknaden aldrig kommer att vara så liten som nu.

Den första marijuanafonden på en amerikansk börs

I december 2017 började handeln i den första marijuanafonden på en amerikansk börs när ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSEArca: MJX) togs upp till handel på New York Stock Exchange. MJX är en börshandlad fond med ett förflutet. Den hette tidigare Tierra XP Latin America Real Estate ETF och var då en börshandlad fond med fokus på högavkastande fastighetsinvesteringar i Latinamerika.

Under 2017 kom emellertid ETF Managers Group LLC att meddela att de skulle ändra denna ETFs investeringsinriktning från latinamerikanska fastigheter till marijuana.

Replikerar avkastningen av Prime Alternative Harvest Index

MJX är designad att replikera avkastningen av Prime Alternative Harvest Index. Detta index består av aktier i företag som sannolikt kommer att gynnas av en ökad global acceptans av olika användningsområden för cannabisplantan. Detta kan gälla allt från medicinska genombrott till fastigheter anpassade för odling av denna växt. Det betyder att denna ETF kan komma att gynnas av mångåriga resultat från globala biotech och medicinska företag. Indexet är en ny skapelse.

Prime Alternative Harvest Index har skapats för att ge investerare en produkt som gör det möjligt för dem att dra nytta av både händelsesdrivna nyheter och långsiktiga trender inom cannabisindustrin såväl som de branscher som sannolikt kommer att påverkas av läkemedels- och rekreationscannabis legaliseringinitiativ som äger rum på många platser globalt.

Indexet är kapitalvägt och ingen av dess komponenter har en vikt som överstiger 6,1 procent. Kända namn i indexet inkluderar Altria Group Inc. MO 0,3%, Phillip Morris International Inc. PM 0,37%, British American Tobacco Plc NYSEBATS och Vector Group Ltd. VGR 0,62%.

En mångsidig strategi

MJX är en global ETF: dess innehav kommer från hela världen. Kanada och USA kombinerat står för tre fjärdedelar av denna börshandlade fonds geografiska exponering, men sex andra länder är representerade. ETF har exponering för fem sektorer, med hälso- och konsumentsektorerna som kombinerat står för 81 procent av dess vikt.

MJX tar ut en förvaltningsomkostnad om 0,75 procent per år, eller 75 dollar på en investering på 10 000 USD.

Vi vet inte om detta är samma börshandlade fond som vi skrivit om tidigare, Emerging AgroSphere ETF. Vår bedömning är att det är en helt annan ETF då ETF Managers Group (ETFMG), ett New Jersey-baserat företag är som hjälper ETF sponsorer få ut sina produkter på marknaden. Bland övriga produkter från ETFMG finns till exempel Spirited Funds/ETFMG Whiskey and Spirits ETF (NYSEARCA: WSKY) och ETFMG Prime Cyber Security ETF (NYSEArca: HACK).