LARE Archives - ETFBloggen

Ny cannabis ETF vill bli Kanadas populäraste börshandlade fond 2018

Eftersom investerarnas aptit för den växande cannabismarknaden fortsätter att höjas har Kanadas första aktivt förvaltade marijuana ETF lanserats. Redwood Asset Management, ett dotterbolag till Purpose Investments – företaget som bildades av den kanadensiska ETF-pionjären Som Seif 2013 – har lanserat Marijuana Opportunities Fund, en ny cannabis ETF vill bli Kanadas populäraste börshandlade fond 2018.

Det är Kanadas andra cannabisfokuserade ETF. Den första lanserades av Horizons ETF Management (Canada) Inc, men, till skillnad från Redwoods börshandlade fond, förvaltas den inte aktivt. Denna handlas under kortnamnet HMMJ och handlas på TSX. Denna börshandlade fond spårar North American Marijuana index och allokerade mer än 100 miljoner dollar i förvaltat kapital under den första månaden.

En av de mest populära ETFerna i Kanada

HMMJ har varit det mest populära övergripande kanadensiska ETFerna i år. Inflödet på 243 miljoner dollar är nästan dubbelt så stort som för BMO S & P 500 Index ETF, som har inflödet under januari 2018 på 132 miljoner dollar, enligt Bloomberg-data. Den tredje mest populära fonden, iShares Core MSCI EAFE IMI-index, hade ett inflöde på 117 miljoner dollar. HMMJ har för närvarande över 800 miljoner dollar i förvaltat kapital.

Marijuana Opportunities Fund handlas under kortnamnet MJJ på Neo-börsen i Kanada. Förvaltningsavgifterna är 0,75 procent. Såväl den börshandlade fonden som den traditionella aktiefonden kommer att förvaltas av Greg Taylor, en portföljchef med Redwood Asset Management.

Med den senaste aktiviteten under det senaste året har marijuanasektorn blivit en riktig meningsfull marknadsplats och har erhållit mycket investeraruppmärksamhet, säger Vlad Tasevski, vicepresident vid Redwood och Purpose Investments. Som regel har Kanada legat i framkant för legaliseringen av cannabis och har flera månader eller till och med år före andra jurisdiktioner. Därför har Kanadas kapitalmarknad potential att bli en global ledare på detta område.

Börjar med 12 innehav

Vid fondens början kommer cirka 12 enskilda företag att inkluderas som är ”mer direkt inriktade på cannabis” -sektorn jämfört med andra fonder på marknaden, säger Tasevski. Populära cannabisaktier som har fångat uppmärksamheten hos investerare – som Canopy Growth, Aphria och Cannimed – kommer att ingå i fonden, liksom aktier som inte vanligtvis finns i konkurrentfonder – som Village Farms International Inc., en ekologisk växthusodlare. Marijuana Opportunities Fund kommer att investerat i cannabis- och cannabisrelaterade företag globalt.

Det kommer alltid att finnas vinnare och förlorare i en sektor

”Det kommer alltid att finnas vinnare och förlorare i en sektor och det är inte alla företag som kommer att lyckas. Med tanke på brist på institutionella investerare vid denna tidpunkt är volatiliteten mycket hög. Det gör aktiv, selektiv förvaltning bättre än passiva indexfonder” argumenterar Tasevski.

Med legalisering i Kanada som många förväntar sig så snart som i sommar, ser fondbolag i både Kanada och USA utsikter till nya fonder.

Tidigare denna månad lämnade Evolve Funds Group Inc in ett preliminärt prospekt för att starta Marijuana ETF och hade hittills hoppats vara landets första aktivt förvaltade fond. Med tickern SEED satsar fonden i sin egen aktivt förvaltad portfölj bestående av en diversifierad blandning av både inhemska och globala aktier i bolag med affärsverksamhet inom fritids- och/eller medicinsk marijuanindustri. Fonden kommer att förvaltas av Evolve Fund och har en förvaltningsavgift på 0,75 procent.

Även Horizons

Även Horizons lämnade in ett preliminärt prospekt till tillsynsmyndigheter i hopp om att starta en andra marijuana-fokuserad fond; det skulle se ut att investera i small caps i branschen. Namnet på denna börshandlade fond blir Horizons Junior Marijuana Growers Index ETF. I USA gjorde marijuana ETFs en debut i december i december när ETF Management Group lanserade ETFMG Alternative Harvest ETF (MJX).

Fonden var tidigare känd som Tierra XP Latin America Real Estate ETF (LARE). Efter att ha bytt namn, investeringsmandat och ticker behövde ETFMG inte uthärda en lång ny ansökan med tillsynsmyndigheter och fick därför en stor första fördel för att bli den första marijuanafonden i USA Fonden såg direkt av investeraraktivitet med mer än 240 miljoner dollar i nya tillgångar inom sin första handelsvecka och har nu över 500 miljoner dollar i förvaltade tillgångar.

Svensk aktie med i Marijuanafond

Att investera i marijuana är numera ett etablerat investeringstema. Under slutet av 2017 kom den första börsnoterade fonden för marijuana att listas på New York Stock Exchange. MJX är emellertid en ETF med ett förflutet, det är inte frågan om en helt ny börshandlad fond. Istället är MJX en börshandlad fond som tidigare hette uppgraderade ETF Managers Group Tierra XP Latin America Real Estate ETF (NYSEArca: LARE). Som kuriosa kan nämnas att finns en svensk aktie med i Marijuanafond.

Den 26 december 2017 omvandlade ETF Managers Group Tierra XP Latin America Real Estate ETF, och den bytte namn till till ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSEArca: MJX). Det är en börshandlad fond med en relativt hög förvaltningskostnad, 0,75 procent. Denna ETF har emellertid en bra riskspridning med tanke på den unga sektorn den investerar i.

Som av en händelse debuterade MJX bara dagar innan dess att lagstiftningen i Kalifornien ändrades. Vid årsskiftet öppnade denna delstat öppnade butiker för laglig försäljning av rekreationsmarijuana. Rekreationsmarijuanaanvändning var laglig i USAs största stat under 2017, men öppnandet av detaljhandeln med anknytning till laglig fraktförsäljning var förbjuden till början av 2018.

Speglar utvecklingen av Prime Alternative Harvest Index

Alternative Harvest ETF kommer att försöka återspegla resultatet av Prime Alternative Harvest Index, som består av globala företag som deltar i laglig odling av cannabis. Denna ETF investerar också i företag som bedriver laglig produktion, marknadsföring eller distribution av cannabisprodukter för medicinska eller icke-medicinska ändamål. De bolagen som den börshandlade fonden köper kan också vara engagerade i laglig skapande, marknadsföring eller distribution av receptbelagda läkemedel som använder cannabinoider som aktiv ingrediens; handla tobak eller producera tobaksvaror, såsom cigaretter, cigarrer eller elektroniska cigaretter; producera cigarett- och cigarrkomponenter, såsom cigarettpapper och filter; och engagerad i skapande, produktion och distribution av gödselmedel, växtföda, bekämpningsmedel eller odlingsutrustning som används vid odling av cannabis eller tobak. Det finns en svensk aktie med i Marijuanafond, nämligen Swedish Match.

Aktier i bolag med inriktning på marijuana har varit ett investeringstema under en period av 2017, men det har inte fått den uppmärksamhet det förtjänat. Orsaken har helt enkelt varit att det saknats fungerande investeringsverktyg. Det finns det emellertid nu, genom lanseringen av ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSEArca: MJX). Tidpunkten passar bra då många marknadsbedömare tror att cannabisaktier kommer att få sitt genombrott under 2018 när flera stater till exempel Kalifornien, legaliserar användningen av cannabis.

Internationell exponering

MJX landsvikt inkluderar Kanada 41%, USA 34%, Storbritannien 9%, Hong Kong 3%, Italien 3%, Danmark 3%, Japan 3% och Sverige 3%. Sektorvikterna inkluderar bland annat hälso- och sjukvård 50%, konsumentsektorn 31%, material 9% och industriella 3%.

MJX har tidigare handlat som en amerikansk fastighets ETF men sedan den har förändrats till cannabisfokus den senaste veckan har volymen stigit kraftigt. MJX befinner sig fortfarande under radarn men många förväntar sig att den snabbt skall öka i popularitet 2018 då marknadsaktörer letar efter ett bekvämt sätt att spela på marijuanatrenden.

Ny fond erbjuder tillgång till Brasiliens fastighetsmarknad

Brasilien är mer än bara iShares MSCI Brazil Capped ETF (NYSEArca: EWZ). Denna börshandlade fond är förvisso den största och mest välkända av alla de ETFer som fokuserar på investeringar i Brasilien, men det finns andra som inte erbjuder lika tung exponering mot brasilianska aktier. En av dessa nischade ETFer är en ny fond som erbjuder tillgång till Brasiliens fastighetsmarknad, Tierra XP Latin America Real Estate ETF (NYSEArca: LARE) LARE lanserades i december 2015, och följer Solactive Latin America Real Estate Index, ett index som också omfattar fastigheter i Mexiko. Brasilien och Mexiko är Latinamerikas två största ekonomier.

Äger brasilianska och mexikanska REITs

LARE äger aktier i brasilianska och mexikanska REITs, men har även direktinvesteringar i aktier i större, listade fastighetsbolag i Mexiko, Brasilien och Chile. Fördelningen mellan REITs och REOCs ligger på 54 procent respektive 46 procent av denna ETFs 52 olika komponenter. Solactive Latin America Real Estate Index screenar alla noterade aktier som har sin primärlistning i Latinamerika och har sin huvudsakliga inkomst från fastigheter alternativt från fastighetsrelaterade tjänster. Indexet använder sedan utdelning, börsvärde och likviditet i de underliggande aktierna för att fastställa vikter. Indexet ombalanseras kvartalsvis.

Brasilianska aktier på högvarv

Tidigare gick den brasilianska aktiemarknaden för högvarv efter det att den förre presidenten Luiz Inácio Lula da Silva greps. Därefter har hans efterträdare Dilma Rousseff flyttat ut från presidentpalatset, men den brasilianska ekonomin står inför otaliga utmaningar. Aktiehandlarna ser detta som positivt, och har ställt upp aktiekurserna kraftigt i år efter spekulationer om att en ny administration kan anta ett antal åtstramningsåtgärder och reformer för att stabilisera ekonomin i Brasilien. Fastighetsmarknaden i Brasilien har varit under press på grund av lågkonjunkturen i landet. Tierra Funds som ligger bakom LARE är emellertid optimistiska trots ett antal våndor och den politiska oro som ligger bakom den riksrätt som väntar president Dilma Rousseff. Det finns emellertid skäl att anta att den brasilianska ekonomin står inför en vändning och att situationen stabiliseras och att det mycket väl kan komma en räntesänkning, vilket skulle gynna Brasiliens fastighetsmarknad.