uso Archives - Sida 2 av 10

Råoljan stärks på ekonomiska orsaker och oro för Iran

Den pågående ekonomiska expansions- och försörjningsproblemet i Iran, OPECs tredje största producent, har hjälpt till att förstärka priset på råolja. West Texas Intermediate har nu noterat det högsta priset på tre år. Råoljan stärks på ekonomiska orsaker och oro för Iran är alltså temat.

På onsdag ökade United States Oil Fund (NYSEArca: USO), som spårar West Texas Intermediate crude oil future, 2,2% och United States Brent Oil Fund (NYSEArca: BNO), som spårar Brent råolja futures, ökade med 1,9%.

Under tiden steg WTI-råoljepremierna 2,4% till 61,8 dollar per fat på tisdag medan Brent crude noterades 2,0% högre till 67,9 dollar per fat. Råolja stärktes under onsdagen, med ett oljepris på 61 dollar per fat. Det var för första gången på två och ett halvt år rapporterar CNBC.

Stärks på sunda ekonomiska data

Den bredare marknaden stärktes på sunda ekonomiska data, inklusive starka amerikanska tillverkningsdata som ökade mer än väntat och siffror som visade att den tyska arbetslösheten var rekordlåg. Tillverknings- och byggnadsrapporterna drev också förväntningar på en robust amerikansk ekonomi 2018, rapporterar Reuters.

”Olja har köpts upp som allt annat. Den här ekonomiska informationen i morse var imponerande minst sagt, ”sa John Kilduff, grundande partner vid Energy Hedge Fund Again Capital. ”Det talar bara om något vi inte pratar om mycket, vilket är efterfrågesidan av ekvationen.”

Samtidigt på försörjningsidan oroats över protester i Iran också stöttat oljemarknaderna i veckan, men analytikerna gör bedömningen att landets leveranser inte står inför några omedelbara risker.

”Irans oljeproduktion kommer sannolikt inte att störas på kort sikt, såvida oljearbetarna inte går ut i strejk, och det finns inget som ännu tyder på att detta kommer att inträffa,” berättade Helima Croft, globalt chef för råvarustrategier på RBC Capital Markets.

Vad kan få oljepriset att röra sig under 2018?

United States Oil Fund (NYSEArca: USO) som följer priset på West Texas Intermediate crude oljeterminer har stigit med cirka 12 procent under det fjärde kvartalet 2017. Det har hjälpt oljepriset och de börshandlade produkter som replikerar oljepriset att stänga året positivt efter flera års nedgångar. Vad kan få oljepriset att röra sig under 2018?

OPEC, Organization of Petroleum Exporting Countries, arbetar för att sänka sina medlemsländers produktion. Det som stör är att den amerikanska shaleoljeproduktionen är ett kvarvarande orosmoment. Trots detta har neddragningar i de amerikanska oljelagren gett ett stöd till nuvarande nivåer på oljepriset. Det är en av de många saker som oljeinvesterare måste ta hänsyn till inför 2018.

Shaleoljeproduktionen kommer att öka

Det råder ingen tvekan om att den amerikanska skifferoljeproduktionen kommer att fortsätta att öka. Osäkerheten råder istället kring omfattningen av denna tillväxt. Förväntningarna har fluktuerat under 2017. I början av året hade organisationer som EIA och IEA mycket positiva förutsägelser för skifferproduktion, där EIA förväntade sig att produktionen i USA skulle bli 10 miljoner fat per dag 2018.

Saudiarabien är den största producenten och kingpin i Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC). OPEC är fortfarande oroad över produktionsnivån hos de amerikanska skifferproducenterna och kartellen uppmanar sina amerikanska rivaler att para ut produktionen till stödpriser. Enligt Energy Information Administration kan råoljeproduktionen nå upp till 9,9 miljoner fat per dag 2018, vilket överstiger den tidigare toppen som uppnåddes 1970 på 9,6 miljoner fat per dag.

Produktionsnedskärningsplaner från OPEC

Den nuvarande OPEC-överenskommelsen med produktionsnedskärningsplaner ligger kvar över sitt historiska medelvärde. Det tar vanligen mellan två och tre kvartal för lagren att normaliseras efter nedskärningarna. Även om efterfrågan ännu inte har hunnit i kapp utbudet, skulle återhämtningar i ekonomier i Europa och en stabil ekonomisk tillväxt i USA kunna leda till mer uppåtsättning för olja nästa år.

Den stora frågan är hållbarheten av hög överensstämmelse under 2018. En oljemarknad som balanserar för snabbt kan leda att OPEC-medlemmarna överger sina löften om de blir frestade av högre oljepriser, så det gäller att se upp om oljepriset att röra sig.

Ryssland har signalerat att det är angeläget att överge avtalet så snart lagren går tillbaka till genomsnittliga nivåer. Flipsidan är också sant – en brant prisnedgång kan locka medlemmarna till att fuska eftersom de blir desperata efter mer intäkter. Men det är bara spekulation. För närvarande ser det ut som om efterlevnaden av OPECs överenskommelse är bra.

Färre oljeriggar kan hjälpa oljepriset att återhämta sig

Såväl oljepriset som de börshandlade fonder som fokuserar på denna råvara lider i skenet av den press som oljemarknaden utsätts för. Färre oljeriggar kan hjälpa oljepriset att återhämta sig, och det är en av de saker som investerarna just nu hoppas på, speciellt de som äger United States Oil Fund (NYSEArca: USO) och United States Brent Oil Fund (NYSEArca: BNO).

United States Oil Fund (NYSEArca: USO) replikerar utvecklingen för West Texas Intermediate crude oil futures medan United States Brent Oil Fund (NYSEArca: BNO) spårar Brent crude oil futures.

Baker Hughes data kan hjälpa till

Oljepriset har stärkts efter det att data från Baker Hughes visat att antalet aktiva riggar i USA minskat med 3, till 763 stycken. Det totala antalet riggar, omfattande både sådana som används för att borra efter olja och efter naturgas har minskat till 946 stycken. Det är en minskning med 3 stycken. I Kanada minskade antalet med stycken.

En framåtblick visar att oljemarknaden inte förväntar sig några större prisrörelser. Citis råvaruteam har t ex temperat utsikterna för energimarknaden, och prisutbudet sträcker sig mellan 40 och 55 dollar per fat från 2018 till 2020. Citi ser också mer utrymme för betydande prisvolatilitet, och pekar på ett antal störande faktorer som har påverkat marknaden de senaste åren. Om den nyligen återställda produktionen på platser som Nigeria och Libyen faller igen, kan priserna stiga uppåt till 70 dollar per fat.

Dessa utbudsminskningar kan komma från en återgång till högre nivåer av stört utbud i Libyen eller Nigeria, som faller tillbaka efter den senaste tidens återhämtning. Det kan också komma från nya störningar i Venezuela, säger Citi.

Å andra sidan kan olja falla under 40 USD per fat om störningar på andra ställen löses och översvämma marknaden med mer råolja. Amerikanska producenter kan fungera som stabiliserande medel eftersom skifferoljeborrare snabbt kan balansera utbudsstörningar genom att pumpa ut mer eller mindre för att få priserna till Citis projicerade utbud.

Oljehandlarna är bekymrade

De två största av de börshandlade fonderna som replikerar oljepriset är USO och BNO. United States Oil Fund (NYSEArca: USO), som replikerar utvecklingen av priset på West Texas Intermediate crude oil futures och United States Brent Oil Fund (NYSEArca: BNO), som följer prisutvecklingen av Brent crude oil futures, har haft problem under 2017. Detta har lett till att oljehandlarna är bekymrade. Det finns emellertid tecken på att det kan lätta för både det pressade oljepriset och de börshandlade produkter som ger exponering mot råolja.

Hur snabbt kan skifferoljeproducenterna öka sin produktion?

Oljehandlarna är oroliga för hur snabbt skifferoljeproducenterna kan komma att öka sin produktion om oljepriset stiger. För skifferoljeproducenterna är en ökad produktion vid ett högre oljepris ett måste eftersom det är runt 50 USD per fat som de går break even. Rigräkningen har nyligen rapporterats högre och med kredit- och resultatproblem som förbättrar vissa amerikanska skifferoljeproducenter kan dessa företag utnyttja möjligheten att utnyttja högre prissättning på kort sikt. Den goda nyheten är att oljefynden minskar och det kan krympa utbudet framåt, vilket potentiellt kan öka värdet för börshandlade fonder som BNO och USO.

Rekordlåga fynd under 2016

Fynden av nya upptäckter av råolja under 2016 sjönk till en rekordlåg nivå enligt en intervju på CNBC. Det kommer sannolikt inte att bli bättre efter det att energiföretagen gav grön ljust till det lägsta antalet nya borrprojekt på mer än 70 år. En stor del av de besvär som olje- och energisektorn haft under 2017 kan hänföras till investerarnas farhågor beträffande de stora oljeproducerande nationernas möjligheter, inklusive OPEC, att effektivt minska produktionen.

Medan OPEC skär ner för att lindra prispress kan amerikanska skifferoljeproducenter försöka att dra nytta av det minskade utbudet, eftersom råoljepriset går tillbaka över 50 dollar per fat. Enligt vissa bedömare den nivå där amerikanska skifferoljeproducenter går plus minus noll.

Deprimerande investeringsnivåer

Investeringsnivåerna förblir deprimerade och prospekteringskostnaderna faller för ett tredje året, sade IEA i en ny rapport. Energibolagen har avbrutit eller försenat planerade projekt för en miljard dollar eftersom oljepriset sedan sommaren 2014 befunnit sig i en nedåtgående trend. Prisnedgången orsakades av en ökning av oljeproduktionen i USA och förvärrades av OPECs vägran att sänka sin produktion under de två första åren av nedgången.

Aktiva handlare har nu några nya val för att dra nytta av stora rörelser i oljepriset. ProShares lanserade nyligen ProShares UltraPro 3x Crude Oil ETF (NYSEArca: OILU) och ProShares UltraPro 3x Short Crude Oil ETF (NYSEArca: OILD).

Marknaden negativ till oljepriset

United States Oil Fund (NYSEArca: USO), som spårar West Texas Intermediate crude oil futures, och USA Brent Oil Fund (NYSEArca: BNO), som spårar Brent råolja futures, har i genomsnitt rasat med 16,5 % år till -datum. Den senaste prisåtgärden i de börshandlade produkterna och oljan i sig ger handlare en låg anledning att tro att en återhämtning för varan är nära förestående. Statistik över den senaste handeln visar att oljemarknaden blivit allt mer negativ till oljepriset. Oljehandlarna trimmar sin långsiktiga exponering mot denna råvara. Oljehandlarna är oroade över hur snabbt de amerikanska shaleoljeproducenterna kommer att öka produktionen för att fånga de stigande priserna. Rigräkningen har nyligen stigit till det högre och med kredit- och resultatproblem som förbättrar vissa amerikanska shalborrare kan dessa företag utnyttja möjligheten att utnyttja en högre prissättning i oljepriset på kort sikt.

WTI dök på näsan

Innan priset på West Texas Intermediate crude, WTI, dök på näsan i veckan och stoppade det rally som drivits av OPECs avtal var tankarna annorlunda. Många förvaltare var helt inställda på att vi skulle få se uppgångar på tjugo (20) procent på oljan enligt uppgifter som kommer från US Commodity Futures Trading Commission. Några av olje- och energisektorns problem under 2017 visar på de farhågor som investerarna har beträffande de stora oljeproducerande nationernas möjligheter, inklusive OPEC, att effektivt minska produktionen. Medan OPEC skär ner sin produktion för att lindra prispressen på oljan kan amerikanska frackingföretag hoppa på för att dra nytta av det minskade utbudet, eftersom råoljepriset går tillbaka över 50 dollar per fat – enligt vissa uppskattningar kan skifferoljeproducenterna få upp sin olja på drygt 50 dollar per fat som en följd av framsteg inom teknik och borrteknik som har bidragit till att sänka kostnaderna. Aktiva handlare har nu några nya val för att dra nytta av stora drag i råoljepriset. Så lanserade till exempel ProShares nyligen ProShares UltraPro 3x Crude Oil ETF (NYSEArca: OILU) och ProShares UltraPro 3x Short Crude Oil ETF (NYSEArca: OILD). Dessa ger tre gånger den dagliga förändringen i oljepriset. Hedgefonder har minskat sina nettolånga positioner i WTI, och skillnaden mellan de som tror på en prishöjning och de som tror på ett fallande pris rasade till 203 000 terminskontrakt. Antalet långa positioner minskade med sju (7) procent medan intresset för att satsa på ett fallande oljepris steg med 37 procent.