Hur blanka euron med ETFer

Euron är euroområdets officiella valuta och den näst största reservvalutan i världen efter USA-dollarn. För närvarande används valutan av Österrike, Belgien, Cypern, Estland, Finland, Frankrike, Tyskland, Grekland, Irland, Italien, Luxemburg, Malta, Nederländerna, Portugal, Slovakien, Spanien, Montenegro, Andorra, Monaco, San Marino och Vatikanstaten. Hur blanka euron med ETFer?

Investerare kan köpa euron som ett sätt att satsa på en förbättrad ekonomi i euroområdet, eftersom valutans värde är knutet till räntor som tenderar att stiga när ekonomin går bra. Däremot kan investerare kanske kort sälja euron som ett sätt att dra nytta av dess nedgång när räntorna faller och valutan blir värdelös. Investerare kan också vilja gå lång eller kort euron för att säkra sina portföljer mot valutarisker.

Hur fungerar blankning?

Kort försäljning av euron uppnås traditionellt genom att låna ett bestämt antal euro, med ett avtal om återköp av dem i framtiden och omedelbart byta ut dem för en annan valuta. När eurons värde faller i förhållande till den utbytta valutan är kostnaden för återköp av euro lägre och en vinst realiseras när handeln är stängd. I den här artikeln kommer vi att titta närmare på hur internationella investerare kan blanka euron för att dra nytta av en potentiell värdeminskning.

Skäl att blanka euron

Att blanka euron är i huvudsak en satsning på att eurons värde kommer att falla i förhållande till andra valutor runt om i världen. Värdet av valutor kan fluktuera på grund av olika ekonomiska och politiska faktorer. Men det finns några vanliga skäl som ofta leder till problem för ett land och dess valuta.

De vanligaste orsakerna till en nedgång i valuta värdering är:

Skulder och underskott. Länder som har stora underskott i bytesbalansen och har en hög skuldsats i förhållande till sin bruttonationalprodukt (BNP) är ofta mål för valutaavtagande.
Stigande inflation. Stigande inflation kan marginalisera en valutas värdering samtidigt som det föreslås att landets valuta kan vara instabil eller okontrollerbar.
Räntesatser. Fallande räntor har vanligen negativ effekt på valuta värdering, medan stigande räntor generellt ökar valuta värderingar.
Osäkerhet. Länder utan plan eller metod för att hantera ekonomiska problem kan möta en valutakris när näringsidkare och investerare förlorar förtroendet.

Hur man blankar euron med ETF: er

Det mest uppenbara sättet att kort sälja euron är på valutamarknaden genom att korta ett valutapar som EUR/USD. De tre vanligaste valutorna för att korta euron mot är amerikanska dollar (USD), japanska yenen (JPY) och schweiziska francen (CHF). Valutaparet EUR/USD är den mest populära handeln i världen, men den schweiziska francen och japanska yenen anses allmänt vara säkra hamnar.

Men den hävstång som krävs på valutamarknaden gör det svårt att bibehålla en långsiktig position. Som ett resultat är det bättre att internationella investerare med en långsiktig tidsram använder sig av börshandlade fonder (ETF) som har inbyggd hävstång och utgör mindre risk.

De två vanligaste ETF: erna för att korta euron är:

ProShares UltraShort Euro ETF (NYSE: EUO)
VanEck Vectors Double Short Euro ETN (NYSE: DDR)

Investerare kan även sälja eller köpa säljoptioner mot ETF med en lång position i euron. Liksom valutascenario innebär kortförsäljning en ETF att låna aktier och omedelbart sälja dem med avtalet om att återköpa dem (helst till ett lägre pris). Samtidigt ger säljoptioner rätt att sälja ETF som blir mer värdefullt när fondpriset minskar.

Här är fyra ETF: er som är långa euron:

CurrencyShares Euro Trust (NYSE: FXE)
WisdomTree Dreyfus Euro (NYSE: EU)
Ultra Euro ProShares (NYSE: ULE)
VanEck Vectors Double Long Euro ETN (NYSE: URR)

Risker med blankningar

Blankningar innebär en hög risk för att det finns obegränsad potential för förluster. Medan valutans nacksida är begränsad till noll, har en valuta en potentiellt obegränsad uppsida som skapar potential för obegränsade förluster. Det innebär att du kan förlora mer än du investerar i första hand. Investerare bör hålla dessa risker i åtanke när de kortar den faktiska valutan samtidigt som de vet att ultra korta ETFs upplever motsvarande förstärkta förluster när valutan ökar i värde.

Key Takeaway Points

Det finns många anledningar att investerare kanske vill korta sälja euron, inklusive en satsning på valutans nedgång eller som ett sätt att säkra deras portfölj mot valutarisker.
Blankningar av euron uppnås traditionellt genom att låna ett bestämt antal euro och omedelbart byta ut dem till en annan valuta med målet att återköpa det till en lägre relativ värdering.
Det enklaste sättet att Blankningar euron är att använda ETF med inbyggd hävstångseffekt eftersom valutamarknaden kräver betydande hävstångseffekt och expertis.

Seger för anti-åstramningspartiet Syrzia i de grekiska valen?

Seger för anti-åstramningspartiet Syrzia i de grekiska valen?

Seger för anti-åstramningspartiet Syrzia i de grekiska valen? De sista opinionsundersökningarna i Grekland, de så kallade vallokalsundersökningarna, tyder på att vänsterpartiet Syrzia, som är kända för sin antiåtstramningspolitik, kommer att erhålla mellan 35 och 39 procent av rösterna. Därmed ser det ut som det är Syrzia som avgår med segern eftersom partiet har lockat betydligt fler av väljarna än den sittande premiärministern Antonis Samar och hans Ny Demokrati. Det ser ut som om Syrzia har en potential för att säkra en absolut majoritet i söndagens val.

I skrivande stund ser det ut som Syrzia kan komma att säkra mellan 146 och 158 av platserna i landets parlament, något som ger partiet en automatisk premie på ytterligare 50 platser. Greklands demokratiska process är emellertid komplex och antalet röster som partiet behöver uppnå för att kunna erhålla en absolut majoritet beror på utfallet i den totala omröstningen.

De finansiella marknaderna oroar sig för att seger för Syrzia kan komma att leda till en finanskris i Grekland, men med svagare konsekvenser för euroområdet än under 2012.

Den grekiska börsen som enklast handlas med hjälp av den börshandlade fond som heter Global X FTSE Greece 20 ETF (NYSEARCA: GREK). Det är nog ett ganska säkert kort att denna ETF kommer att backa under måndagen, precis som hela den grekiska börsen, men kanske också den europeiska marknadens börser. Den grekiska börsen har sedan halvårsskiftet 2014 tappat med än halva sitt värde, bland annat efter det att det meddelats om nyval och att vi sett hur rubrikerna fyllts av uppgifter om att Grekland vill lämna EU-samarbetet, så kallade ”grexit”.

Syriza har emellertid kommit att slipa de vassa kanterna på sin politik under de senaste två åren. De politiska ledarna för Syriza har till exempel sagt att partiet kommer göra stora ansträngningar för att samarbeta med andra europeiska länder för att stanna kvar i euroområdet så länge åtstramningarna inte sträcks till ytterligheter.

Ändå är många placerare rädda för en del av politikerna från Syriza som sagt att de inte har några problem med att lämna Eurosamarbetet om övriga europeiska länder länder insisterar på att kräva åtstramningar från Grekland. Men även om Syriza vinner majoriteten av parlamentets säten, är Grexit fortfarande mycket osannolikt. Först av allt, om Syriza erhåller majoritet, kommer det bara att vara en marginell majoritet, det vill säga, omkring 155 av 300 platserna i det grekiska parlamentet. Därför kommer Syriza inte att kunna orsaka ett sådant radikalt beslut då åtminstone vissa av partiets medlemmar kommer att vara emot en sådan åtgärd.

Även om Syriza hade en enhällig övertygelse mot euron inom sitt parti, skulle det inte ha tillstånd att gå vidare med en sådan åtgärd. För att vara säker, har de andra två parterna (Ny demokrati och PASOK) alternativt styrs landet under de senaste 40 åren och därmed en vänsterregering för första gången i historien av landet, med en marginell majoritet, skulle Syriza knappast kunna ta Grekland ur Euro, eftersom ett sådant beslut skulle påverka landet i minst ett par decennier.

Det är också viktigt att notera att opinionsundersökningar har visat att 60 proccent av grekerna föredrar deras land stannar i eurozonen. Bortsett från de som känner sig positivt som medlemmar i valutaunionen, finns det också många medborgare som är rädda för ett Grexit scenario bara för att de är rädda för att navigera i okända vatten. Missade Du förra veckans text om varför Syriza kanske inte får med sig Grekland ut ur Eurosamarbetet så hittar Du den här.

Grafen som får investerare att sälja aktier – Euro

Den 1 januari 1999 införs Euron i elva länder (även i Grekland men först 2001). De länder som ingår i den s.k. Eurozonen är Belgien, Finland, Frankrike, Grekland, Irland, Italien, Luxemburg, Nederländerna, Portugal, Spanien, Tyskland och Österrike. Danmark, Sverige och Storbritannien väljer att inte införa euron (bra val?).

1 Januari 1999 var valutakursen mot USD, EUR/USD, 1,17. Medianen sedan 1999 fram tills igår har varit 1,25 Euro per US-dollar. Denna nivå bröts igår. Idag fortsätter Euron att försvagas och valutakursen börjar nu närma sig växelkursnivån 1,24.

Varför är det viktigt att titta på denna valutaklass? Anledningen till att Euron försvagas är de stora problemen i Sydeuropa. Allt fler börjar nu på allvar tro att Grekland kommer att lämna Euron och att detta kan ske ”okontrollerat”. Vidare tror allt fler investerare att spridningseffekterna efter Greklands kollaps kommer kunna knäcka länder som t.ex. Spanien och Italien i den första vågen. Detta har lett till att investerare säljer Euro-tillgångar och köper US-dollar tillgångar. Det är i denna graf EUR/USD som man nu kan se den s.k. ”fear trade” som pågår i dagsläget. Det traditionella VIXX eller ”fear indexet” har inte hängt med i de senaste veckornas rörelser och signalerar fortfarande en ”lugn” marknad.

Källa: Factset, 1 januari 1999 – 29 maj 2012

Källa: Factset, 1 januari – 29 maj 2012