Etikett: SEA

En ETF som seglar säkert i börsens stormar

En ETF som seglar säkert i börsens stormar

En ETF som seglar säkert i börsens stormar En orolig börs är inget som de flesta investerare uppskattar, och av den anledningen har vi tittat på en ETF som seglar säkert i börsens stormar, dels gynnas av att Kina ökar sin import av råvaror. Vi har tidigare skrivit om SEA en börshandlad fond som följer Dow Jones Global Shipping Index. Innehaven består enbart utländska, det vill säga inga amerikanska rederier, således inga flygbolag eller företag inom järnvägssektorn.

Guggenheim Global Shipping ETF (NYSEArca: SEA) har gett sina ägare både upp- och nedgångar under 2014, men denna börshandlade fond handlas just nu ganska exakt till samma kurs som vid årsskiftet 2013/2014. Transportsektorn har stadigt förbättrats, särskilt med tanke på att Kina just nu importerar rekordhöga mängder råvaror, i genomsnitt 77,72 miljoner ton per månad under de första nio månaderna 2014, detta trots den svaga ekonomiska rapporteringen som vi regelbundet förses med.

Vi ser emellertid en fortsatt ökad volym gods som fraktas till Kina, något som driver upp priserna på frakter vilket gynnar en ETF som SEA vars innehav uteslutande är rederier.

Källa Stockletter.se

Följaktligen har kostnaderna för sjöfartsfrakter, mätt i form av dagskurserna för bland annat fartyg i klassen Capesize, vilka kan frakta cirka 160 000 ton råvaror, ökat kraftigt. Detta beror framförallt på att den kinesiska importen från råvaruproducerande länder, som Australien och Brasilien är på uppgång vilket driver efterfrågan på transporter från Atlanten till Stilla Havsområdet.

Betänkt emellertid att SEA inte är en ETF som fokuserar på torrlaster. SEA omfattar i dag 27 olika innehav, varav de flesta har en betydligt lägre belåningsgrad än branschsnittet. Till exempel ingår danska AP Moller – Maersk, som egentligen är ett konglomerat och inte bara är verksamt inom sjöfart. Bland övriga innehav kan nämnas Teekay LNG Partners (NYSE: TGP), som arbetar med att transportera flytande naturgas och Teekay Offshore Partners (NYSE: TOO), en leverantör av offshore oljelager. Den genomsnittliga direktavkastningen på dessa aktier är 6,4 procent. Det är inte alla dessa rederier som explicit fokuserar på torrlaster det vill säga råvaror. Oaktat detta har denna börshandlade fond kommit att fungera som ett sätt att investera i Baltic Dry Index för många investerare.

Egentligen finns det emellertid större likheter mellan systerindexet, Baltic Dirty Tanker Index (BIDY) och SEA. Detta index aggregerar priser från de stora handelsvägarna varje dag och är ett bra mått på den totala fraktsatserna för att flytta råolja. Nordic American Tankers (NYSE: NAT) utgör 3 procent av SEAs underliggande portfölj, och totalt sett utgör olje- och gaslagring och -transporter 36,8 procent av denna börshandlade fonds innehav.

Observera att för drygt ett år sedan köptes förvaltaren Claymore upp av sin branschkollega Guggenheim, vissa banker och kommissionärer väljer fortfarande att benämna denna börshandlade fond som Claymore Shipping ETF (NYSEArca: SEA).

Guggenheim Global Shipping ETF

 

Är dags att titta på transportsektorn?

Är dags att titta på transportsektorn?

Är dags att titta på transportsektorn? Med den senaste tidens förhöjda spänningar kring potentiella terrorhot som inbegriper tunnelbanesystemen i både New York och Paris är det värt att titta litet närmare på transportsektorn och hur den är representerad inom ETF-världen.

Faktum är att handeln i förra veckan fick oss att minnas mitten av 2000-talet då rubriker om ”terrorhot” regelbundet pumpades ut nyhetsbyråerna, där det publicerades bluffar och missförstånd som skrämde mer än vad terrorattackerna gjorde. Det tenderade emellertid att skapa en orolig stämning på börserna världen över. Även om det är smärtsamt att minnas, så var aktiviteten bland flygbolagsaktierna kring terrorattacken 9/11 hög, med många korta positioner, det vill säga blankningar. Även om vi tror att marknaderna är mer effektiva i dag när det gäller att utrota olycksbådande handel som försöker skapa vinster på bekostnad av terror och förstörelse är det ändå bra att undersöka de fonder och ETFer som har exponering mot vad vissa kan kalla för sårbarbara eller riskabla delar av ekonomi

Den största och mest välkända ETFen är iShares Transport Average (IYT). Denna ETF har störst exponering mot järnvägstrafik, mer än 25 procent, därefter 21 procent mot leveranser, motsvarande DHL och liknande företag, åkerier (19 procent) och flygbolag (14 procent). Bland de största innehaven finns FDX, KSU, KEX, UPS, och NSC.

En annan börshandlad fond som fokuserar på transportsektorn är SPDR S & P Transport ETF (XTN), med AUM på 277 MUSD. De största innehaven i XTN är LUV (2,91 procent), JBLU (2,86 procent), CAR (2,84 procent), SAVE (2,74 procent), och XPO (2,70 procent). Dessa ETFer skiljer sig år, medan IYT arbetar med marknadsviktade värden på sina innehav så arbetar XTN med sorts modifierade likaviktade innehav.

 

Guggenheim Shipping Index ETF, eller SEA som kortnamnet är, skiljer sig en del från dessa, även om det också är en börshandlad fond som replikerar utvecklingen på transportssidan. SEA följer Dow Jones Global Shipping Index och innehaven består enbart utländska rederier, således inga flygbolag eller företag inom järnvägssektorn. De största innehaven är AP Moller Maersk AS B, Nippon Yusen, och Kawasaki Kisen Kaisha Ltd.

Det har gjorts flera försök att starta en ren Flygbolags-ETF, men dessa försök har vanligtvis fallerat på grund av bristande intresse för handel i produkterna.

iShares Transportation Average ETF

Betydligt mer att hämta på transportsidan

Betydligt mer att hämta på transportsidan

Betydligt mer att hämta på transportsidan. En av de börshandlade fonder som vi tittat närmare på under julhelgerna är Guggenheim Shipping ETF (NYSEArca: SEA), som under 2013 steg med nästan 30 procent. Vi tror emellertid att det finns betydligt mer att hämta på transportsidan efter att ha titta närmare på BDI, Baltic Dry Index, vilket syns på nedanstående graf. Observera att för drygt ett år sedan köptes förvaltaren Claymore upp av sin branschkollega Guggenheim, vissa banker och kommissionärer väljer fortfarande att benämna denna börshandlade fond som Claymore Shipping ETF (NYSEArca: SEA).

Under 2013 steg Guggenheim Shipping ETF (NYSEArca: SEA) med cirka 28 procent, en ganska betydande värdeökning för andelsägarna, men det räckte inte till för att denna börshandlade fond skulle klara av att uppnå samma avkastning som S & P 500. Utvecklingen var emellertid betydligt bättre än de 11,8 procent som samma ETF gav under 2012. Både den senaste tidens utveckling av denna börshandlade fond och utvecklingen av Baltic Dry Index under de senaste veckorna har väckt vårt intresse och det finns anledning att tro att det kan vara värt att ta en närmare titt på denna ETF under 2014.

Under december månad steg SEA med cirka 6,3 procent, något som kan beror på uppgången i Baltic Dry Index. Observera, Baltic Dry Index är inte ett aktieindex, det är ett index som omfattar priser på olika fraktrater på vissa transportsträckor. Priserna avser spotpriset för att transportera råvaror som kol, spannmål och liknande frakter varför det ofta är ett sätt att skapa en grov uppfattning om vart i konjunkturutvecklingen den globala ekonomin befinner sig.

Källa: Stockletter.se

Grafen nedanför visar att SEA befinner sig i ett intressant läge eftersom den senaste tidens kursuppgång har skett till ökade volymer och baserat på tekniska indikatorer som vi emellertid inte låter styra i detta fall, kan Guggenheim Shipping ETF (NYSEArca: SEA) vara redo för en uppgång som gör att denna ETF är redo att handlas upp under det första halvåret 2014. Den som väljer att handla på tekniska indikatorer bör hålla ögonen öppna på nivån kring 22 USD som kan indikera ett utbrott.

SEAs uppgång beror emellertid i huvudsak på fundamentala orsaker. Grafen ovan visar hur Baltic Dry Index har utvecklats, och det är framförallt de dagliga charter priser för Suzemax fartyg som har skjutit i höjden upp till cirka 60 000 USD per dygn. Denna prisnivå är en räddning för många av de redare som under de senaste åren haft det svårt att få lönsamhet i sina verksamheter. Nackdelen är att dessa redare ofta är högt belånade, de stora låneskulderna inom denna bransch är ett betaspel som gör rederinäringen till en vinnare när priserna väl rusar. Å andra sidan är svärdet tveeggat och gör att denna sektor skall undvikas under de perioder då fraktpriserna faller.

SEA omfattar i dag 27 olika innehav, varav de flesta har en betydligt lägre belåningsgrad än branschsnittet. Till exempel ingår danska AP Moller – Maersk, som egentligen är ett konglomerat och inte bara är verksamt inom sjöfart. Bland övriga innehav kan nämnas Teekay LNG Partners (NYSE: TGP), som arbetar med att transportera flytande naturgas och Teekay Offshore Partners (NYSE: TOO), en leverantör av offshore oljelager. Den genomsnittliga direktavkastningen på dessa aktier är 6,4 procent.

Guggenheim Shipping ETF