VOO Archives - Sida 3 av 3

Börsen återhämtar sig alltid efter de fria fallen

Under sensommaren, framförallt under augusti såg vi hur flockmentaliteten hos börsens aktörer nådde en ny nivå, både när det gällde enskilda aktier och börshandlade fonder. Handlarna fick börsens stora index att röra sig ordentligt under flera dagar, så kallade ”All-or-or-nothing days”. Det finns emellertid en ljuspunkt, aktiemarknaden tenderar att gå upp snabbt efter dessa fall och ge den som vågar vara inne i marknaden bra betalt för den risk som tas. Börsen återhämtar sig alltid efter de fria fallen

Enligt Bespoke Investment Group har så kallade ”All or Nothing dagar”, handelssessioner när antalet aktier i S&P 500 som stiger överstiger 400, eller när mer än lika många eller fler aktier faller, blivit vanligare under de senaste månaderna. Under augustiutförsäljningarna kunde vi på en och samma dag notera hur 499 av de 502 aktier som ingår i S&P 500 föll. Sedan fallet för de amerikanska aktierna började den 20 augusti i år till den första september noterade S&P 500 ”All or Nothing dagar” åtta gånger. Under samma period så har SPDR S&P 500 ETF (NYSEArca: SPY), iShares Core S&P 500 ETF (NYSEArca: IVV) och Vanguard 500 Index (NYSEArca: VOO) backat med cirka 7,1 procent.

All or Nothing dagar

Bespoke Investment Group pekar också på att de inte förekommit så pass många ”All or Nothing dagar” sedan utförsäljningen 2011 eller finanskrisen 2008. Bespoke visar också på korrelationen mellan aktier och den ökade populariteten för börshandlade fonder. Cirka 42 procent av alla de aktier som ingår i S&P 500 indexet per den 24 augusti, den dagen vi såg den värsta nedgången, ingår i en eller flera börshandlade fonder. ETFer har visat sig vara ett bra sätt för investerare att få en billig och bra exponering mot S&P 500 och andra index, men en av de indirekta konsekvenserna är att de kommit att orsaka köp- eller säljtryck i de aktier som ingår i det underliggande indexet.

Detta stämmer väl överens med tidigare forskning som visar att korrelationen mellan enskilda aktier och sektorer är på uppgång och att den ökar i takt med att användningen av ETFer ökar. Bespoke påpekade att marknaderna vanligen återhämtar sig efter All or Nothing dagar”, även om det tar en månad eller mer. Efter fallet den 26 november 2008, vände marknaderna och gav deltagarna en positiv avkastning på 2,6% under sex månader och 25,1% vinst på ett år.

Efter fallet den 6 oktober 2011 gav S&P 500 en avkastning om 7,6 procent den följande månaden, 9,7 procent under tre månader och 25,4 procent på ett år.

Detta är investerarnas favoriter bland de börshandlade fonderna

Detta är investerarnas favoriter bland de börshandlade fonderna I dag finns det mer är 2 biljoner USD placerat i ETFer världen över, där investerarna kan välja att få en billig och bred marknadsexponering, smart beta eller exponering mot enskilda sektorer bland annat. Detta är investerarnas favoriter bland de börshandlade fonderna.

Vanguard 500 Index (NYSEArca: VOO) var den snabbast växande börshandlade fonden under de tre åren som slutade 31 december. VOO har under denna period ökat det förvaltade kapitalet från 2,4 miljarder dollar till 27,6 miljarder USD.

Bloombergs har genomfört en ranking med hänsyn till en-, två- och treåriga förmögenhetstillväxt där ettårs tillväxt viktas till 50% och två- och treåriga tillväxt viktas 30% och 20%, respektive. Den snabba tillväxten i VOO kan bero på denna ETFs låga driftskostnadsprocent på 0,05. Med en daglig omsättning på 1,4 miljoner andelar, vilket är lågt med tanke på den förvaltade volymen, finns det anledning att tro att många investerare väljer att använda VOO som en buy-and-hold placering.

SPDR S & P 500 ETF (NYSEArca: SPY), den största S & P 500-relaterad ETF, har en driftskostnadsprocent på 0,09% och en genomsnittlig volym på över 110 miljoner andelar, vilket tyder på att många stora aktörer använder SPY för att gå in och ut ur marknaden.

Ett par andra riktigt billiga börshandlade fond som tagit sig in på Bloombergs lista över de snabbast växande ETFerna är Schwab U.S. Large-Cap ETF (NYSEArca: SCHX) och Schwab U.S. Broad Market ETF (NYSEArca: SCHB), två av marknadens billigaste börshandlade fonder som endast debiterar sina andelsinnehavare en förvaltningskostnad om 0,04 procent. Dessa två ETFer är dessutom möjliga att handla courtagefritt på Charles Schwab OneSource Platform.

Det är emellertid inte bara de passiva börshandlade fonderna som lockar, även några av de ETFer som replikerar alternativ index, så kallade smart-beta ETFer, har tagit sig in på listan över de tio snabbast växande börshandlade fonderna. Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF (NYSEArca: RSP), en börshandlad fond som replikerar utvecklingen av aktierna som ingår i S&P 500, men med lika vikter, till skillnad från SPY som arbetar med en kapitalviktad sammansättning och Powershares FTSE RAFI US 1000 Portfolio (NYSEArca: PRF), som följer en Research Affiliates index som väljer aktier baserat på bokfört värde, kontanter flöde, försäljning och utdelning, har både snabbt ackumulerade tillgångar under åren.

PRF har utklassat S&P 500 indexet sedan starten den 19 december 2005 och har gett sina ägare en värdeökning om 120 procent, att jämföra med 103 procent för S&P 500. RSP har under de senaste tio åren gett sina ägare en genomsnittlig värdeökning om 9,3 procent medan S&P gett 7,9 procent,

Investerarna har också jagat överavkastning inom vårdutrymmet. Vanguard Health Care ETF (NYSEArca: VHT) och iShares Nasdaq Biotechnology ETF (NasdaqGS: IBB) där bland snabbast växande ETFerna. Dessa börshandlade fonder har utklassat de bredare marknadsindexen och har stigit med i genomsnitt 28,9 respektive 43,7 procent under de tre senaste åren.

ETFer för smarta pengar under 2015

ETFer för smarta pengar under 2015 Börshandlade fonder kan komma att utvecklas väl även under 2015 eftersom mycket av de ”smarta pengarna” är inriktade på en fortsatt kursuppgång även för det nya börsåret.

Bank of America Merrill Lynch ser hedgefonder som ”trend haussade” till aktiemarknaden då stora institutioner är 36 procent nettolånga, eller i linje med jämförelseindex positionering av 35% till 40%,. Dessutom fann BofA makrohedgefonder som satsat på breda makroekonomiska trender också har en nettolång exponering mot S & P 500 och Nasdaq. De tekniska indikatorerna är haussade och medelvärden tyder på att det kan fortsätta ytterligare skriver Bank of America i sin rapport.

Under 2014 såg i vi att de börshandlade fonder som fokuserar på utvecklingen av S&P 500, till exempel SPDR S & P 500 ETF (NYSEArca: SPY), iShares Core S & P 500 ETF (NYSEArca: IVV) och Vanguard S & P 500 ETF (NYSEArca: VOO), har stigit med cirka 14,6 procent. SPY hade nettoinflöden på cirka 22,1 miljarder USD, UVV 9,1 miljarder dollar och VOO cirka 10,1 miljarder USD. Powershares QQQ (NasdaqGM: QQQ), som spårar NASDAQ-100, levererade över 20 procent i värdeökning till sina andelsägare, men såg kapitalutflöden på 11,9 miljarder dollar.

Appaloosa Managements David Tepper påpekar att det nuvarande marknadsläget påminner om det innan aktiemarknaderna exploderade i ett rally 1999. Han skriver att 2014 liknade 1998 då Ryssland gick dåligt och det kom in enorma lättnader från Europa. Styr vi sedan om till 1999 (eller 2015) så var kapitalet var allt för lättillgängligt och kunde tjänas utan större risker. Nu tror han emellertid inte att investerarna kan förvänta sig samma sak under 2015 som skedde 1999 när S&P 500 steg med 20 procent och Nasdaq Composite med 85 procent.

Makrohedgefonderna valde också att gå tungt i den amerikanska dollarn, något som visade sig vara klokt, samtidigt som de valde att minska sin exponering, i vissa fall till och med gå kort råvaror och emerging markets, så kallade tillväxtmarknader.