Investerare som letar efter den billigaste guldfonden i syfte att diversifiera sina guldinvesteringarbör kanske titta på den nyligen lanserade GraniteShares Gold Trust (NYSE Arca: BAR). KortnamnetBAR betyder för övrigt tacka, vilket är ett ett exempel på hur genomtänkt denna lansering har varit.
Denna guldfond började handlas i augusti 2017 och har vid tillfället för denna text den lägsta förvaltningsavgiften av alla de börshandlade fonder som investerar i guld. Förvaltningskostnaden ligger på endast 0,2 procent per år. Will Rhind, grundare och CEO av GraniteShares, säger att BAR har halva förvaltningskostnaden av SPDR Gold Shares (NYSEArca: GLD). Rhind var tidigare VD där.
Unik på guldmarknaden
BAR är unik på guldmarknaden då denna ETF har den lägsta förvaltningskostnaden av alla de börshandlade fonder som investerar i fysiskt guld. Förvaltningskostnaden ligger på endast 0,2 procent per år. Förklaringen ligger i att BAR använder sig av en annan custodian än de övriga guldfonderna, vilket gör det enklare för investerare att diversifiera sina guldinnehav och ger en lägre valvkoncentrationsrisk.
Guldet i BAR kommer att inspekteras oberoende av en tredjepartsspecialistfirma två gånger om året, vilket innebär att investerare kan komma åt rapporterna och titta på de guldtackor GraniteShares äger. Dessa kommer finnas tillgängliga på GraniteShares webbplats.
Lånar inte ut sina innehav
Till skillnad från många konkurrenter har förvaltarna på BAR valt att inte låna ut sitt guld. Allt guld ägs i form av guldtackor. GraniteShares säger att de har för avsikt att låta BAR hålla en högre standard än sina konkurrenter. Med tanke på den erfarenhet som Rhind har av att förvalta både GLD och andra ETFer med fokus på metaller finns det anledning att tro att han kan lyckas.
GranitShares visar sig vara en störande ny emittent i ETF-utrymmet. Rhind säger samtidit att DNA-en är förankrad i Fintech-rummet och som sådan försöker GraniteShares återuppfinna råvarunvesteringar.
Råvaru-ETFer, eller så kallade ETCer, är ett område som GraniteShares anser varit försummat. Bolaget anser att investerarna blivit dåligt betjänade, och de har för avsikt att ändra på detta genom att erbjuda bra ETFer till låga priser.
Till skillnad från de börshandlade fonder som investerar i aktier eller i obligationer så har BAR inget jämförelseindex. Guld är metall som ligger i ett valv, och alla förvaltare äger samma sorts guldtackor. Det är inte som en tillväxtmarknads-ETF där man kan visa att ett index har mer eller mindre aktier i sig än ett annat index. Med andra ord, det är precis som att jämföra ett generiskt läkemedel till en märkesvara. Det är samma sak så varför betala mer för märkesvara? Investerare måste nu agera som fiduciaries och därför ger lägre kostnader dem hjälp att göra det.
Den tredje fonden i GraniteShares råvarusvit
BAR är den tredje fonden i GraniteShares råvarusvit. De övriga två ETFerna är GraniteShares Bloomberg Commodity Broad Strategy No K-1 ETF (COMB) och GraniteShares S & P GSCI Commodity Broad Strategy. No K-1 ETF (COMG), som båda lanserades i maj 2017. Även dessa två ETFer är bland de billigaste på marknaden. GraniteShares lanserade nu den billigaste guldfonden, när kommer den att följas upp av ETFer för andra råvaror?
Ny regel för finansindustrin kan öka intresset för robotrådgivare
Washingtons nya regelverk för finansiella rådgivare kan ge så kallade robotrådgivareett försprång i kampen för investerarnas pengar. Det nya regelverket som nyligen kommunicerades förväntas främja en ström av pensionssparande till lågkostnadsinvesteringar, något som robotrådgivarna hävdar är deras signum. Reglerna kan också påskynda formella match-ups mellan traditionella banker och mäklarfirmor och de finansiella teknikföretag som har byggt plattformar för robotinvesteringar. Det är således högst sannolikt att det nya regelverket för finansindustrin kan öka intresset för robotrådgivare.
Första banken att erbjuda en digital investeringstjänst
Inom kort kommer SigFig Wealth Management, som är baserat i San Francisco, att tillkännage det som kommer att bli det första avtalet där en bank erbjuder en digital investeringstjänst till bankens kunder. Avtalet tecknas med Cambridge Savings Bank, beläget utanför Boston i USA. Avtalet kommer att göra SigFigs tjänster tillgängliga för bankens kunder genom dess onlineplattform.
SigFig Wealth Management säger att företaget kommer att kommunicera ytterligare avtal med andra och större banker inom kort och att företagets affärsidé skiftar från att erbjuda råd direkt till konsumenter och att SigFig istället integrera med andra finansiella tjänsteleverantörer. Det skulle kunna vara ett första steg i en bredare trend där de större bankerna ingår partnerskap med fintech företag för att skynda på utvecklingen.
Tidigare har det Detroitbaserade bilfinansieringsföretaget Ally Financial kommunicerat sina planer på att köpa mäklarföretaget TradeKing Group, ett företag som har byggt en egen plattform för robotrådgivning.
I januari meddelade den spanska bankjätten BBVA Compass amerikanska division att de köpt robotrådgivaren FutureAdvisor i syftet att erbjuda sina bankkunder digitala investeringstjänster. FutureAdvisor förvärvades av stora kapitalförvaltaren Blackrock. Robotrådgivare använder en sofistikerad tekning och digitala plattformar för att selektera kunderna efter deras investeringar och riskpreferenser. Investeringarna görs vanligen i börshandlade fonder med låga förvaltningskostnader. Några av dessa robotrådgivare, till exempel SigFig, erbjuder kontakt med rådgivare på Internet eller genom telefon, medan andra är helt automatiserade. Intresset för robotrådgivare är högre än någonsin tidigare.
Skakar finansbranschen
Robotrådgivarna, ja i stort sett alla fintechföretag, skakar finansbranschen genom att erbjuda lägre avgifter och enklare kontonhantering, något som kan leda till att större grupper investerare som inte har tillräckligt mycket kapital för att kvalificera sig för avancerade mäklartjänster nu erbjuds större investeringsmöjligheter.
Bankerna bygger upp sina divisioner för förmögenhetsförvaltning och många talar om att utveckla egna robotrådgivningstjänster. Bank of Americas Merrill Lynch väntas lansera sin robotrådgivning under de kommande månaderna, och både Morgan Stanley och Wells Fargo har talat om att utveckla en egen tjänst eller förvärva företag som tillhandahåller den för att dra fördel av intresset för robotrådgivare.
Vilken påverkan har robotförvaltning på investeringar?
Ökningen av antalet aktörer som erbjuder så kallad robotförvaltning är en av de mest genomgripande förändringarna som framväxten av Fintech har fört med sig. Det väcker också en legitim oro om att algoritmer snart kommer att ersätta traditionella finansiella rådgivare. Det sker när både investerare och finansiella institutioner letar efter fler kostnadsbesparande fördelar. Vilken påverkan har robotförvaltning på investeringar?
Som vi har sett i många andra sektorer så tar robotarna arbeten, det vill säga automatiseringen ökar i alla branscher. Detta beror på att Det beror på att kostnadsbesparingar i samband med automatisering leder till ökad lönsamhet,¨. Det i sin tur skapar fler arbetstillfällen för företag som investerar i ny teknik. Det betyder att företag som erbjuder robotförvaltning ökar i popularitet då investerare söker bättre prestanda. Av den anledningen, har robotförvaltning en djupgående inverkan på den framtida förvaltningen.
Tillhandahåller investeringslösningar
En robotförvaltare är ett automatiserat onlineverktyg som tillhandahåller investeringslösningar, kapitalförvaltningstjänster och portföljhantering till investerare och institutionella investerare. Mer sofistikerade robotförvaltare är också kapabel att exekvera avslut och minimera skatterna. Ett exempel på en Europeisk robotförvaltare som tar fullt ansvar för portföljerna, inklusive exekvering, och som dessutom är tillgänglig för svenska kunder är ETFmatic.
Robotförvaltning och algoritmbaserade programvaror erbjuds av ledande mäklarhus och online-plattformar som specialiserat sig på detaljhandel. Två av de mest erkända robotförvaltarna är Wealthfront och Betterment, som tillsammans har miljarder dollar i förvaltat kapital. Som investerarna har utan tvekan märkt, erbjuder robotförvaltning fördelar och nackdelar jämfört med traditionella kapitalförvaltare.
Robotförvaltare jämfört med traditionella kapitalförvaltare
Investerare på jakt efter lägre avgifter och enkelhet finner i allmänhet att algoritmbaserade program är något mycket attraktivt. Tillväxten och ökat införande av gör-det-själv investeringar har också ökat efterfrågan på robotförvaltare. De har helt enkelt bidragit till demokratisera investeringsmarknaden och göra den tillgänglig för allmänheten, något som till exempel framväxten av nätmäklare är ett mycket tydligt exempel på. Automatiserade program tillåter investerare att öka sin exponering mot de finansiella marknaderna inom en rad olika tillgångsklasser.
Förutom att erbjuda kostnadsbesparingar och en större tillgång, kan robotförvaltare även ge bättre prestanda än traditionella kapitalförvaltare. Detta eftersom de utnyttjar en mer kraftfull teknik för att leverera investeringstjänster. Detta innebär att det går att ta hänsyn till en myriad av realtidsvariabler som en traditionell kapitalförvaltare kanske inte kunna hitta.
Ingen garanti för framgång
Emellertid finns det nackdelar med robotförvaltare. Trots att förvaltningen är automatiserad, erbjuder det ingen garanti för framgång. Urvalet är vanligtvis mycket mer begränsade i jämförelse med mer konventionella investeringsprogram. Dessutom kommer robotförvaltare aldrig att kunna ge råd om personliga ekonomiska frågor som är unika för en enskild investerares specifika situation. Eftersom robotförvaltningen fortfarande befinner sig i ett tidigt skede i sin utveckling är inte heller alla program tillförlitliga eller effektiva. Frasen ”du får vad du betalar för” gäller verkligen denna snabbt växande marknad.
Som jämförelse vinner traditionella förvaltare där deras robotmotsvarigheter förlorar i form av personlig finansiell rådgivning och ett större urval av investeringsstrategier. Även om de är dyrare än datorbaserade algoritmer får kapitalförvaltare ofta betalat baserat på resultat. Det innebär att deras eget ekonomiska resultat är helt eller delvis knutet till framgången för sina kunders portföljutveckling.
Utöver att traditionella förvaltare debiterar sina kunder högre kostnader så finns det andra nackdelar. Till exempel brukar de bästa av de traditionella förvaltare erbjuda en lägre grad av flexibitet och hårdare krav när det gäller nya kunder. De allra bästa förvaltarna brukar ha en ganska hög miniminivå på det kapital som deras kunder måste lämna till förvaltning.
Robotförvaltning verkar således i högsta grad attrahera avgiftsnegativa placerare som inte har tid eller kompetens för att hantera sina egna konton. Akademiska studier visar att DIY (do it yourself) placerare har en sämre utveckling på sina depåer än vad aktiemarknaden i sin helhet har, bland annat som en följd av att de ägnar sig åt over trading, panikförsäljningar och faller för flockmentaliteten. Dessa är de beteendefallgropar varje misslyckad investerare riskerar att drabbas av. Eftersom konceptet med DIY investeringar fortsätter att växa kommer robotförvaltningen sannolikt att attrahera ytterligare kunder.
Konsekvenser för kapitalförvaltningsindustrin
Algoritmbaserade investeringar kommer att ha direkta konsekvenser för den traditionella finansbranschen. Det är inte bara den traditionella rådgivarrollen som förändras, vi ser även hur tjänsten, distribution och marknadsföring är också genomgår en förändring. Traditionella rådgivare och finansiella förvaltningstjänster måste därför generera högre avkastning än någonsin tidigare för att locka nya investerare eller dramatiskt minska kostnaderna för att konkurrera med datorstyrda plattformar.
Mot denna bakgrund är det lätt att se fördelarna med robotförvaltning ur en investerares perspektiv. Lägre avgifter och förmågan att hantera en investeringsportfölj erbjuder en hög grad av flexibilitet och möjlighet. Däremot kan robotförvaltare inte göra allt, och detta inkluderar att hjälpa investerare hantera sina känslor. Det betyder att de investerare som väljer att investera med hjälp av robotförvaltning ha en gedigen förståelse för riskhantering och behavioral finance för att undvika känslomässiga misstag som ofta leder till misslyckande.
För finansiella rådgivare och kapitalförvaltare skapar robotrådgivare en större konkurrens. Det leder ofta till innovation i traditionella tjänstebranscher. I denna miljö, kan finansiella rådgivare dra nytta av att marknadsföra personliga tjänster som robothandelsplattformar helt enkelt inte kan duplicera. Samtidigt måste de traditionella finansiella rådgivare och förvaltarna hitta sätt att minska kostnaderna och öka prestanda för att tilltala en bredare publik. Det beror bland annat på att investerare lockas till algoritmbaserad handel med överkomliga förvaltningsavgifter.
Mottattack från traditionella förvaltare
Kapitalförvaltningsföretag såsom Schwab, Vanguard, WisdomTree och Fidelity har lanserat sina egna robotrådgivningsprogram. Det är ett tecken på att algoritmbaserade investeringar kommer att bli mer specialiserade med tiden. Charles Schwab lanserade sin roborådgivningsplattform Schwab Intelligent Portfolios 2014 och Vanguard kom med sin motsvarighet Personal Advisor Services under 2015. Dessa företag och andra som erbjuder sina kunder kapitalförvaltningstjänster arbetar med olika sätt för att ge sina kunder automatiserad rådgivning, men de syftar till att kapitalisera på den växande efterfrågan.
Detta bådar gott för finansindustrin, och kommer sannolikt att bana väg för en mer sofistikerad och konkurrensutsatt marknad under de närmaste fem åren som kapitalförvaltningsföretag introducerar både fristående och hybridtjänster. Det är framförallt hybridtjänsterna som är mest spännande. Genom att kombinera robotförvaltning med mänskliga rådgivare kan hybridmodeller gynnas av sänkta kostnader och personlig service. Denna modell kan användas för att övervinna många av de befintliga utmaningar som hindrar dagens datorgenererade investeringstjänster.
Robotrådgivare är relativt nya aktörer på marknaden för börshandlade fonder (ETF), men de har gjort ett omedelbart avtryck. Många algoritmbaserade program rekommenderar portföljer som består av låga indexfonder som investerar i ETFer, som erbjuder investerare bredare exponering mot marknaden.
Slutsats
Vi kan vara på väg mot ett stort genombrott när det gäller marknaden för robotförvaltning, och världens största kapitalförvaltare rusar in denna nya marknad dit de för med sig nya innovationer och service- och leveransmodeller. Denna utveckling kommer att medföra både fördelar och utmaningar för den bredare ETF marknaden.
Uppkomsten av en finansiell supermakt Från schweiziska legosoldater till FinTech innovatörer – hur har Schweiz finansiella industrin utvecklats under de senaste 300 åren?
Den schweiziska finansbranschen kan spåra sina rötter tillbaka till 1700-talet, när banker, som Wegelin & Co, Hentsch & Cie och Lombard Odier, etablerades för att möta de ekonomiska behoven hos legosoldater som gjorde sina förmögenheter utomlands. Många av dessa banker är fortfarande i händerna på de ursprungliga familjerna som Hottinger och Mirabaud.
Schweizbestod ursprungligen av 22 självständiga stater. 1848 förenas dessa stater för att bli en federal enhet och ett gemensamt ekonomiskt område. Vid den tiden domineras ekonomin av bomull, siden, klockindustrin – men den finansiella sektorn var på uppgång. Vid detta tillfälle fanns det mer än 180 banker i Schweiz, men de fokuserade i huvudsak på private banking. Detta innebar att det fanns ett verkligt behov av banker som skulle kunna finansiera landets snabba industrialisering och järnvägsnätet, särskilt utvecklingen av Schweiz norra järnväg(den så kallade Spanisch-Brötli-Bahn) som förband städerna Zürich och Baden
Som svar på detta behov grundades Union Bank of Switzerland och Swiss Bank Corporation på 1860-talet. Under 1880-talet, var mer än 50 miljoner schweizerfranc per år investeras i Schweiz infrastruktur. 1998 gick dessa två bankerna samman som UBS. Idag är UBS den största banken i Schweiz och är verksamt i över 50 län, med 60 000 anställda runt om i världen.
Som landets ekonomi utvecklades snabbt, steg behovet av en centralbank. År 1907 grundades den schweiziska centralbanken med mandat att bestämma över den schweiziska penningpolitiken och utfärda schweiziska franc sedlar. Till denna dag, driver banken utvecklingen av Schweiz ekonomi och finanssektorn.
Schweiz växande rykte om neutralitet i hela 1800- 1900 och 2000-talen som den perfekta miljön för banksektorn att utvecklas och frodas ännu mer. Bortgången av den federala lagen om banker och sparbanker 1934, som styr regleringen av banker i Schweiz, cementerade detta rykte och gjorde det möjligt för landet att bli en av de mest effektivt reglerade och övervakade finansiella centrana i världen.
En teknologisk pionjär
Vetenskap och teknik har alltid spelat en avgörande roll i Schweiz ekonomi, eftersom landet har begränsade naturresurser. När det gäller finansiell teknologi, har Schweiz alltid varit steget före. Till exempel i banade Schweiz 1987 väg för realtidsbetalningar genom att bli det första landet i Europa, och tvåa i världen, för att genomföra ett omfattande realtidsbetalningssystem. Idag har ytterligare 18 länder investerat i realtidsbetalningssystem, inklusive sju i Europa.
Forma framtiden
Ett snabbt antagande av finansiell teknik har gett Schweiz med ett perfekt tillfälle att bli ett ledande FinTech nav. Schweiz ses som en ”världsledande” i innovation, enligt The Global Innovation Index 2015, och har haft nr 1 position sedan 2011.
Detta är imponerande med tanke på Schweiz har en av de lägsta investeringar i FoU jämfört med andra OECD-länder. Schweiz rykte om ekonomisk och politisk stabilitet, världsberömda universitet, och dess strategiska läge i Europa, innebär att landet kommer att fortsätta att vara en global FinTech ledare framöver. Uppkomsten av en finansiell supermakt
