Under tisdagen lanserade VanEck en ny börshandlad fond, denna gång är det en ETF för realtillgångar som såg dagens ljus. Den nya ETFen har som mål att ge andelsinnehavarna en exponering mot realtillgångarsamtidigt som den försöker att minimera påverkan av kursfall.
VanEck Vectors® Real Asset Allocation ETF (NYSE Arca: RAAX) investerar i alla typer av realtillgångar inklusive råvaroroch företag som är involverade i naturresurser, fastigheter och infrastruktur.
Realtillgångar kan potentiellt hjälpa investerare att bekämpa stigande inflation, öka diversifiering i deras portföljer och ge dem en möjlighet att delta i den globala tillväxten. Den nya fonden använder en reglerbaserad modell för att fördela kapitalet mellan cirka 12 börshandlade produkter (ETPer) och har möjlighet att allokera upp till 100 procent av sitt kapital till likvida medel vid marknadsstress.
Exponering mot agribusiness, kol, infrastruktur, fastigheter, stål, oljetjänster
Dessa ETPer ger innehavarna exponering mot agribusiness, kol, infrastruktur, fastigheter, stål, oljetjänster, okonventionella olje- och gas- och guldgruvbolag samt diversifierad exponering genom råvaruterminer och fysiskt guld.
Ed Lopez, chef för ETF-produkten hos VanEck, sade att RAAX är den typ av lösningsinriktade ETF som våra investerare förväntar sig av VanEck. ”Den innovativa fördelningen och riskhanteringsmetoden är en indikation på VanEcks åtagande att erbjuda framtida tänkbara investeringslösningar, säger Lopez.
David Schassler, Portföljförvaltare för RAAX, sade att VanEck länge har varit en långsiktigt förespråkare för fördelarna med reala tillgångsinvesteringar, både från ett prestations- och portföljdiversifieringsperspektiv.
Realtillgångar är en utmaning för många investerare
”Vi förstår också att volatiliteten av investeringar i realtillgångar är en utmaning för många investerare” sa Schassler. ”Dessa är främst cykliska sektorer som upplever täta perioder med hög volatilitet. RAAX är speciellt utformad för att ta itu med detta. Det är en riktig investeringslösning med inbyggd riskhantering. ”
VanEck noterar också att reala tillgångsinvesteringar inte är utan risker, vilket kan inbegripa mottaglighet för negativa ekonomiska händelser, naturkatastrofer, geopolitiska risker och störningar i utbud och efterfrågan. RAAX resultat beror på de underliggande fondernas resultat och är föremål för riskerna med de underliggande ETPernas investeringar.
VanEcksETF för realtillgångar är det senaste tillägget till VanEck Vectors-paketet tilldelningsfonder, som inkluderar VanEck Vectors® NDR CMG Long / Flat Allocation ETF (NYSE Arca: LFEQ).
Varför investera i listade realtillgångar såsom REITs och Infrastruktur
Varför investera i listade realtillgångar såsom REITs och Infrastruktur
Vad är realtillgångar
Vårt sätt att förvalta realtillgångar
Hur ser vårt erbjudande
Var kan man hitta våra fonder?
United Bankers
Grundad 1986 i Helsingfors
En oberoende fondkommissionär och kapitalförvaltare listad på Nasdaq OMX First North
Anställda: ca. 100 (8/2015)
Välskött företag med en stark balans och kapitalbas
Kapital under förvaltning: ca. € 1,5 miljarder (6/2015)
UB Real Asset Management Ab (UB Real Assets / UBRA) är ett dotterbolag till UB Gruppen
UB Real Assets förvaltar ca. € 300 miljoner varav ca. 95 % är från institutionella placerare
Varför investera i realtillgångar ?
Vad är realtillgångar?
Realtillgångar definieras som tillgångar vars pris inte sjunker om inflationen stiger (penningvärdet sjunker)
Realtillgångar är t.ex infrastrukturtillgångar såsom vägar och hamnar, fastigheter, jord – och skogsmark och råvaror såsom t ex ädel metaller
Exponering mot realtillgångar skapas genom;
Direkt ägande i, fastigheter, land, skogsmark och t.ex råvaror såsom ädelmetaller
Värdepapper såsom REITs, börslistade infrabolag, fastighetsaktier och Råvaru –ETF mm
Fördelar med att äga realtillgångar genom värdepapper;
Likviditet
Begränsad kapitalinsats
Ger oftast ett kassaflöde
Är det köpläge för realtillgångar nu ?
Räntorna har sjunkit stadigt de senaste 20 åren till nära noll – negativa räntor i vissa länder och på vissa löptiderVårt sätt att förvalta realtillgångar ?
Vad kännetecknar vår förvaltning
Vi förvaltar fonder inom alternativa tillgångar såsom infrastruktur, fastigheter och skog;
skydd mot inflation
god real avkastning på lång sikt
Innovativa produkter som möter efterfrågan från institutionellt kapital och privat kunder
Skicklighet att skapa produkter med hög riskjusterad avkastning över konjuktur cykler
Aktiv förvaltning med fokus på diversifiering och likviditet utan benchmarks
Långt track reckord – över 10 år
Prisbelönt förvaltare
Kärnvärderingar i vår aktiva förvaltningsmodell?
Vi arbetar med en fundamental viktning av portföljerna;
Viktning efter marknadsvärde är inte en effektiv portfölj
Lika-viktning principen ger oss diversifiering
Det ger oss en tilt mot ”Mid- small” Cap bolag i portföljerna
Hög risk är ingen garanti för hög avkastning;
Vi söker bolag som har en låg prisrörlighet i aktiekursen
Vi väljer aktier först i slutet av vår förvaltningsprocess från en lista av kvalificerade aktier
Denna lista tas fram med hjälp av matematiska, kvantitativa nyckeltal
Fokus på olika teman;
Hög direktavkastning
Monopolistisk bolag
Vårt sätt att placera i infrastruktur Monopolistiska infrastrukturbolag
Vår definition på infrastruktur
Monopolistiska infrastruktur- sektorer:
Distribution och produktion av el
Distribution av gas
Distribution av vatten
Flygplatser
Hamnar
Vägtullsbolag
Vad kännetecknar våra infrastrukturfonder
UB Infra och UB EM Infras innehav kännetecknas;
underliggande tillgångar har en lång ”livslängd”, hög uppstartskostnad och höga inträdesbarriärer
infrastruktur är lokal (svårt att flytta t.ex. en väg) med begränsad konkurrens
den reglerade delen av marknaden är inflationsskyddad ( kan höja priserna i takt med inflation)
politisk risk
Infrastrukturaktier handlas dagligen på börsen och de bolag vi investerar i har en lägre risk än genomsnittsföretaget i den lokala aktiemarknaden
Diversifiering sker genom;
Geografiskt, regioner, länder och infrastruktursektorer spridning
Vår förvaltningsmodell med fundamental viktning
Ingen hedge av valutarisken i UB EM Infra (tro på att de underliggande valutorna skall stärkas på sikt), medan UB Infra hedgas valutan 50%-100%UB Infrastrukturfonder avkastning (per 31/8 – 2015)
Vårt sätt att placera i fastigheter – REITs
Vad är en REIT?
Real Estate Investment Trust (REIT) –lagstiftning finns i över 30 länder. Fastigheter som ägs av REITs har vi överallt runtomkring oss.
REITs äger t.ex. shopping centers, kontorsfastigheter, bostäder, sjukhus, industri- och logistikfastigheter och många andra typer av fastigheter i våra dagliga liv. REITs är ett enkelt sätt att placera i och äga fastigheter och också på samma gång den bäst avkastande formen av fastighetsinvesteringar.
Vad är en REIT och varför placera via en finländsk aktiefond?
REITs är listade aktiebolag – helt enkelt fastighetsportföljer som handlas på börsen
En REIT är befriad från bolagsskatt via REIT lagstiftningen i respektive land. För att vara befriad från bolagsskatt måste en REIT betala ut nästan hela hyresintäkten (80-90%) till aktieägarna via utdelningar.
Detta gör att utdelningen utgör en viktig del av avkastningen på en REIT.
Det finns många olika typer av REIT i många olika marknader
En finländsk fond är skatteneutral och fonden får skatteåterbäring av internationella utdelningsskatter. I genomsnitt ger det fonden ca 40-50 bp tillbaka till fondandelsägarna per år.
REITs avkastar t.o.m. bättre än aktierna!
REITs och aktier / totalavkastning mot prisindex.
Värderingar av REIT och listade fastighetsaktier per land
Source: UB Real Assets, as of 31st of August 2015
Hur vi skiljer oss från den passive indexförvaltaren
Vi har inga jämförelseindex = Fundamental Indexing
Varför har man inte pratat så mycket om REITs förut?
S&P Dow Jones Indices och MSCI kommer att ha fastigheter som en separat tillgångsklass i deras olika index med start i augusti 2016.
The change in their Global Industry Classification Standard (GICS) structure, scheduled for 2016, will see real estate elevated from its current Financials Sector classification.
The Real Estate Investment Trusts Industry will be renamed Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)
Vi finns på även på institutionella plattformar såsom MFEX.
Vad ska ni ta med er från denna presentation?
Realtillgångar ska vara en del av en din portfölj (15-20%);
inflationsskydd
diversifiering;
ny tillgångsklass
Geografisk diversifiering om man redan har t ex en nordisk fastighetsportfölj
utdelningar /kassaflöde
Investeringar i infrastruktur kommer inte att avta utan snarare öka vilket kommer att gynna bolag som agerar på denna marknad
REITs ger;
tillgång till den globala fastighetsmarknaden och
ger möjlighet till diversifiering samt
hög direktavkastning
bättre avkastning än aktier (?)
Generellt är värderingarna på REITs inte utmanande, dock tänk på valet mellan aktiv och passiv förvaltad fond.
Ny klassficiering av index regler för fastighetssektorn from mitten av 2016, kommer att ge ett ökat fokus på REITs och listade fastighetsaktier.
Important Information
UB Asset Management Ltd, the UB group or UB Real Asset Management Ltd (hereinafter referred to as UB) has made every effort to carefully research all information in this presentation. The information, on which the conclusions and other information such as e.g. market data, are based on has been obtained from sources which UB believes to be reliable such as, for example, Thomson Reuters, Bloomberg, Macrobond and the relevant specialized press as well as the relevant companies which are potential investments for UB’s investment portfolios. Opinions expressed in this financial analysis are UB’s current opinions as of the issuing date indicated on this presentation. This material does not claim completeness regarding all the information on the financial instruments or markets or developments referred to in it.
General information
This material is intended as general information to the recipient and nothing contained in this presentation constitutes investment advice, nor is it to be relied on in an investment decision. On no account should the document be regarded as a substitute for the recipient procuring information for himself/herself or exercising his/her own judgments. It is recommended to discuss possible investment decisions with your customer service officer as differing views and opinions may exist with regard to the mutual funds, stocks or other financial instruments referred to in this document. This document is not a solicitation or an offer to buy or sell the mentioned instruments or investment alternatives.
The document may include certain descriptions, statements, estimates, and conclusions underlining potential market and company development. These reflect assumptions, which may turn out to be incorrect. UB and/or its employees accept no liability whatsoever for any direct or consequential loss or damages of any kind arising out of the use of this document or any part of its content. UB and/or its employees may hold, buy or sell positions in any securities mentioned in this document, derivatives thereon or related financial products. UB and/or its employees may underwrite issues for any securities mentioned in this document, derivatives thereon or related financial products or seek to perform capital market or underwriting services.
This material is intended only for the recipients
This material is intended only for the recipients and is not allowed to be redistributed without written permission from UB. The UB funds mentioned in this presentation are managed by UB Fund Management Company Ltd. Key investor information documents (KIIDs) and fund prospectuses and relevant material can be obtained from UB Fund Management Company Ltd in Finnish and in Swedish. Historical performance is not a guarantee of future returns and can not be used to predict future risk or return characteristics of any fund or portfolio mentioned in this presentation.
Remarks regarding foreign investors: The preparation of this document is subject to regulation by Finnish law. The distribution of this document in other jurisdictions may be restricted by law, and persons into whose possession this document comes should inform themselves about, and observe, any such restrictions. This presentation is not allowed to be distributed in the United States of America.