Nytt hållbarhetsanpassat index för XACT Högutdelande (Fullständigt legalt namn: XACT Nordic High Dividend Low Volatility)
Nytt hållbarhetsanpassat index för XACT Högutdelande (Fullständigt legalt namn: XACT Nordic High Dividend Low Volatility). Xact Kapitalförvaltning ändrar fondbestämmelserna i XACT Högutdelande (legalt namn XACT Nordic High Dividend Low Volatility [UCITS ETF]).
Xact Kapitalförvaltning ändrar fondbestämmelserna i XACT Högutdelande (UCITS ETF). Fonden kommer fortsatt investera i nordiska utdelande stabila bolag men byter till ett index som också innefattar särskilda hållbarhetskrav för de bolag som ingår i index. Detta medför inte någon övergripande förändring av fondens placeringsinriktning eller risknivå.
Det nya indexet väljer bort bolag som bryter mot internationella normer och konventioner avseende miljö, sociala frågor och bolagsstyrning. Även bolag involverade i vapen förbjudna enligt internationell rätt samt kärnvapen väljs bort. Vidare tillämpas en restriktiv syn på kol.
För mer utförlig information hänvisar vi till informationsbroschyren samt fondens nya hållbarhetsprofil som publiceras på handelsbanken.se/fond i samband med förändringen.
Index före ändring
Handelsbanken Nordic Smart Beta Index
Index efter ändring
Handelsbanken Nordic High Dividend Low Volatility Criteria Index (SEK)
Fondbestämmelserna har godkänts av Finansinspektionen och nya fondbestämmelser, faktablad och informationsbroschyr finns tillgängliga från den 27 juni 2018 på handelsbanken.se/fonder och xact.se
Senare denna månad kommer JPMorgan Asset Management att gå in i den mexikanska börshandlade fonden konkurrensen och lista nio börshandlade fonder (ETF) via International Quota System (SIC). Att JP Morgan lanserar ETFer i Mexiko innebär att den amerikanska investmentbanken ger mexikanska investerare tillgång till aktier på olika marknader. Bland de ETFer som kommer att listas är vissa med fokus på globala aktier, tillväxtmarknader, USA (hög, låg och medelstora kapitalisering) och Europa, några av dem med valutasäkring.
Till skillnad från de traditionella strategierna för ETF, som försöker replikera ett index, kommer de ETF som JPMorgan registrerar erbjuda exponering för ”smart beta” -index eller multifaktorer vars egenskaper söker ett optimalt förhållande mellan risk och prestanda eller kombinationen av passiva strategier och möjligheter till aktiv förvaltning, till exempel sökandet efter värdepapper som betalar utdelningar med lägre volatilitet, utnyttja kortsiktiga penningpolitiska ögonblick eller specifika stadier på marknaden, arbitrage eller kvalitet i storleken på de valda tillgångarna.
”Avsikten var att skapa en värderingsstrategi enligt dessa index, att skilja sig från de traditionella indexen och fokusera på både institutionella investerare och detaljhandelskunder, nu som regel tillåter det, säger Juan Medina-Mora, representant för JPMorgan Asset Management i Mexiko, i en intervju.
En naturlig process
För ETF-leverantören har det varit en naturlig process för dessa produkter att komma in i det mexikanska ekosystemet, eftersom kunderna kräver mer sofistikerade produkter, förutom att ha mer tillgängliga regler, såsom Afores.
Även om den lokala marknaden inte har haft den bästa utvecklingen de senaste månaderna och har registrerat hög volatilitet, är det bra för banken att lista sina produkter. ”Det kommer att möjliggöra att ge större geografisk diversifiering till olika globala marknader,” sa Juan Medina-Mora.
Vi känner alla till och älskar börshandlade fonder. De markerar en utveckling på finansmarknaderna och en revolution inom investment management. Det finns otaliga kända potentiella fördelar, som skattefördelar, insyn och låg kostnad. Men ETFer har andra viktiga, men mindre kända fördelar. Exempelvis tillhandahåller ETFer ett verktyg för de flesta placeringsinriktningar. Oavsett vad Du vill köpa så är svaret, Det finns en börshandlad fond för det också.
Det nuvarande sortimentet av 2 182 ETFer erbjuder en rad strategier för att nå en mängd olika investeringsmål för en mängd olika investerare. Låt oss undersöka några sätt att ETF kan användas av investerare. Oavsett Din enskilda placeringsstrategi, det finns en börshandlad fond för det också.
Buy-and-Hold
Buy-and-Hold är en strategi som vanligen används av en passiv investerare. Denne håller dem under en längre tid, oavsett marknadsrörelser. Att köpa S&P 500 Index och ett aggregatobligationsindex kan vara en lönsam strategi på lång sikt. Det finns gott om extremkostnadsalternativ för det på ETF-marknaden med 169 börshandlade fonder som har en förvaltningskostnad på 0,10 % eller lägre. Forskning har visat att det kan vara klokt att investera i faktorer som hjälper till att förklara långsiktiga historiska avkastningar, såsom värde, momentum och storlek. In kommer smart beta eller strategiska beta strategier. Det finns nu 705 strategiska beta-ETFer att välja mellan. Men låt oss inte glömma aktiv förvaltning, som kan fungera bra i komplexa tillgångsklasser. Det finns för närvarande 224 aktivt förvaltade ETFer.
Asset Allocator
En Asset Allocator, eller en tillgångsfördelare balanserar risk och belöning genom att fördela till tillgångar baserade på individuell risktolerans. En viktig del i tillgångsallokeringen är att ha ett brett utbud av tillgångsklasser att investera i. Olika tillgångsklasser har vanligtvis unika egenskaper, och att kombinera dem förbättrar diversifieringen. Det finns 100 olika Morningstar-kategorier som grupperar ETFer. Det är mycket diversifiering och en dröm för en tillgångsfördelare. För dem som vill lägga ut jobbet på någon annan, finns det för närvarande 43 tillgångsfördelnings ETF.
Taktiker
En taktiker kan drastiskt skifta en fördelning baserat på förändringar i marknadspriset. Börshandlade fonder är idealiska för den taktiska investeraren eftersom de kan handlas hela dagen, vilket möjliggör intradagskift i allokering. Dessutom finns det 26 minimi volatilitetsrelaterade produkter som kan användas för omfördelning under tider av marknadsoro utan att gå direkt till obligationer eller kontanter. Slutligen finns det för närvarande fem börshandlade fonder klassificerade som taktisk fördelning och 24 med ”taktisk” i namnet, om en investerare vill låta någon annan titta på marknaderna.
Rotationist
En rotationistisk investerare kommer att fördela sitt kapital till de mest gynnsamma värdepapperen i en grupp av investeringar, till exempel sektorer, faktorer eller länder. En rotationsstrategi fungerar bättre när det finns en bredare spridning av avkastning inom universum, och dispersionen ökar med olika alternativ att välja mellan. Det finns för närvarande 363 aktiemarknadsfonder som representerar de 11 globala branschklassificeringsstandarderna (GICS), liksom många industrier på global nivå. Av 494 internationella ETF är 46 enskilda länder representerade av minst en ETF. Faktorrotation är den nyaste vågen där 161 ETF har exponering för en enda faktor.
Spekulant
En spekulant, eller en daytrader, gör stora, kortsiktiga affärer för att dra nytta av prissättningseffektiviteten i ett försök att fånga över genomsnittliga vinster. Som nämnts är en av de stora fördelarna med ETFer möjligheten att handla hela dagen, så att investerare snabbt kan gå in och ut ur positioner för att dra nytta av eventuella kortfristiga prisrörelser. Börshandlade fonder erbjuder också många av de spekulerade tillgångsklasserna med 180 råvaroroch 35 valutaETF. Spekulanter kan dra nytta av mer traditionella tillgångsklasser, men med hävstång genom olika ETF-enheter (upp till 4x hävstång!), Det finns en börshandlad fond för det också, faktiskt 231 olika alternativ.
Hedger
En hedgare söker efter minskning eller skydd mot oönskade risker. Det finns för närvarande 126 inverterade ETFer för investerare att välja mellan. Nästan allting kan blankas – från den breda marknaden till råvaror, sektorer, valutor och till och med statsobligationer. Dessutom finns en rad ETFer som representerar hedgefondstrategier, inklusive 23 långa/korta, nio marknadsneutrala, nio optionsbaserade, sex fleralternativ, fyra managed-futures och två hedgefond-replikeringsstrategier.
Så, oavsett vilken typ av investerare du är, om du letar efter en viss typ av investeringsexponering är chansen – det finns en börshandlad fond för det!
Börshandlade fonder på Emerging markets med reducerad risk
Att minska volatiliteten på aktiemarknaden genom börshandlade fonder har visat sig vara ett populärt koncept. Det är viktigt att förstå det inte är begränsat till enskilda marknader. Vissa ETFer hjälper investerarna att minska volatiliteten på utländska marknader, inklusive utvecklingsekonomier. Börshandlade fonder på Emerging markets med reducerad risk är ett bra område för de investerare som letar efter ett mindre volatilt investeringsverkyg när de skall ta exponering på tillväxtekonomierna aktiemarknader. I denna artikel tittar vi bland annat på iShares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility ETF (CBOE: EEMV).
EEMV är en låg volatilitetsvariant på det allmänt observerade MSCI Emerging Market Index, som är ett solitt alternativ för investerare som letar efter en volatilitetsminskande strategi som ger exponering för återuppbyggda utvecklingsländer.
Den minst volatila portfölj som är möjlig
EEMV använder en optimizer för att konstruera den minst volatila portfölj som är möjlig med hjälp av komponenter i MSCI Emerging Markets Index under en uppsättning begränsningar, enligt Morningstar. Optimeraren tar hänsyn till varje enskild börs volatilitet och hur de interagerar med varandra för att påverka portföljens volatilitet. Den använder informationen för att välja och väga bestånd från moderindexet. Fonden begränsar emellertid sektorer och länder i förhållande till MSCI Emerging Markets Index. Den tar också hänsyn exponering för enskilda namn och omsättning, vilket minskar transaktionskostnaderna. Dessa begränsningar minskar fondens stilrenhet, men de tillåter även investerare att använda detta som ett kärninnehav.
Den låga volatilitetsstrategin med ett smart beta riktar sig till aktier med lägre förväntad risk eller mindre idiosynkratiska risker. Specifikt riktar sig strategin mot aktier som uppvisar lägre beta, ett mått på volatilitet eller systematisk risk för en aktie till den övergripande marknaden. Följaktligen är portföljer med minimal volatilitet konstruerade med aktier som uppvisar lägre marknadsrisk eller beta.
Investerare som överväger EEMV bör notera att den här fonden, liksom andra ETF-enheter med låg volatilitet, fokuserar långsamma och stabila företag. Det gör att strategin med låg volatilitet kan komma att underprestera mer tillväxtorienterade aktier om marknaderna stiger.
Kina, Taiwan och Sydkorea
Kina, Taiwanoch Sydkoreakombinerat svarar för cirka 52 procent av EEMVs geografiska exponering. På sektornivå står finans, teknik och konsumentklammer för nästan 60 %.
Från november 2011 till och med augusti 2017 överpresterade fonden MSCI Emerging Markets Index med 0,4 procentenheter per år, med 23 procents lägre volatilitet”, säger Morningstar. Denna överprestation kan delvis hänföras till skillnader i sektorsexponeringar, särskilt underviktningar inom energi och övervikt i vården. Mindre exponering mot länder som Brasilien och Ryssland bidrog även till överprestationen. Fonden kommer inte alltid att överprestetera. Investerare kan förvänta sig att den utvecklas sämre i starka marknadssentiment.
Börshandlade fonder kommer i många olika former, Inte alla ETFer är skapade lika och framförallt inte likaviktade.
Likaviktning är en typ av viktning som ger samma vikt eller betydelse för varje aktie i en portfölj eller indexfond. De minsta företagen ges lika vikt till de största företagen i en lika stor viktindexfond eller -portfölj.
Detta kan vara den enklaste formen av alternativ viktning eller smart beta indexering, och även en ganska framgångsrik när det gäller tillgångstillväxt. Idag finns det 162 likaviktade ETFer med mer än 72 miljarder dollar i tillgångar. Den största är RSP med 15 miljarder dollar i tillgångar som motsvarar 21 procent av EW-tillgångarna. Med tanke på EWS naturliga enkelhet kan vissa investerare tycka det förvånande att detta har varit en drivkraft för ETF-tillväxten.
De tio största likaviktade börshandlade fonderna
Likaviktade börshandlade fonderna, kundtillväxt
Finansiella akademiker har i många år hävdat att traditionell marknadsviktning oavsiktligt främjar momentum, tillväxt och large cap-faktorer. Under tiden är EW ett enkelt och öppet sätt att mildra dessa faktorer samtidigt som de systematiskt främjar värde- och storleksfaktorerna.
Av de 162 likaviktade börshandlade fonderna är 63 alternativa versioner av traditionella index som motsvarar 73 procent av EW-tillgångarna. Den genomsnittliga förvaltningskostnaden för dessa EW ETFs är 0,41 procent mot 0,22 procent för det övergripande ETF-ekosystemet. Detta enkla viktningssystem har stött de börshandlade fondernas och innovation under många år.
Tillväxtfaktorer
De övriga 99 EW ETFerna fokuserar på innovationer som utdelningar, teman och affärsegenskaper. Dessa börshandlade har en genomsnittlig förvaltningskostnad på 0,50 %. Vi tror att detta kommer att bli framtida värdedrivare för ETF-tillväxten. Det finns 24 EW ETFer inriktade på utdelning, och mer specifikt förbättrar EW ofta utdelningsavkastningen. Ännu mer intressanta, tematiska ETF har varit en enorm drivare för ETF-marknaden och många har tagit med sig en EW-metodik. Inte alla ETFer är skapade lika.
Antalet likaviktade börshandlade fonder
Källa: Toroso Research
Antalet likaviktade börshandlade fonder fördelat på sektorer och teman
Eftersom många av dessa globala tillväxtteman är väldigt nya, kommer marknadsöverskridande viktning att ignorera många av de viktigaste små företagen. Därför ger likaviktning en mycket bättre förmåga för att fånga bättre tematisk exponering.
Fokuserade ETFer
Slutligen finns börshandlade fonder som fokuserar på affärsegenskaper. Vi tror att ETFer som riktar sig mot en verksamhetskaraktäristik, som traditionellt endast har nåts av aktiva förvaltare, kommer att fortsätta bli en spektakulär tillväxtfaktor för framtiden.
VanEck Vectors Morningstar Wide Moat ETF MOAT
Knowledge Leaders Developed World ETF KLDW
VanEck Vectors Morningstar International Moat ETF MOTI
Goldman Sachs Hedge Industry VIP ETF GVIP
Guggenheim Insider Sentiment ETF NFO
Global X Guru Index ETF GURU
Cambria Foreing Shareholder Yield ETF FYLD
Elements Morningstar Wide Moat Focus Total Return Index ETN WMW
Cambria Emerging Shareholder Yield ETF EYLD
SPDR S&P 500 Buibackk ETF SPYB
VanEck Vectors Spin-Off ETF SPUN
Global X Founder-Run Companies ETF BOSS
Brand Value ETF BVAL
USCF SummerHaven SHPEN Index Fund BUYN
USCF SummerHaven SHPEI Index Fund BUY
Det verkar som att likaviktning är undervärderat eftersom den idealiska viktningen bara inte kan vara så enkelt, eller hur? Tja för många fokuserade, karaktäristiska och tematiska ETF, är likaviktning den primära metoden. För traditionella exponeringar kan likaviktning ge olika faktorexponering och avkastning. Till exempel, sedan 2003 när RSP startade, har den avkastat nästan 400% medan S & P 500 är över drygt 300%. Vilket leder oss till att avsluta med ett citat av Leonardo Da Vinci: ”Enkelhet är den ultimata sofistikationen.”
