Världens största kapitalförvaltare, Blackrock lanserar S&P 500 ETF i Brasilien. Den börshandlade fonden som kommer att heta iShares S&P 500 FIC FI Investimento no Exterior, kommer att vara den första ETFen i Brasilien som erbjuder placerarna en exponering mot aktiemarknader utanför Latinamerikas största ekonomi, det vill säga Brasilien. Blackrock har sedan tidigare åtta börshandlade fonder i Brasilien.
Enligt BM&F Bovespa som driver börsen i Brasilien, så är det brasilianska pensionsfonder och hedgefonder som har visat ett stort intresse för iShares S&P 500 produkter som har legat bakom lanseringen. I USA erbjuder Blackrock iShares Core S&P 500 ETF (NYSEArca:IVV), USAs näst största ETF med tillgångar på mer än 56 miljarder USD.
Börshandlade fonder är en stor sparform i framförallt USA, men nu väljer allt fler av de nordamerikanska ETF-utgivarna att bege sig söder ut, över Rio Grande och ned i Latinamerika som verkar vara den marknad som växer snabbast just nu.
Tidigare i veckan har WisdomTree (NasdaqGS: WETF), USAs femte största ETF-förvaltare att den mexikanska pensionsövervakningsmyndigheten, La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR), har godkänt sex av WisdomTrees ETFer för försäljning i det mexikanska pensionssystemet. WisdomTree har sedan tidigare fått samma godkännande i Chile och Peru.
I november 2013 blev Global X den första ETF-förvaltaren från USA att lista tre börshandlade fonder i Colombia.
En möjlighet för en israelisk ETF. Så här i början av 2014 ser vi hur en del av de toppresterande marknaderna under 2013 snubblar och tappar tempo. Talande nog är det att Global X FTSE Portugal 20 ETF (NYSEArca: PGAL) och iShares MSCI Italien Capped ETF (NYSEArca: EWI) som vi återfinner bland de bättre av G7-länderna.
Under veckan kom vi i kontakt med ett par andra landspecifika börshandlade fonder som har klarat sig anmärkningsvärt väl. Det är två stycken ETFer som investerar på den israeliska marknaden, iShares MSCI Israel Capped ETF (NYSEArca: EIS) och Market Vectors Israel ETF (NYSEArca: ISRA). Är det en möjlighet för en israelisk ETF?
Israel är ett utmärkt på en utvecklad marknad med en blomstrande tekniksektor. Israels start ups har mognat till den grad att det finns mellan 15 till 20 företag som skulle kunna genomföra en börsintroduktion under nästa år på New York , London eller Tel Aviv börserna enligt en artikel som nyligen publicerades i Wall Street Journal. Sedan 2000 har de israeliska start upsen legat mer eller mindre i dvala, med undantag för 2007, för att sedan ta fart under 2013. Det finns anledning att tro att takten kommer att öka under de kommande två åren och att de då kommer att attrahera utländskt kapital. Redan i dag ser vi hur de utländska investerarna köper in sig i Israel, närmare korrekt för 8,4 miljarder USD under 201, en ökning med 48 procent sedan 2012.
Skulle Landets IPO marknad fortsätta att förbättraa och utvecklingen av utländska köpare som omfattar israeliska startup fortsätter, kan Market Vectors Israel ETF (ISRA) vara en ETF för den som vill exponera sig mot Israel. ISRA lanserades så sent som i juli 2013, och konkurrerar med bland annat iShares MSCI Israel Capped ETF (EIS).
De två ETFerna skiljer sig en smula, EIS är mer fokuserad på kända företag, så kallade blue chip stock som till exempel Teva Pharmaceuticals (NasdaqGM: TEVA). ISRA är ett alternativ för den som vill satsa på den israeliska tillväxten, då denna ETF har omkring 31 procent av sina tillgångar i landets tekniksektor. ISRA har även en större bredd, nästan 30 aktier mer än vad som ingår i EIS, vilket gör att riskspridningen blir större och det gör att om ett eller flera av de företag som står beredda att lista sig så kana det anses sannolikt att ISRA kommer att investera i dem. Notera att p/e talet på ISRA ligger kring 14 vilket gör att regionen ser än mer intressant ut.
Som en extra trigger kan nämnas att Israel just nu från att ha varit ett land utan några egna energitillgångar till att utvecklas till ett nytt energiland i Mellanöstern. Landet har hittat enorma tillgångar av naturgas i Medelhavet. Nu är den politiska diskussionen igång hur mycket av naturgasen som ska gå till landets egna behov och hur mycket som ska exporteras. Nästa fråga är till vilka länder exporten ska gå? Det finns ett stort sug efter naturgas från egentligen alla länder i regionen.
Ta del av den amerikanska energiboomen utan risken i oljepriset
Ta del av den amerikanska energiboomen utan risken i oljepriset. Olja, en av världen mest volatila råvaror, befinner sig nu i ett ständigt fokus som en följd av de globala ekonomiska utsikterna och turbulensen i Mellanöstern. Nu finns det dock ett nytt sätt att exponera sig mot energiboomen utan risken för svängningarna i oljepriset.
Under september 2013 lanserades en ny ETF-fond som ger innehavarna möjligheten att ta den av boomen på den amerikanska energimarknaden. Denna ETF, MLP & Energy Infrastructure ETF, skiljer sig en del från många av sina konkurrenter. Istället för att äga råvaran eller oljeproducerande företag så har förvaltarna Global X Fund istället valt att fokusera på aktier i medelstora företag som arbetar med olje- och gaspipelines. Bara en månad efter lanseringen har MLP & Energy Infrastructure ETF tillgångar på mer än 16 miljoner USD fördelat på 35 olika aktieslag. Global X Fund har totalt 2 miljarder USD under förvaltning så det finns förhoppningar om att denna ETF skall växa i storlek.
Denna ETF följer Solactive MLP & Energy Infrastructure Index, ett riktmärke för midstream-företag som satsar på energiinfrastruktur. Innehaven inkluderar namn som Midstream Partners, The Williams Company, Enterprise Products och EQT – alla företag med stora tillgångar inom olja och gas, i första hand infrastruktur såsom rörledningar. Genom att köpa denna ETF kan en investerare ta del av den amerikanska energiboomen utan att direkt exponeras för oförutsägbara oljepriser.
Ju mer råolja som pumpas upp i den amerikanska energimarknadens artärer desto större vinster gör dessa företag. Vissa liknar deras affärsmodell med ett system för vägtullar inom energiområdet. Genom att äga denna ETF äger placeraren i realiteten andelar i de pipelines som förbinder raffinaderier och oljekällor. Dessa företag får en avgift varje gång det strömmar olja eller naturgas genom dessa rörledningar.
Zacks Research framhöll nyligen denna ETFs låga kostnadsstruktur och förhållandevis låga volatilitet som dess främsta egenskaper. På grund av dess fokus på infrastruktur snarare än på råvaror, och därmed råvaruprisernas betydelse, så påverkas inte denna ETF av hur priserna på oljemarknaden studsar upp och ner, vilket kan vara riskfyllt med situationen i Mellanöstern eller den globala ekonomin.
”Big Oil” kvar i dammet efter de mindre aktörerna
Energiinfrastruktur är en typ av tillgångar som egentligen inte är korrelerade med råvarupriserna, de är istället korrelerade med aktiviteten. Det är snarare ett arbitrage i att flytta oljan från punkt A till punkt B.
ETFen erbjuder en återspegling av en av de mer intressanta biprodukterna av den amerikanska oljeboomen. Världens största ekonomi, USA, pumpar i dag upp mer olja än någonsin, men de största oljebolagen i världen, till exempel ExxonMobil, Chevron, BP och Royal Dutch Shell kämpar ändå för att kunna dra fördel av detta. Vinnarna är istället många mindre och föga kända företag, varav flera ingår i Global X’s energi-ETF.
Av siffrorna att döma så illustrerar innehaven i MLP & Energy Infrastructure ETF dikotomin mellan ”Big Oil” versus midstream-företagen i sektorn, där de mindre företagen har samlade börsvärden som uppgår till en bråkdel av dem hos sina betydligt större motsvarigheter.
Siffrorna tyder dessutom på att David fortsätter att vinna över Goliat, i alla fall tillsvidare. Från årets början till i dag har Access Midstreams aktiekurs stigit med 55 procent, medan EQTs aktieägare har kunnat glädjas åt en uppgång på över 60 procent. Samtidigt är Exxon-aktien nästan oförändrad för året, vilket gör den till en av de sämsta aktierna i Dow Jones Industrial Average i år.
Det är emellertid viktigt att komma ihåg att det är en ganska okonventionell satsning som denna ETF representerar, och att den dagen energiboomen mattas så kommer dessa aktier att utvecklas sämre än i dag. I dag, när energisektorn upplever en renässans så är det emellertid en mycket positiv period för hela branschen.
Köpa Grekland innan valet? – Så gör du På söndag den 17 juni kommer valet som får hela världen att hålla andan. Det är inte val i något av G20-länderna som man skulle kunna tro istället är det ”lilla” landet Grekland som får resten av världen att hålla andan. Den grekiska eknomin är en av de minsta ekonomierna i Europa. Trots detta är utgången i valet av yttersta vikt. Vissa experter kallar en eventuell Grexit för en finansiell atombomb som i en första våg kommer att slå mot de försvagade ekonomierna i Spanien och Italien. Den kortsiktiga effekten för den grekiska börsen är inte solklar.
Den grekiska ekonomins största sektorer är: service (85%), industri (12%) och jordbruk (3%)*. Servicesektorn avser framförallt turism och shipping. I år har det grekiska börsindexet Greece ASE General sjunkit med 18% i svenska kronor. Under den senaste tre åren uppgår nedgången till hela 80% och över en femårsperiod till 88%. Kan Grekland sjunka ännu mer eller är det köpläge? De senaste dagarna har den grekiska börsen rusat. Bara igår var uppgången över 10%, i lokal valuta. Det finns två greklands-ETF:er tillgängliga för den riskvilliga investeraren. Den ena Lyxor ETF FTSE Athex 20 är noterad i Tyskland och Global X FTSE Greece 20 ETF är noterad i USA. Båda ETF:erna följer samma index. Den stora skillnaden mellan dessa båda ETF:er är att Lyxors variant tillämpar syntetisk replikering, dvs äger inte underliggande innehav/företag. Global X greklands-ETF tillämpar fysisk replikering och äger därmed aktier i de företag som ingår i det underliggande indexet. Den mest handlade ETF:en är Lyxors ETF.
[table id=398 /]
Källa: Factset, 15 juni, all avkastning i SEK, (-/0 information saknas)
Båda ETF:erna följer det grekiska indexet FTSE/ATHEX 20. De största sektorvikterna i detta index är (utgår ifrån ETF:en GREK):
[table id=399 /]
Källa: Factset
De största vikterna i indexet har företagen (sett utifrån ETF:en GREK):
[table id=400 /]
Källa: Factset
Hellenic Bottling Co S.A. som har den största vikten i indexet är en av världens största buteljerier för Coca-Cola. Bolaget har licens att sälja och distribuera en mängd olika drycker. Bolaget producerar och distribuerar även drycker under egna varumärken som Amitra, Avra, Deep RiverRock och Fruice. Den geografiska försäljningen är fördelad på Emerging Markets (42%), Established Markets (41%) och Developing Markets (17%). Inget ”grekiskt” bolag med andra ord. Andra stora bolag i indexet är OPAP som är ett spel och lotteribolag där den grekiska staten är storägare. OPAP har cirka 96% av försäljningen i Grekland och övriga 4% i Cypern.
14 nya ETF:er har lanserats under slutet av maj och början av juni. Nedan presenteras samtliga nya instrument. Noteringar i Tyskland är i majoritet under denna period med 11 ETF-noteringar mot 3 i USA. Nya ETFer – vi har hela listan.
Hedgefond-ETF:er har inte lyckats speciellt bra avkastningsmässigt och många ifrågasätter om den metod som många tillämpar kommer att fungera. AlphaClone Alternative Alpha ETF (ticker ALFA) säger sig ha löst problemet. AlphaClone kommer att investera direkt i olika hedgefondinnehav i stället för att försöka replikera avkastningen genom andra typer av instrument. En metod som tillämpas av de befintliga hedgefond-ETF:erna. Underliggande index är AlphaClone Hedge Fund Long/Short Index. Det ska bli riktigt intressant och följa hur stort intresse det blir för denna ETF och framförallt hur de lyckas avkastningsmässigt.
Global X Top Guru Holdings Index ETF (ticker GURU) börjar handlas först på tisdag den 5 juni. Tanken med denna ETF är att den ska följa innehaven hos några utvalda ”aktiegurus”. Indexleverantör är europeiska Structured Solutions mest känd under indexvarumärket Solactive.
UBS nya ETF:er är samtliga fysiskt replikerande och utdelande. ETF:erna är inregistrerade i Irland. Detta passar vissa investerare bättre av skatteskäl.“I” klassen är primärt tilltänkt för institutionella investerare och “A” klassen är till för privata investerare.
