KRE Archives - Sida 2 av 2

Fyra börshandlade fonder med fokus på banker

Donald Trumps seger i det amerikanska presidentvalet skickade aktiemarknaden till en ny toppnivå. De stora referensindexen nådde rekordnivåer och det kändes åter som det var 1999. Trots att tjurmarknaden går in i sitt sjunde år ser de flesta analytiker fortfarande en potential för 2017, särskilt för finansiella aktier. Vi har valt att titta på fyra börshandlade fonder med fokus på banker som ger en enkel exponering mot denna sektor.

Om president Trump lever upp till sina kampanjlöften, kommer bankerna att se ett tillbakadragande av många stora förordningar, framförallt Dodd-Frank. Dessutom kan lägre skatter bana väg för högre räntor och inflation – söta utsikter för nationens finansinstitut, som gör vinst när räntorna stiger. Om du inte är i stämningen att filtrera enskilda aktier är dessa börshandlade fonder (ETF) ett utmärkt alternativ för att säkra din risk och få exponering för rörelser i finanssektorn. Det är bättre än något sparkonto. Sparkonto.nu

Samtliga resultaträkningar återspeglar perioden från 1 januari 2017 till och med 7 juli 2017. Fonder valdes utifrån en kombination av tillgångar under ledning och resultat.

Fidelity MSCI Financial Index ETF (NYSEArca: FNCL)

Utgivare: Fidelity
Förvaltad volym: 879.6 MUSD
YTD Performance: 7.56%
Förvaltningskostnad: 0.08%

Denna passivt förvaltade fond försöker spåra MSCI USA IMI Financials Index, med minst 80 % av sina tillgångar som investeras i företag i detta indexet. Fonden har för närvarande en korg med 394 aktier, där de 10 största innehaven utgör cirka 44 procent av fondens portfölj. Hushållsnamn som JPMorgan Chase & Co. JPM, Wells Fargo & Company WFC och Bank of America Corporation BAC tar de tre största vikterna, med en sammanlagd totalvikt på cirka 23 %. Fondens startdatum är oktober 2013.

iShares US Financials ETF (NYSEArca: IYF)

Utgivare: BlackRock
Förvaltad volym: 1.76 miljarder dollar
YTD Performance: 7.62%
Förvaltningskostnad: 0.44%

Denna börshandlade fond följer Dow Jones U.S. Financial Index av den anledningen är den mycket tungt viktad mot banker och finanssektorn. Den har en liten vikt mot fastigheter, försäkringar och programvara. Fondens 10 största innehav utgör cirka 39 % av de totala tillgångarna, ledd av Berkshire Hathaway BRK-A Berkshire Hathaway Inc BRK-B på 6,8%. IYFs, treåriga och femåriga årliga avkastningar är stabila 16,44%, respektive 30,01%.

PowerShares Financial Preferred Portfolio ETF (NYSEArca: PGF)

Utgivare: Invesco
Förvaltad volym: 1.7 miljarder dollar
YTD Performance: 9.26%
Förvaltningskostnad: 0.63%

Fonden är relativt låg risk och levererar stabil, om än en inte särskilt spännande avkastning. Denna ETF bygger på Wells Fargo Hybrid and Preferred Securities Financial Index. Ungefär 90 % av fondens tillgångar är placerad i aktier från företag i indexet. Fonden balanseras och rekonstitueras varje månad. Dess högsta innehav inkluderar HSBC Holding PLC och Barclays PLC. PGFs årliga, årliga avkastning på ett år, tre år och fem år är 5,26%, 7,58% respektive 7,22%. Fonden har en sund 12-månaders direktavkastning på 5,32%.

SPDR S&P Regional Banking ETF (NYSEArca: KRE)

Utgivare: State Street Global Advisors
Förvaltad volym: 4.02 miljarder dollar
YTD Performance: 0.85%
Förvaltningskostnad: 0.35%

Denna fond riktas till S & P Regional Banks Select Industry Index, som består av regionala banker och sparbanker. Fonden använder en representativ urvalsstrategi för att välja aktier och har för närvarande innejav i 97 aktier. KRE har rapporterat inflöden på över 205 miljoner dollar år 2017. De 10 största innehaven utgör cirka 24 % av den totala portföljen, och de omfattar CIT Group Inc. (CIT) och KeyCorp (KEY).

Kan de regionala bankerna hålla tillväxttakten?

De börshandlade fonder som investerar i regionala banker, till exempel SPDR S & P Regional Banking ETF (NYSEArca: KRE), har rusat under de senaste månaderna. KRE har levererat en kursuppgång på närmare 30 procent under det senaste kvartalet, och många ställer sig frågan om de regionala bankerna hålla tillväxttakten? Många investerare har nu blivit försiktiga och valt att sälja av delar av sina innehav.

En stor del av kursuppgången för de regionala bankerna i USA beror på Federal Reserve och marknadsräntorna. Med en allt brantare avkastningskurva eller större spridning mellan kort- och långsiktiga statspapper kan bankerna förbättra nettoräntemarginalerna det vill säga få en eller förbättrad lönsamhet eftersom dessa företag lånar kort och ger långfristiga lån . Dessutom har FED aviserat att banken har för avsikt att höja styrräntan inte mindre än tre gånger under 2017, något som kan få stora effekter på kursutvecklingen för en ETF som KRE.

Högre räntor skulle hjälpa öka skillnaden mellan vad bankerna tar ut på sina beviljade lån och vad de betalar på inlåning, vilket skulle öka resultatet för den finansiella sektorn. Regionala banker är bland de aktier som mest positivt korrelerade till stigande räntor eftersom högre utlåningsräntor förbättrar deras räntemarginaler. KRE är antagligen den börshandlade fond som erbjuder placerarna den största korrelationen med stigande räntor på statsobligationer.

Dyrt baserat på historiken men inte baserat på dagens förutsättningar

Goldman Sachs Ryan Nash säger att baserat på historiska siffror så ser aktierna i den amerikanska banksektorn dyra ut, men stigande räntor och mindre reglering skapar en miljö där bankernas normaliserade resultat väntas öka marknadsvärdet, något som i sin tur skulle kunna bidra till att kurserna på bankaktierna skulle kunna uppvärderas mellan 15 och 25 procent.

Bankaktierna är emellertid känsliga för politiska faktorer. Donald Trump angav innan han tillträdde som president att han har för avsikt att arbeta med att avveckla Dodd-Frank Act, som undertecknades av president Barack Obama 2010 för att undanröja hoten om en framtida finansiell härdsmälta. Lagen ökade bankernas finansiella kostnader för att skydda sig mot en framtida default, och tvingande många finansiella institut att kraftigt dra ned på exponeringen mot mer riskfyllda tillgångar vilket även syns på den nedersta raden i deras balansräkningar.

Om den nuvarande regeringen inte väljer att dra tillbaka sitt löfte om att avveckla Dodd-Frank Act kan de mindre bankerna dra fördel av en snabbare återhämtning. Goldman Sachs favoriter bland de regionala bankerna inkluderar till exempel Comerica (NYSE: CMA), Regioner Financial (NYSE: RF) och Zions Bancorp (NASDAQ: ZION).

Räkna inte ut bankerna

Bankerna världen över har haft en dålig kursutveckling, och många av dessa finansiella institut har sett sina aktiekurser hamras ned hårt, men det finns hopp och det är kanske för tidigt att ge upp hoppet. Räkna inte ut bankerna ännu tror att både aktiekurserna och kurserna hos de börshandlade fonder som replikerar kursutvecklingen för bankerna har varit bland de sämsta detta år.

På den amerikanska aktiemarknaden är den finansiella sektorn den sektor i S&P 500 som har utvecklats sämst under 2016. SPDR Financial Select Sector (NYSEArca: XLF) har backat mer än sjutton procent under året, men det finns de analytiker som ser möjligheter efter det att aktiekurserna har fallit så pass kraftigt. Philippe Bodereau, portföljförvaltare på Pacific Investment Management Co säger att bankerna är översålda, och att han ser en del låga värderingar som en följd av utförsäljningarna. Han avslutar med att säga att han anser att det är ett underbart köptillfälle.

JP Morgans VD ökar sitt eget innehav

Jamie Dimon, CEO på JPMorgan & Chase (NYSE: JPM) är tydligen av samma åsikt, han köpte nyligen aktier för 26,6 MUSD i det egna bolaget.

Den som Jamie Dimon tror på den amerikanska banksektorn har en rad olika börshandlade fonder att välja på, till exempel

PowerShares KBW Bank Portfolio (NYSEArca: KBWB)
SPDR S&P Bank ETF (NYSEArca: KBE)
SPDR S&P Regional Banking ETF (NYSEArca: KRE)
iShares U.S. Regional Banks ETF (NYSEArca: IAT)

JPM har en kapitalvikt på 8,5 procent i PowerShares KBW Bank Portfolio (NYSEArca: KBWB) och 2,6 procent i SPDR S&P Bank ETF (NYSEArca: KBE).

Många analytiker ser också möjligheter till stigande kurser för de europeiska bankerna. Krishna Memani, chief investment officer på Oppenheimer Funds säger att värdena på de europeiska bankerna har stigit kraftigt. Deras lönsamhet är lägre, men inte tillräckligt för att avstå att köpa dem i åratal. Med en placeringshorisont på tre till fem år finns det goda köptillfällen på den europeiska bankmarknaden säger hon.

iShares MSCI Europe Financials ETF (NYSEArca: EUFN) har rasat med mer än 20 procent sedan starten 2016. EUFN har allokerat 1,5 procent av sitt kapital till Deutsche Bank och 0,5 procent till Commerzbank. Räkna inte ut bankerna, Deutsche Bank meddelade nyligen att banken återköper egna obligationer för mer än fem miljarder dollar så det finns helt klart pengar i bankernas kassavalv.

SPDR Financial Select Sector ETF (NYSEArca: XLF)

XLF syftar till att ge ett investeringsresultat som, före kostnader, motsvarar kursen och utvecklingen av börsnoterade aktier för de företag som ingår i Financial Select Sector Index. I sin strävan att följa utvecklingen för indexet, använder fonden en replikeringsstrategi. Den investerar i allmänhet i huvudsak alla, men åtminstone 95 procent, av de totala tillgångarna i värdepapper som ingår i indexet. Indexet omfattar företag från följande branscher: diversifierade finansiella tjänster; försäkring; affärsbanker; kapitalmarknader; REITs; konsumentkrediter; thrifts och hypotekslån; och fastighetsförvaltning och utveckling. Detta är en av SPDRs så kallade ”sektor-ETFer