S & P Dow Jones Index Archives

Nya sektorer för första gången på 17 år

SPDR, eller State Street Global Advisors, har adderat nya sektorer för första gången på 17 år. Därmed har antalet sektor-ETFer också ökat för första gången på lika många år. State Street Global Advisors har ökat antalet sektor-ETFer med två nya börshandlade fonder som kommer att replikera utvecklingen av företag som är verksamma inom finansiella tjänster och fastighetsinvesteringar, så kallade REITs, eller Real Estate Investment Trusts. Samtidigt sänker State Street Global Advisors förvaltningskostnaderna för alla ETFer i Select Sector SPDR serien.

Financial services Select Sector SPDR Fund (NYSEArca: XLFS) och Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSEArca: XLRE) började handlas torsdagen den 8 oktober, enligt ett pressmeddelande. De nya ETFerna erbjuder placerarna ett sätt att få en riktade exponering för finansiella tjänster och fastighetssektorn. De nya branschfonderna lanseras inför de revideringar av Global Industry Classification Standard (GICS) struktur som just nu genomförs.

S & P Dow Jones Index och MSCI meddelade nyligen att fastighetssektorn, exklusive bostads REITs, flyttas ut ur bredare finanssektorn och kommer att göras om till en egen sektor. Investerare av alla typer alltmer försöker uttrycka en riktad investeringssynpunkt och när de fortsätter att utöka sin användning av ETF sektorn är intresserade av att få mer detaljerad exponering mot finansiella företag, i synnerhet som det är förenligt med förändringarna i GICS standard.

Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSEArca: XLRE)

XLRE kommer att försöka återspegla resultatet av Real Estate Select Sector Index, som omfattar fastighetsförvaltning och fastighetsutveckling samt REITs, exklusive bostads REITs. Det underliggande indexet har en direktavkastning på 3,36 procent. De största innehaven inkluderar Simon Property Group (NYSE: SPG) 12,7%, American Tower (NYSE: AMT) 8,4%, Public Storage (NYSE: PSA) 6,7%, Equity Residential (NYSE: EQR) 5,9% och Crown Castle International Corp. (NYSE: CCI) 5,7%.

Undersektorerna omfattar inkluderar specialiserade REITs 30,1%, detaljhandel REITs 23,1%, bostäder REITs 15,4%, hälsovård REITs 12,1%, kontors REITs 10,0%, industri REITs 4,5%, Hotel & Resort REITs 2,9% och fastighetstjänster 2,1%.

Financial services Select Sector SPDR Fund (NYSEArca: XLFS)

XLFS kommer att försöka återspegla resultatet av finansiella tjänster Select Sector Index, som spårar områden som diversifierade finansiella tjänster, försäkringar, banker, kapitalmarknader, konsument finans, thrifts, inteckning finans och inteckning REITs. Det underliggande indexet har en direktavkastning på 1,9 procent.

De största innehaven inkluderar Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B) 10,4%, Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC) 10,2%, JPMorgan Chase & Co (NYSE: JPM) 9,6% Bank of America Corp (NYSE: BAC) 6,9% och Citigroup (NYSE: C) 6,5%.

Undersektorerna inkluderar diversifierade banker innehav 36,3%, sektorsövergripande 10,7%, Asset Management & depåbanker 8,8%, regionala banker 7,1%, investment banking och mäkleri 6,8%, skadeförsäkrings 6,5%, liv och sjukförsäkring 6,5% , konsumentkrediter 5,6%, multi-line försäkring 4,8%, specialiserad finans 4,4%, försäkringsmäklare 2,3% och thrifts & Fastighetsfinansiering 0,2%.

Vad händer då med XLF?

Den börshandlade ETF som redan funnits, Financial Services Select Sector SPDR (NYSEArca: XLF) ses som en bredare version som omfattar både XLFS och XLRE delsektorer. Det betyder att denna ETF kan fortsätta att användas av den som vill replikera utvecklingen av den bredare finansiella sektorn. XLF kommer således att förbli oförändrad, men med de nya börshandlade fonderna kan investerarna få en betydligt mer riktad exponering mot de nya sektorerna som är en följd av omklassificieringen hos GICS.

Sänker avgifterna

SDPR sänker också avgfterna. Inte nog med att State Street lanserar två nya sektor-ETFer, företaget sänker även förvaltningskostnaderna för sina börshandlade fonder över hela linjen när bolaget lanserar nya sektorer för första gången på 17 år. Den årliga förvaltningskostnaden sjunker från 0,15 procent till 0,14 procent. Detta skall ställas mot den kostnadsprocent på 0,65 procent som SPDR tog ut för sina börshandlade fonder när de lanserades 1998. State Street säger att sänkningen är en följd av att fler och fler investerare använder sig av företagets börshandlade fonder vilket gett stordriftsfördelar.

Nya Zeeland, en av de bättre utvecklade marknaderna

Nya Zeeland, en av de bättre utvecklade marknaderna. December är generellt sett ofta en bra månad för aktiemarknaderna världen över, men under 2014 var det en minst sagt usel månad och endast en av de 48 marknaderna som följs av S&P Global Broad Market Index (BMI) kom att stänga högre än vad den hade gjort i november samma år.

Undantaget var Nya Zeeland, som det går att köpa i form av en börshandlad fond, iShares MSCI Nya Zeeland Capped ETF (NYSEArca: ENZL). Under 2014 var denna ETF en av de bästa av alla de börshandlade fonder som replikerar utvecklingen i de utvecklade ekonomierna utanför USA. Under december 2014 steg denna ETF med 2,3 procent och under det sista kvartalet 2014 ökade de med dryga sex (6) procent, vilket tyder på att den svagare nya zeeländska dollarn, också känd som ”kiwin” har fått en positiv inverkan på värderingen av aktiemarknaden i Nya Zeeland.

Reserve Bank of New Zeeland var den första centralbanken i något av de utvecklade länderna som höjde styrräntan. Den nya zeeländska centralbanken fortsatte sedan med detta ytterligare två gånger, vilket har gjort att den nya zeeländska dollarn befunnit sig i en stadig nedgång i förhållande till den amerikanska dollarn. Under de två senaste åren har kiwin backat med cirka 30 procent jämfört med den amerikanska dollarn.

NZDUSD

Marknaden förväntade sig att RBNZ skulle höja räntan ytterligare en gång vid sitt möte i december 2014, men istället överraskande riksbanksledamöterna de globala marknaderna då de valde att hålla sin styrränta oförändrad vid 3,5 procent för det tredje tillfället i rad. Efter det senaste mötet genomförde nyhetsbyrån Reuters en undersökning som visade på att marknaden tror på att RBNZ kommer att fortsätta denna linje fram till och med det tredje kvartalet 2015.

Mätt mot iShares MSCI Australia ETF (NYSEArca: EWA) ser utvecklingen för ENZL ännu mer imponerande ut. Den börshandlade fonden som replikerar utvecklingen för Nya Zeeland lyckades med att ge sina ägare en värdeökning med 12,6 procent under 2014, att jämföra med EWA, den största av alla de börshandlade fonder som replikerar utvecklingen av den australiensiska aktiemarknaden som backade med 4,7 procent.

Under november 2014 var den australiensiska aktiemarknaden den näst sämsta av de utvecklade marknader som följs av S & P Dow Jones Index. Den enda utvecklade marknad som utvecklades sämre var Norge. Aktierna i Nya Zeeland handlas med ett litet premium jämfört med sina svenska, kanadensiska och amerikanska motsvarigheter, men Nya Zeeland är blygsamt värderat jämfört med det globala riktmärket, S & P Global BMI Index.

S&P degraderar Marocko till Frontier market

S&P degraderar Marocko till Frontier market S & P Dow Jones Index meddelade på onsdagen resultatet av sin ny klassificering av olika länder och marknader. Ett resultat av detta är att Marocko har degraderats från tillväxtmarknad, så kallad emerging market, till frontier market.

Marocko degraderas till frontier market status eftersom bristen på likviditet i den marockanska aktiemarknaden är en viktig fråga för marknadens aktörer och ”den nedåtgående trenden i likviditeten på marknaden under de senaste åren inte i linje med andra tillväxtmarknader, vilket gör det mer lämpligt att klassificera Marocko som frontier market säger S & P Dow Jones Index i ett uttalande.

Fem börshandlade fonder erbjuder närvarande exponering mot Marocko. Det är emellertid inte sannolikt att det kommer att ha en stor inverkan på ETF S & P: s beslut att flytta ned Marocko till frontier market status eftersom de ETFer som har största vikt mot denna nordafrikanska nation – Market Vectors Africa Index ETF (NYSEArca: AFK) och WisdomTree Middle East Dividend Fund (NasdaqGM: GULF) – replikerar sina egna index. Dessa börshandlade fonder är dessutom regionala ETFer, inte explicit tillväxtmarknader eller frontier markets ETFer.

MSCI anser redan Marocko vara en frontier market som markeras av landets 5,4% vikt i iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSEArca: FM). S & P Dow Jones Index är den andra indexleverantör sedan september att tillkännage en degradering Marocko till frontier market status klassificering.

I september i år degraderade FTSE Group, indexeringsenheten vid London Stock Exchange, Marocko till frontier market status från landets tidigare sekundära tillväxtmarknadsklassificering. S & P Dow Jones sade också att det kommer att fortsätta att klassificera Egypten som en tillväxtmarknad. Olika indexleverantörer har klassificerat landet är en kandidat för degradering till frontier market, men hittills bara Russell Investments har gjort ett tillkännagivande om detta.