iShares MSCI Japan ETF (NYSEArca: EWJ), den största börsnoterade fonden som spårar japanska aktier, har haft en blygsam utveckling i år, men investerare visar stor entusiasm för den populära japanska fonden. Japansk ETF lockar investerarna eftersom aktierna i Japanvisar en allt lägre korrelation med västvärldens aktiemarknader.
Traders har vanligtvis drivit japanska aktier i skenet av en svag yenvaluta på grund av ekonomins starka beroende av exporten, eftersom en svagare valuta gör sina produkter mer konkurrenskraftiga på den globala marknaden.
iShares MSCI Japan ETF, handlas under kortnamnet EWJ, har sett inflöden på mer än 3 miljarder dollar i år, fem gånger mer än vad investerare satte in i denna ETF i förra året. Köparna har hällt nästan 800 miljoner dollar i amerikanska börsnoterade ETFer som spårar internationella aktier i år till och med 20 februari, enligt Bloomberg-data. Det är 4,3 procent av dessa börshandlade fonders marknadsvärde. Samtidigt har vi endast sett en ökning med 0,3 procent till de ETFer som spårar amerikanska aktier. ”
X-trackers erbjuder alternativ
Alternativ till EWJ inkluderar Deutsche X-trackers Japan JPX-Nikkei 400 Equity ETF (NYSEArca: JPN), som nyligen sänkte sin årliga förvaltningsavgift till 0,09% från 0,15%, vilket gör det till en av de billigaste japanska ETFerna på marknaden.
Indexet JPX-Nikkei 400 lanserades i januari 2014 som ett sätt att återuppliva den japanska aktiemarknaden. JPX-Nikkei 400 Index använder en rigorös screeningprocess baserat på avkastning på eget kapital, kumulativt rörelseresultat och marknadsvärde för att välja högkvalitativa, kapitaleffektiva japanska företag.
Bank of Japans lösa penningpolitik tillsammans med en större stigande kursdifferens mellan USA och Japan skulle kunna stödja en deprecierande japansk valuta på kort sikt, vilket skulle stärka den exporterande japanska marknaden. Bank of Japan är fortfarande engagerad i att hålla yenen svag och röra inflationen i världens tredje största ekonomi.
Japanska aktier är bland de mest attraktiva värderade i den utvecklade världen. EWJ förvaltar 22,4 miljarder dollar, och spårar MSCI Japan Index. Denna ETF innehar 321 aktier. Industriella och konsumentdiskretionära aktier står för nästan 42% av ETFens kapitalvikt.
Redan för ett år sedan skrev vi om att vi skulle få se nya namn för Deutsche Banks ETFer eftersom banken då skrev att db X-trackers byter namn till Xtrackers. Nu är det dags för namnbyte även på de ETFer som handlas på Nasdaq OMX.
Nya namn för ETFer utfärdade av Concept Fund Solutions
På begäran av emittenten kommer namnen för de ETFer utfärdade av Concept Fund Solutions att ändras. Ändringen är giltig från och med den 16 februari 2018. ISIN-koden förblir oförändrad. Även om det är Concept Fund Solutions och db X-trackers som anges som formella emittenter av dessa börshandlade fonder så är det nya namn för Deutsche Banks ETFer som avses.
[TABLE=216]
Nya namn för ETFer utfärdade av DB x-trackers
På begäran av emittenten kommer namnen för de ETFer utfärdade av DB x-trackers att ändras. Ändringen är giltig från och med den 16 februari 2018. ISIN-koden förblir oförändrad.
Varierande tillväxt för olika landsspecifika ETFer
Den globala ekonomin fortsätter att puttra på, men den skiljer sig åt mellan olika länder och är periodvis mycket ojämn. Investerare kan emellertid välja och välja sina globala exponeringar med landsspecifika börshandlade fonder. Det är emellertid viktigt att komma ihåg att olika länder befinner sig i skilda stadier av de ekonomiska cyklerna. Av den orsaken kan vi förvänta oss Varierande tillväxt för olika landsspecifika ETFer.
De globala finansmarknaderna har varit blygsam med en stabil tillväxt, låg inflation och kraftig penningpolitik, och det kan fortsätta att gynna globala aktier. Fidelityskriver att fondbolaget gör bedömningen att världen just nu befinner sig i en långsam övergång till en mindre tillmötesgående penningpolitisk hållning. Den globala aktiviteten har sannolikt toppat, USAs konjunktur fortsätter att mogna, tillgångsvärderingarna ökar vanligen och de geopolitiska riskerna har stigit.
Anser att den amerikanska tillväxten är stabil
Fidelity Investments hävdar att medan amerikansk tillväxten är bred och stabil har ekonomin visat en blandning av mitt- och sencykeldynamiken när den rör sig in i den sena konjunkturcykeln av mognande och långsammare tillväxt.
Alternativt pekade Fidelity på andra länder som fortfarande befinner sig i sina tidigare stadier av ekonomisk återhämtning och expansion. Japan och Brasilien befinner sig exempelvis i en tidig konjunkturcykel till mitten av konjunkturcykeln. Dessa länders ekonomier är fortfarande i sin återhämtningsfas. De två ekonomierna kunde fortsätta att uppleva snabbare tillväxt före toppen.
Exponering mot brasilianska och japanska aktier
Investerare kan få exponering mot brasilianska och japanska aktier genom iShares MSCI Brazil Capped ETF (NYSEArca: EWZ) respektive iShares MSCI Japan ETF (NYSEArca: EWJ). Kina å andra sidan har en stark historik av tillväxt, men befinner sig enligt Fidelity nära toppen av mittkonjunkturen. Det kan anses att Kina har sett sin tillväxt nå sin topp.
Kinas ekonomi har återhämtat sig i flera år, men politisk åtstramning och bromsande fart i den industriella verksamheten och bostäder tyder på att det mesta av uppåtsidan redan har skett”, enligt Fidelity.
Investerare kan få exponering för Kina genom börshandlade fonder som som iShares China Large Cap ETF (NYSEArca: FXI), SPDR S & P China ETF (NYSEArca: GXC), VanEck-Vectors ChinaAMC SME-ChiNext ETF (NYSEArca: CNXT) och db X-trackers Harvest CSI 300 China A-Shares Fund (NYSEArca: ASHR). De europeiska marknaderna ser också attraktiva ut, eftersom de fortfarande ligger nära mitten av konjunkturen.
Euroområdet befinner sig efter USA
Euroområdet ligger inte så långt som USA i konjunkturcykeln, och det fortsätter att dra nytta av att förbättrade känslor och kreditförhållanden”, enligt Fidelity analys. För bred exponering i Europa kan investerare titta på börshandlade fonder som iShares MSCI EMU ETF (NYSEArca: EZU) och SPDR EURO STOXX 50 (NYSEArca: FEZ).
När man tittar på amerikanska marknader kan investerare titta på energi- och materialsektorerna som har utvecklats väl trots inflationstrycket och den ekonomiska expansionen i slutet av året som bidrar till att stödja efterfrågan. ETF-investerare i oljeindustrin kan titta på börshandlade fonder som Energy Select Sector SPDR (NYSEArca: XLE), Vanguard Energy ETF (NYSEEArca: VDE) och Fidelity MSCI Energy Index ETF (NYSEArca: FENY). För materialexponering kan investerare titta på Material Select Sector SPDR (NYSEArca: XLB), Vanguard Materials ETF (NYSEArca: VAW) och Fidelity MSCI Materials Index ETF (NYSEArca: FMAT).
Börshandlade fonder med faktorfokus är en allt mer framträdande del av smart beta landskapet. Denna gång tittar vi på en ETF med flerfaktorfokus, det är en börshandlad fond som erbjuder faktorfokus med smart beta ETF. Inriktningen är amerikanska aktier, och denna börshandlade fond heter Deutsche X-trackers Russell 1000 Comprehensive Factor ETF (NYSEArca: DEUS).
DEUS gör det möjligt för investerare att få en multifaktorstrategi som tidigare har blivit varit möjlig med aktiv förvaltning. I DEUS får investeraren kostnadsfördelar och effektivitet hos en ETF. DEUS väljer komponenter baserade på en uppsättning av fem faktorer, inklusive kvalitet, värde, momentum, låg volatilitet och storlek.
Följer Russell 1000
Denna ETF följer Russell 1000 Comprehensive Factor Index och innehåller 835 aktier. Faktorinvesteringar kombinerar låg kostnad och ett systematiskt tillvägagångssätt som finns i passiva investeringar med mer forskningsdriven benchmark-outperformance som finns i aktivt förvaltade portföljer och avancerad alpha-capture i alternativa strategier.
Enkla faktorbaserade, smarta beta-ETF-strategier kan användas för att rikta on sig på specifika långsiktiga riskpremier. Traders har ofta använt single-factor ETFer för att taktiskt öka eller minska exponeringen för en önskad faktor eller rotera en faktorexponering i en förändrad marknadsmiljö. Men det finns risker med enfaktorstrategier.
Kvalitet kostar alltid
Kvalitet är den dyraste av alla fyra värderingsmultiplarna medan värdet är det billigaste. Potentiella investerare bör komma ihåg att värdet har den näst lägsta förväntad vinst per aktieandel bland de viktigaste faktorerna, den högsta skuldsättningsgraden och lägsta avkastning på eget kapital. Samtidigt har momentum den högsta förväntade resultatutvecklingen.
Historiska data indikerar att olika faktorer fungerar bra under vissa år medan andra försvinner, vilket gör det svårt för investerare att exakt veta tidpunkten när en faktor kommer att överträffa andra. Svårigheten i faktortid understryker nyttan av ett multi-factor-tillvägagångssätt som det som erbjuds av DEUS.
Under 2017 har DEUS levererat uppseendeväckande 10,1% och ligger för närvarande bara en halv procent under dess senaste topp. DEUS är också ett kostnadseffektivt alternativ för investerare som vill omfamna flera investeringsfaktorer.
Den genomsnittliga amerikanska large cap-smart-ETFen kostar cirka 0,35 % per år, eller $ 35 på en investering på 10 000 dollar. TER på GUS ligger emellertid på bara 0,19 %, eller $ 19 på en investering på 10 000 dollar, enligt emittentuppgifter.
DEUS omfattar nästan 130 aktier och har 101,2 miljoner dollar i förvaltade tillgångar, varav imponerande 63,1 miljoner dollar är inflöden i den börshandlade fonden i år.
• Under augusti uppgick ETF-handeln till ca 6,5 Mdr SEK (ca 6,9 Mdr SEK i juli), varav ca 4,5 Mdr SEK omsattes i den svenska marknaden. • Av den totala nordiska ETF-omsättningen var Xacts marknadsandel ca 97%. • Av den totala börsomsättningen i Sverige i juni svarade ETF-handeln för ca 1,4%.
För db X trackers visas inte AUM då deras ETF-er är korsnoterade i Sverige. Valutakurser som har använts i statistiken är: CHFSEK8.2784 EURSEK9.4551 GBPSEK10.2653 JPYSEK 0.072191 NOKSEK 1.0229 USDSEK7.9387 Förvaltat kapital (AUM) visas enbart för de utgivare som har primärnoterade ETF:er i Norden. Källa: Bloomberg
Viktig information
Xacts börshandlade fonder är juridiskt och skattemässigt klassade som fonder. Xacts börshandlande fonder med säte i Sverige förvaltas av Xact Kapitalförvaltning AB och står under Finansinspektionens tillsyn. De fonder som har sitt säte i Norge förvaltas av Handelsbanken Kapitalforvaltning AS och står under tillsyn av Finanstilsynet.
En fonds historiska avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i en fond kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. På www.xact.se finner du informationsbroschyrer och faktablad.
Hävstångsfonder uppför sig annorlunda jämfört med fonder utan hävstång. Hävstångsfonder är därför endast lämpliga som investering om du förstår egenskaperna hos hävstångsprodukter, förstår effekterna av daglig ombalansering samt arbetar aktivt med och kontinuerligt ser över din placeringsportfölj, då hävstången gör att värdet ändras snabbare än i motsvarande placeringar utan hävstång.
Källor: Bloomberg, NasdaqOMX, Oslo Börs, Fondbolagens Förening samt respektive utgivares hemsida.
Total omsättning avser handelsplatserna NasdaqOMX för både Stockholm och Helsingfors samt Oslo Börs.
Att en ETF är korsnoterad innebär att den har sin primärnotering på en annan börs.
AUM står för Assets under Management.
Xacts ETF:er rapporteras in under kategorin Aktiefonder i statistiken hos Fondbolagens Förening.
Licensvillkor:
XACT OMXS30™, XACT OMXSB™ och XACT Norden 30, (the “Products”) are not sponsored, endorsed, sold or promoted by the NASDAQ OMX Group, Inc. or its affiliates (NASDAQ OMX, with its affiliates, are referred to as the “Corporations”). The Corporations have not passed on the legality or suitability of, or the accuracy or adequacy of descriptions and disclosures relating to, the Products. The Corporations make no representation or warranty, express or implied to the owners of the Products or any member of the public regarding the advisability of investing in securities generally or in the Products particularly, or the ability of the OMXS30™, OMXSB™ and VINX30™ (the “Index”) to track general stock market performance.
The Corporations’ only relationship to the party which has, or parties which have, obtained a license to use the Indices in respect of the Products (“Licensee”) is in the licensing of the NASDAQ®, NASDAQ OMX®, OMX® and VINX30™ registered trademarks, and certain trade names of the Corporations and the use of the Index which is determined, composed and calculated by NASDAQ OMX without regard to Licensee or the Products. NASDAQ OMX has no obligation to take the needs of the Licensee or the owners of the Products into consideration in determining, composing or calculating the Index.
The Corporations are not responsible for and have not participated in the determination of the timing of, prices at, or quantities of the Products to be issued or in the determination or calculation of the equation by which the Products is to be converted into cash. The Corporations have no liability in connection with the administration, marketing or trading of the Products.
THE CORPORATIONS DO NOT GUARANTEE THE ACCURACY AND/OR UNINTERRUPTED CALCULATION OF THE INDICES (AS DEFINED) OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. THE CORPORATIONS MAKE NO WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, AS TO RESULTS TO BE OBTAINED BY LICENSEE, OWNERS OF THE PRODUCTS, OR ANY OTHER PERSON OR ENTITY FROM THE USE OF THE INDICES OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. THE CORPORATIONS MAKE NO EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES, AND EXPRESSLY DISCLAIM ALL WARRANTIES OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE OR USE WITH RESPECT TO THE INDICES OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. WITHOUT LIMITING ANY OF THE FOREGOING, IN NO EVENT SHALL THE CORPORATIONS HAVE ANY LIABILITY FOR ANY LOST PROFITS OR SPECIAL, INCIDENTAL, PUNITIVE, INDIRECT, OR CONSEQUENTIAL DAMAGES, EVEN IF NOTIFIED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGES.
XACT Norden 30
XACT Norden 30 är inte i något avseende garanterad, godkänd, emitterad eller understödd av OMX AB (publ) (”OMX”) eller Oslo Børs ASA (”OB”) och OMX eller OB lämnar inga, vare sig uttryckliga eller implicita, garantier med avseende på de resultat som användningen av VINX30™ index kan ge upphov till eller med avseende på värdet av VINX30™ index vid viss tidpunkt. VINX30™ index sammanställs och beräknas av en indexberäknare på uppdrag av OMX och OB. OMX eller OB respektive indexberäknaren skall i intet fall vara ansvarig för fel i VINX30™ index. OMX eller OB respektive indexberäknaren skall ej heller vara skyldig att meddela eller offentliggöra eventuella fel i VINX30™ index. VINX™ och VINX30™ index är varumärken tillhörande OMX och OB och används enligt licens från OMX eller OB.
XACT OBX
XACT OBX är inte i något avseende garanterad, godkänd, emitterad eller understödd av Oslo Børs ASA (”Oslo Børs”) och Oslo Børs lämnar inga, vare sig uttryckliga eller implicita, garantier med avseende på de resultat som användningen av Oslo Børs index kan ge upphov till eller med avseende på värdet av nämnda index vid viss tidpunkt. Vidare ger Oslo Børs inga garantier för handeln eller användarvänlighet för ett bestämt ändamål eller användning vad gäller Oslo Børs index eller Oslo Børs varumärken.
Oslo Børs index sammanställs och beräknas av en indexproducent som beräknar indexen på Oslo Børs vägnar och Oslo Børs ger inga garantier för noggrannheten och/eller fullständigheten av Oslo Børs index eller data som ingår i dessa. Oslo Børs och den som beräknar index skall i intet fall (varken vid oaktsamhet eller annat) vara ansvarig för fel i Oslo Børs index, och skall inte heller vara skyldig att meddela eller offentliggöra eventuella fel i dessa index. OBX®, OSEBX®, OSEFX®, OSEAX® och GFBX® är varumärken tillhörande Oslo Børs och används av Handelsbanken Fondforvaltning AS enligt licens från Oslo Børs.
XACT Obligation and XACT Råvaror
Svenska Handelsbanken AB (publ) (the ”Index Owner”) is not liable for loss or damage resulting from Swedish or foreign legislative enactment, actions of Swedish or foreign authorities, war, power failure, telecommunication failure, fire, water damage, strike, blockade, lockout, boycott, or other similar circumstances outside the control of the Index Owner. The reservation with respect to strikes, blockade, lockout and boycott also applies if the Index Owner adopts or is the object of such conflict measures.
The Index Owner is not responsible in any circumstance for loss of data, non-payment of profits or other indirect damage. The Index Owner provides no express or implied warranties regarding the results which may be obtained as a consequence of the use of the Index or regarding the value of the Index at any given time. The Index Owner shall in no case be liable for errors or defects in the Index nor obligated to provide notice of, or publish, errors in the Index.
