Etikett: EWT

Teknikrally lyfter Taiwans aktiemarknad till nya höjder

Teknikrally lyfter Taiwans aktiemarknad till nya höjderTeknikrally lyfter Taiwans aktiemarknad till nya höjder

Teknikrally lyfter Taiwans aktiemarknad till nya höjder Det teknikrally som vi ser just nu har gjort att de börshandlade fonder som fokuserar på att replikera utvecklingen av den tekniktunga aktiemarknaden i Taiwan handlas kring den högsta nivån på femton år. Det är framförallt chiptillverkaren Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE: TSM) som har bidragit till tekniksektorns uppgång.

Det finns ett antal börshandlade fonder som fokuserar på Taiwan, dels
iShares MSCI Taiwan ETF (NYSEArca: EWT)
First Trust Taiwan AlphaDEX (NYSEArca: FTW) men också den i Sverige noterade
MSCI Taiwan Index Ucits ETF (NasdaqOMX: XMTW), en ETF som förvaltas av den tyska storbanken Deutsche Bank.

EWT har allokerat en betydande andel av sitt kapital, 57,6 procent, till tekniksektorn, något som även FTW har. Den senare börshandlade fonden har en exponering om 59,4 procent av sitt kapital mot tekniksektorn. EWT har 22,6 procent av sitt kapital i Taiwan Semiconductor Manufacturing medan FTW endast har allokerat 2,4 procent av ETFens kapital till denna aktie.

Den taiwanesiska aktiemarknaden har attraherat betydande mängder kapital till landets börs, både genom att köpa aktier direkt på marknaden, och genom att investera i börshandlade fonder. EWT har sett inflöden på över 670 MUSD och har nu närmare 4,1 miljarder dollar under förvaltning. En bidragande orsak till detta är att många investerare ser möjligheten till att det skall skapas en likadan koppling mellan börsen i Taiwan och Shanghai som den så kallade Shanghai-Hong Kong Stock Connect som kopplat samman börserna i Shanghai och Hong Kong. Detta har lett till att börserna i Shanghai och Hong Kong rusat under 2015.

Taiwanesiska myndigheterna har nyligen infört begränsningar för utländska investeringar på företagslånemarknaden i ett försök att minska inflödet som stärkte den lokala valutan i en allt för oönskad omfattning. Det finns vissa spekulationer om att utländska investerare kommer att flytta pengar till aktiemarknaden från lånemarknaden. Det nuvarande rallyt stöds av spekulationer om en Shanghai-Hong Kong Stock Connect och fonderna satsar på att den taiwanesiska dollarn kommer öka ytterligare i värde mot övriga valutor.

Goldman Sachs favoriter

Goldman Sachs favoriter

Goldman Sachs favoriter Goldman Sachs har nyligen publicerat en lista på sina favoriter bland emerging markets. De länder som den amerikanska investmentbanken föredrar är Taiwan, Turkiet och Indien. Det sistnämnda landet utvecklades mycket väl under 2014 och många andra aktörer har varit oroliga för att det inte längre finns mer att hämta i Indien, men det gör uppenbarligen Goldman Sachs.

När många av de västerländska ekonomierna bromsar gäller det att hitta både länder och aktiemarknader som gynnas av extern efterfrågan skriver Goldman Sachs,
Taiwan är den ”mest koncentrerade export story”, säger den amerikanska investmentbanken, och även råkar vara väl isolerade från en stigande räntemiljö i USA. Börshandlade fonder på Taiwan finns det gott om, till exempel iShares MSCI Taiwan (NYSEArca: EWT), First Trust Taiwan AlphaDEX ETF (NYSEArca: FTW) och SPDR MSCI Taiwan Quality Mix ETF (NYSEArca: QTWN). Dessutom finns FTSE Emerging Markets ETF (NYSEARCA: VWO) som har det taiwanesiska företaget Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM) som ett av sina större innehav.

Indien och Turkiet är två av de ”främsta mottagarna” av lägre oljepriser, säger Goldman, vilket kommer resultera i en fortsatt förbättring i dessa länders bytesbalanser. De två ländernas marknader kan också dra nytta av nedskärningar av den inhemska räntan.

Teknologi gynnar ETF med inriktning mot Taiwan

Teknologi gynnar ETF med inriktning mot Taiwan

Teknologi gynnar ETF med inriktning mot Taiwan. Fördelarna med tekniksektorns styrka drivs av mogna, kassarika företag är inte begränsade till USA inom börshandlade fonder. Vi har noterat hur Teknologi gynnar ETF med inriktning mot Taiwan, och att det dessutom går att handla denna börshandlade fond direkt på Nasdaq OMX Nordic då Deutsche Bank erbjuder en sådana ETF på vår egen hemmamarknad.

Taiwanesiska aktier har fått ett stort uppsving när investerare flockas till mogna tech namn vilket i sin tur innebär att globala investerare också flockas till taiwanesiska aktier. Under de första fem månaderna 2014 har globala kapitalförvaltare pumpat in 9,6 miljarder USD, mer än tre gånger de 2,7 miljarder USD som landet tog emot som investeringar under 2013. Bland de asiatiska marknaderna har endast Indien sett en stor tillströmning av kapital från globala investerare än Taiwan.

Under de senaste 90 dagarna har iShares MSCI Taiwan ETF (NYSEArca EWT) stigit med 11,6 procent, och följer Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (NYSEArca: VWO) och iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSEArca: EEM). Taiwan är det nästa största innehavet i VWO med en vikt på 13,8 % och det tredje största landet i EEM med en allokering på 11,9 procent. Vi rekommenderar emellertid DBX MSCI TAIWAN ETF som handlas på Nasdaq OMX Nordic för den som önskar en exponering mot Taiwan.

Efterfrågan på nya prylar från tech jättar som Apple (NasdaqGS: AAPL) har fått taiwanesiska komponenttillverkare som till exempel Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM) att rusa. Taiwan Semiconductor är EWT största innehav vid en vikt på 21,1 %, nästan tre gånger så stort som den börshandlade fondens näst största innehav, Hon Hai Precision Industry, även känt som Foxconn.

Taiwan Semiconductor stora vikt i EWT stryker en viktig punkt om ETF. Till skillnad från många börshandlade fonder som fokuserar på ett enskilt land har EWT inte en överdrivet hög exponering mot sektorer som energi, finansiella tjänster eller råvaror. EWT har emellertid har en nästan 58 procents vikt mot den tekniska sektorn.

Även finans och material tillsammans står för 27 % av fondens vikt förblir EWT en av de mest fogliga pjäser bland enstaka land ETFerna. Denna börshandlade fond har ett beta på 0,55 och en treårig standardavvikelse på 16,4%, enligt iShares uppgifter. Motsvarande siffror för iShares China Large-Cap ETF (NYSEArca: FXI) är 1,1 och 23,7%.

Investerare behöver inte betala dyrt för att vara med i det taiwanesiska teknikrallyt, dessa aktier handlas till cirka 14 gånger årsvinsten, jämfört med cirka 16 för svenska och amerikanska aktier.
DBX MSCI TAIWAN ETF

Källa: Stockletter