Investerare som söker löpande avkastning och kvalité samtidigt som de vill ha en exponering mot aktiemarknaden bör titta på Utdelningsaristokraterna. Denna grupp av aktier ger både aktieexponering och har historiskt sett levererat stabila utdelningar. Det finns gott om börshandlade fonder som investerar i denna typ av aktier. En av de mer tilltalande, ofta kallad Utdelningsaktiernas elit, är ProShares S & P 500 Aristocrats ETF (BATS: NOBL)’.
NOBL, som replikerar utvecklingen för S & P 500 Dividend Aristocrats Index, riktar sig till gräddans grädde. Förvaltarna väljer att endast investera i aktier i företag som har ökat utdelningen i minst 25 år i följd. Följaktligen får investerarna tillgång till en portfölj av högkvalitativa, hållbara utdelningsbetalare i motsats till mer högavkastningsfokuserade medel som kan innehålla företag med mer osäkra finansiella ställningstaganden.
Mindre volatila
Utdelningsaktier överträffar vanligtvis de aktier som inte betalar utdelning, i alla fall över lång sikt. Samtidigt har de vanligen en mindre volatilitet, på grund av utjämningseffekten av utdelningar på investeringens övergripande avkastning. Under de senaste 40 åren har företag som ökar utbetalningarna visat sig vara mindre volatila än sina motsvarigheter som skär ned, upphävde eller inte initierade eller höjde utdelningarna.
Aristocrats Index
NOBL försöker spåra resultatet av S & P 500 dividend Aristocrats Index. Indexet har överträffat S&P 500på grund av dess lägre volatilitet sedan starten men det är inte fallet för fonden som inte har funnits så länge. Det faktiska indexet fanns redan under den så kallade Finanskrisen2008/2009, så det kunde visa sin mer defensiva strategi jämfört med S & P 500. NOBL bör också fungera bättre om vi ser en viss volatilitet på marknaden som sänker aktiekurserna.
NOBL har några motsvarigheter som fokuserar på utdelningstillväxt. Bland de mest populära kan nämnas
ProShares Russell 2000 Dividend Growers ETF är en börshandlad fond som investerar i de företag som igår i Russell 2000, referensvärdet för de amerikanska småbolagen. Den börshandlade fonden inkluderar småföretag med en utdelningstakt på minst ett decennium. Indexkomponenterna screenas för likviditets- och utdelningsstatus.
Det finns historiska data som tyder på att det finns goda skäl att satsa på utdelningstillväxtaktier och de ETFer som innehar dessa aktier. Från 1972 till och med 2012 har företag som initierat eller konsekvent uppburit utdelning överträffat och var mindre volatila än företagen som inte lämnade utdelning, skar ned den eller behöll samma utdelningsnivå, enligt Ned Davis Research.
S&P 500® Dividend Aristocrats® Index är ett index som endast omfattar de bästa av alla företag som ingår i det amerikanska börsindexet S&P 500, med tonvikt på deras utdelningstillväxt. Företagen som ingår i detta index skall ha haft en historik om minst 25 års utdelningstillväxt. I år har det tillkommit två nya utdelningsaristokrater, Federal Realty Investment Trust (Ticker: FRT) och General Dynamics Corporation (Ticker: GD).
Federal Realty Investment Trust (Ticker: FRT)
Federal Realty Investment Trust är en så kallad Real Investment Trust, REIT, verksamt inom ägande, förvaltning och sanering av högkvalitativa detaljhandelsfastigheter i nordöstra och Mid-Atlantic regioner, liksom i Kalifornien. Företaget grundades 1962 och har sitt huvudkontor i Rockville, Maryland.
General Dynamics Corporation (Ticker: GD)
General Dynamics Corporation är en flyg- och försvarsföretag som erbjuder ett brett utbud av produkter och tjänster inom affärsflyg, stridsfordon, vapensystem och ammunition, skeppsbyggnad, kommunikation och IT-system. Företaget grundades 1952 och har sitt huvudkontor i Falls Church, Virginia.
Kraven för att ett företag skall klassas som en utdelningsaristokrat är
Att företaget skall ingå i S&P 500
Ha en utdelningstillväxt på minst 25 år, under vilka utdelningarna skall ha ökat konstant
Uppfylla vissa krav på storlek och likviditet
Det finns i dag endast 51 företag som uppfyller dessa krav, det vill säga cirka tio procent av de företagen om ingå i det amerikanska referensindexet S&P 500. Se tabellen nedan.
Investerare som vill lägga till högkvalitativa Large Cap-aktier till sina portföljer kanske vill överväga en utdelningstillväxtstrategi. Företag som har ökat sin utdelning har överträffat de bolag som inte har gjort det, med lägre volatilitet. ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats (NYSEArca: NOBL) är den enda ETF som följer S&P 500® Dividend Aristocrats® Index.
Detta index är ett likaviktat index, vilket betyder att varje företag som ingår i detta index har en lika stor kapitalvikt, oavsett hur stort marknadsvärde det underliggande företaget har. Grundregeln är att inget företag skall ha en kapitalvikt som överstiger 2,5 procent. NOBL har en regel som många inte känner till, och det är att om denna börshandlade fond inte kan hitta minst 40 företag som har en historik om utdelningstillväxt på minst 25 år så får denna ETF köpa aktier i företag med en kortare utdelningstillväxt.
Det är värt att notera att kravet på att ett företag skall ha en oavbruten historia om ökade utdelningar under 25 år gör att NOBL är starkt underviktat mot tekniksektorn. Enligt data från Morningstar så äger denna börshandlade fond inte några aktier alls inom tekniksektorn. I gengäld är denna ETF tungt överviktad mot defensiva konsumentaktier, ofta benämnd som dagligvarusektorn.
(Click to enlarge)
Det finns flera konkurrenter till NOBL, vilka investerar med stöd av liknande placeringsreglementen som NOBL. Nedan följer en lista på börshandlade fonder som följer andra typer av ” Dividend Aristocrat” index. ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF är emellertid den börshandlade fond som följer den ursprungliga tanken om utdelningsaristokrater bäst. Nedan har vi listat några av de andra börshandlade fonder som investerar i utdelningsaristokrater.
SPDR S&P Dividend ETF (NYSEArca: SDY) replikerar utvecklingen av S&P High Yield Dividend Aristocrats Index. Detta omfattar de 1 500 företag med en utdelning som har ökat under de senaste 20 åren.
SPDR S&P Global Dividend ETF (NYSEArca: WDIV) investerar i 100 globala företag som har haft en ökad eller stabil utdelning under tio år i följd. Marknadsvärdet på free float måste överstiga en miljard dollar. Utdelningsandelen får inte överstiga 100 procent.
ProShares S&P MidCap 400 Dividend Aristocrats ETF (NYSEArca: REGL) Mid cap företag som ingår i S&P MidCap 400. Bolagen som ingår i detta index måste ha haft en ökad utdelning under minst 15 år. I dagsläget ingår 45 företag i denna ETFs underliggande index.
Historien har visat att vinstutdelande bolag har överträffat företag som inte betalar sina aktieägare någon utdelning. De företag som betalar en ökad utdelning över tre decennier måste helt enkelt vara företag som har en hög kvalité på sitt resultat samt ha affärsmodeller som är mindre cykliska än genomsnittet. Av denna anledning återfinns inga flygbolag, biltillverkare eller banker som utdelningsaristokrater.
Tänk bara på att en historiskt god utdelningstillväxt inte är en garanti för en fortsatt hög utdelningstillväxt, men det är förståeligt att de företag som under lång tid rapporterar stigande utdelningar kommer att fortsätta ge en överavkastning i förhållande till de företag som inte lämnar utdelning.
Expands industry-leading suite of dividend growers ETFs
ProShares Launches MSCI Emerging Markets Dividend Growers ETF Bethesda, MD – January 27, 2016 – ProShares, the leader in dividend growers ETFs, today launched the ProShares MSCI Emerging Markets Dividend Growers ETF (EMDV). EMDV is the first ETF focused on emerging markets companies with the longest track records of year-over-year dividend growth. It is sixth in ProShares’ suite of dividend growers ETFs—the largest suite of any ETF provider.
”Dividend growth investing is a strategy that has become more and more popular because it attempts to identify quality companies with the potential for outperformance and lower volatility,” said Michael L. Sapir, co-founder and CEO of ProShare Advisors, LLC, the advisor to ProShares. ”We are pleased to add an emerging markets fund to our suite of dividend growers ETFs.”
ProShares’ first dividend growers ETF, NOBL, recently surpassed $1 billion in assets in just over two years since its launch.
Emerging markets have become an increasingly important part of the global equity market, growing from just 5% of world equities in 2001 to over 10% in 2015. Investors interested in emerging markets may want to consider dividend growers, which tend to outperform the broader market. Indeed, according to Ned Davis Research, companies within the MSCI Emerging Markets Index that grew dividends returned 14.5% compared with 5.1% for the MSCI Emerging Markets Index.1
ProShares’ dividend growers ETFs focus on the companies with the longest track records of dividend growth in some of the most popular U.S. and international indexes. These include:
[TABLE=138]
About the Index
The MSCI Emerging Markets Dividend Masters Index targets companies that are currently members of MSCI Emerging Markets and have increased dividend payments each year for at least seven consecutive years. The index contains a minimum of 40 stocks, which are equally weighted. No single sector may compose more than 30% of the index, and no single country may compose more than 50% of the index. If there are fewer than 40 stocks with at least seven consecutive years of dividend growth, or if sector or country caps are breached, the index will include companies with shorter dividend growth histories. The index is rebalanced each February, May, August and November, with an annual reconstitution during the November rebalance.
About ProShares
ProShares helps investors to go beyond the limitations of conventional investing and face today’s market challenges. ProShares strives to help investors build better portfolios by providing access to alternative investments delivered with the liquidity, transparency and cost effectiveness of ETFs. Our wide array of alternative ETFs can help you reduce volatility, manage risk and enhance returns.
Glöm inte bort hålla koll på utdelningarna. För att underlätta för de placerare för att få löpande utdelningar finns det en rad olika börshandlade fonder att välja mellan. Dessa ETFer köper aktier i företag som under en lång tid har ökat sina utdelningar.
Aktiemarknaderna har rasat kraftigt under de senaste veckorna och det finns bedömare som anser att börserna nu är översålda. Det finns andra som är av åsikten att detta endast är början. De som tror att vi snart kommer att få se en vänding men som likväl är oroliga för vad framtiden skall föra med sig så finns det ett alternativ att titta på, de börshandlade fondersom erbjuder sina ägare en stadig utdelningsström.
Avmattningen borde inte förvånat
PIMCO globala ekonomiska rådgivare Joachim Fels säger att även om den senaste tidens data visar att den ekonomiska aktiviteten avtog under det fjärde kvartalet 2015 så borde detta inte varit någon nyhet för de finansiella marknaderna, och det borde inte heller ha lett till de börsfall i den omfattning som vi sett under början av januari.
Fels hävdar dessutom att ekonomin fortfarande kan stiga som en följd av en tillväxt i arbetsmarknadssiffrorna, låga energipriser och en stark byggsektor. David Bailin, global chef för managed investments på Citi Private Bank säger att vad vi ser är en liten försvagning, inte den typ av grundläggande förändring som tyder på att det är dags att börja oroa sig på det som marknaden gör just nu. Han säger också att investerare borde köpa fler aktier då de är billigare nu, har en högre direktavkastning och goda intjäningsmöjligheter.
Diversifiera med stabila ETFer i oroliga börstider
Investerare kan diversifiera med stabila ETFer som köper aktier i företag som har en hög direktavkastning. Det finns ett antal breda ETFer som endast investerar i de företag som har en historik av höjda utdelningar. Det ger placerare en möjlighet att erhålla en attraktiv avkastning och att få exponering mot kvalitetsföretag, så kallade utdelningsaristokrater.
Bland dessa utdelningsaristokrater kan till exempel nämnas Vanguard Dividend Appreciation ETF (NYSEArca: VIG), en börshandlad fond som investerar i aktier i amerikanska företag som regelbundet har ökat sin utdelning de senaste tio åren. I skrivande stund ger denna ETF en direktavkastning på 2,34 procent.
Schwab US Dividend Equity ETF (NYSEArca: SCHD) är en börshandlad fond vars portfölj består av aktier i 100 företag som valts ut baserat på starka fundamentala data, direktavkastning och att de har höjt sina utdelningar i minst tio år i följd. SCHD har i skrivande stund en direktavkastning på 2,97 procent.
SPDR S&P Dividend ETF (NYSEArca: SDY) köper aktier i företag som har ökat sin utdelning under de senaste tjugo åren. Denna börshandlade fond ger en direktavkastning på 2,57 procent i januari 2016.
ProShares S&P 500 Aristocrats ETF (NYSEArca: NOBL) är en börshandlad fond som endast köper aktier i de företag som klarat av att öka sin utdelning årligen i mer än 25 år. I skrivande stund ger denna ETF en direktavkastning på 2,02 procent.
Börsfall gör utdelningsaristokraterna mer attraktiva
Den senaste tidens säljtryck på aktiemarknaden har också gjort utdelningaktierna mer attraktiva jämfört med räntebärande tillgångar. Eftersom S & P 500-indexet upplever sin värsta start på ett nytt år sedan 2009 har detta index direktavkasting nu stigit och ligger trettio (30) punkter över den ränta som de amerikanska tioåriga statsobligationerna ger.
Skillnaden mellan de amerikanska aktieutdelningar och statsobligationer kan användas som en proxy för jämförelse värdering mellan de båda tillgångarna. I genomsnitt har avkastningen på de 10-åriga statsobligationerna överstigit S & P 500 utdelningarna med 7,7 punkter under det senaste året.
Utdelningar och återköp bidrar med injektioner till aktiemarknaden
Utdelningar och återköp bidrar med injektioner till aktiemarknaden Under 2015 väntas de amerikanska företagen återföra mer än 1 000 miljarder dollar till sina aktieägare i form av utdelningar och aktieåterköp. Ett av de bästa sätten för en investerare att ta del av detta är att investera i börshandlade fonder med fokus på just utdelningar och aktieåterköp. Under 2014 uppgick kapitalöverföringen till de amerikanska aktieägarna till 903 miljarder dollar enligt S&P Dow Jones Indices som räknar med att återköpen i år kommer att stiga i en tvåsiffrig takt och att utdelningarna kommer att öka med 14 procent under året.
Många analytiker spår att utdelningarna kommer att överstiga 400 miljarder under 2014, samtidigt som Goldman Sachs bedömer att företagen kommer att återköpa egna aktier för 604 miljarder dollar.
Investerare som är intresserade av återköpstematsom ett sätt att stärka sin avkastning har ett par alternativ. Till exempel PowerShares Buyback Achievers Portfolio (NYSEArca: PKW) omfattar amerikanska företag som har utförts en nettominskning av utestående aktier med fem (5) procent eller mer över den senaste 12-månadersperioden. PKW har ökat med 4,3 procent year-to-date. Ett annat alternativ är TrimTabs Float Shrink ETF (NYSEArca: TTFS) och Cambria Shareholder Yield ETF (NYSEArca: SYLD). De båda sistnämnda är börshandlade fonder som fokuserar på att investera i företag som återför kapital till sina aktieägare genom att återköpa egna aktier. TTFS har under året stigit med 4,8 procent och SYLD med 3,7 procent.
Rekordlåga och negativa räntor
I dag finns det ett antal länder utanför USA som har rekordlåga eller till och negativa räntor. Många marknadsbedömare spår att många företag i flera av dessa länder kommer att följa USA i spåren och återköpa sina egna aktier i massiv omfattning då dessa företag inte kan erhålla en tillräckligt hög omfattning på sitt kapital. Detta skulle i sådant fall innebära goda nyheter för PowerShares International BuyBack Achievers Portfolio (NYSEArca: IPKW) den internationella motsvarigheten till den mycket populära ETFen PKW. IPKW har under 2015 stigit med cirka 12,2 procent.
Stadigt ökade utdelningar
När allt fler bolag stadigt höjer sina utdelningarfinns det också ett sätt för investerare att dra fördel av dessa företagshändelser. Det finns ett par börshandlade fonder som investerar i företag som har en historia av höjda utdelningar. En sådan ETF är till exempel Vanguard Dividend Appreciation ETF (NYSEArca: VIG) som investerar i amerikanska företag som har höjt sin utdelning i minst tio år i rad. Schwab US Dividend Equity ETF (NYSEArca: SCHD) är en ETF som omfattar 100 aktier som höjt utdelningen de senaste tio åren medan SPDR S&P Dividend ETF (NYSEArca: SDY)äger aktier i företag som höjt utdelningen de senaste tio åren. ProShares S&P 500 Aristocrats ETF (NYSEArca: NOBL)är en ETF som äger aktier som höjt utdelningarna under de senaste tjugofem (25) åren.
Återföringen av kapital till aktieägarna är en kombination av en avtagande global tillväxt, särskilt bland tillväxtmarknaderna, oron över återhämtningen i utvecklade marknader och sjunkande oljepriser. Dessa händelser gör att företagen väljer att återföra kapital till aktieägarna. Stora kassor och en låg nominell tillväxt gör att det finns färre möjligheter för företagen att investera sitt kapital. Utan potentiella investeringsmöjligheter är det således sannolikt att företag med stora kassor är benägna att höja direktavkastningen.
