Med över 2 000 börshandlade fonder att välja mellan bör en investerare ta sig tiden att tänka genom vilken typ av ETF denne vill ha och behöver. Det behöver inte vara samma, men detta skall Du tänka på innan Du köper en ETF. Ett visst mått av due diligenceär alltid att rekommendera, och tänk på att en bra historisk avkastning inte är en garanti för framtida utveckling.
Brett Carson, analyschef för Carson Institutional Alliance, pekar på faktorer som potentiella ETF-investerare bör överväga, inklusive investeringsmål, skattesatser, avgiftsstruktur, produktstruktur och utveckling.
Välj ett investeringsmål
När de startar bör investerare ha ett generellt investeringsmål innan de dyker in på marknaderna. ETFer kan ge bred exponering på marknaden för många stora referensindex, men detta investeringsverktyg kan också rikta sig mot specifika sektorer eller teman. Hur som helst är en börshandlad fond ett billigt, väl diversifierat och skatteeffektivt verktyg för att komma åt marknaderna.
Ändå borde människor fortfarande titta på de inre verksamheterna för sina ETF-investeringar. Till exempel kan en bred indexbaserad ETF täcka hundratals om inte tusentals beståndsdelar, medan en sektorspecifik ETF är mindre diversifierad och kan ha stor exponering mot ett fåtal företags aktier. Följaktligen kan man utsättas för högre risker och volatilitet när man investerar i specifika branscher i motsats till mer brett definierade indexbaserade strategier.
Beskattning är en annan egenskap som ETF-investerare inte bör förbise. Medan de flesta indexbaserade värdepappersfonderna beskattas till förmånliga vinstsatser, kommer vissa fonder som innehåller derivat med en schablon K-1 skattesedel.
Dessutom är ädelmetallbaserade ETFer som håller fysiska tackor beskattade som samlarobjekt i USA, medan råvarorgenerellt sett har en helt annan skatt än vanliga fonder i Sverige.
Ett billigt sätt att få exponering mot marknaden
Börshandlade fonder är billigt sätt att komma åt marknaderna. Kostnadsförhållandet är emellertid bara en del av de totala kostnaderna för att investera i en ETF. Exempelvis bör investerare också titta på mäklaravgifter, ombalanseringskostnader och spreaden på varje affär.
Investerare kan använda börshandlade fonder och börshandlade certifikat för att få tillgång till breda teman, men de två investeringsverktygen är inte desamma. ETNs är till exempel strukturerad som skuldebrev och omfattas av kreditgaranti för försäkringsbanken.
Slutligen, medan en ETF försöker återspegla deras underliggande marknaders utveckling under handelsdagen, finns det tillfällen när de börshandlade fonderna kan uppvisa skillnader i deras substansvärde. Potentiella investerare bör förstå hur ETF-investeringen fungerar och hur den försöker att noggrant följa upp resultatet av ett index eller en sektor.
Se till att Du har personliga investeringsstrategier när det gäller Dina investeringar. Detta är bra för det kommer att öka Dina möjligheter att göra vinster, men det bidrar också att sprida riskerna på det sätt som passar just Dig och Dina förutsättningar. Investeringar i värdepapper medför en risk, värdepapper kan öka och minska i värde och det finns ingen garanti för att du får tillbaka din investering. Dina enskilda investeringsstrategier skall omfatta marknads- som riskbedömning, samt den önskade avkastningen. När det gäller alla typer av investeringar gäller det att ta hänsyn till bland annat
Investeringens syfte
Din placeringshorisont
Din riskprofil
Din enskilda marknadsuppfattning
Hur mycket tid och intresse Du har för Dina investeringar
Den som har litet tid, och är riskavert kan till exempel välja investeringsstrategier som omfattar breda indexfonder som bas. Dessa innehav ger då en spridning av risken. Risken och avkastningsmöjligheten kan sedan ökas genom att köpa mer ”exotiska” börshandlade fonder. Det kan vara en ETF som ger en exponering mot råvaroreller en emerging market.
Den som är mer riskvillig och har både tid och intresse att lägga på sina investeringar vill ofta ha mer aktiva investeringsstrategier. Denna går att uppnå genom att agera mer aktivt på marknaden. Denna investerare kan även öka andelen med mer exotiska ETFer eller handla börshandlade fonder med hävstång.
En ETF med hävstång
Ett sätt att öka risken och därmed de potentiella vinsterna är att arbeta med börshandlade fonder med hävstång. En traditionell ETF följer värdeutvecklingen det underliggande index 1:1. En börshandlad fond med hävstång ger placerarna en värdeutveckling motsvarande 1,5 eller 2 gånger utvecklingen i det underliggande indexet.
Den som har en positiv marknadsförväntan och om det visar sig att börsen utvecklar sig som trott kan då få en betydligt högre avkastning. Tänk bara på att om Du har fel i Din marknadsuppfattning så kommer det att kosta pengar. Din investering tappar värde med samma multipel.
Börshandlade fonder med hävstång rebalanserar varje dag. De används med fördel i en marknad som har visat en tydlig trend, endera stigande eller fallande. Är marknaden volatil är de mindre lämpliga och det kan till och med vara så att vkastningen över tiden bli mindre än den angivna multipeln. Detta beror på att värdeminskningen av en procentuell nedgång dag ett måste kompenseras med en högre procentuell uppgång dag två för att den börshandlade fonden skall återfå samma värde.
Hävstångsprodukter innebär högre risk. Dessa ETFer passar den investerare som har kännedom om egenskaper och risker med hävstångsprodukter samt förstår de praktiska effekterna av den dagliga ombalanseringen. Denna investering måste följas noga, minst en gång per dag. Detta eftersom hävstången gör att värdet ändras snabbare än motsvarande placeringar utan hävstång.
Inverterade ETFer
Inverterade ETFer är börshandlade fonder som går upp när underliggande marknad går ner, de fungerar alltså spegelvänt. Den som vill skydda sin aktieportfölj eller spekulera i att börsen skall falla kan använda dessa. Inverterade ETFer kommer alltså att ge en positiv avkastning när börsen faller, det ger en spegelvänd avkastning till det underliggande indexet.
Börshandlade fonder som ger positiv värdeutveckling i en negativ marknad kallas ”Bear” eller ”Short” och finns både med och utan hävstång.
ETFer inriktade på emerging markets
I dag vill investerare kunna investera globalt, inte bara på Stockholmsbörsen. Det finns placerare som har en investeringsstrategi som omfatta tillväxtekonomier som Vietnam, Kina och Mexikoför att bara nämna några länder. Dessa marknader erbjuder en möjlighet till betydande tillväxt och hög avkastning, men riskerna är också högrepå grund av politisk osäkerhet eller valutarisker.
Att hitta rätt bolagen att investera i är både svårt och dyrt, men genom att investera i en börshandlad fond som följer de större bolagen i landet eller regionen kan Du få du exponering med en begränsad risk och en betydligt lägre kostnad.
ETFer med fokus på råvaror
Att investera i andra finansiella tillgångar än aktier kan sänka risken. Fler och fler investerare väljer att blanda olika tillgångsslag i sin portfölj eftersom det minskar risken. Råvaror har ofta en motsatt värdeutveckling gentemot tillgångar som aktier och obligationer och kan därför minska svängningarna i en portfölj.
Ett råvaruindex konstrueras i princip på samma sätt som ett aktieindex. Emittenten samlar en grupp råvaror i en ”korg” och sedan följer den börshandlade fonden värdeutvecklingen på korgen. De flesta råvaror är mer komplicerade att handla med rent fysiskt så vanligtvis handlar ETFerna terminen. Ett terminskontrakt är ett instrument som ger innehavaren rätten att erhålla en viss mängd råvara vid en viss tidpunkt. När slutdagen för terminen närmar sig säljs den och istället köps en ny, det kallas att terminen rullas. Kostnaderna för att rulla terminen adderas till kostnaderna för fonden.
Börshandlade fonder med fokus på räntemarknaden
Önskar du exponering mot räntemarknaden kan du investera i en börshandlad fond som äger obligationer eller korta räntepapper. En obligations-ETF investerar i en korg av olika ränteinstrument som getts ut av svenska staten eller kommuner. En sådan börhandlad fond ger investerarna tillgång till räntemarknadens olika instrument.
Använd ETFer för att sprida riskerna
Med en börshandlad fond går det att investera i en hel aktiemarknad på en gång istället för att köpa enskilda aktier. Du kan använda en börshandlad fond för att nå marknader som Latinamerika eller Asien. En ETF kan också skydda dina nuvarande aktieplaceringar vid kursfall. Detta uppnås genom att köpa en hävstångs-ETF som går upp när underliggande index går ner. Det går också att använda en ETF som investerar i råvaror för att sprida investeringarna i din portfölj på flera tillgångsslag. Börshandlade fonder låter Dig justera fördelningen mellan räntor, aktier och råvaror beroende på marknadstro. Med ETFer sprider du riskerna i din portfölj med olika underliggande tillgångar.
Proffessionella investerare arbetar ofta med en investeringsstrategi som omfattar kärninnehav och satellitstrategin. Med denna investeringsstrategi delas portföljen i två delar i syfte att skapa ett alfa, en överavkastning. Den första delen består av en kärna med bredare innehav som har som mål att följa utvecklingen på aktiemarknaden. Tänk en bred ETF, till exempel XACT OMXS30 eller SPY som följer S&P 500. Detta är bra investeringsfonder med en låg förvaltningskostnad. Den andra delen, satellitinvesteringarna, omfattas av mer spekulativa innehav. Det kan vara börshandlade fonder följer smallare index, enskilda aktier eller andra tillgångar som investeraren tror på. Den totala portföljen får då en mer balanserad risk.
Vi känner alla till och älskar börshandlade fonder. De markerar en utveckling på finansmarknaderna och en revolution inom investment management. Det finns otaliga kända potentiella fördelar, som skattefördelar, insyn och låg kostnad. Men ETFer har andra viktiga, men mindre kända fördelar. Exempelvis tillhandahåller ETFer ett verktyg för de flesta placeringsinriktningar. Oavsett vad Du vill köpa så är svaret, Det finns en börshandlad fond för det också.
Det nuvarande sortimentet av 2 182 ETFer erbjuder en rad strategier för att nå en mängd olika investeringsmål för en mängd olika investerare. Låt oss undersöka några sätt att ETF kan användas av investerare. Oavsett Din enskilda placeringsstrategi, det finns en börshandlad fond för det också.
Buy-and-Hold
Buy-and-Hold är en strategi som vanligen används av en passiv investerare. Denne håller dem under en längre tid, oavsett marknadsrörelser. Att köpa S&P 500 Index och ett aggregatobligationsindex kan vara en lönsam strategi på lång sikt. Det finns gott om extremkostnadsalternativ för det på ETF-marknaden med 169 börshandlade fonder som har en förvaltningskostnad på 0,10 % eller lägre. Forskning har visat att det kan vara klokt att investera i faktorer som hjälper till att förklara långsiktiga historiska avkastningar, såsom värde, momentum och storlek. In kommer smart beta eller strategiska beta strategier. Det finns nu 705 strategiska beta-ETFer att välja mellan. Men låt oss inte glömma aktiv förvaltning, som kan fungera bra i komplexa tillgångsklasser. Det finns för närvarande 224 aktivt förvaltade ETFer.
Asset Allocator
En Asset Allocator, eller en tillgångsfördelare balanserar risk och belöning genom att fördela till tillgångar baserade på individuell risktolerans. En viktig del i tillgångsallokeringen är att ha ett brett utbud av tillgångsklasser att investera i. Olika tillgångsklasser har vanligtvis unika egenskaper, och att kombinera dem förbättrar diversifieringen. Det finns 100 olika Morningstar-kategorier som grupperar ETFer. Det är mycket diversifiering och en dröm för en tillgångsfördelare. För dem som vill lägga ut jobbet på någon annan, finns det för närvarande 43 tillgångsfördelnings ETF.
Taktiker
En taktiker kan drastiskt skifta en fördelning baserat på förändringar i marknadspriset. Börshandlade fonder är idealiska för den taktiska investeraren eftersom de kan handlas hela dagen, vilket möjliggör intradagskift i allokering. Dessutom finns det 26 minimi volatilitetsrelaterade produkter som kan användas för omfördelning under tider av marknadsoro utan att gå direkt till obligationer eller kontanter. Slutligen finns det för närvarande fem börshandlade fonder klassificerade som taktisk fördelning och 24 med ”taktisk” i namnet, om en investerare vill låta någon annan titta på marknaderna.
Rotationist
En rotationistisk investerare kommer att fördela sitt kapital till de mest gynnsamma värdepapperen i en grupp av investeringar, till exempel sektorer, faktorer eller länder. En rotationsstrategi fungerar bättre när det finns en bredare spridning av avkastning inom universum, och dispersionen ökar med olika alternativ att välja mellan. Det finns för närvarande 363 aktiemarknadsfonder som representerar de 11 globala branschklassificeringsstandarderna (GICS), liksom många industrier på global nivå. Av 494 internationella ETF är 46 enskilda länder representerade av minst en ETF. Faktorrotation är den nyaste vågen där 161 ETF har exponering för en enda faktor.
Spekulant
En spekulant, eller en daytrader, gör stora, kortsiktiga affärer för att dra nytta av prissättningseffektiviteten i ett försök att fånga över genomsnittliga vinster. Som nämnts är en av de stora fördelarna med ETFer möjligheten att handla hela dagen, så att investerare snabbt kan gå in och ut ur positioner för att dra nytta av eventuella kortfristiga prisrörelser. Börshandlade fonder erbjuder också många av de spekulerade tillgångsklasserna med 180 råvaroroch 35 valutaETF. Spekulanter kan dra nytta av mer traditionella tillgångsklasser, men med hävstång genom olika ETF-enheter (upp till 4x hävstång!), Det finns en börshandlad fond för det också, faktiskt 231 olika alternativ.
Hedger
En hedgare söker efter minskning eller skydd mot oönskade risker. Det finns för närvarande 126 inverterade ETFer för investerare att välja mellan. Nästan allting kan blankas – från den breda marknaden till råvaror, sektorer, valutor och till och med statsobligationer. Dessutom finns en rad ETFer som representerar hedgefondstrategier, inklusive 23 långa/korta, nio marknadsneutrala, nio optionsbaserade, sex fleralternativ, fyra managed-futures och två hedgefond-replikeringsstrategier.
Så, oavsett vilken typ av investerare du är, om du letar efter en viss typ av investeringsexponering är chansen – det finns en börshandlad fond för det!
Börshandlade fonder som ger exponering mot råvaror
Eftersom de finansiella marknaderna blir allt mer flyktiga och allt fler ekonomier upplever ett stigande inflationstryck kan det vara värt att titta på börshandlade fonder som ger exponering mot råvaror för att skapa en diversifiering i en portfölj.
Råvaror, som är en riktig tillgång, tenderar att dra nytta av oväntade inflationschocker. De har också historiskt sett betraktats som en fristad, eller safe haven, när investerare ser ut att överge mer flyktiga tillgångsklasser. Därför kan inflation och volatilitet fungera som katalysatorer för att förbättra råvarupriserna, säger Dan Petersen, produktchef för IndexIQ, i en analys.
Oljeterminerna visar positiv trend
När man tittar på råvarumarknaden visar oljeterminerna gynnsamma utsikter för prisuppgången när råoljekurven vändes till ”backwardation”. Detta uppstår vanligtvis när oljelagren faller eller förväntas falla. Detta har delvis påverkats av överutbudet som startade 2014, vilket visar tecken på att falla tillbaka till det långsiktiga genomsnittet, säger Petersen.
Historiska konjunkturutvecklingar visar också att det kan vara dags för investerare att gynna sin exponering mot råvaror. Petersen hävdade att en av tre situationer kommer att uppstå i den framtida miljön: råvarupriset stiger snabbare än aktierna, råvarupriset faller mindre än vad aktiekurserna sjunker eller råvarupriset stiger medan aktiekurserna sjunker. ”Oavsett hur du ser på det, om mönstret fortsätter, kan det gynna en portfölj att ha exponering mot råvaror” sade Petersen.
Den amerikanska dollarn
En annan sak att överväga är den amerikanska dollarn. Under de senaste två åren har tillväxtmarknaderna uppvärderats mot den amerikanska dollarn. När dessa råvaruinköpsländer står på en starkare finansiell grund på grund av sina förstärkta lokala valutor kan det leda till ökad efterfrågan på billigare råvaror som handlas i USD. Det i sin tur leder till höjda råvarupriser.
CROP ETF
Eftersom investerare letar efter sätt att få exponering mot råvarumarknaden, kan vissa överväga råvaruproducenter, råvaruaktier eller börshandlade fonder som ger exponering mot råvaror. Exempelvis investerar IQ Global Agribusiness Small Cap ETF (NYSEArca: CROP) på småföretag i agribusiness-segmentet, jordbruksföretag som producerar produkter som gödningsmedel, jordbrukskemikalier, jordbruksmaskiner, förpackade livsmedel och kött.
Investerare som är intresserade av det globala naturresursutrymmet kan titta på breda ETF-alternativ, till exempel IQ Global Resources ETF (NYSEArca: GRES). Segmenten inom sektorn omfattar de stora råvarusektorerna, som ädelmetaller, industrimetaller, boskap, energi och spannmål, tillsammans med timmer, vattenoch kol.
Dessutom kan IQ Global Oil Small Cap ETF (NYSEArca: IOIL) hjälpa investerare att dra nytta av att en starkare råoljemarknad då och fokusera på potentiella tillväxtmöjligheter i mindre företag.
Under tisdagen lanserade VanEck en ny börshandlad fond, denna gång är det en ETF för realtillgångar som såg dagens ljus. Den nya ETFen har som mål att ge andelsinnehavarna en exponering mot realtillgångarsamtidigt som den försöker att minimera påverkan av kursfall.
VanEck Vectors® Real Asset Allocation ETF (NYSE Arca: RAAX) investerar i alla typer av realtillgångar inklusive råvaroroch företag som är involverade i naturresurser, fastigheter och infrastruktur.
Realtillgångar kan potentiellt hjälpa investerare att bekämpa stigande inflation, öka diversifiering i deras portföljer och ge dem en möjlighet att delta i den globala tillväxten. Den nya fonden använder en reglerbaserad modell för att fördela kapitalet mellan cirka 12 börshandlade produkter (ETPer) och har möjlighet att allokera upp till 100 procent av sitt kapital till likvida medel vid marknadsstress.
Exponering mot agribusiness, kol, infrastruktur, fastigheter, stål, oljetjänster
Dessa ETPer ger innehavarna exponering mot agribusiness, kol, infrastruktur, fastigheter, stål, oljetjänster, okonventionella olje- och gas- och guldgruvbolag samt diversifierad exponering genom råvaruterminer och fysiskt guld.
Ed Lopez, chef för ETF-produkten hos VanEck, sade att RAAX är den typ av lösningsinriktade ETF som våra investerare förväntar sig av VanEck. ”Den innovativa fördelningen och riskhanteringsmetoden är en indikation på VanEcks åtagande att erbjuda framtida tänkbara investeringslösningar, säger Lopez.
David Schassler, Portföljförvaltare för RAAX, sade att VanEck länge har varit en långsiktigt förespråkare för fördelarna med reala tillgångsinvesteringar, både från ett prestations- och portföljdiversifieringsperspektiv.
Realtillgångar är en utmaning för många investerare
”Vi förstår också att volatiliteten av investeringar i realtillgångar är en utmaning för många investerare” sa Schassler. ”Dessa är främst cykliska sektorer som upplever täta perioder med hög volatilitet. RAAX är speciellt utformad för att ta itu med detta. Det är en riktig investeringslösning med inbyggd riskhantering. ”
VanEck noterar också att reala tillgångsinvesteringar inte är utan risker, vilket kan inbegripa mottaglighet för negativa ekonomiska händelser, naturkatastrofer, geopolitiska risker och störningar i utbud och efterfrågan. RAAX resultat beror på de underliggande fondernas resultat och är föremål för riskerna med de underliggande ETPernas investeringar.
VanEcksETF för realtillgångar är det senaste tillägget till VanEck Vectors-paketet tilldelningsfonder, som inkluderar VanEck Vectors® NDR CMG Long / Flat Allocation ETF (NYSE Arca: LFEQ).
