Stockletter Archives - Sida 2 av 2

Volatilitetsindex stiger på börsoro

Volatilitetsindex stiger på börsoro. Börshandlade fonder (ETFer) som är kopplade till utvecklingen på CBOE Volatility Index, eller ”VIX”, också känt som orosindex steg under veckan efter det att vi torsdags såg den största nedgången på åtta veckor på den amerikanska börsen. Volatilitetsindex stiger på börsoro bland annat på grund av stora utförsäljningar av aktier i Apple och på en ny vändning i det ryska dramat.

För den som önskar ta en position i detta index finns en rad olika produkter, till exempel iPath S&P 500 VIX Short Term Futures ETN (NYSEArca: VXX), en ETN, och ProShares VIX Short-Term Futures ETF (NYSEArca: VIXY). Mer aggressiva investerare kan använda ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (NYSEArca: UVXY) en hävstångsprodukt som ger den dubbla kursrörelsen.

CBOE Volatility Index

Källa Stockletter.se

VIX handlades omkring 16,0 under förra veckan. VIX rör sig oftast högre när aktierna faller. Många investerare väljer att köpa säljoptioner på S & P 500 i syfte att skydda sin portfölj, men det går som sagt att använda med både ETFer och ETNer också. Trots den senaste tidens uppgång i VIX indexet fortfarande handlas det runt det historiska genomsnittet.

VIX hoppade på farhågor om en korrigering marknaden efter S & P 500 upplevde sin största nedgång sedan april som Apple aktier försvagats på problemen med sin nya smartphone och oro för att Ryssland skulle kunna attackera utländska tillgångar.

Marshall Front, Chief Investment Officer på Front Barnett Associates LLC, gick nyligen ut och sade att vi kan förvänta oss ett fall på aktiemarknaden med fem procent med detta sammanflöde av faktorer som kan komma att ha en negativ inverkan på investerarnas psykologi eller geopolitiska faktorer som verkar förlora kontrollen. Han sade att han inte anser att dagens aktiemarknad är undervärderad, och det tillsammans med rykten om att det ryska parlamentet godkänt konfiskering av utländska investeringar samt Apples misslyckande med den nya iPhone6 som tynger tekniksektorn samtidigt som försäljningen varaktiga varor visade sig vara mycket svag, varför det finns anledning att oroa sig.

Dessutom faller priset på tillgångar som råvaror, tillväxtinvesteringar, högavkastande obligationer och Small Cap-aktie, något som avslöjar en minskande riskaptit och lägre förväntningar på den globala tillväxten hos investerarna.

Det dåliga resultatet är ett förebud om en lägre likviditet på aktiemarknaderna, men kan också vara en signal om att vi befinner oss i slutet av en period av överavkastningar och att vi i framtiden kommer att tvingas vänja oss vid en högre volatilitet.

Under sommaren 2014 kunde vi se hur VIX handlades till en nivå på 10,3 vilket är den lägsta nivån på sju år, och är ett tecken på att marknaden hade en enorm tillförsikt. Investerare bör vara medvetna om att VIX-relaterade ETF: er är utformade för att spåra CBOE Volatility Index terminskontrakt, inte spotpriset på VIX. Det är en mycket viktig skillnad.

Volatilitetsprodukter ”rullar” kontrakten för att bibehålla exponering för VIX terminerna. Följaktligen kan dessa ETFer och ETNer förlora pengar på denna handel då terminskontrakt längre in i framtiden är dyrare än frontmånadens kontrakt, eller när marknaderna sägs vara i ”contango.”

iPath S&P 500 VIX Short Term Futures ETN (NYSEArca: VXX)

Emerging Markets har vaknat till liv igen

Emerging Markets har vaknat till liv igen. Utan att sett närmare på vare sig en aktie, ett index, en ETF eller en valuta så är det i allmänhet så att när den befinner sig 20 procent över trendlinjen så är det överköpt. Att en tillgång är överköpt betyder emellertid inte betyda att den skall säljas. Däremot är ett tillbakadragande till 200 dagars glidande medelvärde (MA), att föredrar innan det är dags att köpa tillgången, eller i alla fall en rekyl på mellan åtta tio procent.

Emerging Markets har vaknat till liv igen

Teknisk oro till trots, så ser det ut som iShares MSCI Brazil (EWZ) brutit sig ur den fleråriga nedåtgående trend som denna ETF befunnit sig i. EWZ tappade under perioden oktober 2011 till och med mars 2014 mer än hälften av sitt värde. En stor orsak var att det internationella placerarkollektivet p/e-talen på de brasilianska aktierna var höga i förhållande till vad de utvecklade marknaderna började leverera. Investerna sänkte också sina förväntningar på den ekonomiska tillväxten i Brasilien. Några modiga själar har nu återbörjat doppa tårna i Amazonas vatten.

Börshandlade fonder som iShares Brazil (EWZ) har inte varit så här populära på sju år. I dag går det att köpa EWZ 33 procent billigare än i slutet av 2011. I mina ögon kan det vara dags att titta närmare på denna ETF (gör Din egen analys, detta är ingen rekommendation till att köpa denna eller andra börshandlade fonder) eftersom risk/rewarden ser aptitlig ut.

Finns det andra emerging markets för den som har missat det brasilianska tåget?

Är då Brasilien och EWZ den enda emerging market som kan vara värd att titta på eller finns det andra alternativ? Vi ser oss omkring och det finns en mängd olika marknader som ser riktigt aptitliga ut just nu. Du kanske fascineras av tanken på att äga en korg av kinesiska företag för mindre än vad Du behövde betala för SPDR S & P Kina (GXC) nästan fyra år sedan. Kanske du föredrar en bit av Indien via WisdomTree Indien (EPI) vid en 15 procents rabatt på 2011 års priser.

BSE 30 Bombay

Källa: Stockletter.se

Notera likheterna mellan Indiens och Brasiliens aktiemarknader. Båda dessa aktiemarknader föll med mer än 50 procent från sina toppar 2011. Vi har använt oss av en graf på indexet BSE 30 Bombay då vi inte har tillräckligt lång kurshistorik för EPI. WisdomTree Indien (EPI) bottnade ur under det andra halvåret 2013, medan Brasilen behövde fram till det första halvåret 2014. Båda dessa ligger nu en bra bit över sina trendlinjer. Överköpta marknader? Absolut.

Efterfrågan är emellertid större än tidigare under de senaste fyra åren. Om Du väntar på att västvärldens börser skall kylas ned kan emerging markets vara ett alternativ för den som vill skapa en diversifiering i sin portfölj.

Tänk, är ekonomiska data för emerging markets är gynnsamma. Enbart i Kina har lönerna ökat med en tvåsiffrig årlig procentsats (13,8%) för ett årtionde, vilket ökar köpkraften hos medelklassen konsumenter där även om det gjort det dyrare för företag att lägga ut sin produktion i landet. Löneutvecklingen i USA är stillastående. Faktum är att vissa uppskattar att antalet medelklasskonsumenter på tillväxtmarknaderna kommer att överträffa antalet i USA och Europa i redan 2020.

Fortfarande inte övertygad? Sedan överväga den totala procentuella avkastningen i tabellen nedan:

[TABLE=61]

Amerikanska aktier har varit tydlig ledare sedan euroområdet krisen 2011. En än mer omvälvande förändring som gynnar tillväxtmarknaderna, de så kallade emerging markets kan vara på gång. Till skillnad från de QE-inspirerade framgångarna för amerikanska aktie-ETFerna är överflödet för tillväxtmarknads ETFerna långt mer rationellt.

För den som vill köpa ETFer med fokus på Indien och Brasilien på den svenska börsen, Nasdaq OMX Nordic, finns ett par produkter från Deutsche Bank, CNX Nifty UCITS ETF (INDIEN) och MSCI Brazil Index UCITS ETF listade i form av db-x trackers. Du hittar mer information om db-x trackers på ETFSverige.se

Den indiska aktiemarknaden har beslutat valutgången

Den indiska aktiemarknaden har beslutat valutgången. Indiens BSE Sensex noterade under måndagen 23 572,88, en uppgång om 2,5 efter det att vallokalsundersökningar som visar att Narendra Modis Bharatiya Janata Party (BJP) kommer att vinna Indiens allmänna val har publicerats.

Det finns en hel del som talar emot oppositionsledaren Modi som under tio år Kongresspartiets koalitionsregering under vilket landets bruttonationalprodukt rasat. Morgan Stanley Investment Managements Ruchir Sharma har emellertid helt korrekt påpekat att Modi kan vinna även om två tredjedelar av Indiens röstberättigade inte röstade för honom. Det är här extra viktigt att komma ihåg att de indiska opinionsundersökningarna historiskt sett har visat på stora felaktighetet.

År 2004 hade de flesta opinionsundersökningar förutspått att det sittande partiet skulle återvända till makten, men JP Morgans Toshi Jain påpekade i ett meddelande som offentliggjordes förra månaden, att den sittande regeringen fått betydligt färre platser än förväntat och att Sensex kraschade 11 procent dagen efter valet och att rupien förlorade 3 procent av sitt värde månaden efter valet.

Vid den tidpunkt då felet skylldes på att opinionsundersökningarna inte hade fångat stämningen på den indiska landsbygden. År 2009 vann den sittande fler platser än väntat, och ännu en gång misslyckades marknaderna att förutse detta. Den indiska aktiemarknaden rusade med ofattbara 17 procent på en enda dag och rupien steg med fyra procent månaden efter valet.

Jain har påpekat att de nuvarande prognoserna i Indien endast har gjorts mer komplicerat genom framväxten av Aam Aadmi partiet vars framgångar i det senaste delstatsvalet i Delhi underskattades. Det finns alltså all anledning att hålla ögonen på de indiska valurnorna den 16 maj trots att den indiska aktiemarknaden har beslutat valutgången i förväg.

Utveckling BSE SENSEX, källa Stockletter.se

Axier förvärvar ETFSverige.se

Axier Equities AB, Axier förvärvar ETFSverige.se, Sveriges första innehållssajt som enbart fokuserar på det finansiella instrumentet ETF (Exchange Traded Funds).

Sajten har tidigare drivits av den kunnige Stephan Agerman som nu lämnar över till Axier Equities där den kommer att utgöra ett nytt ben i den produktportfölj som Axier Equities breddat på senare år. Den tekniska integrationen har påbörjats och redan under Q4 hoppas Axier Equities att de nya förbättringarna skall visa sig för besökarna på etfsverige likväl som för befintliga kunder på Axier.se.

Inte det första förvärvet

www.etfsverige är inte det första förvärvet som Axier Equities gjort, under 2012 köpte Axier Equities www.stockletter.se med databaser för finansiell historik och nyhetsbrev. I samband med att Axier Equities AB förvärvade Stockletter genomfördes en övergripande översyn och en rad tekniska förbättringar ledde till en kvalitetsförbättring och att en kraftig satsning på förnyelse av samtliga produkter nu gör att dessa är framtidssäkrade och kan köras på fler plattformar än tidigare.

”Att vi fick chansen att överta www.etfsverige.se av Stephan Agerman ser vi som ett bra tillfälle att ytterligare bredda vårt erbjudande till våra läsare. Vi har redan visat att vi kan vidareutveckla andra sajter och nyhetsbrev inom ramen för Axier Equities och vi har höga förväntningar på www.etfsverige” säger Jonas Forsman, VD för Axier Equities AB.

Axier Equities AB, driver sedan tidigare flera sajter och nyhetsbrev inriktade på finansmarknaderna och ekonomi, till exempel www.axier.se, www.tecknaemission.se och www.stockletter.se och nu även www.etfsverige och Axier förvärvar ETFSverige.se som kommer att utgöra ett nytt ben i bolagets verksamhet.