Mer än en ETF för Utdelningsaktier visade i slutet av det tredje kvartalet 2017 tecken på liv. Detta kan båda gott inför årets sista tre månader. En av dessa börshandlade fonder var ALPS Sector Dividend Dogs ETF (NYSEArca: SDOG) som steg med nästan 4 procent under september 2017.
SDOG har en lockande direktavkastning på 3,4 % vilket ligger långt över vad investerare kommer att hitta på 10-åriga statsskuldväxlar eller S & P 500. SDOG försöker reflektera resultatet av S-Network Sector Dividend Dogs Index som tillämpar ”Dogs of Dow Theory ” sektorsvis enligt S & P 500 med fokus på hög utdelningsexponering.
SDOG använder S & P 500 som startuniversum och plockar de fem högsta avkastningaktierna från var och en av de 10 primära marknadssektorerna och likaviktar dem.
Ofta hög kvalité på dessa företag
Företag som konsekvent har ökat sina utdelningartenderar att ha hög kvalitet och visa en stark tillväxtpotential. Dessa utdelningsproducenter har lyckats tåla perioder med marknadsnedgångar. De tenderar också att uppvisa mindre nedgångar när investerare sålde av mer riskfyllda tillgångar. Samtidigt som de gör detta levererar de vanligen starka avkastningar på uppsidan, för att skapa bättre riskjusterade avkastningar över långa perioder.
SDOGs underliggande index, som har ett vägt genomsnittligt marknadsvärde på 77,8 miljarder dollar, allokerar cirka 40% av sin sammanlagda vikt till finansiella tjänster, energi, hälso- och sjukvård och konsumentdiskretionära aktier. Indexet har ett p/e-tal på 16, vilket innebär en rabatt på S & P 500.
Marknaden ser fortfarande dyr ut
Efter flera kvartal av tvåsiffrig resultatökningstillväxt för året, ser den amerikanska aktiemarknaden fortfarande dyr ut. Det framåtriktade p/e-talet för S & P 500 ligger fortfarande vid cirka 19 enligt ETF Daily News. Motsvarande siffra för SDOG är bara 14.
Den typen av värdering ger två fördelar. För det första kan det ge ett mycket välbehövligt nackskydd i händelse av att marknaden går söderut. För det andra att köpa vid den värderingen kan liknas vid att köpa aktier vid fyndhyllan.
Utdelningstillväxt som ett medel för att trumpa inflationen skulle och skulle kunna tjäna för att lyfta fram fördelarna med ETFer som fokuserar på utdelningstillväxtaktier. Den gruppen består av väletablerade börshandlade fonder som betonar utdelningsökningar. Det omfattar även en ny sorts ETF som söker sektorer som är fulla av aktier som har potential att bli framtida källor till utdelningstillväxt.
Flera av SDOGs innehav har visat långa utdelningsökningar. Denna ETF har cirka 2.2 miljarder dollar under förvaltning, och tar ut en avgift om 0,4% per år.
Detta är börsens sektorer som är vinnare på Trumps valseger
Bioteknik och läkemedelssektorerna är de klara vinnarna på Trumps valseger eftersom Wall Street var oroade för att demokraterna skulle genomföra kontroller av läkemedelspriserna. Bland förlorarna fanns de landsspecifika börshandlade fonder som investerar på den mexikanska aktiemarknaden. Detta är börsens sektorer som är vinnare på Trumps valseger
För den som är intresserad av att köpa Bioteknik och läkemedelssektorerna genom en börshandlad fond kan nämnas
Läkemedelsaktierna fick nytt mot efter det att aktiehandlarna såg risken minska. Innan valet var utvecklingen för denna sektor minst sagt deprimerande eftersom Hillary Clinton kritiserade de orimliga priserna på specialistläkemedel och avsåg att införa prissänkningar på dessa. Efter hennes förlust drog de flesta verkställande direktörerna för bioteknik och läkemedelsbolag en lättnadens suck eftersom de bedömer att Trump kommer att ha mer akuta prioriteringar på sin agenda än priserna på läkemedel.
Förlorarna
Bland förlorarna hittar vi de landsspecifika börshandlade fonder som investerar på den mexikanska aktiemarknaden, till exempel
Denna ETF har som mål att replikera investeringsresultat från MSCI Mexico Invest Market Index (IMI) 25/50. Den börshandlade fonden kommer alltid att investera minst 80 procent av sina tillgångar i värdepapper i dess underliggande index och i depåbevis som representerar värdepapper i dess underliggande index. MSCI Mexico Invest Market Index (IMI) 25/50 är ett free float-justerat marknadsvärdesviktat index med en skyddande metod som tillämpas för att emittenten vikter så att ingen enskild aktie kan ha en vikt som överstiger 25% av det underliggande indexet, och alla emittenter med vikt på över fem (5) begränsas så att de inte kan ha en kumulativt vikt som överstiger 50 procent av portföljvärdet.
Utöver detta har också den mexikanska peson drabbats hårt av Trumps valseger. Valutaparet USDMXN rasade med mer än 13 procent. Detta är det största fallet sedan den så kallade ”tequilakrisen” 1994 när Mexiko nästan gick i konkurs. Den mexikanska centralbankschefen har sagt att Trumps seger är att jämföra med en orkan för Mexiko, som har en mycket intim ekonomisk relation med USA. Mexiko skickar cirka 80 % av sin export till USA. Marknaderna kommer att behöva vänta och se om Trump gör allvar av sin provocerande retorik om olaglig invandring och protektionistisk politik under valkampanjen.
Vilka var de bästa börshandlade fonderna under 2015? Svaret kan komma att överraska. Efter all den oro som har omgett den kinesiska börsbubblan under 2015 är det ironiskt att se att den ETF som mätt i dollar utvecklats bäst under 2015 är en börshandlad fond med fokus på Kina.
De kinesiska aktiefonderna har överraskat på uppsidan
Market Vectors Kina AMC SME-ChiNext ETF (CNXT | D-48) steg under året med 52,6 % (fram till och med den 22 december), vilket gör det till den överlägset bästa ETFen 2015 (exklusive sådana börshandlade fonder med hävstång och omvända ETFer). Som sagt, fondens utveckling har varit allt annat än jämn.
Under juni noterade denna ETF sin topp, och CNXT hade då stigit med 129 procent, och i september var aktien tillbaka på samma nivå som vid årets början.
Sedan dess har CNXT sakta men säkert, precis som den bredare kinesiska aktiemarknaden återhämtat sig. Denna ETF lanserades för cirka ett och ett halvt år sedan, och följer utvecklingen av 100 små och medelstora företag noterade på börserna Shenzhen SME och ChiNext. I skrivande stund har denna börshandlade fond cirka 62 MUSD under förvaltning (AUM).
Denna ETF har en mycket tung exponering mot teknik, konsument- och hälsovårdsaktier än de bredare Kinaindexen, och det har gynnat denna börshandlade fond under 2015. CNXT har inte varit den enda kinesiska ETFen som utvecklats väl under 2015. Deutsches db X-trackers Harvest CSI 500 China A-Shares Small Cap ETF (ASHS | F-55) gav sina ägare en avkastning om imponerande 36 procent (fram till och med den 22 december) och KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB | B-24) steg med 21 procent(fram till och med den 22 december).
Small caps har gått bäst i Kina
Som namnet antyder replikerar Deutsches db X-trackers Harvest CSI 500 China A-Shares Small Cap ETF (ASHS | F-55) utvecklingen av Small Cap-bolag segment bland China A-Shares, det vill säga de aktier som handlas på fastlandet på Shanghai och Shenzhen börserna.
De small caps som ingår i ASHS har gjort att denna ETF har kunnat överträffa sin large cap motsvarighet, den börshandlade fond som heter Deutsche db X-trackers Harvest CSI 300 Kina A-Shares ETF (ASHR | F-53), som endast ökade med 3,8 %. I motsats till ASHS som äger Kina A- Shares äger PGJ endast N-aktier, eller de kinesiska aktier som är noterade på amerikanska börser. Det ger PGJ en enorm fokus på teknologisektorn som står för nästan hälften av denna ETFs portfölj. Konsumentcykliska aktier är ett annat stort fokus, vilket motsvarar en femtedel av fondens innehav.
Internetsektorn i Kina har rusat
Samtidigt fokuserar ovannämnda KWEB på den kinesiska Internet-sektorn. Denna börshandlade fond äger utländska börsnoterade kinesiska aktier, främst i USA och Hong Kong. Dessa inkluderar jättar som Alibaba, Tencent och Baidu. Överlag har Internetsektorn utvecklats väl under 2015 och det gäller även för de kinesiska bolagen.
Internet jättar som Google, Facebook, Netflix och Amazon har varit på en absolut toppnivå i år. Detta gör att det finns ytterligare två Internet-ETFer bland de tio bästa börshandlade fonderna 2015, First Trust Dow Jones Internet ETF (FDN | A-60) och PowerShares Nasdaq Internet ETF (PNQI | B-61) som gett sina ägare en avkastning på 21,8 respektive 20,3 procent under 2015.
FDN erbjuder en enkel exponering mot de 40 största Internet-företag i USA medan PNQI erbjuder något annorlunda exponering, genom att äga Internetrelaterade aktier noterade på Nasdaq, med med ett tak för sina fem största innehaven vid 8 % av portföljens värde och de övriga innehaven får ha en högsta kapitalvikt om fyra procent.
Hälsovårdssektorn har outperformat
Hälsovårdssektorn är den tredje gruppen som återfinns bland de tio bästa börshandlade fonderna 2015. Hälsovård var den tredje gruppen till muskel sin väg in i topp 10 listan. Under ett år då den bredare hälsovårdssektorn ökade med endast 6,2 % har dessa ETFer varit tydliga outperformers.
ALPS Medical Breakthroughs ETF (SBIO | D-58) levererade en mycket god avkastning, 26,2 procent, under perioden i fråga. SBIO erbjuder en unik twist inom bioteknikutrymmet genom att investera i aktier i företag som har minst ett läkemedel i endera fasen II eller fas III av FDA kliniska prövningar. SBIO köper aktier i små och medelstora företag med ett marknadsvärde på mellan 200 MUSD och 5 miljarder dollar, med kravet att dessa företag skall ha en tillräcklig finansiering för de kommande två åren.
Den andra börshandlade fonden inom health care sektorn som finns med på listan är Powershares S & P SmallCap Health Care ETF (PSCH | A-44). PSCH spårar S & P SmallCap 600 Index, vilket ger en kraftig lutning mot företag med ett börsvärde på mindre än 3 miljarder dollar.
Den tredje ETFen inom health care sektorn är WisdomTree Japan Hedged Health Care ETF (DXJH | C-72) som ökade i värde med 36,2 procent. Under ett år då de börshandlade fonderna har gått bättre än marknaden har DXJH rusat. DXJH är en valutasäkrad produkt med fokus på hälso- och sjukvårdssektorn i Japan, ETF ett intressant sätt att kapitalisera på landets demografiska utveckling mot en allt äldre befolkning.
Europa
Den enda börshandlade fonden utanför USA och Asien som finns på denna lista är iShares MSCI Irland Capped ETF (EIRL | D-86). Under 2015 drog de europeiska aktiemarknaderna efter en aldrig tidigare skådat stimulans från den europeiska centralbanken, ECB. Alla europeiska aktiemarknader har utvecklats väl, men Irland var den verkliga vinnaren som gjorde att denna ETF kom att bli en av de bästa börshandlade fonderna under 2015.
EIRL är en landsspecifik börshandlad fond, och investerar enbart i irländska aktier. EIRL gav sina aktieägare en avkastning på 21,8 procent trots att 2015 var ännu ett år med där euron tappade i värde mot den amerikanska dollarn.
[TABLE=131]
Tabellen omfattar inte några hävstångs-ETFer eller inverterade börshandlade fonder. Data per den 22 december 2015 Samtliga kursförändringar avser förändringar mätt i dollar.
Direxion stänger ned fem hävstångsETFer. Direxion, världens näst största utgivare av inverterade och hävstångs-ETFer meddelar att Direxion stänger ned fem hävstångsETFer. De aktuella ETFerna är alla av karaktären BEAR och har en hävstång på -3. Orsaken till att de likvideras ned sägs vara att de förvaltade volymerna är för låga för att täcka förvaltningskostnaderna.
Direxions rådgivare, Rafferty Asset Management, LLC, sade i veckan att de fem börshandlade fondernas oförmåga att attrahera tillräckligt med kapital gör att de kommer att likvideras.
De fem börshandlade fonder som kommer att likvideras är
Direxion Daily Brazil 3x Bear Shares (NYSEArca: BRZS)
Direxion Daily FTSE Europe Bear 3x Shares (NYSEArca: EURZ)
Direxion Daily Japan 3x Bear Shares (NYSEArca: JPNS)
Direxion Daily Korea 3x Bear Shares (NYSEArca: KORZ)
Direxion Daily Natural Gas Related Bear 3X Shares (NSYEArca: GASX).
Handeln med dessa ETFer på NYSE Arca kommer att upphöra den 23 september, och inga nya andelar kommer att emitteras. Den 29 september kommer dessa börshandlade fonder att likvidera sina innehav och dela ut dem till de andelsägare som inte löst in sina andelar.
Även efter nedläggningen av dessa fem börshandlade fonder har Direxion några av världens mest populära och omsatta hävstångs-ETFer, till exempel
Det finns en variant av Direxion Daily Gold Miners Bear 3X Shares, som instället fokuserar på mindre guldprospekteringsföretag. Såväl BULL som BEAR varianterna av denna ETF, Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bear 3X Shares och Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bull 3X Shares har under de senaste månaderna varit bland de mest populära ETFerna att handla med hos Nordnet.
Ökar utbudet
Direxion har även ökat sitt utbud av icke-hävstångsprodukter, bland annat har förvaltaren lanserat Direxion Zacks MLP High Income Shares (NYSEArca: ZMLP) och Direxion iBillionaire Index ETF (NYSEArca: IBLN).
Förra månaden meddelade ALPS, iShares och Pimco de kommer att likvidera sammanlagt 26 ETFer. Arton av dessa börshandlade fonder förvaltas av iShares.
