Vi ser redan nu att det är gott om bolag som söker sig till börsen, och ryktena säger att nyemissionsyran tar ett nytt rekord inom kort när SnapChat kommer att försöka ta in så pass mycket som fyra eller kanske rent av fem miljarder dollar i den nyemissionsom skall föregå bolagets börsintroduktion. I samband med detta kommer Snapchat att värderas till mellan 25 och 35 miljarder dollar vid sin börsintroduktion. Inget slutligt beslut har emellertid ännu fattats och storleken på IPOn kan förändras. Värderingarna kan variera i upptakten till en börsintroduktion då vissa företag kan försöka mildra förväntningar bland investerarna, medan andra är mer benägna att främja högre värderingar.
Snapchat, som nyligen bytte namn till Snap Inc., förbereder sin börsnotering och syftar till att emittera aktier under första kvartalet nästa år, Eftersom bolagets intäkter är mindre än en miljard dollar, planerar bolaget att lämna in IPO dokument konfidentiellt till United States Securities and Exchange Commission.
Kan få marknaden att ta fart
En börsintroduktion för Snapchat kan skapa förutsättningar för ett uppsving av börsintroduktionerna bland de större teknikföretagen efter ett år av relativt låg aktivitet under 2016. Under året har vi endast sett nio (9) börsintroduktioner för teknikföretag i USA, den lägsta siffran på sju år. Den största av dem, Twilio Inc tog in 172 MUSD i juni och har sedan dess mer än fördubblats i värde.
Den sista emissionen som skapade ett betydande surr ägde rum i november 2015 när Match Group Inc som äger onlinedatingsajter som Match.com, OkCupid och Tinder, börsnoterades på en värdering på 2,9 miljarder dollar.
Snapchat har utsett Morgan Stanley och Goldman Sachs till rådgivare, företag som varit rådgivare åt bland annat Facebooknär företaget börsnoterades för fyra år sedan. JPMorgan Chase & Co., Deutsche Bank AG, Allen & Co., Barclays Plc och Credit Suisse Group kommer delta med mindre roller, de kommer att agera joint book runners i Snapchats nyemission.
Vad är Snapchat?
Snapchat är ett Los Angeles-baserat företag som gör en applikation för att dela selfies och videoklipp, titta på nyhetsvideor och chatta med vänner. Efter den sista finansieringsomgången nådde Snapchat ett marknadsvärde om 18 miljarder dollar, vilket innebär att bolagets börsintroduktion skulle vara den största som genomförts av ett social media företag sedan Twitterkom ut på börsen i november 2013.
Snapchats app har utvecklats från att ha varit en kanal att skicka selfiesmed dumma kommentarer till att bli ett socialt media som annonsörerna börjar ta på allvar. Under det senaste året har företaget byggt ut kanaler där nyhetspartner kan skapa mini mobila tidningar. Samtidigt har Snapchat också sammanställt sina användares videofilmer när de direktsänder från olika evenemang runt om i världen. Snapchat har banat väg för några nya former av reklam, också – som sponsrade filter som läggs på användarnas selfies. Snapchat har för avsikt att generera mer än 350 MUSD i intäkter under 2016, upp från 59 MUSD 2015. Twitter som har färre dagliga aktiva användare och en lägre värdering förväntas ta in mer 2 miljarder dollar i intäkter under 2016.
Deutsche AM’s db X-trackers platform launches the first Asia ex-Japan USD corporate bond ETF
Deutsche Asset Management’s (Deutsche AM) db X-trackers platform has launched the world’s first exchange-traded fund (ETF) providing exposure to the Asia ex-Japan US dollar corporate bond market 1. Deutsche AM’s db X-trackers platform launches the first Asia ex-Japan USD corporate bond ETF
db x-trackers II iBoxx USD Liquid Asia Ex-Japan Corporate Bond UCITS ETF (DR) has listed on the Deutsche Börse today and is due to list on the London Stock Exchange next week. The ETF tracks an index currently composed of 148 investment-grade corporate bonds from nine countries2. It is a direct, physical replication ETF.
“Asia US dollar Investment Grade (IG) corporate bond issuance increased from around USD 21 billion dollars in 2010 to around USD 63 billion dollars in 20153. This is an important and growing section of the global bond market, and this new ETF provides investors with a flexible and efficient way to access such exposure,” says Anson Chow, Deutsche AM’s Head of Exchange Traded Product Development, Asia-Pacific.
The ETF’s underlying index is the Markit iBoxx USD Liquid Asia Ex-Japan Corporates Large Cap Investment Grade Index®. Only bonds with over USD 750 million in outstanding notional qualify for inclusion in the index, which has a yield of 3.10%, average duration of 5.03 years, and average credit quality of ‘A-’4.
“It’s interesting to observe that over the past three years the Asia investment grade corporate bond market has generally shown a higher volatility-adjusted return compared to the US IG corporate universe5. And that in the past 10 years there have been no defaults in the bonds included in the index underlying this ETF7,” adds Chow.
As of 31 August, 2016, Chinese corporate bonds represent the highest weighting in the index, at slightly more than 50%. Corporate bonds from Hong Kong and India both have weightings of more than 10%. This is consistent with Greater China and India representing over 70% of the GDP of the Asia ex-Japan region6. Other countries represented in the index are Malaysia, Indonesia, Singapore, Thailand and South Korea7.
The ETF has an annual All-in Fee of 0.30%.
Deutsche AM’s db x-trackers platform has an extensive range of fixed income ETFs, including the db x-trackers Barclays USD Corporate Bond UCITS ETF (DR), which is a physical replication ETF tracking the predominantly US corporate bond market. The ETF launched in October 2015 and has already attracted more than USD 550 million in assets under management8.
For further information please contact:
Narva, Olof Ehrs
+46 70 481 72 34 Olof.Ehrs@narva.se
Product Details
Name of ETF: db x-trackers II iBoxx USD Liquid Asia Ex-Japan Corporate Bond UCITS ETF (DR)
BBG Code: ALQD
ISIN: LU1409136006
Fund Currency: USD
Listing Currency: USD (LSE)/EUR (Xetra)
Annual All-in Fee: 0.30%
Physical/synthetic: Physical
UCITS compliant: Yes
1 Source: DB Research – Europe ETF + Quarterly Directory, US ETF + Quarterly Directory, Asia Pac ETF + Quarterly Directory, June 2016. www.dbresearch.com
2 Source, Markit, 31 August, 2016. www.markit.com
3 Source: BAML Research Asia Credit 360˚, 11 May 2016. http://www.bofaml.com/en-us/content/apac-asia-pacific.html
4Source: Bloomberg, Deutsche Asset Management, data as of 31 July 2016. Past performance is not indicative of future returns.
5 Source: BAML Research Asia Credit 360°11 May 2016. Past performance is not indicative of future returns. http://www.bofaml.com/en-us/content/apac-asia-pacific.html
6 Source: International Monetary Fund World Economic Outlook (April 2016). http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2016/01/
7 Source: Markit, Deutsche Bank, data as of 29 July 2016. Past performance is not indicative of future returns.
8 Source: Deutsche AM, 23 August 2016. www.etf.db.com
Deutsche Asset Management
With EUR 719 billion of assets under management (as of June 30, 2016), Deutsche Asset Management¹ is one of the world’s leading investment management organizations. Deutsche Asset Management offers individuals and institutions traditional and alternative investments across all major asset classes.
¹ Deutsche Asset Management is the brand name of the Asset Management division of the Deutsche Bank Group. The respective legal entities offering products or services under the Deutsche Asset Management brand are specified in the respective contracts, sales materials and other product information documents.
Key risks
Investors should note that the db X-trackers UCITS ETFs1 are not capital protected or guaranteed and investors should be prepared and able to sustain losses of the capital invested up to a total loss.
Shares in db X-trackers UCITS ETFs which are purchased on the secondary market cannot usually be sold directly back to the relevant fund. Investors must purchase and redeem such shares on the secondary market with the assistance of an intermediary (e.g. a market maker or a stock broker) and may incur fees for doing so (as further described in the applicable prospectus). In addition, investors may pay more than the current net asset value of a share in a db X-trackers UCITS ETF when buying shares on the secondary market, and may receive less than the current net asset value when selling such shares on the secondary market.
Investments in funds involve numerous risks including, among others, general market risks, credit risks, foreign exchange risks, interest rate risks and liquidity risks. The value of an investment in a db X-trackers UCITS ETF may go down as well as up and investors may not get back the full amount of their original investment.
Important Notice
This press release has been issued and approved by Deutsche Bank AG, London Branch and has been prepared solely for information purposes, and is not an offer or a recommendation to enter into any transaction.
Deutsche Bank AG is authorised under German Banking Law (competent authority: European Central Bank) and, in the United Kingdom, by the Prudential Regulation Authority. It is subject to supervision by the European Central Bank and by BaFin, Germany’s Federal Financial Supervisory Authority, and is subject to limited regulation in the United Kingdom by the Prudential Regulation Authority and Financial Conduct Authority. Deutsche Bank AG is a joint stock corporation with limited liability incorporated in the Federal Republic of Germany, Local Court of Frankfurt am Main, HRB No. 30 000; Branch Registration in England and Wales BR000005 and Registered Address: Winchester House, 1 Great Winchester Street, London EC2N 2DB.
Please refer to the relevant fund’s full prospectus and the latest version of the Key Investor Information Document for more information on db X-trackers UCITS ETFs. These documents are available free of charge from Deutsche Bank AG, London Branch and constitute the only binding basis for purchase of shares in the ETFs. As explained in the relevant offering documents, distribution of ETFs is subject to restrictions in certain jurisdictions. The ETFs described herein may neither be offered for sale nor sold in the USA, in Canada, in Japan to US Persons or to persons residing in the USA.
The indices mentioned herein are registered trademarks of Markit Indices Limited and Deutsche Bank AG (the Licensors). The ETFs described in this document are not sponsored, endorsed, sold or promoted in any way by the Licensors of the indices or any of their members mentioned herein (with the exception of Deutsche Bank AG). The Licensors of the indices mentioned herein (including Deutsche Bank AG) make no representations or warranties concerning the results obtained by using their indices and/or index levels or in any other respect, on any given day. The index sponsors are not liable for errors in their indices and are not obliged to provide information of such errors.
All-in Fee:
Direct replication funds. • Investors should be aware that in addition to the All-In Fee, other factors may negatively impact the performance of their investment relative to the underlying index. • Examples include: Brokerage and other transaction costs, Financial Transaction Taxes or Stamp Duties as well as potential differences in taxation of either capital gains or dividend assumed in the relevant underlying index, and actual taxation of either capital gains or dividends in the fund. • The precise impact of these costs cannot be estimated reliably in advance as it depends on a variety of non-static factors. Investors are encouraged to consult the audited annual- and un-audited semi-annual reports for details.
db x-trackers UCITS ETFs are all ETFs of one of the following platforms: db x-trackers, db x-trackers II or Concept Fund Solutions plc.
Tre fonder för den som vill investera på Mexikos aktiemarknad
Många investerare missar att se de ekonomiska möjligheter som ligger i Mexiko och den mexikanska aktiemarknaden. Spännvidden av möjligheter växer när den mexikanska ekonomin ändras till följd av en rad reformer på en rad områden. Vi har listat tre fonder för den som vill investera på Mexikos aktiemarknad
Energisektorn som tidigare drivits av statliga monopol är nu öppen för privat deltagande över hela den sektorn. Privatägda företag har nu möjlighet att hitta, utveckla och producera både naturgas och olja. Den finansiella sektorn också har upplevt en reformation, och små företag har dragit nytta av en ökad tillgång till kreditmarknaden.
På samma sätt har också telekommunikationssektorn sett en rad positiva förändringar. I Mexiko dominerades denna industri tidigare av ett fåtal större företag som tillsammans hade en marknadsandel på nästan 80 procent av marknaden. Ett antal regeringsstödda reformer har lett till att oligopolet har upphört och lett till att deras marknadsandel har minskat. Det har också och resulterat i nya innovativa företag som förekommer på marknaden. Ökad konkurrens har kraftigt bidragit till att sänka kostnaderna för kommunikation och öka konsumenternas disponibla inkomst.
Mer än någon annan framväxande marknad, bygger Mexiko och drar nytta av återuppbyggnadsarbetet och reformer i USA. Nästan 80 procent av landets export skickas till USA.
Bland de mest populära och bäst presterande börshandlade fonder (ETFer) som ger investerare exponering mot den mexikanska ekonomin är iShares MSCI Mexico Capped ETF, Deutsche Bank db x-trackers MSCI Mexico Hedged Equity ETF och SPDR MSCI Mexico Quality Mix ETF. I artikeln skriver vi om tre fonder för den som vill investera på Mexikos aktiemarknad men det finns betydligt fler än de ETFer som vi skriver om här.
iShares MSCI Mexico Capped ETF (NYSEArca: EWW)
iShares MSCI Mexico Capped ETF (NYSEArca: EWW) är den största av de landsspecifika börshandlade fonder som ger investerare access till den mexikanska aktiemarknaden. EWW har cirka 1 500 miljarder USD under förvaltning. Denna ETF har en riskprofil som anses vara måttlig till hög, och har en projicerad medelavkastningsnivå.
Denna fond strävar efter att ge placerarna ett resultat som nära matchar kursen och utvecklingen av MSCI Mexico IMI 25/50 Index. Detta index är konstruerat som ett mått för utvecklingen på Mexikos aktiemarknad. Den använder en urvalsmetod vilket begränsar vikten på de enskilda komponenterna till 25 procent av indexet totala vikt.
EWW förvaltas av BlackRock och har en förvaltningskostnad på 0,48 procent och en direktavkastning om 1,62 procent. Bland de största innehaven i denna börshandlade fond finns America Movil L (AMX), ett av de största trådlösa kommunikationsföretagen tillsammans med mediebolaget Grupo Televisa (TV) och dryckesföretaget Fomento Economico Mexicano (FMX).
Deutsche X-Trackers MSCI Mexico Hedged Equity ETF (NYSEArca: DBMX)
Deutsche Bank db X-Trackers MSCI Mexico Hedged Equity ETF ger investerarna ett resultat som motsvarar utvecklingen för MSCI Mexico IMI 25/50 US Dollar Hedged Index, ett index som omfattar large cap, mid cap och small cap aktier på Mexikos aktiemarknad. Indexet syftar också till att minimera exponeringen för variationer i värde som uppstår mellan den mexikanska peson och US dollarn.
Denna börshandlade fond som utfärdas av Deutsche Bank AG, har en förvaltningskostnad på 0,5 procent. Fonden anses vara en låg risk ETF och har en projicerad medelavkastningsnivå. Bland de största innehaven i denna börshandlade fond finns många av de aktier som finns i EWW men också Walmart de Mexico (WMMVY) och Cemex (CX), som är en av de största cementföretagen i landet.
SPDR MSCI Mexico Quality Mix ETF (NYSEArca: QMEX)
SPDR MSCI Mexico Quality Mix ETF försöker förse investerare med ett investeringsresultat som i allmänhet motsvarar avkastningen för MSCI Mexico Quality Mix A-Series Index. Detta index fungerar som en värdemätare för de aktier som noteras på den mexikanska börsen, utvalda efter parametrar som kvalitet, värde och låg volatilitet.
Denna fond har en förvaltningskostnad på 0,4 procent och en direktavkastning på 1,03%. Fonden utfärdas av State Street Global Advisors, och dess topp innehav återfinns många av de företag som finns i de tidigare två börshandlade fonderna, tillsammans med Grupo Financiero Banorte (GOOBY) och Arca Continental SAB (AC).
db X-trackers voted best-known ETF brand in Germany
db X-trackers – the exchange traded fund (ETF) brand of Deutsche Asset Management (Deutsche AM) – has been voted best-known ETF brand in Germany for second year in a row in a survey conducted by IPE Institutional Investment, the German arm of Investment & Pensions Europe (IPE).1 The survey, ‘Institutional Investors’ needs 2016’, was conducted among 140 institutional investors in Germany accounting assets under management of around 590 bn EUR. Meanwhile, on the question of the best ETF service provider, db X-trackers was placed first, as it also was in the last survey conducted in 2014.
Erik Rotander, Head of Nordics, Passive Investments, said: “It is very important for us to deliver consistently high service levels to our clients, and investors clearly trust us for our expertise. Branding and services are important differentiation factors among ETF providers”.
The survey also found that ETFs have a high priority among institutional investor with two thirds confirming they use ETFs for tactical and strategic asset allocation purposes.
It also found that investors tend to choose an ETF provider based on a suitable product suite under the condition that the price, transparency and liquidity are also competitive.
The risks of ETFs include the following:
The value of ETF units can fall at any time below the price that the investor paid for the fund units. Losses can result.
Swap-based ETFs carry a counterparty risk of max. 10% of the net book value from derivatives transactions according to restrictions set out in OGAW/UCITS.
The value of ETF units can be negatively influenced by legal, economic or political changes, market volatility and/or volatility in the assets of the sub-fund and/or the reference object.
With EUR 739 billion of assets under management (as of March 31, 2016), Deutsche Asset Management¹ is one of the world’s leading investment management organizations.
Deutsche Asset Management offers individuals and institutions traditional and alternative investments across all major asset classes.
¹ Deutsche Asset Management is the brand name of the Asset Management division of the Deutsche Bank Group. The respective legal entities offering products or services under the Deutsche Asset Management brand are specified in the respective contracts, sales materials and other product information documents.
De tre bästa sätten att köpa den tyska aktiemarknaden
Tyskland är den enskilt största ekonomin i Europa, och den fjärde största ekonomin i världen mätt i termer av bruttonationalprodukten, BNP. Cirka 71 procent av Tysklands BNP härrör sig från servicesektorn. I artikeln nedan presenterar vi de tre bästa sätten att köpa den tyska aktiemarknaden med hjäp av börshandlade fonder.
Tyskland fungerar som högkvarter för ECB, den europeiska centralbanken, som är belägen i Frankfurt. Fordonsindustrin är en av de största källorna till inkomster för Tyskland, och betraktas i allmänhet som den mest innovativa i världen. Bland de största konkurrenterna när det gäller produktion finns Japan, USA och Kina som alla är större än Tyskland. När Fortune Global 500 rankade de 500 största börsföretagen hade 28 av dem sitt huvudkontor i Tyskland.
Tyskland är emellertid också känd för att landet har en stor andel små och medelstora företag med hög specialisering, något som globalt sett är känt som Mittelstand modellen. Närmare 1 000 av dessa företag är globala marknadsledare i sina sektorer och branscher.
De produkter som Tyskland exporterar är vad som särskiljer landets tillverkningsindustri från andra länder. En studie från 2011 indikerar att Tyskland exporterar världens mest komplexa tillverkade produkter. Detta gör det möjligt för den tyska tillverkningsindustrin att upprätthålla en betydande fördel till andra länder i Euroområdet som inte är lika specialiserade när det gäller produktion och verkstadsindustrin.
Även om det är relativt enkelt för en svensk placerare att köpa aktier direkt i tyska företag som endera handlas på den tyska börsen eller på andra europeiska börser så är det många som föredrar att investera med hjälp av börshandlade fonder eftersom de utgör ett enkelt alternativ.
Tre ETFer som erbjuder exponering mot Tyskland är det First Trust Germany AlphaDEX Fund (NYSEArca: FGM), iShares MSCI Germany Small-Cap ETF (NYSEArca: EWGS) och Deutsche Bank db-X Trackers MSCI Germany Hedged Equity ETF (NYSEArca: DBGR). Samtliga kan handlas av svenska placerare genom de flesta nätmäklarna. De tre bästa sätten att köpa den tyska aktiemarknaden.
First Trust Germany AlphaDEX Fund
First Trust Germany AlphaDEX Fund replikerar kursutvecklingen för Defined Germany Index, en modifierat likaviktat dollarnominerat index. Indexet identifierar aktier som ingår i S&P Germany BMI Index och har möjligheten att generera ett positivt alfa i jämförelse med mer traditionella och passiva index.
First Trust Germany AlphaDEX är utgiven av First Trust, och anses ha en medelhög risk. Denna börshandlade fond har cirka 260 MUSD under förvaltning och debiterar ett förvaltningsarvode om 0,8 procent per år. Samtidigt har den historiskt sett gett en direktavkastning på cirka 1,05 procent. Bland de största innehaven märks till exempel K+S AG (XETRA: SDF), en gödseltillverkare, Daimler AG (DDAIY) och Krones AG (XETRA: KRN). Denna ETF kan vara ett lämpligt val för den som söker en exponering mot den tyska ekonomin och den tyska aktiemarknaden.
iShares MSCI Germany Small-Cap ETF
iShares MSCI Germany Small-Cap ETF är en börshandlad fond som strävar efter att ge sina andelsägare en avkastning som motsvarar MSCI Germany Small-Cap Index, före avgifter. Det underliggande indexet är ett mått för utförandet av aktier i Small Cap-bolag som är noterade på den tyska värdepappersmarknaden. Fonden investerar vanligen minst 90 procent av sina tillgångar i värdepapper i det underliggande indexet eller depåbevis som representerar värdepapper i indexet
Denna börshandlade fond är utgiven av iShares, och anses ha en medelhög risk. Denna börshandlade fond har cirka 27 MUSD under förvaltning och debiterar ett förvaltningsarvode om 0,59 procent per år. Samtidigt har den historiskt sett gett en direktavkastning på cirka 1,73 procent. Bland de största innehaven märks till exempel MTU Aero Engines AG (XETRA: MTX); Wirecard AG (XETRA: WDI), ett finansiellt teknologiföretag; och Freenet AG (XETRA: FNTN), en peer-to-peer-plattformen som specialiserat sig på censur-fri kommunikation. Denna börshandlade fond är väl lämpad för investerare som söker tillgång till tyska aktier inom Small Cap segmentet med hög tillväxtpotential
Deutsche Bank db-X Trackers MSCI Germany Hedged Equity ETF
Deutsche Bank db-X Trackers MSCI Germany Hedged Equity ETF är en börshandlad fond som strävar efter att ge sina andelsägare en avkastning som motsvarar MSCI Germany US Dollar Hedged Index. Detta index är konstruerat för att minimera investerarnas exponering mot prisfluktuationer mellan den amerikanska dollarn och euron.
Denna börshandlade fond är utgiven Deutsche Asset & Wealth Management och anses ha en medelhög risk. Denna börshandlade fond har cirka 200 MUSD under förvaltning och debiterar ett förvaltningsarvode om 0,45 procent per år. Bland de största innehaven märks till exempel Bayer AG (XETRA: BAYN); BASF AG (XETRA: BAS), en stor kemisk tillverkare; och Siemens AG (XETRA: SIE). Den främsta fördelen som erbjuds av denna fond är dess säkring av euron mot den amerikanska dollarn, vilket ger minimal valutarisk för amerikanska placerare.
De tre bästa sätten att köpa den tyska aktiemarknaden
