Etikett: QMEX

Clinton vann debatten mot Donald Trump

Clinton vann debatten mot Donald TrumpClinton vann debatten mot Donald Trump

Efter den politiska debatten mellan Hillary Clinton och Donald Trump var det många som ansåg att Clinton vann debatten mot Donald Trump, men den stora vinnaren visade sig vara de börshandlade fonder som ger placerarna exponering mot tillväxtmarknaderna. Emerging markets, ofta kallat tillväxtmarknader, särskilt Mexiko och Indonesien, var bland vinnarna efter måndagens politiska debatt eftersom många investerare tror att om Hillary Clinton vinner presidentvalet så kommer det att vara gynnsamt för USAs utländska handelsförbindelser. Att Clinton vann debatten mot Donald Trump var således en lättnad för dessa länder. Trump har uppvisat stark protektionistiska retorik när det gäller internClinton vann debatten mot Donald Trumpationell handel, och har sagt att han skall omförhandla vissa handelsavtal i hans ”America First” plattform. Följaktligen kommer många tillväxtekonomier, särskilt de som är involverade i partnerskapet Trans-Pacific, att drabbas hårt under en Trump administration fokuserade på att skydda amerikansk industri.

Mexiko och Stilla Havsekonomierna vinnare

Clinton vann debatten mot Donald Trump, något som gynnade aktiemarknaderna i Stilla Havsekonomierna, och därmed också de börshandlade fonder som ger exponering mot dessa marknader. Bland dessa börshandlade fonder kan nämnas ETFer som iShares MSCI Indonesia ETF (NYSEArca: EIDO) och Market Vectors Indonesia Index ETF (NYSEArca: IDX) som ger placerarna exponering mot börsen i Indonesien. ETF-investerarna har även kunnat se hur andra börshandlade fonder med focus på de växande ekonomierna i Asien steg, till exempel Global X FTSE Asean 40 ETF (NYSEArca: ASEA), SPDR S & P Emerging Asia Pacific ETF (NYSEArca: GMF) och iShares MSCI Emerging Markets Asia ETF (NYSEArca: EEMA). ASEA ger placerarna en exponering mot de sydostasiatiska ekonomierna och har en allokerat sitt kapital till Singapore 32,1%, Malaysia 25,5%, Indonesien 19,8%, Thailand 14,7% och Filippinerna 7,9%. GMF är en liknande ETF som fördelat sina innehav på Kina 44,2%, Taiwan 21,5%, Indien 17,7%, Malaysia 4,5%, Thailand 4,6%, Indonesien 4,3% och Filippinerna 2,5%. EEMA ger också Asia Pacific exponering, och kategoriserar till skillnad från MSCI Sydkorea som en tillväxtekonomi. Länders vikter inkluderar Kina 37,4%, Sydkorea 20,5%, Taiwan 16,9%, Indien 11,9%, Malaysia 3,7%, Indonesien 3,8%, Thailand 3,1% och Filippinerna 1,9%.

Trump ifrågasätter NAFTA

Den republikanska kandidaten Trump ifrågasätter NAFTA och frihandel, och har därför lovat att han skall belägga import från Mexiko med skyddstullar. Han vill också bygga en mur vid gränsen mellan USA och Mexiko (men inte betala för den). Syftet är att hålla de mexikanska invånarna utanför USAs gränser. Detta har bland annat lett till prissvängningar i den mexikanska peson under de senaste månaderna. Den mexikanska peson ansågs innan debatten att vara en av de mest undervärderade valutor på tillväxtmarknaderna. Den mexikanska peson har också kommit att fungera som en proxy för en seger för Donald Trump i det amerikanska presidentvalet. Innan den politiska debatten handlades den mexikanska peson på en rekordlåg nivå mot dollarn. Den stärktes emellertid kraftigt efter debatten.

Mexiko som ETF-alternativ

ETF investerare kan också få exponering mot den mexikanska aktiemarknaden genom iShares MSCI Mexico Capped ETF (NYSEArca: EWW), som håller ett brett spektrum av företag i Mexiko, och SPDR MSCI Mexico Quality Mix ETF (NYSEArca: QMEX), som spårar en mer anpassad korg av mexikanska aktier som valts ut baserat på faktorer som värde, kvalitet och låg volatilitet. Eftersom dessa två ETFer inte säkra valutarisken, skulle en starkare peso ytterligare stärka avkastningen för den som köper dessa EWW eller QMEX. En starkare peso skulle ge till högre avkastning i amerikanska dollar som är den valuta som dessa två börshandlade fonder noteras i.

iShares MSCI Mexico Capped (NYSEArca: EWW)

Denna ETF har som mål att replikera investeringsresultat från MSCI Mexico Invest Market Index (IMI) 25/50. Den börshandlade fonden kommer alltid att investera minst 80 procent av sina tillgångar i värdepapper i dess underliggande index och i depåbevis som representerar värdepapper i dess underliggande index. MSCI Mexico Invest Market Index (IMI) 25/50 är ett free float-justerat marknadsvärdesviktat index med en skyddande metod som tillämpas för att emittenten vikter så att ingen enskild aktie kan ha en vikt som överstiger 25% av det underliggande indexet, och alla emittenter med vikt på över fem (5) begränsas så att de inte kan ha en kumulativt vikt som överstiger 50 procent av portföljvärdet.

Tre fonder för den som vill investera på Mexikos aktiemarknad

Tre fonder för den som vill investera på Mexikos aktiemarknad

Många investerare missar att se de ekonomiska möjligheter som ligger i Mexiko och den mexikanska aktiemarknaden. Spännvidden av möjligheter växer när den mexikanska ekonomin ändras till följd av en rad reformer på en rad områden. Vi har listat tre fonder för den som vill investera på Mexikos aktiemarknad

Energisektorn som tidigare drivits av statliga monopol är nu öppen för privat deltagande över hela den sektorn. Privatägda företag har nu möjlighet att hitta, utveckla och producera både naturgas och olja. Den finansiella sektorn också har upplevt en reformation, och små företag har dragit nytta av en ökad tillgång till kreditmarknaden.

På samma sätt har också telekommunikationssektorn sett en rad positiva förändringar. I Mexiko dominerades denna industri tidigare av ett fåtal större företag som tillsammans hade en marknadsandel på nästan 80 procent av marknaden. Ett antal regeringsstödda reformer har lett till att oligopolet har upphört och lett till att deras marknadsandel har minskat. Det har också och resulterat i nya innovativa företag som förekommer på marknaden. Ökad konkurrens har kraftigt bidragit till att sänka kostnaderna för kommunikation och öka konsumenternas disponibla inkomst.

Mer än någon annan framväxande marknad, bygger Mexiko och drar nytta av återuppbyggnadsarbetet och reformer i USA. Nästan 80 procent av landets export skickas till USA.

Bland de mest populära och bäst presterande börshandlade fonder (ETFer) som ger investerare exponering mot den mexikanska ekonomin är iShares MSCI Mexico Capped ETF, Deutsche Bank db x-trackers MSCI Mexico Hedged Equity ETF och SPDR MSCI Mexico Quality Mix ETF. I artikeln skriver vi om tre fonder för den som vill investera på Mexikos aktiemarknad men det finns betydligt fler än de ETFer som vi skriver om här.

iShares MSCI Mexico Capped ETF (NYSEArca: EWW)

iShares MSCI Mexico Capped ETF (NYSEArca: EWW) är den största av de landsspecifika börshandlade fonder som ger investerare access till den mexikanska aktiemarknaden. EWW har cirka 1 500 miljarder USD under förvaltning. Denna ETF har en riskprofil som anses vara måttlig till hög, och har en projicerad medelavkastningsnivå.

Denna fond strävar efter att ge placerarna ett resultat som nära matchar kursen och utvecklingen av MSCI Mexico IMI 25/50 Index. Detta index är konstruerat som ett mått för utvecklingen på Mexikos aktiemarknad. Den använder en urvalsmetod vilket begränsar vikten på de enskilda komponenterna till 25 procent av indexet totala vikt.

EWW förvaltas av BlackRock och har en förvaltningskostnad på 0,48 procent och en direktavkastning om 1,62 procent. Bland de största innehaven i denna börshandlade fond finns America Movil L (AMX), ett av de största trådlösa kommunikationsföretagen tillsammans med mediebolaget Grupo Televisa (TV) och dryckesföretaget Fomento Economico Mexicano (FMX).

Deutsche X-Trackers MSCI Mexico Hedged Equity ETF (NYSEArca: DBMX)

Deutsche Bank db X-Trackers MSCI Mexico Hedged Equity ETF ger investerarna ett resultat som motsvarar utvecklingen för MSCI Mexico IMI 25/50 US Dollar Hedged Index, ett index som omfattar large cap, mid cap och small cap aktier på Mexikos aktiemarknad. Indexet syftar också till att minimera exponeringen för variationer i värde som uppstår mellan den mexikanska peson och US dollarn.

Denna börshandlade fond som utfärdas av Deutsche Bank AG, har en förvaltningskostnad på 0,5 procent. Fonden anses vara en låg risk ETF och har en projicerad medelavkastningsnivå. Bland de största innehaven i denna börshandlade fond finns många av de aktier som finns i EWW men också Walmart de Mexico (WMMVY) och Cemex (CX), som är en av de största cementföretagen i landet.

SPDR MSCI Mexico Quality Mix ETF (NYSEArca: QMEX)

SPDR MSCI Mexico Quality Mix ETF försöker förse investerare med ett investeringsresultat som i allmänhet motsvarar avkastningen för MSCI Mexico Quality Mix A-Series Index. Detta index fungerar som en värdemätare för de aktier som noteras på den mexikanska börsen, utvalda efter parametrar som kvalitet, värde och låg volatilitet.

Denna fond har en förvaltningskostnad på 0,4 procent och en direktavkastning på 1,03%. Fonden utfärdas av State Street Global Advisors, och dess topp innehav återfinns många av de företag som finns i de tidigare två börshandlade fonderna, tillsammans med Grupo Financiero Banorte (GOOBY) och Arca Continental SAB (AC).

Den mexikanska centralbanken höjer räntan

Den mexikanska centralbanken höjer räntan

Den mexikanska centralbanken höjer räntan. Precis som väntat höjde FED referensräntan under veckan med 0,25 procent. Som en direkt effekt av detta valde även grannlandet Mexiko att höja sin ränta. Den mexikanska centralbanken, Banco de México, valde i veckan att höja sin egen referensränta med 0,25 procent till 3,25 procent. Detta var den första höjningen som Banco de México gjort sedan 2008.

Orsaken till höjningen är en rekordlåg inflation i Mexiko i kombination med en avtagande tillväxt i landets ekonomi. Räntehöjningen görs i syfte att få stopp på den fallande peson. Valutaparet USDMXN noterades till en ny bottennotering i veckan när det handlades till 17,02.

Den mexikanska centralbanken höjer räntan vilket kan komma att få en direkt på de börshandlade fonder som har fokus på Mexiko

iShares MSCI Mexico Capped (NYSEArca: EWW)
The Mexico Fund, Inc. (NYSE: MXF)
Mexico Equity & Income Fund Inc. (NYSE: MXE)
ProShares Ultra MSCI Mexico Capped IMI (NYSEArca: UMX)
Deutsche X-trackers MSCI Mexico Hedgd Eq (NYSEArca: DBMX)
ProShares UltraShort MSCI Mexico Cpd IMI (NYSEArca: SMK)
SPDR MSCI Mexico Quality Mix ETF (NYSEArca: QMEX)
iShares Currency Hedged MSCI Mexico (NYSEArca: HEWW)

iShares MSCI Mexico Capped (NYSEArca: EWW)

Colombia och Mexiko nu bland Fragile Fives

Colombia och Mexiko nu bland Fragile Fives

De investerare som använder sig av börshandlade fonder för att få en exponering mot tillväxtmarknader, så kallade emerging markets, bör se över sina latinamerikanska investeringar. Colombia och Mexiko nu bland Fragile Fives, den ökända listan över tillväxtländer. Enligt JPMorgan Asset Management är nu både Colombia och Mexiko medlemmar i den så kallade ”fragile five” sedan de har ersatt Brasilien och Indien.

De två latinamerikanska länder ses tillsammans med Turkiet, Sydafrika och Indonesien, som de utvecklingsländerna som är alltför beroende av flyktiga utländska investeringsflöden. De ursprungliga Fragile Fives hade det som värst under 2013 då utländska investerare drog sig ur tillväxtmarknaderna. I händelse av liknande situationer som 2013 kan Colombia och Mexiko vara bland de mest utsatta för en övergång till säkerhet.

Dessa två latinamerikanska marknader befinner sig under hård press. Från årets början har Global X FTSE Colombia 20 ETF (NYSEArca: GXG) rasat med 28,3 procent medan iShares MSCI Colombia Capped ETF (NYSEArca: ICOL) backat 28,0 procent. Raset för de colombianska aktierna är en direkt följd av att landets ekonomi är så pass beroende av oljeexporten. ICOL har en exponering om 14,3 procent mot energisektorn, och GXG 15,5 procent. Den colombianska peson har dessutom försvagats med 36 procent mot den amerikanska dollarn under det senaste året. Vare sig ICOL eller GXG valutasäkrar sina investeringar varför den deprecierande peson haft en ytterligare negativ inverkan på resultatet i dessa börshandlade fonder.

Mexiko har klarat sig bättre

Samtidigt har Mexiko klarat sig bättre. iShares MSCI Mexico Capped ETF (NYSEArca: EWW) har fallit med 6,8 procent under 2015. SPDR MSCI Mexico Quality Mix ETF (NYSEArca: QMEX) som replikerar en mer skräddarsydd korg av mexikanska aktier som valts ut efter faktorer som värde, kvalitet och låg volatilitet, har backat med mer modesta 5,0 procent under 2015.

Deutsche Banks db X-trackers MSCI Mexico Hedged Equity Fund (NYSEArca: DBMX) är i princip oförändrad under året. Precis som iShares Currency Hedged MSCI Mexico (NYSEArca: HEWW) ger denna börshandlade fond investerarna en möjlighet att få en exponering mot den mexikanska aktiemarknaden utan risken för en deprecierande peso. Placerare utanför USAs gränser har emellertid fortfarande en valutarisk mot den amerikanska dollarn.

Mexiko är i riskzonen, då landets kassatäckningsgrad det vill säga valutareserven dividerat med bristen på finansiering endast är 1,6 år, vilket är betydligt lägre än de sju år som Ryssland, en annan stor oljeexportör har. Dessutom begränsas Mexiko av landets nära-nollrealränta, vilket ger föga utrymme för att sänka räntan om dess ekonomi försvagas. Mexiko har av många investerare, framförallt i USA, sett som en fristad, men landet har nu kommit att bli en emerging market med hög risk.

JPMorgan varnar också för Turkiet och Sydafrika. Den amerikanska investmentbanken varnar för att Turkiet är alltför beroende av kortfristig finansiering. Year-to-date har iShares MSCI South Africa ETF (NYSEArca: EZA) rasat med 6,8 procent medan iShares MSCI Turkey ETF (NYSEArca: TUR) fallit med 21,3 procent.

Kan Chile och Mexiko dra fördel av en ökad konsumtion?

Kan Chile och Mexiko dra fördel av en ökad konsumtion?

Många kapitalförvaltare har börjat intressera sig för latinamerikanska länder som Mexiko och Chile i takt med att konsumtionen i dessa länder har ökat. För vanliga sparare finns det till exempel möjlighet att investera i dessa länder med hjälp av börshandlade fonder, så kallade ETFer, till exempel iShares MSCI Chile Capped ETF (NYSEArca: ECH) och iShares MSCI Mexico Capped ETF (NYSEArca: EWW), två ETFer som replikerar MSCIs index som följer aktier i Chile respektive Mexiko. Kan Chile och Mexiko dra fördel av en ökad konsumtion?

För den som önskar att investera i Mexiko finns det ett större utbud av börshandlade fonder som replikerar utvecklingen av börsen i Mexico City än vad det finns ETFer som följer aktiemarknaden i Santiago de Chile. Det finns till exempel en möjlighet för investerare att köpa den börshandlade fonden som heter SPDR MSCI Mexico Quality Mix ETF (NYSEArca: QMEX) som följer en selekterad korg av mexikanska aktier som valts ut baserat på faktorer som värde, kvalité och låg volatilitet.

För den som inte vill ta valutarisken finns db X-trackers MSCI Mexico Hedged Equity Fund (NYSEArca: DBMX) och iShares Currency Hedged MSCI Mexico (NYSEArca: HEWW). Notera att dessa två börshandlade fonder kvoteras i dollar, vilket betyder att en investerare som köper dem tar risken på att dollarn försvagas. En investerare tar emellertid inte risken för att den mexikanska peson försvagas ytterligare mot den amerikanska dollarn.

I en nyligen genomförd regional undersökning av Research FT Confidential framgår det att de amerikanska portföljförvaltarna gärna investerar i detaljhandeln i Chile och Mexiko, till exempel företag som säljer kläder, snabbköpskedjor och köpcentrum. Orsaken är stigande försäljning och förbättrade ekonomiska villkoren i de två länderna. EWW och SCH har båda en betydande andel av sitt kapital placerat i konsumentsektorn, EWW har 22,1 procent av sitt kapital i denna sektor och ytterligare 11,5 procent mot sällanköpsvaror. ECH har en mindre vikt, den chilenska börsen är väldigt råvarutyngd, men har en exponering på 9,1 mot dagligvaror och 7,6 mot sällanköpsvaror. I båda dessa latinamerikanska ekonomier steg konsumtionen under Q2 2015, y/y.

Förutsättningarna skiljer sig en del åt mellan dessa länder. I Mexiko kan detaljhandelns förstärkning delvis förklaras av att konsumenterna väljer mer formella försäljningsställen. Walmex som är WalMarts mexikanska enhet rapporterade en försäljningsökning på 7,5 procent för jämförbara butiker under maj 2015 vilket var betydligt högre än prognosen på mellan fyra och fem procents ökning. I Chile har landets ekonomi tagit fart, och expanderar kraftigare än vad den gjorde under 2014.

Av 20 tillfrågade fondförvaltare hade mer än hälften, 11 stycken, en övervikt av aktier i Mexiko jämfört med nio i december 2014. Ökningen för Chile var än mer notabel. Av samma fondförvaltare hade tio en övervikt mot Chile, en ökning från tre stycken i december 2014.