Börshandlade produkter (ETP) inkluderar börshandlade fonder (ETF), börshandlade certifikat (ETN), börshandlade instrument (ETV) samt börshandlade råvaror (ETC). Tillsammans är dessa världens snabbast växande investeringsprodukter. Deras förmåga att kombinera enkelheten med aktier med diversifierad risk för fonder fortsätter att göra dem attraktiva för investerare. Vi tittar mer på ETFer och börshandlade produkter.
Under 2016 listades mer än 130 nya börshandlade fonder på NYSEArca, mer än hälften av alla de ETFer som listades globalt detta år. I och med att de handlas på NYSEArca är de tillgängliga för svenska investerare som har till exempel Nordnet eller Avanza.
NYSE Arca är är den största börsen i fråga om i ETF-volymer och listor, vilket ger oöverträffad marknadskvalitet, likviditet och genomförande från en av världens mest kända finansiella varumärken. För emittenter erbjuder NYSE end-to-end service från idéuppbyggnad, indexutveckling och beräkningstjänster till produktnotering och handel. För likviditetsleverantörer, market makers. erbjuder vi NYSE robust handelsplattform och förbättrade marknadsföringsprogram som stöder NYSEs position som den största källan till ETF-likviditet.
Olika typer av Börshandlade produkter
Börshandlade fonder
Exchange-Traded Funds eller ETFer, kombinerar handelsegenskaperna hos aktier med den diversifierade risken för fonder, vilket gör dem till transparanta, flexibla och kostnadseffektiva produkter.
Exchange-Traded Vehicles
ETVs ger investerare exponering för underliggande tillgångar som terminer, råvaror och valutor, utan att egentligen handla futures eller ta fysisk leverans. Detta är vad som vanligen kallas för Exchange Traded Commodities, börshandlade råvaror(ETC).
Exchange-Traded Notes
Skuldinstrument som erbjuder exponering för marknadssektorer och tillgångsklasser på ett kostnadseffektivt sätt. I dagligt tal kallas dessa ofta för Certfikat. Dessa ges ut av ett finansiellt institut, till exempel en bank. Det gör att köparen tar en motpartsrisk vid förvärv av dessa.
Koppar, metallen som mäter börsens hälsa, ibland också känt som doktor koppar, är den mest använda industrimetallen. Koppar är också den vanligast förekommande basmetallen i världen och den tredje mest brutna industrimetallen.
Det huvudsakliga användningsområdet för koppar är i elektriska ledningar och inom uppvärmning då denna metall är en överlägsen ledare av elektricitet och värme. Det är en mjuk, lätt formbar metall, vilket gör det ett bra val att använda i ledningar som måste formas till ett antal vändningar
Koppar bryts eller extraheras från stora dagbrott i form av kopparsulfid. Chile är världens största gruvproducent och står för nästan en tredjedel av den totala produktionen i världen koppar. Den näst största kopparproducenten är USA, följt av Peru och Indonesien. Efterfrågan på koppar i världen ökar då många tillväxtländer expandera sin infrastruktur för elektriska verktyg, och det finns vissa frågetecken när det gäller omfattningen av kopparreserver som kvarstår i de två största källorna för koppar, USA och Chile.
Kopparterminer handlas på New York Mercantile Exchange. Standardavtalet storlek är 25 000 pounds, och kopparpriserna är angivna i cent per pund. Som med de flesta råvaror, är koppar utsatt för en betydande volatilitet.
Det finns börshandlade fonder (ETF: er) som är tillgängliga för investerare som är baserade på kopparterminspriser eller investerar i aktier hos gruvföretag som utvinner. Några av de bästa ETF tillgängliga för investerare som söker att få exponering mot kopparmarknaden är iPath Dow Jones-UBS Copper Subindex Total Return, Global X Copper Miners ETF och USA Copper Index Fund ETF.
iPath Dow Jones-UBS Copper Subindex Total Return (NYSEArca: JJC)
iPath Dow Jones-UBS Copper Subindex Total Return är ett certifikat, en så kallade ETN som har utfärdats av Barclays Bank. En ETN skiljer sig från en börshandlad fond genom att de är att betrakta som skuldebrev, och de därför är föremål för kreditrisk baserad på kreditvärdigheten och den finansiella stabiliteten hos emittenten.
Denna ETN har som mål att ge placerarna en avkastning som reflekterar hävstången i investeringar i kopparterminskontrakt, plus räntan på kontanta säkerheter som hölls i form av amerikanska statsskuldväxlar, så kallade T-Bills.
JJC följer utvecklingen för det underliggande delindexet för Dow Jones-UBS Commodity Index Total Return. JJC har positioner som rullas månadsvis på frontmånaden, det som i vanliga fall brukar fungera som en proxy för spotpriset på koppar.
JJCs omkostnadsprocenten är 0,75 procent. Som den största koppar ETPn, med tillgångar på totalt över 45 MUSD, är det också den mest likvida av de tillgängliga koppar ETPer som finns på marknaden.
Global X Copper Miners ETF (NYSEArca: COPX)
Global X Copper Miners ETF (COPX) är en aktiebaserad börshandlad fond som investerar i företag som utvinner koppar. COPX syftar till att ge ett investeringsresultat som approximerar kursen och utvecklingen, exklusive kostnader, för Solactive Global koppar Miners Index. Det underliggande indexet är utformat för att representera den totala utvecklngen för koppargruvindustrin. Indexet består av ett urval av företag över hela världen som är engagerade i v kopparbrytning eller raffinering. Bland fondens större innehav Sandfire Resources (SFR), Southern Copper (SCCO) och Glencore PLC (GLEN).
Fonden har en driftskostnadsprocent på 0,65 procent och ger en utdelning av 2,65 procent. Denna aktiebaserad ETF har en lägre risknivå än de två råvarubaserade fonderna.
United States Copper Index Fund ETF (NYSEArca: CPER)
USA Copper Index Fund ETF är en råvaruterminsbaserad ETF som handlas på NYSEArca. Denna ETF är utformad för att återspegla priset på Summer Haven Copper Total Return Index, ett råvaruindex som används som riktmärke för kopparpriset.
Indexet består av flera koppar terminskontrakt med olika slutmånader. Innehavet av indexet i termer av vilka kontraktsmånader som handlas balanseras månadsvis i syfte att öka lönsamheten genom att minimera effekterna av contango och maximera normal backwardation. Kontraktsmånadeval för handel styrs också av likviditeten i kontrakten.
CPER har utfärdats och förvaltas av U.S. Commodity Funds och har en driftskostnadsprocent på 0,65 procent.
Avvakta att köpa bomull. Under det senaste tre månaderna har iPath Dow Jones-UBS Cotton Subindex Total Return ETN (NYSEArca: BAL), det certifikat som brukar användas av dem som vill ha en exponering mot bomullspriset, stigit med cirka 14 procent. Bomull är emellertid en av de mer volatila råvarorna på marknaden och investerare bör vara försiktig om de förväntar sig att BALs senaste hausseartade utveckling kommer att fortsätta. Det är kanske bättre att avvakta att köpa bomullför att istället försöka plocka upp denna råvara till ett lägre pris?
Föll efter rekordstora skördar
BAL hade det svårt under 2015, precis som många andra av de börshandlade fonder och certifikat som ger investerarna exponering mot råvaror. BAL föll kraftigt i spåren av rekordbomullsskördar och en stigande dollar. Även i år förväntas skördarna överstiga efterfrågan, vilket blir för det femte året i rad. Det är en dämpad global efterfrågan som tynger, bland annat eftersom en allt större del av våra kläder görs av annat än bomull i dag. Samtidigt har den Internationella valutafonden reviderat ned den globala tillväxten från 3,7 procent till 3,4 procent under april 2016. Bomullprisetär känsligt för ekonomisk statistik eftersom efterfrågan är knuten till konsumtionen på grundläggande objekt som kläder, lakan och handdukar.
Gynnas av en svagare dollar
BAL, liksom andra råvaruprodukter, gynnas av den fallande amerikanska dollarn. Det finns emellertid vissa marknadsbedömmare som tror att PowerShares DB U.S. Dollar Index Bullish Fund (NYSEArca: UUP), en börshandlad fond som spårar prisrörelsen för den amerikanska dollarn mot en korg av valutor, inklusive euron, japanska yen, brittiska pund, kanadensiska dollar, svenska kronor och schweiziska franc, är redo att återhämta sig. Om så är fallet kan detta leda till att alla de börshandlade produkter, både ETFer och Certifikat, riskerar att utsättas för en press nedåt.
Bomullterminer har anslutit sig den senaste tidens rally vi sett i råvarupriserna, och de handlas nu i den övre delen av sitt historiska prisintervall. En titt på fundamenta gör emellertid att det går att ifrågasätta hur pass hållbart rallyt i bomull egentligen är. När det gäller bomull handlar allt till sist och syvende om Kina, det land som är både den största producenten och konsumenten av denna fiber. Den som har för avsikt att etablera en position i bomull bör ägna stor uppmärksamhet åt den kinesiska regeringens försäljning av landets strategiska bomullsreserver. Det uppskattas att Kina har sålt av cirka två miljoner balar från sina reserver, men trots detta kontrollerar landet fortfarande mer än hälften av de globala leveranserna.
Dollar kan utgöra ett problem
Dollarn kan utgöra ett problem för den som investerar i råvaror, särskilt som spekulationerna har intensifierats om att FED skall höja räntan. Om vi tittar på det dagliga diagrammet för bomullspriset märker vi priserna ligger nära en topp, eftersom marknaden har befunnit sig en allmän uppåtgående trend sedan senaste dalar noterades i slutet av februari. Priserna är ovan både 20- och 200-dagars glidande medelvärde och 14-dagars RSI är ganska stark, med en aktuell avläsning av 60,17. Det kan således vara värt att avvakta att köpa bomull.
Bomullspriset
Pris på bomull i USD cent per pund. Du kan se aktuellt pris på terminen (Cotton No . 2) närmast förfall samt diagram över historiska värden. Håll muspekaren över grafen för att se historiska bomullspriser i siffror. Du kan även välja grafer över olika långa perioder.
ETF statistik maj 2016. Nedan presenteras Nordnet ETN/ETC/ETF statistik maj 2016 baserat på information från Nordnets kunder i Sverige, Finland, Norge och Danmark.
Observera att siffrorna inte inkluderar Warrants, Mini Futures etc.
Kategorierna som presenteras är: Topp-10 omsättning, Topp-10 innehav, Topp-10 nettoinflöden och Topp-10 nettoutflöden.
Under maj 2016 uppgick den totala handeln i ETP:er (Exchange Traded Products, börshandlade produkter) hos Nordnet till:
Under maj 2016 fick vi se den trend vi sett ta fart i januari brytas, vi ser en minskad aktivitet för börshandlade produkter hos Nordnet som emellertid kan förklaras av den emissionsyra som råder där alla istället frigör kapital för att teckna aktier i småbolag.
Som vanligt domineras handeln av börshandlade fonder från XACT som replikerar börsutvecklingen i Sverige och i Norge, både Bull och Bear. Precis som under större delen av 2015 var det inte mindre än sju av tio av de mest omsatta ETFerna hos Nordnet är utgivna av XACT Fonder Med en total marknadsandel som överstiger 90 procent på Nasdaq OMX Nordic är inte detta så pass konstigt. Det är inte heller så pass märkligt att de svenska placerarna köper börshandlade fonder på den egna marknaden, vi ser samma sak i Finland där OMX HELSINKI 25 ETF har en hundraprocentig marknadsandel. Seligson & Co OMX Helsinki 25 UCITS ETF återfanns däremot inte bland de tio mest omsatta börshandlade fonderna under februari 2015. Detta är ovanligt då denna ETF annars nästan alltid finns på denna lista. Den finns däremot på listan bland de tio största innehaven hos Nordnets kunder.
Inflöden
Vad gäller inflödena ser vi ingen klar trend, även om både råvaror och emerging markets har sett stora sådana. Det torde tyda på att riskaptiten ökat hos Nordnets kunder, men också att dessa investerare letar efter områden som inte har följt med i den totala börsrusningen..
För så kallade ETNer produkter var det mer diversifiering, men Vontobels hävstångsprodukter tilldrog sig stort intresse. Även här OMX som tilldrog sig störst intresse från placerarna, inte mindre än sex av tio ETNer hade OMX som underliggande. I övrigt var det olja, både WTI och Brent, som tillsammans med DAX fick investerarnas fokus under denna månad. Störst intresse var det emellertid för börshandlade produkter som ger en exponering mot Fingerprint.
Vi ser en viss viktning till börshandlade fonder som ger en exponering mot korta räntebärande papper. Däremot, det vi tidigare sett, räntebärande placeringar med löptider på Ett till tre år, tre till fem år respektive fem till sju år från iShares som många placerare har sålt under maj.
För de kompletta ETF-tabellerna från Nordnet se nedan:
[TABLE=154]
[TABLE=155]
[TABLE=156]
[TABLE=157]
[TABLE=158]
Flera läsare har hört av sig och frågat om motsvarande siffror från Avanza. Vi publicerar gärna dessa siffror också, och ser att det vore spännande med en jämförelse mellan de olika mäklarföretagens kunders innehav och agerande. Vi har emellertid ännu inte kunnat ta del av dessa siffror, men vi arbetar på att få tillgång till dem.
Sommarhetta kan trigga naturgasen. Det är ännu så länge för tidigt att sia om sommarens väder, men det finns mycket som talar för en varm sommar i både Sverige och i USA. I en stor del av Nordamerika används naturgas som energikälla för att driva luftkonditionering vilket betyder att sommarhetta kan trigga naturgasen, och därmed även ge kursuppgångar för de börshandlade fonder som investerar i naturgas.
Enligt US Climate Prediction Center finns det en stor sannolik att de nordöstra delarna av USA och områdena kring de stora sjöarna kommer att uppleva en sommar som är varmare än normalt under juni till och med augusti. Det finns också en hög sannolikhet att större delen av övriga USA får se en förhöjd risk för en varm sommar.
En varm sommar i stora städer över hela nordöstra USA och i Mellanvästern kommer att driva upp efterfrågan på energi när amerikanerna skruvar upp sina luftkonditioneringar, vilket normalt innebär att det behövs mer naturgas för att driva elverken.
Investerare som vill ta en position på en varmare sommar kan använda sig av naturgasrelaterade börshandlade produkter, till exempel United States Natural Gas Fund (NYSEArca: UNG) och iPath Bloomberg Natural Gas Subindex Total Return ETN (NYSEArca: GAZ). Båda dessa ETPer har haft en minst sagt usel utveckling under året som en följd av att vintern var varmare än vanligt, något som minskade behovet av uppvärmning. Sedan årsskiftet har UNG backat med 23,8 procent och GAZ har fallit med 40,3 procent. Sommarhetta kan trigga naturgasen från låga nivåer.
Naturgaspriset stiger
Naturgaspriset har stigit sedan inventeringsdata visat att lagren ökat mindre än väntat. För den veckan som slutade den 13 maj ökade naturgaslagren med 73 miljarder kubikfot vilket skall ställas mot analytikernas prognoser om en ökning om 78 miljarder kubikfot. Även om ökningen var lägre än väntat som finns det ett överutbud på energimarknaden, lagren överstiger det femåriga genomsnittet med 41 procent.
NatGasWeather.com, räknar emellertid med en fortsatt låg efterfrågan under de kommande två veckorna på grund av milda väderförhållanden som minskar behovet av inomhusvärme och kyla.
United States Natural Gas (NYSEArca: UNG)
Investeringen syftar till att återspegla de dagliga förändringarna i procentuella termer av priset på naturgas som levereras vid Henry Hub, Louisiana, mätt med de dagliga förändringarna i priset på ett viss kortsiktiga terminskontrakt. Fonden investerar främst i terminskontrakt för naturgas som handlas på NYMEX, ICE Futures Exchange eller andra amerikanska och utländska börser. Riktmärkeskontraktet är terminskontraktet på naturgas som handlas på New York Mercantile Exchange, som är den närmaste månaders kontrakt upphör att gälla, den så kallade frontmånaden.
