Etikett: Eurozonen

Eurozonen in i tillfällig deflation

Eurozonen in i tillfällig deflationEurozonen in i tillfällig deflation

CIO View – officiell prognos från Deutsche Asset & Wealth Management och chief investment officer Asoka Wöhrmann. Deutsche AWM förvaltar i dagsläget över 1000 miljarder Euro (per 31 december 2014) och är en av världens ledande kapitalförvaltare. Eurozonen in i tillfällig deflation

  • Eurozonen halkar tillfälligt in i deflation 2015.
  • Grekland riskerar euroområdets tillväxt.
  • USA:s ekonomi visar fortsatt stark tillväxt (prognos för 2015: 3,2 %).
  • Oljepriset stiger gradvis från halvårsskiftet och framåt.
  • USA-dollarn stärks på med anledning av ihållande amerikansk tillväxt.
  • Stark USD generar ökad efterfrågan på amerikanska statspapper.
  • Europeiska centralbankens obligationsköp pressar ner tyska statspapper.
  • Låg räntemiljö fortsätter att gynna aktiemarknaderna.
  • Tillgångsallokering för vår balanserade modellportfölj:
    • Räntor: 46 %
    • Aktier: 43 %
    • Alternativ: 10 %
    • Råvaror: 1%

I denna utgåva av Deutsche AWM CIO View finner du även:

  • Fokus: deflation i Eurozonen – Varför fallande priser blir ett tillfälligt fenomen.
  • The big picture: våra prognoser fram till december 2015.
  • Trafikljusrapport: vår taktiska och strategiska syn på olika tillgångsslag.
  • Portfolio: Intervju med Stéphane Junod, regional Chief Investment Officer för Wealth Management.
  • Alternativ portfölj: intervju med Tim Gascoigne, chef för Liquid Alternativ-hedgefonder.

Du kan även ladda ner CIO view på deutscheawm.com.

Deutsche Asset & Wealth Management
Med över € 1000 miljarder i förvaltat kapital (31 december 2014), är Deutsche Asset & Wealth Management¹ en av världens ledande kapitalförvaltare. Deutsche Asset & Wealth Management erbjuder individer och institutioner traditionella och alternativa investeringar i samtliga större tillgångsslag. Deutsche AWM erbjuder också skräddarsydda lösningar, förmögenhetsförvaltning och private banking-tjänster till förmögna privatpersoner.

¹ Deutsche Asset & Wealth Management är varumärket på kapitalförvaltningsenheten inom Deutsche Bank-koncernen. De juridiska personer som erbjuder produkter eller tjänster inom ramen för Deutsche Asset & Wealth Management varumärke listas i kontrakt, säljmaterial och annan produktinformation.

Oljan över 60 USD, första gången under 2015

Oljan över 60 USD, första gången under 2015

Oljan handlades på den högsta nivån för året i fredags när Brent Crude kom att handlas över 60 USD per fat, en direkt följd av att Eurozonens ekonomiska tillväxt översteg analytikernas förväntningar, och att fler och fler oljehandlare prisar in ännu en minskning av de amerikanska borriggarna. Oljan över 60 USD, första gången under 2015.

Många oljehandlare spekulerar också i att de fallande prospekteringsbudgetarna hos oljeföretagen kommer att leda till att en stor del av den överskottsoljan som finns på marknaden kommer sugas upp av en efterfrågan eftersom utbudet minskar. Många analytiker tror att det finns ett globalt överutbud på nästan två miljoner fat råolja per dag. Dessa analytiker säger att det är litet som förändrats i grunden och att det därför är svårt att förklara det oljerally som vi sett de senaste veckorna.

Ändå fortsätter oljepriset uppåt. Brent steg med mer än tre procent i fredags, upp med cirka sex procent under veckan som gick och nästan sexton procent på en månad. Priserna steg dessutom på grund av att frontmånadskontrakten rullades med ett premium.

Priset på Brent har kollapsat, det har rasat från 115 USD per fat i juni 2014, till den lägsta nivån på sex år, 46 USD per fat i slutet av januari, bland annat som en följd av oro för ett globalt överutbud. I fredags kom emellertid BNP-siffror från EUs största medlemsland, Tyskland, som visade att landets ekonomiska tillväxttakt under det fjärde kvartalet 2014 låg på 0,7 procent, dubbelt så högt som förväntat vilket fick handlarna att spekulera i att det kommer att krävas mer olja i framtiden.

Andra sade att marknaden räknar på ytterligare en nedgång i användandet av de amerikanska oljeriggarna. Under förra veckan sjönk denna siffra till den lägsta nivån på tre år.

Priset på WTI

Belgien erbjuder mer än bara öl

Belgien erbjuder mer än bara öl

Belgien erbjuder mer än bara öl De börshandlade fonder som replikerar utvecklingen på de europeiska aktiemarknaderna kan delas in i tre olika kategorier. För det första finns de dollarnominerade, valutahedgade ETFer som satsar på att den Europeiska centralbanken skulle lansera sin egen version av kvantitativa lättnader. Sedan finns det den ETF som replikerar utvecklingen i Schweiz, en börshandlad fond som betydligt mer uppmärksamhet än på länge sedan den schweiziska centralbankens beslut att skrota francens koppling till euron.

Slutligen finns Global X FTSE Grekland 20 ETF (NYSEArca: GREK) och andra börshandlade fonder som replikerar utvecklingen i de så kallade PIIGS-länderna. Dessa ETFer har fått en stor uppmärksamhet sedan helgens val i Grekland. Samtidigt finns det en del andra länder med en exponering till enskilda länder som har förbisetts.

Ett exempel på den senare gruppen är iShares MSCI Belgien Capped ETF (NYSEArca: EWK), var utveckling under 2014 var minst sagt modest med en kursuppgång på marginella 0,6 procent. Under 2015 har denna ETF stigit med cirka tre (3) procent. Det belgiska generalindexet BEL-20 verkar har förbereda sig för en attack av ett motstånd. Se diagrammet nedan, det är viktigt av två orsaker.

Ett utbrott över motståndet innebär att det finns ett betydande utrymme för en uppgång, både avseende BEL-20 och EWK. Flera av de största bolagen vars aktier ingår i Belgiens generalindex BEL-20 ingår nämligen i EWK.

EWK har cirka 120 MUSD under förvaltning, och har länge haft rykte om sig att vara ett sätt för konservativa, riskaverta investerare att får en exponering mot eurozonen. EWK har en standardavvikelse som ligger på under 14 procent, långt under de 17,48 procent som iShares MSCI EMU ETF (NYSEArca: EZU) har.

EWKs konservativa hållning lyser också genom på branschnivå. Denna börshandlade fond har allokerat 23,7 procent av sitt kapital till öljätten Anheuser-Busch InBev (NYSE: BUD), och totalt sett har dagligvarusektorn en allokering om 32,7 procent. Ingen av denna ETFs 44 övriga innehav har en vikt som överstiger 7,7 procent.

Bel-20 Index

Källa: Stockletter.se

Återhämtningen fortsätter (topp och botten 53 världsindex i SEK)

Återhämtningen fortsätter (topp och botten 53 världsindex i SEK)

Återhämtningen fortsätter (topp och botten 53 världsindex i SEK) Veckan som gick 3 till 7 oktober. I nedan indextabell ingår 53 utvalda världsindex. All indexutveckling är omräknat till svenska kronor. Det är möjligt att filtrera tabellen genom att trycka på de små pilarna i respektive kolumn. Av de 53 indexen var 36 stycken eller cirka 68 procent positiva under veckan. Den här veckan har också börjat positivt med ny information i helgen från Tyskland och Frankrike gällande problemen i Eurozonen.

De tre bästa marknaderna / index föregående vecka var:

– Australien (7,59%)

– Österrike (6,20%)

– Brasilien (6,08%)

De tre sämsta marknaderna / index föregående vecka var:

– Egypten (-4,81%)

– Grekland (-4,58%)

– Turkiet (-3,17%)

 

[table id=152 /]

 

Källa: Factset