Spannmålspriserna återhämtar sig när Kina köper från USA

Börshandlade fonder som investerar i så kallade ”softs” har gått bra under senare tid. Spannmålspriserna återhämtar sig när Kina köper från USA, och nu signalerar de statliga kinesiska jättarna att de köpa amerikansk spannmål. Detta kan komma att underlätta handelsspänningarna mellan Peking och Washington D.C. Det är inte bara majs, utan även sojabönor och vete som lockar de kinesiska inköparna. Spannmålspriserna återhämtar sig när Kina köper från USA.

Detta gynnar börshandlade fonder som Teucrium Soybean Fund (NYSEArca: SOYB), Teucrium Corn Fund (NYSEArca: CORN) och Teucrium Wheat Fund (NYSEArca: WEAT). Det har även haft en positiv kursutveckling för iPath Series B Bloomberg Grains Subindex Total Return ETN (NYSEArca:JJGB). Det sista är ett börshandlat certifikat som ger exponering mot majs, sojabönor och vete.

Kina kommer sannolikt att köpa mer amerikanska sojabönor efter att Peking signalerat att statsfinansierade raffinerare och köpare av spannmål borde de köpa mer för att minska spänningarna mellan de två länderna, rapporterar Reuters. Kina lovade under helgen att öka importen från sin största handelspartner för att avvärja ett handelskrig som skulle kunna störa den globala ekonomin.

Världens största importör av sojabönor

Kina är världens främsta importör av soja, och amerikanska leveranser kommer att hjälpa den framväxande marknaden möta ökad inhemsk konsumtion. Den ökade importen skulle också bidra till att minska Kinas handelsöverskott mot Förenta staterna, vilket president Donald Trump har pekat på.

Sinograin vill köpa amerikansk soja

Kinas statliga spannmålsinköpare Sinograin återvände nyligen till den amerikanska sojabönsmarknaden för första gången sedan början av april. Sinograin har frågat om priserna på amerikanska sojabönor, vilka observatörer tolkade som ett tecken på att Pekings inköpsstopp på att köpa amerikanska varor har lyfts.

”Sinograin är på marknaden idag och ber amerikanska leverantörer att ställa priser för leverans av gammal grödor samt kommande skörd för leverans augusti och framåt” berättade en källa som arbetar på ett privat sojabönsföretag i Kina till Reuters. ”Det är ett tydligt budskap till även privata företag att det är okej att importera amerikansk spannmål.”

Sojabönor är USAs största jordbruksexport till Kina och uppgick till 12 miljarder dollar år 2017. Två andra källor avslöjade också för Reuters att den kinesiska statens spannmålsproducent Cofco skulle tillåtas att köpa amerikanska sojabönor igen. Dessa tecken på att förbättra relationerna verkar också för andra typer av spannmål.

Priset på Sojabönor

MSCI kan begränsa Brasilien och Indien i emerging market index

MSCI Inc, en av de största leverantörerna av index för användning av emittenter av börshandlade fonder, överväger att minska vikterna på två av de största tillväxtmarknaderna i sina stora internationella aktieindex. Bland de länder som kunde se sina vikter är Brasilien och Indien, två av de största utvecklingsekonomierna. MSCI kan begränsa Brasilien och Indien i emerging market index.

”De två länderna, tillsammans med Turkiet och Sydkorea, är” potentiella framtida exempel ”på marknader vars vikter kan begränsas på MSCI-index, sade det New York-baserade företaget i en presentation på sin webbplats under onsdagen”, rapporterar Bloomberg.

15,5 procent Sydkorea

iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSEArca: EEM), som spårar MSCI Emerging Markets Index, allokerar för närvarande 15,55% av sin vikt till Sydkorea. Detta är denna ETFs näst största landsvikt bakom Kina. Indien och Brasilien som kombinerat svarar för nästan 15 procent av fondens geografiska exponering.

De fyra länderna begränsar användningen av lokala data i derivat som skapats av offshore-börser, vilket innebär att de strider mot MSCI: s konkurrensbestämmelser enligt Bloomberg.

Allt om åtkomst till MSCI ETF

Indien, Asiens tredje största ekonomi, har också tunga krav på utländska investerare. Nyheter om MSCI: s undersökning av Brasilien, Indien, Sydkorea och Turkiet kommer samtidigt som indexleverantören förbereder sig för att lägga till kinesiska A-aktier i MSCI Emerging Markets Index.

”Den 31 maj kom MSCI delvis att inkludera cirka 233 Kina A-aktier i MSCI Emerging Markets Index. Nästan 2 biljoner dollar spårar det regionala indexet, vilket motsvarar mer än 85% av alla tillgångar på tillväxtmarknaden, ”enligt MSCI.

GIFT City

Indien öppnade nyligen Gujarat International Finance Tec-City eller GIFT City, och tillsynsmyndigheter gör det lättare för internationella investerare att handla värdepapper där som en del av landets ansträngningar för att stärka utländsk investerar tillgänglighet. GIFT City är dock ännu inte ett trovärdigt alternativ till Indiens etablerade aktiebörser.

MSCI samråder med sina kunder i frågor som rör tillgång till Brasilien, Indien, Sydkorea och Turkiet och planerar att släppa resultaten av dessa samråd i slutet av året.

Kolet är den hetaste råvaran när den globala ekonomin stärks

En växande ekonomi och förbättrad tillverkningsverksamhet i Asien, särskilt Kina, har drivit efterfrågan på kol. Det stärker också den börshandlade fonden som fokuserar på kol, VanEck Vectors Coal ETF (NYSEArca: KOL). Denna ETF har noterat sin högsta nivå på 52 veckor, har under det senaste året stigit med mer än 37 procent. Det är ingen överdrift att säga att Kolet är den hetaste råvaran när den globala ekonomin stärks.

Stöda av vinsterna inom kolindustrin pekar observatörer på den starkaste perioden av expansion i tillverkningsverksamheten och den globala ekonomin sedan finansnedgången, rapporterar Financial Times.

Enligt BMO Capital Markets ökade koleldad kraftproduktion i de flesta av Asiens stora ekonomier förra året, vilket stärkte efterfrågan. Det fossila bränslet utgör fortfarande 40 procent av energiförbrukningen på tillväxtmarknaderna.

Termisk kol

Efterfrågan på termisk kol drivs återigen av den asiatiska tillväxten och urbaniseringen, berättade Glencores verkställande direktör Ivan Glasenberg för Financial Times. ”Det är en annan råvara där det har varit underinvesteringar genom åren.

Enligt UBS Group AG förväntas kolpriserna stanna nära de högsta nivåerna på fem år som Kinas strävan att stävja överkapacitet genom att möta importefterfrågan. Vi tror att Kina kommer att fortsätta att minska sin kapacitet genom 2018 och in i 2019 sade UBS Group AG analytiker Lachlan Shaw. Han fortsatte med att säga att han tror att vi kommer att få se en större efterfrågan på sjöburen termiskt kol. Kineserna har gjort goda framsteg men de har en bit att gå i fråga om kapacitetsmålen.

Den övergripande globala utbudsutsikterna ser också mindre lovande ut. Det sker ingen prospektering eller utveckling av nya termiska kolgruvor. Projekten blir allt svårare att finansiera som banker och investerare är oroade över miljöfrågor, vilket ytterligare stramar åt marknaden och driver upp priserna.

En Börshandlad fond som satsar på fordonsindustrins renässans

En börshandlad fond som satsar på fordonsindustrins renässans

Den som regelbundet besöker ETFSverige vet att vi har en viss förkärlek för så kallade tematiska ETFer. Det är börshandlade fonder som ger investeraren möjligheten att investera i en geografisk zon eller en särskild sektor. Dessa ETFer gör det möjligt för investerare att få tillgång till kreativa strategier och innovativa idéer, till exempel det nyskapade fokuset på företag som utvecklar bilindustrin till imorgon. Självklart finns det en Börshandlad fond som satsar på fordonsindustrins renässans.

Ett av de senaste tillskotten är KraneShares Electric Vehicles and Future Mobility ETF (NYSEArca: KARS). KARS ger investeraren en exponering mot hela det ekosystem som omger elektriska fordon. Det är allt från bilproducenter, mjukvaruföretag till råvaruproducenter som utvinner sällsynta material som används i elbilar.

Investeringar i framtida fordonstrender

Denna nya börshandlade fond kan låta investerare dra nytta av framtida fordonstrender speciellt i länder som Kina som snabbt urbaniserar sin befolkning. KraneShares har fokuserat på Kina, men säger att de trender som företaget ser i Kina också inträffar i andra länder. Det finns alltså anledning att tro att vi kommer få se mer än bara fordonsindustrins renässans i dessa länder.

KraneShares Electric Vehicles and Future Mobility ETF (NYSEArca: KARS) försöker reflektera utvecklingen för Solactive Electric Vehicles and Future Mobility Index, som inkluderar företag som McKinsey & Company har klassificerat som Future Mobility.

Innehaven fördelas på fyra kategorier

De underliggande innehaven fördelas på fyra olika kategorier. Dessa är autonom körning (Autonomous Driving), anslutning (Connectivity), elektrifiering (Electrification) och delad rörlighet (Shared Mobility). Dessa företag innefattar sådana som arbetar med produktion av elbilar, autonom körning, gemensam rörlighet, litium- och kopparproduktion, litiumjon/blybatterier, tillverkning av bränslecellceller och elektriska infrastrukturföretag.

Det underliggande indexet rangordnar komponenter genom marknadsvärde och sedan, förutsatt att det finns minst 30 beståndsdelar, viktas det så att de tio största företagen viktas lika. De tio näst största företagen att vägas lika. Det underliggande indexet arbetar således med en typ av likaviktad, stegrad nedbrytning.

Saudiarabien får status som emerging market

Saudiarabien tilldelades för första gången klassificering som en emerging market av en stor indexkompilator. Att Saudiarabien får status som emerging market är ett viktigt steg mot rikets mål att locka miljarder i ytterligare investeringar till landets aktiemarknad.

FTSE Russell sade att detta land i Mellanöstern kommer att ingå i dess sekundära tillväxtmarknadsgruppering från och med mars 2019, enligt ett uttalande på onsdag. Saudiarabien hamnar därmed i en kategori länder som omfattar bland annat Kina, Ryssland och Indien. Saudiarabien kommer att ha en vikt på 2,7 procent i kompilatorns huvudmarknadsindex, säger FTSE.

Saudiarabien ska gratuleras till takten i landets senaste marknadsreformer, säger Mark Makepeace, FTSE Russells verkställande direktör. FTSE: s beslut är ett av två indexmeddelanden som rikets regulatorer – och marknaderna – väntat på. MSCI Inc. förväntas meddela om Saudiarabien får status som emerging market i deras index under juni 2018.

Det största offentliga erbjudandet någonsin

Meddelandet välkomnades av den saudiska kronprinsen Mohammed Bin Salman, som är i USA på en turné som inkluderar stopp i Washington och New York. Han har s en plan som syftar till att omvandla nationens ekonomi, bland annat omvandla landets nästan 500 miljarder dollar aktiemarknaden till en gateway för utländska investeringar. Investerare väntar också på vad som kan vara det största offentliga erbjudandet någonsin, det statligt ägda Saudi Arabian Oil Co.

Vissa potentiella investerare har avstått från den saudiska aktiemarknaden, vilket speglar oro på politisk omvälvning som kulminerade i slutet av förra året i kvarhållandet av dussintals prinsar och medlemmar av affärseliten i vad kronprinsen sa var en nedbrytning av korruptionen. Sentimentet verkar förbättras, enligt seniora saudiska tjänstemän.

Sarah Al-Suhaimi, ordföranden för Riyadhbörsen, känd som Tadawul, sade i en intervju i New York före meddelandet att samtal med investerare har varit positivt och att FTSE-integrationen kunde räknas om till cirka 3 miljarder dollar i investeringar till Saudiarabien. Hon är ”lika optimistisk” när det gäller MSCI: s beslut, sa Al-Suhaimi.

Marknadsförstärkning

Förväntningar om att den största ekonomin i Mellanöstern skulle erhålla en statusuppgradering har hjälpt till att öka landets börsindex under år 2018. Tadawul All Share Index har stigit 8,3 procent i år. Indexet sjönk 0,7 procent på torsdagen då det positiva beslutet sågs som inprisat i aktiekurserna. En börshandlad fond med inriktning på saudiska aktier, iShares MSCI Saudi Arabia Capped ETF (NYSEArca: KSA), har avancerat nästan 9 procent i mars. Det ironiska är att denna ETF inte följer ett index från FTSE Russell. KSA spårar ett index som heter MSCI Saudi Arabia IMI 25/50 Index.

Denna börshandlade fond kom att lanseras i weptember 2015 och är den enda börshandlade fonder i USA som investerar i saudiska aktier.

FTSE: s tillväxtmarknadsbeteckning kan leda till att inflöden på cirka 5 miljarder dollar kommer från passiva investerare som följer indexet, enligt estimat från Mohamad Al Hajj, en strategist för aktiemarknaden vid forskningsgruppen för EFG-Hermes Holding. Om MSCI följer samma väg som FTSE i juni, kan ytterligare 10 miljarder dollar komma att allokeras i saudiarabiska aktier.

Det finns emellertid skeptiker. En ökning av inflöden kopplade till införlivandet i tillväxtmarknadsindexet kommer snart att avta ut, skrev Jason Tuvey, Capital Economics, i en analys i onsdags. Aktiemarknaderna i Qatar och Förenade Arabemiraten ökade i väntan på EM-indexintegrationen 2014 och föll sedan strax efter skrev han.

Men med en potentiell MSCI-inkludering som ligger framför Saudiarabien, är ytterligare uppåtsidan för aktierna möjligt, säger Muhammad Faisal Potrik, analyschef vid Riyad Capital i den saudiarabiska huvudstaden. Hans prognos för årsslutet för det saudiarabiska börsindexet nåddes i veckan, sa han. ”Vi skulle noggrant följa företagens vinst och tecken som motiverar ytterligare prisökning, uppdatering av våra synpunkter med tiden, men skulle undvika att hoppa på den spekulativa bandvagnen.”

Vad ska man köpa?

Utländska investerare har varit nettoköpare av saudiska aktier varje vecka i år, enligt uppgifter från börsen och sammanställd av Bloomberg. Per den 22 mars var utlänningar nettoinköpare på 6,2 miljarder riyaler (1,7 miljarder dollar).

Fortfarande representerar de mindre än 5 procent av det totala ägandet av saudiarabiska aktier. Även före den förväntade utländska tillströmningen handlas aktierna i Riyadh till dyrare värderingar än deras tillväxtmarknadskollegor. Deras genomsnittliga beräknade p/e-tal var nära 14 gånger i veckan jämfört med 12 gånger för medlemmar i MSCI Emerging Markets Index. Kommer detta att ändras nu när det är känt att Saudiarabien får status som emerging market?

Kemikalie- och ståltillverkare Saudi Basic Industries Corp och Al Rajhi Bank är vara företag som troligen kommer att dra till sig det starkaste intresset från investerare utomlands, enligt EFG-Hermes ’Al Hajj.

Här är de 10 aktier som han uppskattar kommer att se de största inflödena

[TABLE=220]