Londonbörsen Archives

Skillnader mellan olika fonder för cybersäkerhet

Wold Economic Forum har sagt att det största hotet mot den globala ekonomin 2017 är cybersäkerhet. På ETF-marknaden finns det tre börshandlade fonder som investerar med detta tema och erbjuder placerarna en exponering mot cybersäkerhetsrelaterad produkt- och tjänsteleverantörer. Vi tittar på olika skillnader mellan olika fonder för cybersäkerhet.

Det finns tre börshandlade fonder som investerar i Cybersäkerhet som vi känner till, men en av dem är ETFS ISE Cyber Security GO UCITS ETF, som följer utvecklingen av ISE Cyber Security UCITS Index, och handlas under kortnamnet ISPY på Londonbörsen. Av denna anledning har vi inte tittat mer på den, eftersom det för svenska placerare är svårare att handla på Londonbörsen. Det är till exempel ingen av Internetmäklarna Nordnet och Avanza som erbjuder handel på denna marknad.

Två handlas i USA

De övriga två handlas på de amerikanska börserna och går precis som de flesta andra att handlas genom både Nordnet och Avanza. PureFunds ISE Cyber Security ETF (NYSEArca: HACK) och First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF (NasdaqGM: CIBR) har stora likheter dem emellan, vilket inte är så pass konstigt då det är ett relativt litet utbud av aktier som dessa olika fonder för cybersäkerhet kan investera i. Båda två har levererat en fantastisk utveckling till sina aktieägare under de senaste tolv månaderna.

Källa http://stockcharts.com

Det finns emellertid några stora skillnader mellan dessa börshandlade fonder som förklarar varför de har utvecklats olika.

HACK först ut

HACK var den första ETFen med fokus på Cybersäkerhet, och rönte stort intresse på kort tid. Bara några månader efter det att denna börshandlade fond lanserades i september 2014 hade den samlat mer än en miljard dollar under förvaltning. Tidpunkten för lanseringen var nyckeln tillsammans med ett stort antal upprepade cyberattacker, den mot Sony var antagligen den mest anmärkningsvärda. I dag har HACK cirka 800 MUSD under förvaltning, men möter hård konkurrens från CIBR som har mer än 140 MUSD under förvaltning och som har gett en bättre avkastning under de senaste månaderna.

Här är några av de viktigaste skillnaderna mellan olika fonder för cybersäkerhet:

Kostnaderna

Det är dyrare att äga andelar i HACK, något som gör att denna ETF måste prestera bättre än sin konkurrent. HACK har en förvaltningskostnad på 0,75 procent, medan CIBR endast kostar 0,60 procent per år. Det betyder att HACK är cirka 20 procent dyrare att äga än HACK.

Det är emellertid inte hela sanningen. HACK har en genomsnittlig spread, skillnaden mellan köp- och säljkurs på 0,10 procent baserat på de senaste två månadernas handel. Det summerar kostnaden till 85 USD per 10 000 investerade dollar, courtaget oräknat. CIBR handlas med en större spread, 0,25 procent vilket gör att även här är kostnaden till 85 USD per 10 000 investerade dollar, courtaget oräknat.

Likviditet

Båda fonderna äger ett liknande antal aktieinnehav: CIBR har 33 och HACK 35 innehav. CIBR lägger emellertid en högre vikt vid likviditet. CIBR ser till att det inte blir ett problem med likviditeten i den underliggande tillgången. Detta är något som kan bli ett problem om en ETF äger en allt större andel av ett företags utestående aktier. CIBR kräver att den börshandlade fondens aktier skall ha en free float på minst 20 procent och ett börsvärde på minst 250 MUSD. Den genomsnittliga handelsvolymen skall även uppgå till minst 1 MUSD per dag. Fondens underliggande index använder ett modifierat likviditetsviktningssystem som också ställer ett tak på enskilda investeringar.

HACK nöjer sig med att bolaget har ett börsvärde på 10 MUSD, lägre än CIBR. HACKs indexeringsmetod tar inte hänsyn till likviditeten eller de underliggande företagens likviditet. Detta betyder att HACK kan komma att äga flera mindre företag som befinner sig i start up fasen. Dessa företag kan vara nära ett tekniskt genombrott.

Ett tak på 20 procent

HACK har ett tak på 20 procent, det vill säga ingen enskild aktie får ha en större vikt än 20 procent. Den kumulativa vikten av alla komponenter med en individuell vikt på fem (5) procent får inte överstiga 50 procent av fondförmögenheten. Den genomsnittliga dagsomsättningen spelar en roll i viktningen av varje säkerhet, enligt ISE.

Den som har ett intresse för cybersäkerhet och vill skydda sig mot ID-kapningar bör titta närmare på det som MySafety erbjuder. MySafety.se är en Sveriges ledande aktörer inom ID-skydd och vardagssäkerhet. Dygnet runt hjälps kunder till MySafety att spärra, spåra och skydda ID-handlingar, bankkort, mobiltelefoner, husdjur, cyklar och nycklar. Läs mer här

iShares lanserar konkurrent till XACT

Veckan innan jul började en helt ny ETF att handlas på Londonbörsen och på tyska Xetra när iShares lanserar konkurrent till XACT i form av den börshandlade fonden iShares OMX Stockholm Capped UCITS ETF (Ticker: OM3X samt LON:OMXS). Denna ETF replikerar utvecklingen av de största företagen på Stockholmsbörsen, så kallade Large Caps. Till skillnad från OMXS30 innehåller denna börshandlade fond emellertid 80 bolag, inte 30 som OMXS30 gör.

Denna börshandlade fond spårar OMX Stockholm Benchmark Cap Index, ett referensindex som består av de 80 största och mest omsatta bolagen som är noterade på Stockholmsbörsen, vilket motsvarar cirka 85 procent av aktiemarknaden i Sverige. Beståndsdelar viktas med free float börsvärdet och ingen aktie tillåts ha en vikt i indexet som överstiger tio (10) procent.

Enligt iShares sker lanseringen av denna ETF då förvaltaren anser att de starka och långsiktiga utsikterna för den svenska ekonomin gör denna ETF till en attraktiv investering för många investerare. iShares anser att de med hjälp av denna börshandlade fond kan allokera en landsspecifik tilldelning till Sverige i sina portföljer. iShares anser att denna ETF bör tilltala svenska investerare söker inhemsk exponering, liksom internationella investerare intresserade av diversifiering som noterade svenska företag erbjuder.

Per den 16 december hade iShares OMX Stockholm Capped UCITS ETF allokerat sitt kapital enligt följande
industriföretag (29,6%)
finans (29,0%)
sällanköpsvaror (12,0%)
informationsteknik (6,9%)

De största enskilda företagen var
Nordea Bank (8,2%)
Hennes & Mauritz (5,9%)
Swedbank (5,1%)
Svenska Handelsbanken-A (4,6%)

Denna ETF handlas i brittiska pund på Londonbörsen och i svenska kronor på Xetra. TER, total expense ratio eller förvaltningskostnaden, uppgår till 0,1 procent, det vill säga samma som för XACT OMXS30. På den amerikanska aktiemarknaden erbjuder iShares sedan tidigare iShares MSCI Sweden Capped (NYSEArca: EWD) som ett alternativ för sina amerikanska kunder.

I skrivande stund förefaller den inte kunna handlas hos Avanza, men den finns med i Nordnets kurslista.

Storbritannien tar ett steg ut i det okända

Storbritannien tar ett steg ut i det okända Lite i strid mot de sista opinionsundersökningarna – och förhoppningarna – har Storbritannien röstat för ett utträde ur Europeiska unionen. Brexit är ett faktum. Ingen vet riktigt vad det här kommer att innebära, men en sak är säker. Det innebär mer än utmaningar, det innebär stora problem när Storbritannien tar ett steg ut i det okända. När den brittiska regeringen slår fast resultatet och meddelar EU:s kommission om sitt utträde inleds en förhandlingsperiod på två år. Ett eventuellt förhandlingsresultat skall godkännas av Europaparlamentet och sannolikt också av de enskilda medlemsländerna. Det betyder att det inte finns marginaler för att komma fram till ett för Storbritannien mera fördelaktigt resultat än det nuvarande. Det förhandlingsresultat, som framförhandlades under vårvintern finns inte heller längre på bordet. För EUs del innebär omröstningsresultatet alldeles omedelbart att EU-budgeten ytterligare belastas. Storbritannien har – också trots sin rabatt – varit en nettobetalare. Efter förhandlingstidens utgång kommer EU:s budget alltså att vara ännu mindre och änne mera otillräcklig. Men en sak är säker: för Storbritanniens del innebär omröstningsresultatet ett steg ut i det okända och nedanför kan det finnas en gapande avgrund. På de internationella valutamarknaderna rasar värdet på det brittiska pundet. När landet blir utanför EU:s tullgräns innebär det relativt höga tullar på t.ex. jordbruks- och fiskprodukter. Men den kanske största smällen gäller Storbritanniens omfattande serviceindustri. Vi fick en första fingervisning om hur stor den skrällen är när börsen i London öppnade i morse. Du kan följa utvecklingen på Londonbörsen här Socialt innebär nattens resultat också stora påfrestningar. Alla opinionsundersökningar visade att nej-sidans starkaste fästen bestod av lite äldre män med relativt dålig inkomst och utbildning. Det är också den här gruppen som kommer att drabbas hårdast av all nedgång i brittisk ekonomi. Omröstningsresultatet visar en förskräckande uppdelning i det brittiska samhället. Skottland och London har med överväldigande majoriteter röstat för att stanna. För att lämna EU röstade småstäder, byar och socialt påfrestade områden. I det här omröstningsresultatet kan man också läsa spår av de senaste årtiondenas inkomstfördelning. Den utmaningen gäller ingalunda enbart Storbritannien. Vi ser motsvarande utveckling i alla europeiska länder.

Negativ tro till den brittiska aktiemarknaden

Under april månad såg vi hur placerarna visade en negativ tro till den brittiska aktiemarknaden. Detta syntes framförallt i det stora antalet blankningar av den landspecifika börshandlade fonden som replikerar utvecklingen av den brittiska aktiemarknaden, iShares MSCI United Kingdom Index (NYSE: EWU).

EWU är en ETF där intresset för att sälja kort har ökat Storbritannien kraftigt, något som beror på det som kallas Brexit och den kommande folkomröstningen i Storbritannien, där britterna skall rösta om landet skall lämna EU eller inte.

Per den 29 april var inte mindre än 4 498 011 andelar i denna ETF blankade, en ökning med 57,4 procent jämfört med två veckor innan. Per den 15 april var det totala antalet blankade andelar i denna ETF 2 856 864 stycken. Den genomsnittliga handelsvolymen för denna börshandlade fond ligger på 2 533 391, vilket betyder att blankningarna motsvarar 1,8 dagars handelsvolym.

Hedgefond köper

För varje såld aktie eller andel i en ETF måste det emellertid finnas en köpare. Vi noterar att en hedgefond, Hollencrest Securities, har ökat sitt innehav i EWU med 1,9 procent under det fjärde kvartalet, vilket bekräftas av den amerikanska finansinspektionen, Securities and Exchange Commission (SEC). Hollencrest Securities ägde 68 074 andelar i iShares MSCI Storbritannien index (NYSE: EWU) efter att ha köpt ytterligare 1 290 andelar. Detta motsvarade ett värde på 1 099 000 USD per rapporttillfället.

Dansar kring sitt glidande medelvärde

iShares MSCI United Kingdom Index (NYSE: EWU) öppnade i fredags på 15,95 USD. Samtidigt ser vi hur denna börshandlade fonds femtiodagars glidande medelvärde ligger på 15,93 USD och dess tolvmånader glidande medelvärde ligger på 19,56 USD.

Följ utvecklingen på Londonbörsen här

ETF Securities lanserar fond för cybersäkerhet

ETF Securities lanserar fond för cybersäkerhet, genom att ingå ett partnerskap med USA-baserade ISE ETF Ventures. Syftet med samarbetet är att lansera en ny börshandlad fond som skall listas på Londonbörsen och erbjuda en exponering mot cybersäkerhetssektorn.

Den nya börshandlade fonden, vars fullständiga namn är ETFS ISE Cyber Security GO UCITS ETF, baseras på PureFunds ISE Cyber Security ETF (NYSEArca: HACK) som lanserades under det fjärde kvartalet 2014. Sedan start har denna börshandlade fond attraherat mer än 1,1 miljarder dollar i förvaltat kapital.

Den nya börshandlade fonden som kommer att ha en TER på 0,75 procent erbjuder investerarna en likvid tillgång som på ett kostnadseffektivt sätt erbjuder exponering mot den mycket snabbväxande cybersäkerhetssektorn. Denna sektor spås enligt analysföretaget Markets and Markets växa med en genomsnittlig tillväxt på 9,8 procent per år för att ett totalt marknadsvärde om 170 miljarder dollar år 2020.

Med den framgång som ISE ETF Ventures har haft när företaget har lanserat den amerikanska motsvarigheten så finns det anledning att tro att den europeiska satsningen kommer att gå ännu bättre. Denna ETF-lösning kommer att göra det möjligt för amerikanska investerare att bygga en portfölj av börsnoterade IT-säkerhetsföretag, såväl etablerade sådana som nya. ETF Securities visar att de med den nya produkten att företaget kommer att fortsätta fokusera på att utnyttja de tillväxtmöjligheter som belysts av tekniska framsteg och industritrender med nya och innovativa produkter.”

Eftersom IT-relaterad brottslighet fortsätter att växa, har såväl regeringar och företag prioriterat investeringar i IT-säkerhet. 42.8 miljoner cyberattacker 2014 och den globala IT-relaterad brottslighet som kostar uppskattningsvis 400 miljarder USD, är detta en sektor som vi kan förvänta oss att dominera medias rubriker och företagens budgetar under lång tid framöver.

Det nya partnerskapet är den senaste joint venture samarbete för ETF Securities som sedan tidigare har påbörjat liknande initiativ med bland annat Lombard Odier IM. Att ETF Securities lanserar fond för cybersäkerhet är ingen tillfällighet, denna ETF-utgivare har ofta varit ute med nya produkter som många av konkurrenterna saknar. Att erbjuda ännu en börshandlad fond på DAX är inte ETF Securities, denna utgivare lanserade istället en ETF för robotprodukter. Det är så en förvaltare skiljer sig från mängden.