Ryssland Archives - Sida 2 av 16

Saudiarabien får status som emerging market

Saudiarabien tilldelades för första gången klassificering som en emerging market av en stor indexkompilator. Att Saudiarabien får status som emerging market är ett viktigt steg mot rikets mål att locka miljarder i ytterligare investeringar till landets aktiemarknad.

FTSE Russell sade att detta land i Mellanöstern kommer att ingå i dess sekundära tillväxtmarknadsgruppering från och med mars 2019, enligt ett uttalande på onsdag. Saudiarabien hamnar därmed i en kategori länder som omfattar bland annat Kina, Ryssland och Indien. Saudiarabien kommer att ha en vikt på 2,7 procent i kompilatorns huvudmarknadsindex, säger FTSE.

Saudiarabien ska gratuleras till takten i landets senaste marknadsreformer, säger Mark Makepeace, FTSE Russells verkställande direktör. FTSE: s beslut är ett av två indexmeddelanden som rikets regulatorer – och marknaderna – väntat på. MSCI Inc. förväntas meddela om Saudiarabien får status som emerging market i deras index under juni 2018.

Det största offentliga erbjudandet någonsin

Meddelandet välkomnades av den saudiska kronprinsen Mohammed Bin Salman, som är i USA på en turné som inkluderar stopp i Washington och New York. Han har s en plan som syftar till att omvandla nationens ekonomi, bland annat omvandla landets nästan 500 miljarder dollar aktiemarknaden till en gateway för utländska investeringar. Investerare väntar också på vad som kan vara det största offentliga erbjudandet någonsin, det statligt ägda Saudi Arabian Oil Co.

Vissa potentiella investerare har avstått från den saudiska aktiemarknaden, vilket speglar oro på politisk omvälvning som kulminerade i slutet av förra året i kvarhållandet av dussintals prinsar och medlemmar av affärseliten i vad kronprinsen sa var en nedbrytning av korruptionen. Sentimentet verkar förbättras, enligt seniora saudiska tjänstemän.

Sarah Al-Suhaimi, ordföranden för Riyadhbörsen, känd som Tadawul, sade i en intervju i New York före meddelandet att samtal med investerare har varit positivt och att FTSE-integrationen kunde räknas om till cirka 3 miljarder dollar i investeringar till Saudiarabien. Hon är ”lika optimistisk” när det gäller MSCI: s beslut, sa Al-Suhaimi.

Marknadsförstärkning

Förväntningar om att den största ekonomin i Mellanöstern skulle erhålla en statusuppgradering har hjälpt till att öka landets börsindex under år 2018. Tadawul All Share Index har stigit 8,3 procent i år. Indexet sjönk 0,7 procent på torsdagen då det positiva beslutet sågs som inprisat i aktiekurserna. En börshandlad fond med inriktning på saudiska aktier, iShares MSCI Saudi Arabia Capped ETF (NYSEArca: KSA), har avancerat nästan 9 procent i mars. Det ironiska är att denna ETF inte följer ett index från FTSE Russell. KSA spårar ett index som heter MSCI Saudi Arabia IMI 25/50 Index.

Denna börshandlade fond kom att lanseras i weptember 2015 och är den enda börshandlade fonder i USA som investerar i saudiska aktier.

FTSE: s tillväxtmarknadsbeteckning kan leda till att inflöden på cirka 5 miljarder dollar kommer från passiva investerare som följer indexet, enligt estimat från Mohamad Al Hajj, en strategist för aktiemarknaden vid forskningsgruppen för EFG-Hermes Holding. Om MSCI följer samma väg som FTSE i juni, kan ytterligare 10 miljarder dollar komma att allokeras i saudiarabiska aktier.

Det finns emellertid skeptiker. En ökning av inflöden kopplade till införlivandet i tillväxtmarknadsindexet kommer snart att avta ut, skrev Jason Tuvey, Capital Economics, i en analys i onsdags. Aktiemarknaderna i Qatar och Förenade Arabemiraten ökade i väntan på EM-indexintegrationen 2014 och föll sedan strax efter skrev han.

Men med en potentiell MSCI-inkludering som ligger framför Saudiarabien, är ytterligare uppåtsidan för aktierna möjligt, säger Muhammad Faisal Potrik, analyschef vid Riyad Capital i den saudiarabiska huvudstaden. Hans prognos för årsslutet för det saudiarabiska börsindexet nåddes i veckan, sa han. ”Vi skulle noggrant följa företagens vinst och tecken som motiverar ytterligare prisökning, uppdatering av våra synpunkter med tiden, men skulle undvika att hoppa på den spekulativa bandvagnen.”

Vad ska man köpa?

Utländska investerare har varit nettoköpare av saudiska aktier varje vecka i år, enligt uppgifter från börsen och sammanställd av Bloomberg. Per den 22 mars var utlänningar nettoinköpare på 6,2 miljarder riyaler (1,7 miljarder dollar).

Fortfarande representerar de mindre än 5 procent av det totala ägandet av saudiarabiska aktier. Även före den förväntade utländska tillströmningen handlas aktierna i Riyadh till dyrare värderingar än deras tillväxtmarknadskollegor. Deras genomsnittliga beräknade p/e-tal var nära 14 gånger i veckan jämfört med 12 gånger för medlemmar i MSCI Emerging Markets Index. Kommer detta att ändras nu när det är känt att Saudiarabien får status som emerging market?

Kemikalie- och ståltillverkare Saudi Basic Industries Corp och Al Rajhi Bank är vara företag som troligen kommer att dra till sig det starkaste intresset från investerare utomlands, enligt EFG-Hermes ’Al Hajj.

Här är de 10 aktier som han uppskattar kommer att se de största inflödena

[TABLE=220]

Laxföretag förbereder listning på Oslobörsen

Att ett laxföretag förbereder en listning av sin aktie på Oslobörsen är i vanliga fall inget som vi skulle kommenterat. Spontant känns det som halva denna börs har med endera fisk, olja eller shipping att göra. Oslobörsen är dessutom den börs som har flest fiskeriföretag noterade. Det som gör att vi har uppmärksammat Salmones Camanchaca S.A. är bolagets hemvist. Det är ett chilenskt laxföretag förbereder listning på Oslobörsen

Salmones Camanchaca S.A som nyligen meddelat att företaget gör en nyemission i syfte att lista sig på Oslobörsen hör nämligen hemma i Chile. Deras IPO kommer att leda till en listning på såväl börsen i Oslo som Bolsa de Comercio de Santiago. Det sistnämnda är alltså börsen i Chile.

En av de första chilenska laxodlarna

Salmones Camanchaca var ett av de första företagen som startade in den chilenska laxodlingen. Företagets historia går tillbaka till slutet av 1980-talet, och nu har bolaget en fullt integrerad värdekedja. Salmones Camanchaca använder ägg som odlas i deras egna odlingsfaciliteter, som sedan blir lax som distribueras till livsmedelsföretag på den globala marknaden.

Företagets huvudkvarter finns i Santiago, Chile. Den största marknaderna för företagets produkter finns i USA, Ryssland, Brasilien, Mexiko och Japan. Skörden av Atlantlax 2017 beräknas uppgå till 34 200 ton, medan deras joint ventures beräknas bidar med 15 000 ton. Dessa joint ventures ägs till 33 procent. Detta motsvarar intäkter om 190 respektive 63 MUSD. Notera att Salmones Camanchaca har ett räkenskapsår som slutar den 30 september.

18 aktiva siter

Under 2017 hade Salmones Camanchaca 18 aktiva fiskfarmer i regionerna X och XI i Chile, något som beräknas öka till 24 under 2018 när farmer som tidigare varit utleasade återgår bolaget. Detta ger Salmones Camanchaca

DNB Markets kommer att vara ansvariga för emissionen i både Norge och Chile. Till sin hjälp kommer de att ha Pareto och Nordea. I Oslo kommer de aktier som handlas att vara så kallade Depository Receipts, vilket är vanligt när det är frågan om utländska aktier som handlas på en annan marknad än sin hemma marknad.

Emissionen kommer att upgå till mellan 50 och 55 MUSD, vilket medför att huvudägarens Compania Pesquera Camanchaca andel i bolaget sjunker till mellan 67 och 70 procent.

Vad kan få oljepriset att röra sig under 2018?

United States Oil Fund (NYSEArca: USO) som följer priset på West Texas Intermediate crude oljeterminer har stigit med cirka 12 procent under det fjärde kvartalet 2017. Det har hjälpt oljepriset och de börshandlade produkter som replikerar oljepriset att stänga året positivt efter flera års nedgångar. Vad kan få oljepriset att röra sig under 2018?

OPEC, Organization of Petroleum Exporting Countries, arbetar för att sänka sina medlemsländers produktion. Det som stör är att den amerikanska shaleoljeproduktionen är ett kvarvarande orosmoment. Trots detta har neddragningar i de amerikanska oljelagren gett ett stöd till nuvarande nivåer på oljepriset. Det är en av de många saker som oljeinvesterare måste ta hänsyn till inför 2018.

Shaleoljeproduktionen kommer att öka

Det råder ingen tvekan om att den amerikanska skifferoljeproduktionen kommer att fortsätta att öka. Osäkerheten råder istället kring omfattningen av denna tillväxt. Förväntningarna har fluktuerat under 2017. I början av året hade organisationer som EIA och IEA mycket positiva förutsägelser för skifferproduktion, där EIA förväntade sig att produktionen i USA skulle bli 10 miljoner fat per dag 2018.

Saudiarabien är den största producenten och kingpin i Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC). OPEC är fortfarande oroad över produktionsnivån hos de amerikanska skifferproducenterna och kartellen uppmanar sina amerikanska rivaler att para ut produktionen till stödpriser. Enligt Energy Information Administration kan råoljeproduktionen nå upp till 9,9 miljoner fat per dag 2018, vilket överstiger den tidigare toppen som uppnåddes 1970 på 9,6 miljoner fat per dag.

Produktionsnedskärningsplaner från OPEC

Den nuvarande OPEC-överenskommelsen med produktionsnedskärningsplaner ligger kvar över sitt historiska medelvärde. Det tar vanligen mellan två och tre kvartal för lagren att normaliseras efter nedskärningarna. Även om efterfrågan ännu inte har hunnit i kapp utbudet, skulle återhämtningar i ekonomier i Europa och en stabil ekonomisk tillväxt i USA kunna leda till mer uppåtsättning för olja nästa år.

Den stora frågan är hållbarheten av hög överensstämmelse under 2018. En oljemarknad som balanserar för snabbt kan leda att OPEC-medlemmarna överger sina löften om de blir frestade av högre oljepriser, så det gäller att se upp om oljepriset att röra sig.

Ryssland har signalerat att det är angeläget att överge avtalet så snart lagren går tillbaka till genomsnittliga nivåer. Flipsidan är också sant – en brant prisnedgång kan locka medlemmarna till att fuska eftersom de blir desperata efter mer intäkter. Men det är bara spekulation. För närvarande ser det ut som om efterlevnaden av OPECs överenskommelse är bra.

Glöm inte detta lands påverkan på guldpriset

När det gäller guld, guldpriset och de börshandlade fonder som investerar i guld, till exempel SPDR Gold Shares (NYseArca: GLD) så finns det de som är av åsikten att vissa länder och deras agerande har en stor påverkan på guldpriset.

Den amerikanska penningpolitiken och dollarns inverkan på guldpriset ses som framträdande på guldmarknaden, och det har direkt effekt på efterfrågan från tillväxtekonomierna. Investerarnas efterfrågan är fortfarande en integrerad del av guldekvationen

Vid sidan av en starkare dollar och spekulationer om att Federal Reserve skulle kunna höja räntorna på medellång och lång sikt skulle guldpriserna fortfarande röra sig blygsamt högre med viss hjälp av ökad efterfrågan från tillväxtmarknaderna, nämligen Kina och Indien. Emellertid bör investerare också notera att Ryssland är en stor aktör på den internationella guldmarknaden.

Köpte 201 ton guld

År 2016 köpte den ryska centralbanken 201 ton guld, betydligt mer än centralbankerna i något annat land. Peoples Bank of China adderade 80 ton till sina reserver, medan Kazakstans centralbank förvärvade 36 ton enligt uppgifter från World Gold Council (WGC).

En annan möjlig katalysator för guld är den långvarig debatt om hur många gånger FED kan höja räntorna i år. Det flesta på finansmarknaden satsar på att det kommer att ske ytterligare en gång, och 2018 verkar tre vara vad som gäller. Det är intressant då dessa spekulationer gör att fler investerare lockas till guld.

Medan FEDs agerande är viktigt när det gäller påverkan på guldpriset är det inte den enda centralbanken som kan påverka guldpriserna. Rysslands centralbank spelar en allt viktigare roll i guldets prissättning. Dmitry Tulin, den första vice guvernören, har sagt att Rysslands Bank har ökat guldmängden i sina reserver, eftersom endast denna reservtillgång ger totalt skydd mot juridiska och politiska risker.

Guldpriset

Storköpare och en av världens största producenter

Ryssland är inte bara en stor guldköpare, men landet är också en av världens största producent av den gula metallen. Produktionen har nästan fördubblats sedan 1995 och idag rankas Ryssland trea på listan över globala producenter, bakom Kina och Australien. Under de senaste tio åren har landet utvunnit mer än 2 000 ton guld. I år väntas produktion uppgå till mer än 300 ton och stiga till 400 ton år 2030.

Ädelmetaller fungerar som en safe haven

De geopolitiska riskerna har avslöjat svagheten i det pågående rallyt på den amerikanska aktiemarknaden. Med tanke på investerarnas mottaglighet för de kortfristiga svängningarna som följt de senaste händelserna borde placerarna tänka mer på att ädelmetaller fungerar som en safe haven, vilket både gäller fysisk metall och de börshandlade fonder som investerar i sådana tillgångar.

Morgane Delledonne, strateg på ETF Securities, skriver i en analys att hon förväntar sig att vi kan få se en ökad volatilitet som kommer att öka efterfrågan på i första hand guld och i viss utsträckning också silver. Efter USAs missilattacker mot Syrien investerades 42 MUSD i börshandlade fonder med fokus på ädelmetaller.

Fördömdes av Ryssland

Angreppet mot Syrien ledde till att Rysslands president Putin fördömde USA som suspenderade avtal med USA för att undvika fientlighet i det syriska luftrummet. Den efterföljande eskaleringen av spänningar mellan USA och Ryssland ökade marknadens oro och ledde till en ökning av tillgångar i säker tillgång, till exempel guld. För att ytterligare elda på marknaderna sade Nordkorea att landet skulle genomföra en kärnvapenattack om de provocerades. USAs president Donald Trump svarade på Twitter att ”USA skulle lösa problemet”.

Även om dessa händelser kan hjälpa till med att driva ädelmetaller på kort sikt så kan guld fortfarande ha en uppsida på lång sikt. Vi ser nämligen hur de makrofaktorer som driver den amerikanska ekonomin fortsätter att vara till nytta för investeringsbehovet för guld globalt. Sannolikheten för ytterligare två räntehöjningar av FED i år har redan blivit prissatta.

Med tanke på de negativa effekterna av en räntehöjning från FED och en starkare USD-dollar borde det framtida guldpriset redan vara diskonterat. Emellertid kan andra grundläggande faktorer som ökad efterfrågan från tillväxtmarknaderna fortsätta att stödja guldkursen över en längre period.

För investerare som vill använda sig av ädelmetaller som en kortfristig hedge eller satsa på dem som en långfristig investering i syfte att förbättra sin avkastning finns det ett antal börshandlade fonder att titta på. Vi har valt att ta fram de ETFer som investerar i fysiska ädelmetaller, vilket är ett bra sätt att diversifiera en traditionell aktieportfölj. Fysiska ädelmetaller fungerar som en safe haven, vilket kan vara ett sätt att minska volatiliteten i en aktieportfölj.