FTSE lanserar nya index för frontier markets. FTSE Group, Londonbörsens indexeringsenhet, lanserade nyligen FTSE Frontier Markets Index series. Det är en helt ny serie index som är separerade FTSEs index för utvecklade marknader och tillväxtmarknader. De nya indexserierna syftar till att utvecklingen bland företag inom large cap, mid cap och small cap på Frontier Markets. Dessa marknader kallas också för gränsmarknaderna.
FTSE s nya Frontier Markets Index kommer inledningsvis omfatta nästan 370 företag från 26 länder. De ingående företagen screenas för free float och likviditet i syfte att se till att indexen är relevanta för internationella investerare.
Intresset för Frontier Markets har vuxit
Intresset för Frontier Markets har vuxit kraftigt under de senaste åren, vilket inte minst de över 800 MUSD som iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSEArca: FM) har under förvaltning visar. De tidigare så svåra marknaderna har nu blivit lättare att nå för de globala investerarna. I dag kan en svensk investerare välja vart han skall placera sitt kapital, allt från de mer traditionella marknaderna Sverige och USA till de mer ”exotiska” länderna. Detta oavsett om det är Nigeria, Chile och Mongoliet som skall köpas genom en Internetmäklare.
Genom att köpa de tidigare så svåråtkomliga Frontier Markets kan en investerare nå en rad olika fördelar. Bland dessa kan nämnas t gynnsamma värderingar, lägre korrelationer med utvecklade och tillväxtmarknader aktier och, i vissa fall, lägre volatilitet. De två sistnämnda sänker risken i portföljen, allt annat lika. FTSEs forskning visar nämligen att det är fel som många tror, att Frontier Markets betyder extrem volatilitet. Istället visar FTSEs forskning på att Frontier Markets historiskt har varit mindre volatila än aktiemarknaderna i utvecklade länder och tillväxtmarknader.
En utmaning för investerarna
En stor utmaning för investerare under de senaste åren har varit den stigande korrelationen mellan olika tillgångsslag, något som har minskat diversifieringen. De traditionella tillväxtmarknaderna har utvecklats och blivit mer förankrad i den globala handeln. Därmed har de börjat leverera liknande risker och avkastningsegenskaper som sina utvecklade motparter.
Trots att Frontier Markets utvecklats bättre än tillväxtmarknader under de senaste tre åren, värderas Frontier Markets lägre. FTSE Frontier Index har en femårig korrelation på endast 0,5132 till FTSE All Cap Emerging Index, enligt operatörsdata från FTSE Group.
FTSE klassificerar följande länder som Frontier Markets: Argentina, Bahrain, Bangladesh, Bostwana, Bulgarien, Kroatien, Elfenbenskusten, Cypern, Estland, Ghana, Jordanien. Även Kenya, Litauen, Makedonien, Malta, Mauritius, Nigeria, Oman, Qatar, Rumänien, Serbien, Slovakien, Slovenien, Sri Lanka, Tunisien och Vietnam.
FTSEs klassificering av Qatar som Frontier Markets skiljer sig från rivalen MSCI (NYSE: MSCI), som nyligen uppgraderade Mellanösternnationen till tillväxtmarknadsstatus.
Ett omfattande utbud av benchmarks
FTSE Frontier Markets Index Series kommer att ge investerarna ett omfattande utbud av riktmärken och benchmarks för internationella marknader. I takt med att allt fler investeringsstrategier fortsätter att bli mer globala, hjälper FTSE:s nya serie marknadsaktörerna. De kan hantera Frontier Markets exponering med produkter baserade på dess starka styrelseformer och öppenhet.
FTSE har stadigt utvidga sitt indexutbud i år. Tidigare i år introducerade företaget FTSE Global Factor Index Series, en svit av faktorbaserade globala index som fokuserar på faktorer som momentum och värde. I juni 2014 introducerade FTSE en indexserie som gör att marknadsaktörerna kan inkludera kinesiska A-shares i globala index vid en tidpunkt de själva väljer.
Även FTSE inte sagt något om deras nya Frontier Markets Index Series kommer användas av ETF leverantörer så finns det redan vissa etablerade ETFer som använder FTSE index för att få en exponering mot Frontier Markets. EGShares Beyond BRICS ETF (NYSEArca: BBRC), vilket är en ökning med nästan 17 % i år, replikerat ett FTSE index som ger exponering mot emerging markets och Frontier Markets som står utanför BRIC.
Över 100 nordamerikanska ETFer replikerar FTSE-index, bland annat välkända namn som iShares China Large-Cap ETF (NYSEArca: FXI) och Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (NYSEArca: VWO).
