Etikett: SGG

Socker rusar på brasiliansk utbudsprognos

Socker rusar på brasiliansk utbudsprognosSocker rusar på brasiliansk utbudsprognos

Sockerterminer och börshandlade produkter som följer denna råvara klättrade i veckan på förväntningar om en mindre sockerproduktion från Brasilien. Socker rusar på brasiliansk utbudsprognos och efter en skatteförändring som kunde göra etanol mer konkurrenskraftigt.

På måndagen steg iPath Bloomberg Sugar Subindex Total Return ETN (NYSEArca: SGG) 4,4 procent. Teucrium Sugar Fund (NYSEArca: CANE) ökade med 2,8 procent. Socker har gjort ett stort rally under den senaste månaden, med SGG som noteras 14,6% högre och CANE som stigit med 12,2% under den senaste månaden.

Under tiden handlades sockerterminerna på ICE 3,8 % högre till $ 0,1491 per pound, i nivå med deras högsta stängning sedan den 30 maj. Sucden Financial Research hävdade att det mesta av måndagens vinster var hänförligt till tekniskt köp. Socker handlas nu över sitt 50 dagars MA, femtio dagas glidande medelvärde. Täckningar av blankade positioner stärkte sockerpriset, samtidigt som nyheter om att den brasilianska regeringen sa att den skulle minska skatten på etanol för att attrahera köpare.

Världens största tillverkare av sötningsmedel

Brasilien är världens största tillverkare av sötningsmedel, och sockerrörsproducenter kan omvandla sockerrör till antingen socker eller etanol. Brasiliens skatteförändringar kan leda till att producenterna konverterar mer sockerrör till etanol alternativt sänker utbudet av socker. Det förväntas att etanol i framtiden kommer att återfå sin prisfördelning mot slutet av 2017.

De två senaste rapporterna från Brasilien avseende skörden visar på en större andel av sockerrörsskörden har omvandlats till etanol, vilket stöder spekulationer om en pågående förändring på marknaden.

Det förväntas att nästa UNICA-rapport fortfarande visar en hög sockerblandning på grund av det goda vädret under juli. Det förväntas också att etanolpariteten kommer att bli högre. Den närliggande sockerprisfördelen uthärdar snabbt.

Under tiden varnade Societe Generale om det översålda tillståndet i socker och dess sårbarhet mot blankningar och täckningar av korta positioner, vilket skulle kunna leda till ytterligare uppåtgående stöd vid ytterligare prisökningar. Archer Consulting skriver i en analys att de tror att vi har sett årets botter för sockerpriset, men att det kommer att behöva hända mycket innan sockermarknaden åter befinner sig på en lukrativ nivå.

Sockerpriset

Är det dags för råvarorna att vända upp igen?

Är det dags för råvarorna att vända upp igen?

Är det dags för råvarorna att vända upp igen? Vi ser hur fler och fler investerare åter ger sig in på råvarumarknaderna, både genom att köpa råvaror direkt men också de börshandlade fonder som replikerar avkastningen av dessa. De gör detta som en direkt effekt av en globalt starkare ekonomi, en svagare dollar och låga priser, något som tillsammans lockar till bottenfiske.

Under den senaste månaden har Powershares DB Commodity Index Tracking Fund (NYSEArca: DBC) ökat med 3,8 procent, iPath Dow Jones-UBS Commodity Index Total Return ETN (NYSEArca: DJP) stigit med 2,2 procent och iShares GSCI Commodity-Indexed Trust (NYSEArca: GSG) gett sina ägare en värdeökning om 7,3 procent.

De stigande oljepriserna lyfter hela denna tillgångsklass, tillsammans med återhämtningar för koppar, socker, guld och andra typer av insatsråvaror.

Energirelaterade råvaror har vanligen den största vikten i en bred råvaru-ETF

Under den senaste månaden har United States Oil Fund (NYSEArca: USO) stigit med 21,1 procent, iPath Dow Jones-UBS Sugar Total Return Sub-Index ETN (NYSEArca: SGG), med 1,2 procent och SPDR Gold Shares (NYSEArca: GLD) har ökat med 1,0 procent. Energirelaterade råvaror har vanligen den största vikten i en bred råvaru-ETF. I DBC har Brent 12,4 procents vikt, vilket även heating oil, RBOB och light crude har. Naturgas svarar för 5,5 procent. I DJP har Brent en vikt om 8,5 procent, naturgas om 8,3 procent, WTI 8,2 procent och blyfri bensin 5,2 procent och heating oil 4,3 procent.

Vissa institutionella investerare ser en möjlighet på råvarumarknaden efter de kraftiga utförsäljningarna i denna tillgångsklass under 2014, något som gör att det möjligt att köpa råvaror till priser som är mycket nära bottennivåerna. Samtidigt finner många investerare att det är hoppfullt att det sker stimulanser i Europa och att den amerikanska tillväxten upprätthålls. Till exempel har oljan varit bland de mest populära råvarorna under senare tid. Samtidigt har flera förvaltare siktat in sig på kopparn som nyligen bottnat ut. En fortsatt global återhämtning som drivs av en stark tillväxt i USA och en återhämtning i Eurozonen samtidigt som dollarns uppgång mot andra valutor tar en paus kan bidra till att råvarorna blir årets vinnare.

Kopparpriset

Är det dags att köpa socker?

Är det dags att köpa socker?

Är det dags att köpa socker? Tack vare den pågående geopolitiska spänningar i Ryssland har råvarumarknaden, och i synnerhet energiråvaror varit i rampljuset i år och utvecklats väl. Vi har emellertid sett en del vinnare bland de råvaror som kallas för softs också, till exempel socker har noterat nya toppar och fortsatt sin trend uppåt.

Ett globalt överflöd av socker under de senaste fyra åren har lett till enorma lager som lett till en nedgång i sockerpriset. Dessa förhållanden har emellertid ändrats och sockerpriset förväntas göra en U-sväng under resten av 2014. Det är bland annat extrema väderförhållanden i Brasilien – världens största producent och exportör av socker – som väntas ha den största negativa inverkan på sockerförsörjningen i år. Är det dags att köpa socker?

Kommer vi se El Niño i år?

Det finns anledning att tro att vi under året får se hur klimatfenomenet El Niño, som sällan förekommer utanför Sydamerikas västkurs, kommer att utvecklas på ett sådant sätt att väderförhållandena i Brasilien utvecklas och blir extrema, vilket i sin tur kommer att få en negativ påverkan på landets sockerproduktion. El Niño kan även komma att leda till ett extremt torrt väder till Indien – världens näst största sockerproducent – som kommer att få en negativ påverkan på Indiens sockerproduktion.

Även tillgången till socker krymper, är efterfrågan på socker fortsatt stark. Den globala konsumtionen av socker väntas öka med 2,3 procent i år, vilket bör ge ett ytterligare uppsving för sockerpriset. Kina importerade 411 132  ton socker i mars 2014, nästan dubbelt så mycket som landet importerade förra året. Ökningen är en effekt av ett ökat välstånd hos landet ökade medelklass.

Minskad produktion och ökad efterfrågan

Med tanke på det försämrade försörjningsläget som väntas de kommande två åren hos de största sockerproducerande länderna, Brasilien och Indien, och en växande efterfrågan på socker i världen, kan det komma att uppstå ett underskott för den söta råvaran. Ett underskott kan komma att driva upp priserna på socker på världens råvarubörser vilket gör att den bear market vi sett i socker de senaste åren kan komma att få ett slut. För den som förväntar sig att sockerpriserna skall stiga på kort sikt är en börshandlad fond ett alternativ för att kunna ta del av uppgången.

SGG är alternativet

Bland de topprankade börshandlade produkterna som fokuserar på socker hittar vi till exempel ETF iPath Dow Jones-UBS Sugar Subindex Total Return ETN (NYSEARCA: SGG) som beskrivs ytterligare nedan.

SGG har i dagsläget en förvaltad volym på strax under 36 MUSD, vilket gör det till det mest populära alternativet bland de ETFer som fokuserar på socker. SGG följer följer Dow Jones-UBS Sugar Subindex Total Return, som ger investerare exponering mot terminskontrakt på socker. Detta index består av terminskontrakt på socker och endast frontmånaden. SGG har en förvaltningsavgift på 0,75 procent per år och det omsätts cirka 26 000 andelar per dag.

Låg korrelation med S & P 500

SGG har en mycket låg korrelation med aktiemarknaden, korrelationen är endast 0,23 med vilket gör att en investering i denna tillgång ger en god diversifiering till en bred portfölj. Även om SGG föll med 23 procent under 2013 har denna ETF under det första kvartalet 2014 utvecklats väl, upp med 11,3 procent. Utvecklingen year-to-date är sämre, och uppgår endast till 2,6 procent. Trots detta och trots de begränsningar som följer med den begränsade volymen kan detta var ett intressant instrument för den som söker exponering mot socker.