Etikett: Morgan Stanley

Kataloniens krav på självständighet kan skapa oro på den spanska aktiemarknaden

Spanien ETF Katalonien Kataloniens krav på självständighet kan skapa oro på den spanska aktiemarknadenKataloniens krav på självständighet kan skapa oro på den spanska aktiemarknaden

Kataloniens krav på självständighet kan skapa oro på den spanska aktiemarknaden. Efter Skottlands folkomröstning om självständighet, är Katalonien nästa region som har uttryckt sin önskan om att bli oberoende, något som potentiellt kan komma att öka volatiliteten på den spanska aktiemarknaden och därmed också för de landsspecifika börshandlade fonderna som replikerar utvecklingen på den spanska aktiemarknaden. IShares MSCI Spanien Capped ETF (NYSEArca: EWP) har backat 10,3 procent under det det senaste kvartalet och är i princip oförändrad under 2014.

Katalonien har varit tydlig och kraftfull i sin önskan om att på ett demokratiskt sätt besluta om Katalonien skall förbli en del av Spanien eller inte, men landets författningsdomstol har stoppat planerna på en folkomröstning. De analytiker som följer de spanska aktierna följer noga hur situationen utvecklas. Katalonien svarar för nästan en femtedel av Spaniens BNP och en fjärdedel av landets export.

Att förlora regionen kan komma att leda till en stor nackdel för Spanien, och minska landets förmåga att gräva sig ut ur den utdragna lågkonjunkturen. För att sätta detta potentiella effekter i perspektiv representerar Kataloniens ekonomi dubbelt så stor andel av Spaniens bruttonationalprodukt som Skottland gör för Storbritanniens.

Om Katalonien separerar från Spanien kan bland annat den finansiella sektorn komma att drabbas negativt då både spanska CaixaBank och Banco de Sabadell har sina huvudkontor i Katalonien.

Aktierna i CaixaBank utgör 3,3 procent av EWPs innehaven och Banco de Sabadell utgör 3,1 procent. Den finansiella sektorn är den största komponenten av EWP s innehav, som tillsammans utgör 48,9 procent av den förvaltade volymen.

Morgan Stanley menar emellertid att det finns en stor sannolikhet för att Katalonien kommer att förbli en del av Spanien, men att de styrande i Madrid kommer att behöva göra eftergifter, nämligen allokera en större andel av skatteintäkter till regionen.

Även om ingen folkomröstning sker i Katalonien räknar Morgan Stanley med att att de tidiga valen i Katalonien skulle kunna fungera som en ”de facto” folkomröstning. Det innebär att valen kommer att utgöra en tuff konfrontation mellan regeringen i Spanien och Katalonien oavsett resultatet av en sådan folkomröstning i slutändan äger rum.

Har den episka börsuppgången bara börjat?

Har den episka börsuppgången bara börjat?

Har den episka börsuppgången bara börjat? Ta en titt på diagrammet nedan så förstår Du varför många av de Wall Streets aktörer känner ett stort, för att inte säga enormt, framtidsförtroende. De bästa börsstrategerna på Wall Street börjar undra om den inte redan episka tjurrusningen bara befinner sig i sin linda.

I slutet av förra veckan gick Morgan Stanleys Adam Parker och förutspådde att han anser att S&P 500 kan gå från omkring dagens nivå på 2 000 till 3 000 under de närmaste fem åren, innan vi ser att den nuvarande börsuppgången tar slut. Han tror på en längre period av skuldavveckling i USA som i kombination med en ojämn global återhämtning är två av anledningarna till detta kan visa sig vara den längsta amerikanska expansionen – någonsin!

Jonathan Golub på RBC Capital Markets delar Parkers åsikt och publicerade i en rapport nästan exakt samtidigt en prognos där slutsatsen inte skiljer sig nämnvärt från Parkers. Golub skriver att resultatprognoserna för 2015/2016 har ökat sedan april vilket är en helomvändning från en tidigare nedåtgående trend. Golub tror att det återspeglar en växande optimism hos företagens ledningar om riktningen i ekonomin. Givet en lägre kapitalkostnad och förbättrade tillväxtutsikter, ser vi ytterligare potential till lagren under de kommande åren.”

Dessa djärva förutsägelser saknar inte vissa historiska prejudikat. I sin rapport har Golub bifogat en graf på utvecklingen på Dow Jones Industrial Average i en logaritmisk skala. Grafen sträcker sig över de senaste hindra (100) åren. Som ni kan se har aktiemarknaden faktiskt upplevt långa perioder av flyktiga sidledes rörelser innan den rusar högre. Vill Du själv göra egna analyser och ladda ned kursdata för att ta fram egna grafer rekommenderar vi ett besök på vår systersajt, Stockletter.se som har kursdata för alla de nordiska börserna, råvaror, valutor och självklart alla viktiga index, till exempel Dow Jones Industrial Average.

Som super cykel diagrammet visar, är det inte ovanligt för marknaden att uppleva långa perioder av god avkastning.

Källa: RBC Capital Markets

Investerare vräker in pengar i amerikanska aktier

Investerare vräker in pengar i amerikanska aktier

Investerare vräker in pengar i amerikanska aktier. Just nu ser vi hur investerare vräker in pengar i amerikanska aktier, efter sexton veckor med utflöden såg de amerikanska aktiefonderna under förra veckan inflöden på 5,2 miljarder USD enligt den amerikanska mäklarfirman Morgan Stanley.

Från året början har de amerikanska aktiefonderna emellertid sett nettoutflöden på 22 miljarder dollar. Det senaste inflödet i de amerikanska aktiefonderna beror på att S&P500 under torsdagen förra veckan noterade ett nytt all-time-high och slutade handeln på 1 992,37. Sedan dess har S&P500-indexet noterat ännu högre nivåer, så vi kommer antagligen att se fortsatta inflöden denna vecka.

Det är emellertid inte bara aktier som de amerikanska investerarna köper, de har också satt in pengar i högavkastande obligationer. Förra veckan var en rekordnotering även där, investerarna köpte högavkastande obligationer för 2,2 miljarder dollar. Detta efter en månad med utflöden på 12,6 miljarder dollar.

Se nedan hur inflödena till de amerikanska aktiefonderna har sett ut.

PowerShares lanserar multistrategi-ETF

PowerShares lanserar multistrategi-ETF

PowerShares lanserar multistrategi-ETF. Invesco den fjärde största ETF sponsorn i USA, som förvaltar Powershares, planerar att lansera en multistrategi-ETF under maj 2014. Powershares Multi – Strategy Alternativ Portfolio beräknas börja handlas på Nasdaq den 29 maj under tickerkoden LALT, och kommer att vara aktivt förvaltad.

Den nya ETFen är utformad för att dämpa portföljens volatilitet samtidigt som den ökar den riskjusterade avkastningen, något som bland annat skall vara möjligt tack vare den börshandlade fondens lång/kort strategi.

Powershares kommer att lansera LALT i samarbete med Morgan Stanley som har en etablerad plattform för index på alternativa tillgångsslag. Morgan Stanley Multi – Strategy Alternativ Index är utformat för att kombinera sådana strategier som syftar till att erbjuda attraktiv riskjusterad avkastning med låg korrelation till traditionella tillgångsslag. Morgan Stanley Multi – Strategy Alternativ Index omfattar kvantitativa, regelbaserade strategier och har tidigare erbjudits till institutionella investerare.
Andra nya börshandlade fonder som kommer att lanseras genom Powershares under 2014 är till exempel PowerShares NYSE Century Portfolio (NYSEArca: NYCC), PowerShares International BuyBack Achievers Portfolio (NasdaqGM: IPKW) och det senaste tillskottet, PowerShares Variable Rate Preferred Portfolio Fund (NYSEArca: VRP).

Börsåret 2012 – så ska du investera

Jag har gått igenom ett flertal olika artiklar gällande förväntningarna gällande börsåret 2012. Nedan kommer utvalda slutsatser och länkar till ursprungsartiklarna, då detta är tillgängligt. Börsåret 2012 – så ska du investera

Morgan Stanley 2012

– Fortsatt ”deleveraging”/amortering av skuldbördan i framförallt Europa och USA. Vändningen kommer vara långsam

– Börsåret 2012 förväntas sluta i moll. breda Europaindex kommer att stå 7 procent lägre vid slutet av 2012 jämfört med i dag. Kortare börsrallyn på 15-20 procent om ECB genomför kvantitativa lättnader. Morgan Stanley tror att det sker i mars

– Ingen global recession men recession i Europa

– USA:s ekonomi växer med 2,2 procent och världsekonomin med 3,5 procent

– Tre orosmoment. Det amerikanska valet, skuldkrisen i Europa och effekterna av inbromsningen i den kinesiska ekonomin

– Undvik småbolag. Hellre storbolag

– Negativ till banker, högt belånade bolag och östeuropeiska aktier

– Årets överraskning kan bli italienska aktier

 

SaxoBank 2012

– Apples aktie faller med 50 procent från 2011 års toppnotering

– Australien går in i en recession

– Basel III-reglerna resulterar i en nationalisering av 50 banker

– Sverige och Norge tar över rollen som safe havens

– Schweizerfrancen pressas ned till 1,50 per euro

– Dollarn stärks med 10 porcent mot yuanen

– Fraktindexet, Baltic Dry index, stiger med 100 procent

– Vetepriset fördubblas

 

Bank of America Merrill Lynch 2012

Bästa ETF:erna för 2012 – Barrons.com

– Emerging Markets. Exempel på ETF – iShares MSCI Emerging Markets Fund (ticker EEM)

– Fortsatt övervikt av amerikanska storbolagsaktier (Blue Chip). Exempel ETF – SPDR S&P 500 (ticker SPY)

– Låga räntor leder till fokus på bolag med hög direktavkastning. Exempel på ETF som inte bara fokuserar på hög direktavkastning utan som även väger in andra parametrar – Vanguard Dividend Appreciation (ticker VIG)

– Fortsatt innehav av fysiskt guld. Exempel ETF – SPDR Gold Trust (ticker GLD). Viktar dock ner fysiskt guld mot innehav i guldbolag. Exempel ETF – Market Vectors Gold Miners (ticker GDX)

För ytterligare ETF:er gå till http://www.etfsverige.se/search.php