Renaissance Archives

En ETF för börsintroduktioner som överträffar börsen

Letar Du efter en överavkastning? Vill Du få bättre avkastning än det breda börsindexet? Glöm FAANG-aktierna och kolla vad som händer med börsintroduktioner. I denna artikel tittar vi på en ETF för börsintroduktioner som överträffar börsen. Nynoterade teknikföretag har under det senaste året tenderat att utvecklas betydligt bättre än sina large cap konkurrenter.

Renaissance IPO ETF, som handlas under tickerkoden IPO har stigit kraftigt under våren. Det är bland annat innehav som det kinesiska videounderhållningsföretag iQIYI Inc., Spotify Technology SA, Snap Inc. och Dropbox Inc som har drivit värdeutevcklingen för denna börshandlade fond.

80 procent av alla börsintroduktioner

Denna ETF spårar ungefär de 80 procenten av nynoterade bolag baserat på marknadsvärde som ännu inte ingår i stora amerikanska aktieindex, till exempel S & P 500 Index eller Nasdaq Composite Index. Väsentliga IPOs läggs till direkt, och resten tas in under schemalagda kvartalsrecensioner enligt fonden beskrivningen. Aktierna tas bort från portföljen två år efter deras första handelsdag.

Spotify är IPOs största innehav, vilket utgör 7,4 procent av portföljen, följt av US Foods Holding Corp. på 5,7 procent och Snap på 5,4 procent. Men det är inkluderingen av IQIYI som bidrog mest till fondens senaste rally. Aktierna stiger mer än 57 procent på en månad.

Amerikanska tech IPOs går fantastiskt bra

Amerikanska teknikintroduktioner har också blomstrat i år, en ökning med 77 procent i genomsnitt, viktat genom efter erbjumdestorlek, enligt uppgifter som Bloomberg har sammanställt. Alla andra nya amerikanska introduktioner har stigit med i snitt 12 procent.
”Vissa tror att detta är Uber-marknaden, att vi bara kommer att springa tills Uber-IPO händer”, säger Rett Wallace, VD för Triton Research, på Bloomberg TV. ”Folk blir spända för de stora.” Det är fel, det finns så pass mycket börsintroduktioner att titta på, och det finns en ETF för börsintroduktioner som överträffar börsen.

FPX den första börshandlade fonden som köper aktier i Snap

First Trust U.S. Equity Opportunities (NYSEArca: FPX) blev den första börshandlade fonden som köper aktier i SNAP, moderbolag till den glödheta appen Snapchat som börsnoterades i förra veckan. Från början var det tänkt att First Trusts börshandlade fond skulle köpa aktier i SNAP i samband med att denna ETF gjorde sin kvartalsvisa ombalansering, men förvaltarna utnyttjade sin möjlighet att enligt placeringsreglementet addera aktien redan den 2 mars 2017.

SNAP får initialt en vikt på 0,3 procent av kapitalet i FPX portföljen, en siffra som kan komma att öka efter ombalanseringen den 17 mars. First Trust U.S. Equity Opportunities (NYSEArca: FPX) investerar i nyintroducerade företag på den amerikanska aktiemarknaden, och följer ett marknadsvägt index som består av de 100 största och mest likvida börsintroduktionerna under de senaste fyra åren i USA. FPX köper inte enbart aktier i företag som har gjort så kallade spridningsemissioner utan även i så kallade spin offs. Bland aktierna i FPX jämförelseindex finns företag som Hewlett Packard Enterprises, Facebook, PayPal och Twitter.

Sedan årets början har FPX stigit med cirka sex procent, att jämföra med det bredare referensindexet S&P 500 som har stigit med cirka 6,6 procent. På längre sikt har FPX emellertid visat sig vara en bra investering, denna ETF har stigit med 10,9 procent per år att att jämföra med det bredare referensindexet S&P 500 som har stigit med cirka 7,9 procent.

Steg med mer än 40 procent

SNAP som är moderbolag till Snapchat, steg med mer än 40 procent den första dagen aktien handlades, vilket var i torsdags förra veckan. Att FPX köpte aktien betyder inte att det inte kommer ske köp från andra börshandlade fonder. Det är däremot inte sannolikt att aktien kommer att ingå i de bredare indexen på kort sikt. Sökordsjätten Alphabet, tidigare Google (GOOGL) fick vänta i närmare två år innan aktien togs upp i S&P 500 och därmed kunde börja köpas av bredare börshandlade fonder som till exempel SPY. Det är ovanligt att nyintroducerade företag finns att köpa genom börshandlade fonder, men FPX och dess konkurrent IPO är två av de ETFer som investerar i sådana företags aktier.

FPX är inte den enda börshandlade fonden som investerar i IPOs

Utöver FPX finns en mindre och yngre konkurrent, Renaissance IPO ETF (NYSEArca: IPO) som har meddelat att denna börshandlade fond kommer att köpa aktier i SNAP i samband med sin kvartalsvisa rebalansering den 28 mars 2017. Renaissance IPO ETF har stigit med 10,5 procent sedan den 1 januari 2017, jämfört med S&P 500 som har stigit med cirka 6,6 procent. Förvaltarna på Renaissance IPO ETF räknar med att SNAP kommer att få en vikt i deras börshandlade fond som gör aktieinnehavet till ett av denna fonds tio största. SNAP hade per den 3 mars ett börsvärde på 31,3 miljarder dollar.

Renaissance IPO ETF investerar i börsintroduktioner, men först efter det att dessa företags aktier har listats på en börs. I dag har Renaissance IPO ETF 13,5 MUSD under förvaltning, att jämföra med First Trust U.S. Equity Opportunities (NYSEArca: FPX) som har cirka 750 MUSD under förvaltning. Det finns andra skillnader, Renaissance IPO ETF har endast innehav i 46 olika aktier, att jämföra med FPX som äger 102 olika aktieslag i 100 olika företag. Renaissance IPO ETF har stora innehav ibland annat First Data (FDC) och Transunion (TRU).

Renaissance IPO investerar i börsintroduktioner inom loppet av 90 dagar från det att handeln påbörjades, och säljer sedan av dem efter två år. En likhet mellan dessa börshandlade fonder är att ingen av dem köper aktien under den första dagens handel.

Nu köper fonderna Ferrari

Nu köper fonderna Ferrari, precis som vi skrev i förra veckan så kommer de börshandlade fonder som investerar i börsintroduktioner att addera Ferrari (NYSE: RACE) till sina innehav. Först ut är Renaissance IPO ETF (NYSEArca: IPO) som i fredags meddelade att denna ETF kommer att köpa Ferrari. Det gör att det är sannolikt att även First Trust US IPO Index Fund (NYSEArca: FPX) kommer att köpa aktier i Ferrari.

IPO är en ETF som består av de största, mest likvida nyintroduktionerna av US-noterade noterade bolag. Börsintroduktioner som passerar Renaissance Capitals egenutvecklade screening process viktas genom börsvärde men maximerad till 10 procent och avlägsnas efter två år.

Ferrari tog in 893 MUSD i den spridningsemission som gjordes under förra veckan genom att sälja ut 17,2 miljoner aktier till en kurs om 52 USD. Till denna värdering listades Ferrari till ett market cap på 9,8 miljarder USD, och det betyder att bolaget uppfyller de krav som Renaissance IPO ETF ställer på sina innehav. Renaissance IPO ETF kommer att inkluderas i IPO ETF efter handelns stängning den 27 oktober 2015. Renaissance IPO ETF har också meddelat att denna börshandlade fond köper aktier i First Data (NYSE: FDC).

First Data erbjuder betalningslösningar till handeln och finansiella institutioner. Under förra veckan tog detta företag in 2,6 miljarder genom att emittera 160 miljoner aktier till en kurs om 16 USD viket gav detta företag ett marknadsvärde om 14,7 miljarder dollar vid sin listning. Därmed kvalificerades First Data att ingå i Renaissance IPO ETF efter handelns stängning den 21 oktober.

Renaissance IPO ETF äger för närvarande aktier i 67 olika företag, bland andra Alibaba (NYSE: BABA), Twitter (NYSE: TWTR) och JD.com (NasdaqGS: JD).

Ferrari väntas genomföra sin börsintroduktion i dag

FIAT Chrysler, som äger 90 procent av Ferrari meddelade att Ferrari väntas genomföra sin börsintroduktion i dag som kommer och listas på New York Stock Exchange, NYSE den 21 oktober 2015. Ledningen för Ferrari har valt att Ferrari kommer att handlas under kortnamnet RACE. Det är tio procent av aktierna i Ferrari som kommer att erbjudas i samband med listningen på NYSE. Priset i samband med listningen sätts till mellan 48 och 52 USD per aktie, vilket ger Ferrari ett förväntat börsvärde på nästan en miljard dollar.

Med tanke på den stora ägarandelen som Fiat Chrysler Automobiles N.V. (NYSE: FCAU) har i Ferrari är det sannolikt att anta att båda dessa aktier kommer vara intressant att följa. Båda två företag finns bland de aktier som går att hitta under S&P 500 i Stockletters kursdatabas. Ferrari kommer emellertid att synas först på onsdag då handeln kommit i gång.

Vilka börshandlade fonder kommer att köpa Ferrari?

Bland de börshandlade fonder som kan tänkas komma att köpa Ferrari finns de två ETFer som köper avknoppade företag, Guggenheim Spin-Off ETF (NYSEArca: CSD) samt Market Vectors® Global Spin-Off ETF (SPUN). Det är inte heller osannolikt att Ferraris aktier kommer att återfinnas i Renaissance IPO ETF (NYSEArca: IPO) eller First Trust US IPO Index Fund (NYSEArca: FPX) men vi har i dag inga uppgifter som bekräftar detta.

Så här köper Du PayPal genom en börshandlad fond

Så här köper Du PayPal genom en börshandlad fond PayPal Holdings (NasdaqGS: PYPLV) är nu ett fristående börsnoterat företag efter nyligen att avknoppats från eBay (NasdaqGS: EBAY). Efter nio handelsdagar har aktierna i PayPal stigit med 4,7% och mer än hälften av denna vinst kom i går.

Även PayPal är är en nyintroduktion kan de investerare som arbetar med börshandlade fonder köpa aktien genom en ETF. Det finns redan minst ett alternativ, och fler är på gång när flera andra börshandlade fonder snart kommer att köpa denna aktie. Så här köper Du PayPal genom en börshandlad fond.

PureFunds ISE Mobile Payments ETF (NYSEArca: IPAY), en helt ny börshandlad fond, som förvaltas av PureFunds, samma företag som under hösten 2014 lanserade den mycket framgångsrika PureFunds ISE Cyber Security ETF (NYSEArca: HACK). Vi kommer att skriva mer om IPAY under kommande vecka och även ta med denna artikel i nästa veckas nyhetsbrev. IPAY är den första börshandlade fonden som är helt dedikerad till at köpa aktier i leverantörer av mobila betalningslösningar. Denna ETF lanserades i veckan, och har PayPal som ett innehav. PayPal är denna börshandlade fonds tredje största innehav, och ingår i det underliggande ISE Mobile Payments Index (IPY) där aktien har en vikt på 5,7 procent. Det är endast företag som VISA (NYSE: V) och American Express (NYSE: AXP) som har större vikt i detta index.

Flera börshandlade fonder förväntas köpa PayPal

Vi har identifierat en rad andra börshandlade fonder som bör kunna vara aktuella för att köpa aktier i PayPal, och som sannolikt kommer att göra det under den kommande veckan. Ett av de mer självklara valen är Renaissance IPO ETF (NYSEArca: IPO). Denna börshandlade fond har ett placeringsreglemente som tillåter fonden att köpa en nyintroducerad aktie på den femte handelsdagen efter introduktionen.

En annan potentiell köpare är Van Ecks motsvarighet, den börshandlade fond som heter Market Vectors Global Spin-Off ETF (NYSEArca: SPUN) som vi nyligen skrivit om. SPUN replikerar utvecklingen av det likaviktade indexet Horizon Kinetics Global Spin-Off Index. SPUN bygger upp en position i ett tidigt skede efter det att ett avknoppat företag börjar handlas på aktiemarknaden, och väljer ofta att köpa ytterligare aktier i samband med att kurserna faller. SPUN kan äga en aktie i upp till fem år efter det att den knoppades av från sitt moderföretag. SPUN adderar nya aktier varje kvartal.

Slutligen finns Guggenheim Spin-Off ETF (NYSEArca: CSD), en börshandlad fond som också köper aktier i bolag som har knoppats av. CSD kan köpa aktier upp till 30 månader efter det att en aktie har knoppats av, men inte längre tid än ett halvår efter det att denna ETFs index har rebalanserats.