Etikett: Sverige

Svenska aktier får global uppmärksamhet efter ytterligare räntesänkning

Svenska aktier får global uppmärksamhet efter ytterligare räntesänkningSvenska aktier får global uppmärksamhet efter ytterligare räntesänkning

Svenska aktier får global uppmärksamhet efter ytterligare räntesänkning Precis som väntat var inte försöket att få bukt med deflationen tillräcklig, läs den tidigare räntesänkningen som gjorde Sverige till medlem av den exklusiva klubb av länder som har en negativ ränta. Det gör att den Svenska Riksbanken inte är avskräckt från ytterligare penningpolitiska lättnader. Riksbanken har därför återigen sänkt räntorna och utökat sitt återköpsprogram i syfte att få bukt med den alltför starka svenska kronan och den låga konsumtionstillväxten. Att låna pengar på den globala marknaden och sedan låna ut dem till Ukraina är kanske inte det sätt som de flesta länder skulle ha hanterat en för stark valuta, men så gör vi i Sverige, lånet subventioneras dessutom.

Den senaste sänkningen som den svenska Riksbanken gjorde var att sänka reporäntan till minus 0,25 procent, detta tror att Riksbanken för bara någon månad sedan sänkte samma ränta från noll till minus 0,10 procent. I samband med detta meddelades att Riksbanken skulle återköpa obligationer för 10 miljarder kronor.

En ytterligare sänkning krävdes. Även om Riksbanken gjorde en sänkning så stärktes värdet på den svenska kronan med fyra procent på valutamarknaden då flera andra centralbanker också försöker sänka värdet av sina valutor. Efter att ha talat med dem som ägnar sig åt valutahandel, så kallad forex trading, ser vi att den svenska ekonomin expanderade med 1,1 procent under Q4 2014, en siffra som skall ställas mot den förväntade nivån 0,5 procent. Detta har också bidragit till att stärka kronans värde på valutamarknaderna. I och med att kronans värde mot euron, som bland annat orsakat en svagare efterfrågan i Eurozonen, Sveriges största exportmarknad, tvingade Riksbanken således ned de svenska räntorna än längre i den negativa zonen. Detta gäller emellertid inte bara Sverige, de flesta centralbankerna i I-länderna, de utvecklade marknaderna, har använt sig av räntesänkningar för att bekämpa deflationen, förhindra att deras valutor stiger för mycket och öka farten i sina krisdrabbade ekonomier. Det är framförallt ett sjunkande pris på råoljan som har lett till en lägre global inflation.

Marknadspåverkan

Efter det senaste agerandet från Riksbanken försvagades den svenska kronan mot dollarn och nådde sin lägsta nivå på sex (6) år. Dessutom föll kronan mot euron, och visade det största fallet på sexton (16) månader. Riksbanken bedömer att låga oljepriser, en svagare krona och låga räntor skulle gynna den svenska ekonomin framöver.

Räntesänkningarna har drivit den svenska aktiemarknaden till nya rekordhöga nivåer, detta eftersom de lägre priserna och återköpen av obligationer kommer att öka likviditeten i det finansiella systemet. Detta har medfört att de börshandlade fonderna också stiger, inte bara de som är utgivna av XACT och SpotR, utan även iShares MSCI Sweden ETF (NYSEARCA: EWD). Många utländska investerare väljer att köpa den svenska aktiemarknaden i form av en börshandlad fond, då de saknar direkta kunskaper om enskilda företag på Stockholmsbörsen. Rallyt på Stockholmsbörsen förväntas fortsätta under våren, något som bör vara fortsatt gynnsamt för ETF-marknaden också.

EWD i fokus

EWD replikerar utvecklingen av  MSCI Sweden index för att ge exponering mot stora och medelstora företag i Sverige. Fonden har en liten korg av 31 aktier, där ungefär 64 procent fördelas till de fem största innehaven. Sektormässigt dominerar ekonomi och industri denna börshandlade fond med ungefär 60 procent av vikten, följt av en tvåsiffrig allokering till sällanköpsvaror och informationsteknik.

Denna börshandlade fond förvaltar ett tillgångsbasen på 364 MUSD, och har en genomsnittlig omsättning på cirka 250 000 aktier. EWD debiterar 49 punkter som förvaltningsavgift, och har en 30-dagars SEC avkastning på 2,41%.

Ger en stark valuta en börsbubbla?

Ger en stark valuta en börsbubbla?

Ger en stark valuta en börsbubbla? Oron för de amerikanska och svenska aktiemarknaderna har inte minskat, snarast tvärtom. Både S&P 500 och OMXS30 har noterar nya toppnoteringar trots denna oro, och båda indexen handlas kring all-time-high. Det är emellertid inte fundamentala faktorer som har drivit upp kurserna, resultatprognoserna för 2015 för många av de stora bolagen som ingår i dessa index har nämligen sänkts. Trots detta har OMXS30 stigit med över tretton procent under 2015, att jämföra med näsan elva procent under hela 2014. För S&P 500 är relationerna de omvända, detta index steg med nästan 13 procent under 2014 och cirka fyra procent under 2015.

Traditionellt sett så har en stark valuta varit av ondo för företag som exporterar, och Sverige har historiskt sett varit en nettoexportör. I USA kommer mer än 40 procent av intäkterna hos de företag som ingår i S&P 500 indexet från utlandet. Vad denna siffra är i Sverige och OMXS30 vet vi inte, men den ligger knappast lägre.

En stark valuta som har förutsättningarna att fortsätta utvecklas väl kan emellertid komma att visa sig vara av intresse för utländska investerare, eftersom värdet på placeringen, allt annat lika, kommer att öka i värde som en direkt effekt av att valutan stärks. Detta kan leda till att aktierna fortsätter att stiga ytterligare.

På Wall Street säger analytikerna att den amerikanska börsen kommer att stiga med mellan fem (5) och nio (9) procent under 2015, i Sverige är det få analytiker som verkligen vågar komma med en prognos sedan den svenska Riksbanken införde en negativ ränta. Sedan dess har vi sett hur den svenska börsen fortsatt rusa som ett skenande lok. De flesta analytikerna pekar på positiva förhållanden, ekonomisk tillväxt såsom vinsttillväxt, låga räntor, låg inflation, återköp, och den utländska efterfrågan som stora drivkrafter på aktiemarknaden. Andra är emellertid mindre optimistiska.

De mer pessimistiska analytikerna säger att aktierna just nu är dyra, och att den enda orsaken till att de kan fortsätta stiga är på grund av utländsk efterfrågan, eller som en direkt brist på alternativ. Om detta sker är det risk för att vi kommer att få se en bubbla på aktiemarknaden. Vissa går till och med så pass långt att de hävdar att det kan bli en härdsmälta och att många aktier redan stigit alltför mycket. De fortsätter med att säga att börserna kan fortsätta stiga som en följd av penningflödena, men att fundamenta till slut kommer att komma i kapp aktiemarknaderna. De avslutar med att säga att luften går ur en bubbla snabbare än vad den fylls och varnar de som tror att de kan rida ut i en kommande storm.

Rekordnivåerna på börserna välkomnas av haussehandlare medan många mer långsiktiga investerare säger att de ser fram mot en korrigering eftersom detta kan komma att leda till att en bubbla uteblir.

OMXS30

Utbudet av Rare Earth Metals ökar

Utbudet av Rare Earth Metals ökar

Utbudet av Rare Earth Metals ökar Kina har avslutat sin policy med exportkvoter för sällsynta jordartsmetaller, något som potentiellt kan komma att öka utbudet av metallerna och tynger sällsynta jordartsmetaller sektorn relaterade börshandlade fonder.

Market Vectors Rare Earth/Strategic Metals ETF (NYSEArca: REMX), som spårar utvecklingen hos företag som arbetar med att bryta, bearbeta och tillverkar sällsynta eller strategiska metaller, har backat 28,3% under det senaste året.

Efter att ha förlorat en tvist i World Trade Organization, skrotas Kina sitt kvotsystem som begränsat exporten av sällsynta jordartsmetaller. USA, EU och Japan har klagat på att Kina medvetet skurit ned exporten i syfte att höja priserna. Kvotsystemet var utformad för att utveckla en orättvis fördel för inhemska producenter med billigare tillgång till råmaterial.

Under 2010 svarade Kina, världens största producent av sällsynta jordartsmetaller mineraler, för så mycket som 97 % av världens sällsynta jordförsörjning. Metallerna används i många avancerade teknologier, såsom smartphones och vindkraftverk. Under samma år, skär Kina tillbaka export som en del av en politisk tvist med Japan, något som kom att driva upp priserna på sällsynta jordartsmetaller med 40 % jämfört med året innan och skapade oro över utbudet.

Sedan dess har emellertid priserna på sällsynta jordartsmetaller fallit, bland annat för att andra länder har börjat utveckla sina egna fyndigheter, till exempel däribland Brasilien, Indien, USA och Sydafrika som alla har varit stora producenter i det förflutna.

När priserna ökat, återupptog företagen sin produktion. Följaktligen har Kinas marknadsandel minskade till cirka 86 % och landets export hamnar nu ofta under gränsvärden enligt kvotsystemet.

REMX innehåller en stor Kina exponering med 26,2% av kapitalet allokerat till detta land, följt av USA med 18,0 procent, Australien 11,9 procent, Japan 9,0 procent och Frankrike 7,0 procent. Inget svenskt företag finns med, detta trots att det var i Sverige de första sällsynta jordartsmetallerna upptäcktes.

Oljeprisets fall har krossat dessa länders ekonomier

Oljeprisets fall har krossat dessa länders ekonomier

Generellt sett var november en bra månad för aktier, både i Sverige, USA och de flesta andra länder. Under november 2014 steg kurserna på 19 av de 25 utvecklade marknader som ingår i S&P Global Broad Market Index (BMI). Vad gäller tillväxtmarknaderna steg kurserna på 13 av de 19 aktiemarknaderna enligt S & P Dow Jones Index. Oljeprisets fall har krossat dessa länders ekonomier

Däremot var utvecklingen för oljan mindre bra. USA Brent Oil Fund (NYSEArca: BNO) och USA Oil Fund (NYSEArca: USO) backade med respektive 14 % och 11,6 % under november. Med detta i beaktande är det inte så pass konstigt att de börser som rasade var börser i de stora oljeproducerande länderna.

Bland utvecklade marknader, Norge var den överlägset sämsta marknaden förra månaden där börsen backad nästan 9,1 %, enligt S & P Dow Jones Index. Global X MSCI Norge 30 ETF (NYSEArca: NORW) utmärkte sig i november och av fel skäl. NORW backade med 7,4 procent medan iShares MSCI Sweden ETF (NYSEArca: EWD) fick 3,6 % och Global X FTSE Norden ETF (NYSEArca: GXF) steg med 1,1 %.

Detta innebär att den norska börsen hade den värsta utvecklingen bland icke-OPEC länder. Det finns i dag endast två länder som är inte är medlemmar i OPEC som har större andel statliga intäkter som är hänförliga till oljan än vad Norge har, nämligen Mexiko och Ryssland. iShares MSCI Mexico Capped ETF (NYSEArca: EWW) var ned mindre än 4%, en prestation som ser bra ut mätt mot NORW.

Oljeproduktionen står i dag för cirka 30 procent av de offentliga intäkterna i Norge, något mindre än vad de utgör i Ecuador som är medlem i OPEC. Denna procentsats är betydligt högre än vad den är i Kanada och USA, två av de största utvecklade producenterna av olja.

Då Norge rasade valde många investerare att söka sin exponering i andra, mer konservativa ekonomier i Europa, till exempel Tyskland, Schweiz, Finland, Nederländerna och Belgien förutom Sverige.

Mexiko som har en större andel av sina intäkter från oljeindustrin backade mindre än fyra procent under november, en prestation i jämförelse med den norska börsen. Flera andra tillväxtekonomier kände emellertid av de lägre råoljepriserna, den genomsnittliga aktien i Ryssland och Colombia backade med 11,1 procent under november. Ryssland är den största icke-OPEC producenten och Colombia är Sydamerikas tredje största oljeproducent efter Brasilien och Venezuela.

Storbank rekommenderar investerare att köpa nordiska aktier

Storbank rekommenderar investerare att köpa nordiska aktier

Storbank rekommenderar investerare att köpa nordiska aktier. När resten av Europa befinner sig på toppen av en enorm skuldkris erbjuder fyra av de nordiska ländernas aktiemarknader  (Island är undantaget), en möjlighet att behålla en Europaexponering när de stormar som värst. När Europeiska kommissionen återigen har skruvat ned tillväxtförväntningarna för Euroområdet erbjuder Norden en tillväxt. Under veckan sänkte Europeiska kommissionen sin tillväxtprognos för 2014 till 0,8 procent från tidigare 1,2 procent. Prognosen för 2015 sänktes samtidigt till 1,1 procent från den tidigare nivån 1,7 procent.

Flera av de stora europeiska börsindexen har varit under press de senaste månaderna, och det har även drabbat de börshandlade fonder som följer de europeiska marknaderna. Under de senaste 90 dagarna har till exempel Vanguard FTSE Europe ETF (NYSEArca: VGK) och SPDR EURO STOXX 50 Fund (NYSEArca: FEZ) backat med i snitt 3,5 procent. De nordiska ETFerna har däremot utvecklats bättre än sina europeiska motsvarigheter.

Deutsche Bank sade tidigare i veckan att de europeiska aktiemarknaderna med de ljusaste utsikterna är de nordiska och att den tätaste koncentrationen av positiva resultat bland aktierna i Euro Stoxx 600 kommer från de svenska aktierna.

På grund av den senaste veckans oljepris har den norska aktiemarknaden, bland annat representerad av Global X MSCI Norge 30 ETF (NYSEArca: NORW) backat vilket gör det till de sämsta av de nordiska aktiemarknaderna. Sverige, i form av iShares MSCI Sweden ETF (NYSEArca: EWD), handlas endast marginellt sämre än för ett kvartal sedan vilket gör att denna ETF överträffar både den europeiska, den franska och den tyska aktiemarknaden.

I slutet av förra månaden sänkte den svenska Riksbanken sin viktigaste styrränta till noll från 0,25% i ett försök att avvärja deflation. De svenska lånekostnaderna låg kring 5 procent i början av 2008, men Riksbanken höjde räntan under 2011, vilket ledde till en total omvändning.

En annan nordisk ETF som fram till nyligen varit bättre än sina konkurrenter är den all-nordiska Global X FTSE Norden ETF (NYSEArca: GXF), som endast backat två procent under det senaste kvartalet trots att denna börshandlade fond har allokerat 12,5% vikt till Norge. Norge utgör emellertid endast den fjärde största marknaden i GXF, och har istället valt att allokera 48 procent av sitt kapital till den svenska aktiemarknaden och 24,7 procent till Danmark.

Det finns självklart en ETF med inriktning på den danska aktiemarknaden, en börshandlad fond som ofta förbises. iShares MSCI Danmark Capped ETF (BATS: EDEN) har kunnat dra nytta av sin stora exponering mot sjukvårdssektorn. EDEN och den danska aktiemarknaden har emellertid drabbats hårt av de västerländska sanktionerna mot Ryssland. Danska bönder är stora exportörer till Ryssland och danska banker har betydande exponering mot jordbrukare. Fallande råvarupriser i kombination med ryska sanktionerna leder till en ökad mängd sura jordbrukslån i Danmark, något som är relevanta för Eden eftersom denna ETF har en 16,6% vikt mot den finansiella sektorn. EDEN är oss veterligen den enda börshandlade fond som enbart fokuserar på den danska aktiemarknaden.

En sammanställning av alla de börshandlade fonder som investerar i Norden hittar Du här.