XLK Archives - Sida 2 av 2

Dessa sektorer skall Du bevaka under rapportperioden

Den så kallade resultatrecessionen kan ha utvidgats under första kvartalet 2016. Icke desto mindre kan investerare fortfarande hitta möjligheter inom vissa sektorer som fortsätter att växa. Dessa sektorer skall Du bevaka under rapportperioden.

Enligt analysföretaget Capital IQs forskning var det genomsnittliga resultatet per aktie för de företag som ingår i det amerikanska referensindexet S&P 500 26,37 USD per aktier, motsvarande en nedgång på 7,5 procent jämfört med det första kvartalet 2015 och en nedgång med 4,2 procent med det fjärde kvartalet 2015. Det betyder att vi har sett en resultatförsämring i tre på varandra följande kvartal, för första gången sedan 2009. Det finns således anledning att vara orolig för utvecklingen på den amerikanska aktiemarknaden, något som i förlängningen kommer att sätta sina spår också på den svenska börsen.

Det går fortfarande att göra fynd

Trots denna nedgång så går det fortfarande att göra fynd inom vissa sektorer. Detta visar bland annat de olika sektor-ETFerna, till exempel Dessa sektorer skall Du bevaka under rapportperioden eftersom de bedöms ha en möjlighet att överraska positivt.

Consumer Discretionary Select Sector SPDR (NYSEArca: XLY)
Vanguard Telecommunication Services ETF (NYSEArca: VOX)
Health Care Select Sector SPDR (NYSEArca: XLV)

Capital IQ bedömer att endast tre av de tio S & P sektorer förväntas kunna uppvisa en positiv resultatutveckling under de första tre månaderna, sällanköpsvaror + 11,4%, telekommunikation + 5,2% och sjukvård + 2,9%.

Att sällanköpsvaror spås öka är inte så konstigt, det är en rad makroekonomiska faktorer som ligger bakom detta, till exempel ett ökat konsumentförtroende och låga räntor på lån som tillsammans med lägre bensinpriser har stött sektorn för sällanköpsvaror. Konsumenterna har helt enkelt mer pengar att röra sig med.

S & P Global Market Intelligence anser telekomsektorn expanderar trots en blygsam amerikansk ekonomisk tillväxt men som följd av en stimulerande räntemiljö. De låga räntorna har fått flera investerare intresserade av avkastningsgenererande tillgångar som telekom.

Hälsovårdssektorn spås rapportera en lägre resultattillväxt under Q1 2016, men detta följer på en mycket kraftig tillväxt under Q1 2015 som låg på 21,4 procent. Dessutom har det införts en högre kontroll på prissättningen av läkemedel, något som slår extra hårt under ett valår, vilket i sin tur har tvingat många läkemedelsföretag att moderera eller eliminera sina planerade prishöjningar. På plussidan finns att alltfler amerikaner ansluts till Affordable Care Act vilket i sin tur stödjer hälsovårdssektorn.

Dessa sektorer skall Du bevaka under rapportperioden som har det tuffare är
Energy Select Sector SPDR (NYSEArca: XLE)
Materials Select Sector SPDR (NYSEArca: XLB)
Industrial Select Sector SPDR (NYSEArca: XLI)
Technology Select Sector SPDR (NYSEArca: XLK)

Capital IQ räknar med att energisektorn kommer att fortsätta tynga aktiemarknaden under en lång tid framöver. Vinstutvecklingen för energibolagen spås ha fallit med 10,4,8 procent jämfört med föregående år. Andra sektorer som Capital IQ bedömer har gått dåligt under det första kvartalet 2016 är Materials (minus 18,8 procent), Industrisektorn (minus 7,4 procent) och Informationsteknik (minus 5,9 procent).

Att energisektorn kommer att ha utvecklats dåligt förvånar nog ingen med tanke på oljeprisets utveckling. De flesta bedömare är överens om att energisektorn kommer att redovisa ett negativt rörelseresultat för Q1 2016, den första gången detta inträffar under detta sekel. Även om oljepriset föll på allvar redan under både 2014 och 2015 så klarade energiproducenter fortfarande av att dryga ut positiva vinster i tidigare kvartal. Under Q1 2016 har situationen emellertid förändrats, bland annat har spreaden, det vill säga prisskillnaden mellan Brent och WTI minskat, något som i sin tur har lett till skada för raffinaderier och företag med verksamhet i senare led. Detta har sedan skapat press på företagen tidigare i kedjan, och lett till åtstramningar från tillverkare som sätter mer press på oljeservice och borrare att skjut från sig kostnader.

Även materials lider av pressade råvarupriser, men inte i samma utsträckning som energisektorn. Det är också helt andra orsaker som pressat priserna i denna sektor. Kemiföretag och gödselproducenter upplever till exempel lägre resultattillväxt till följd av lägre jordbrukspriser.

När det gäller industriföretagen så är det föga förvånande att undersektorerna med en tung exponering mot olja och gas, metaller och gruvdrift eller jordbruk har haft en fortsatt svag utveckling i en deprimerad råvarumiljö.

En starkare US dollar har haft en negativ inverkan på tekniksektorn, särskilt när det gäller utlandsförsäljning. SP Dow Jones Index beräknat att under år 2014 kom 59 procent av tekniksektorns intäkter från internationella källor, den tyngsta exponeringen av alla de tio sektorerna som finns representerade på den amerikanska aktiemarknaden som i snitt ser 48 procent av sina intäkter komma från internationella kunder.

Vinnare och förlorare ETFer vecka 29 2015

Vinnare och förlorare ETFer vecka 29 2015. Tillhör Du dem som anser att det går för långsamt med fonder? Med rätt börshandlad fond kan det gå snabbt, nedan har vi listat Vinnare och förlorare ETFer vecka 29 2015 på den amerikanska marknaden. Observera att i sammanställningen inte ingår några så kallade hävstångs-ETFer. Samtliga dessa börshandlade fonder kan handlas genom både Nordnet och Avanza.

Under veckan som har gått har det framförallt varit en råvara som gått bäst, naturgasen. Så väl det certifikt som iPath gett ut, GAZ, som United States Natural Gas ETF (NYSEArca: UNG) återfinns bland denna veckas vinnare. På förlorarsidan återfinns av naturliga skäl den inverterade börshandlade fond som förvaltas av First Trust som ger placerarna den motsatta utvecklingen av naturgaspriset.

Förvånansvärt nog fanns inte oljan med bland de råvaror eller börshandlade fonder som gått sämst. Det historiska avtalet med Iran har väckt en hel del spekulationer om hur mycket iransk olja som kommer tillbaka till marknaden, och hur snabbt. Uppskattningarna är ännu så länge mycket spekulativa då inga officiella siffror har presenterats, men det är sannolikt att anta att Iran kommer att producera någonstans i närheten av en miljon fat råolja per dag igen inom loppet av tolv månader. December 2015 är det tidigaste datumet som sanktionerna kan komma att upphävas men fram till dess kommer Iran att ha närmare 40 miljoner fat råolja i lager som kan säljas.

Under tiden som oljehandlarna försöker avgöra de oljevolymer som kan komma att exporteras från Iran har oljepriset fallit. Den 16 juli i år föll priset på West Texas Intermediate, WTI, och handlades mycket nära den psykologiskt viktiga nivån 50 USD per fat, och var därmed i närheten av nivåer som oljepriset inte handlats till på flera månader.

Vinnare

iPath Bloomberg Natural Gas SubTR ETN (NYSEArca: GAZ) +5,88 procent
PowerShares QQQ Trust, Series 1 (NasdaqGM: QQQ) +5,52 procent
Technology Select Sector SPDR ETF (NYSEArca: XLK) +4,82 procent
United States Natural Gas ETF (NYSEArca: UNG) +4,21 procent
Financial Select Sector SPDR ETF (NYSEArca: XLF) +3,04 procent

Förlorare

iPath S&P 500 VIX ST Futures ETN (NYSEArca: VXX) -17,42 procent
Market Vectors Gold Miners ETF (NYSEArca: GDX) -7,94 procent
First Trust ISE-Revere Natural Gas ETF (NYSEArca: FCG) -6,09 procent
Market Vectors Junior Gold Miners ETF (NYSEArca: GDXJ) -5,3 procent
Sprott Physical Silver Trust ET (NYSEArca: PSLV) -4,73 procent

Priset på naturgas

Februaris bästa börshandlade fond?

Februaris bästa börshandlade fond? Januari avslutades med att samtliga de tre stora amerikanska indexen backade med mer än en (1) procent. Under januari kom S&P 500 och Dow Jones Industrial Average att falla med mer än fyra (4) procent. Nasdaq Composite backade ”bara” med tre (3) procent. Vikten av dessa nedgångar skall inte underskattas, det finns ett talesätt som säger att börsen kommer att utvecklas under resten av året på exakt samma sätt som det gjort under januari. Detta är emellertid inte statistiskt klarlagt. Den som emellertid tror på att det går att utläsa hur enskilda aktier, index och börshandlade fonder skall utvecklas i framtiden med stöd av historiken bör fortsätta läsa – och kanske bli överraskad.

1999 var det första fullständiga kalenderåret som de nio sektor-ETFerna från SPDR handlades. Dessa sektor-ETFer ges ut av State Street Global Advisors. Tittar vi på historiken sedan dess är det Energy Select Sector SPDR (NYSEArca: XLE) som varit den börshandlade fond som har utvecklats bäst under februari månad. I genomsnitt har XLE, den största aktieuppbackade börshandlade fonden som investerar i energisektorn, gett sina ägare en positiv avkastning om två (2) procent varje februari.

Detta faktum kan komma som både en överraskning och en lättnad för många placerare. 2014 var XLE den enda av SPDRs sektor-ETFer som avslutade året på minus, och januari har knappast gett utsikter till bättring då denna börshandlade fond fallit med mer än fem (5) procent. Det finns emellertid hopp om en ljusare framtid, vi såg till exempel hur priset på råoljeterminer steg med närmare åtta (8) procent under slutet av förra veckan. Dessutom har många av de större oljebolagen meddelat att de kommer att minska sina investeringar, något som kommer minska det framtida utbudet av råolja, i syfte att kunna bibehålla sin utdelningar.

Vi har redan sett Exxon Mobil (NYSE: XOM), XLE största innehav, rapporterar resultat för fjärde kvartalet. Exxon slog analytikernas förväntningar, något som kan komma ge aktiemarknaden en uppfattning om vad den kan förvänta sig av Energy Select Sector SPDR (NYSEArca: XLE) under februari 2015.

En annan misshandlad sektor som historiskt sett har utvecklats väl under februari är den som kallas för Materials. Självklart erbjuder SPDR en börshandlad fond även för denna sektor, Material Select Sector SPDR (NYSEArca: XLB). XLB hade precis som XLE ett dåligt år under 2014, men historiskt sett brukar XLB vara den näst bästa av de nio sektor-ETFerna som SPDR erbjuder. Historiska data visar att XLB gett sina ägare en avkastning på i genomsnitt en (1) procent under februari.

Under januari backade Material Select Sector SPDR (NYSEArca: XLB) med 2,8 procent. Det är värt att notera att materialsektorns värde är starkt kopplat till oljepriserna, vilket skulle kunna betyda att ett lågt oljepris och en stark dollar har en negativ påverkan på värdeutvecklingen av LB och de aktier som ingår i denna ETF. Teoretiskt sett skall materials vara en vinnare i en miljö med ett lågt energipris, eftersom fallande priser på olja och naturgas minskar insatskostnaderna för de energiintensiva materialproducenterna och tillverkare av kemikalier. I verkligheten har detta inte varit fallet.

Historiskt sett, och det vet vi alla att det betyder att det inte är en garanti för framtida kursutveckling, har Technology Select Sector SPDR (NYSEArca: XLK) och Financial Select Sector SPDR (NYSEArca: XLF) varit de två sämsta sektor-ETFerna under februari månad. I genomsnitt har dessa två börshandlade fonder gett sina ägare en negativ avkastning på cirka två (2) respektive under februari månad. XLK och XLF backade med 4,6 procent respektive 8 procent under januari 2015.

Två ETFer som kan bli vinnare i december

Två ETFer som kan bli vinnare i december Vi skriver nu december, den sista månaden på året och det börjar bli dags att summera 2014. Innan dess har vi emellertid en av de historiskt sett bästa börsmånaderna på året att se fram emot. Statistik för de senaste 20 börsåren visar att december varit en lönsam månad att äga aktier i, under denna period har amerikanska S&P 500-indexet stigit med i snitt 1,6 procent, vilket emellertid också november och mars gett i avkastning.

Med detta säsongsmönster i åtanke vet vi att det varje månad, kvartal, vecka och annan period alltid finns möjligheten för vissa sektorer att överglänsa andra. När det gäller börshandlade fonder under december så är det framförallt ”Materials” som har outperformat

Material Select Sector SPDR (NYSEArca: XLB) har varit den bästa av de nio SPDRs i december sedan sviten lanserades år 1999. Styrkan i december kan bland annat hänföras till den goda utvecklingen som DuPont (NYSE: DD) och Dow Chemical (NYSE: DOW) brukar visa upp under årets sista månad. XLB har i genomsnitt levererat en positiv avkastning på tre procent i december sedan 1999.

Vad som är ännu mer intressant är att även XLB visserligen brukar vara den bästa sektorn-ETFen från SPDR ETF i december så är detta bara den näst bästa börshandlade fonden under årets sista månad, baserat på historiken. Den äran går till istället till Energy Select Sector SPDR (NYSEArca: XLE).

XLE är den största börshandlade fonden som investerar i energiaktier. Den genomsnittliga utvecklingen i december har sedan 1999 legat på 2,5 procentenheter. De fallande oljepriserna gör att årets utveckling för XLE och andra energirelaterade börshandlade fonder att bli mycket annorlunda än tidigare år. Under november var inflödet av kapital till denna ETF 1,1 miljarder dollar, men trots det så backade XLE med 7,3 procent medan S&P 500 under samma tid steg med 2,5 procent.

De historiskt sämsta ETFerna under december

De två sektor ETFerna från SPDR som historiskt sett haft den sämsta utvecklingen under december är utan någon större konkurrens Consumer Staples Select Sector SPDR (NYSEArca: XLP) och Technology Select Sector SPDR (NYSEArca: XLK) men det bör noteras att dessa två brukar kunna redovisa en liten kursuppgång under årets sista månad.

XLP kan plågas av höga värderingsmultiplar, men utsikterna är lite mer sangviniska för XLK. Vinstmultiplarna för de storföretag som ingår i denna ETF, i huvudsak mogna techföretag, rimligare. Det skall noteras att XLK är den av SPDR sektor-ETFer som har utvecklats bäst under januari under senaste femton åren. Tänk emellertid på att historisk avkastning inte är en garanti för framtida avkastning.