finanskrisen Archives - Sida 2 av 4

Italienska fonder backar när hedgefonderna blankar

Landsspecifika börshandlade fonder med fokus på Italien försvagades i fredags när hedgefonderna blankar italienska statsobligationer. Dessa obligationer har nu nått nivåer som vi inte sett sedan Finanskrisen. IShares MSCI Italy Capped ETF (NYSEArca: EWI) föll på fredagen med 2,7% och Franklin FTSE Italy ETF (NYSEArca: FLIY) minskade med 4,2%. Italienska fonder backar när hedgefonderna blankar.

De italienska finansmarknaderna har backat i år och marknadsbedömarna harblivit allt mer bekymrade de senaste dagarna efter rykten om att Italiens sannolikt nya anti-etableringskolitionsregering kommer att öka på landets skuldbörda. Det talas även om att Italien skall klippa banden med Europeiska unionen, rapporterar Wall Street Journal.

Till exempel har Alan Howard, den hemlighetsfulla miljardärens medgrundare av hedgefondsföretaget Brevan Howard, satsat på att Italiens låneutgifter kommer att stiga i förhållande till Tysklands, sade två personer bekanta med fondens positionering.

Den italienska räntan stiger

Avkastningen på den 10-åriga italienska statsobligationen ökade till 2,538 procent i fredags, sin högsta nivå sedan 2014, med spreadar jämfört med den tyska skulden som ökade över 2 procentenheter för första gången sedan juni 2017.

Italienska aktier släpar efter

Italienska banker har varit bland de sämsta på de europeiska aktiemarknaderna. Finansiella företag har den största vikten hos landsspecifika börshandlade fonder med fokus på Italien. Finanssektorn svarar för 33,5 procent av EWIs portfölj, och 35,8 procent av FLIYs underliggande tillgångsmassa.

Investerare har också blivit mer försiktiga över Italiens utsikter eftersom Europeiska centralbanken sakta sänkt sin stimulans som stödde italienska och andra EU-medlemmarnas skuld.

”QE har förstört riskfaktorerna på statsobligationsmarknaden och vi kan komma att drabbas av en väldigt oförskämd väckarklocka när dammet lägger sig”, berättade Joseph Oughourlian, grundare av den London-baserade hedgefonden Amber Capital.

Dessutom har den politiska risken bidragit till den ökade volatiliteten. Italiens val i mars gav två politiska partier utanför etablisemanget en parlamentarisk majoritet. Investerare var särskilt oroade över ett läckt utkast till avtal mellan de två parterna som innehöll förslag att avskriva skulder och öka utgifterna. Skuldförslaget övergavs emellertid senare. De två parterna har visat att de ska granska ”Europas ekonomiska styrningsinfrastruktur” och till och med flirtar med det idén om att Italien ska lämna euroområdet.

”Det som är mest oroande är att marknaderna ännu inte har vaknat upp till denna stora politiska risk,” tillade Oughourlian.

Investerare tycker om ETFer, Millennials älskar börshandlade fonder

Investerare tycker om ETFer, i alla fall i USA, det finns det data som styrker. Innan det ens hade gått nio månader på 2017 hade investerarna världen över allokerat 312 miljarder dollar i börshandlade fonder. Det var mer än vad som placerades i detta investeringsinstrument under hela 2016. Data visar på att Investerare tycker om ETFer men att Millennials älskar börshandlade fonder. Den senare gruppen spås vara drivaren till ETF-industrins exponentiella tillväxt.

Enskilda investerare fortsätter att visa sin affinitet för börshandlade fonder, viket verkar leda till exponentiell tillväxt under de kommande åren. Detta står att läsa i ETF Investor Study som tagits fram av det amerikanska finanshuset Charles Schwab & Co., Inc.

27 procent har allokerats till börshandlade fonder

I genomsnitt säger ETF-investerare att de har mer än en fjärdedel av sina portföljer (27 procent) placerade i en ETF, en uppgång från 16 procent år 2012. Framöver säger mer än fyra av 10 ETF-investerare (42 %) att ETFer kommer att vara deras primära investeringsverktyg i sina portföljer i framtiden. Samma siffra 2016 låg på 28 procent. Investerarna i Schwabs undersökning säger att de tror att de kommer att ha en tredjedel av sitt kapital placerat i börshandlade fonder inom fem år.

Kalifornienbaserade Charles Schwab är den femte största amerikanska ETF-emittenten, och dess studier visar att investerarna söker sig till en ETF. En generationsuppdelning av undersökningsdata visar att mer än hälften av alla Millennials (56 %) säger ETF: er är deras valda investeringsverktyg, mer än någon annan generation enligt Schwab. Sextio procent av de undersökta Millennials förväntar sig att öka investeringarna i ETFer nästa år, och de flesta (63 %) tror att ETFer att vara det primära investeringsinstrumentet i deras portfölj i framtiden.

Sex av tio använder en ETF för kärnstrategier

Sex av tio Millennials använder ETF för kärnstrategier, till exempel spara för pensionering och förmögenhetsbyggande, men Schwab-studien pekar också på att dessa yngre investerare är mer benägna att äga ETFer än enskilda värdepapper. Den globala finanskrisen som är fortsatt färsk i många Millennials kan vara en orsak till att generationen väljer att inte köpa enskilda aktier. Låga avgifter och användarvänlighet hos börshandlade fonder kan vara andra orsaker till att generationen dras till denna tillgångsklass.

Många av årets bästa värdepappersfonder är lågavgiftsprodukter, inklusive iShares Core S & P 500 ETF (IVV), iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA) och Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO). Årsavgifterna för dessa ETFs ligger på bara 0,04%, 0,08% respektive 0,14%.

Enligt Schwab-studien räknar 60 procent av millennierna att öka sina ETF-investeringar i framtiden jämfört med i genomsnitt 45 procent bland alla investerare.

Bitcoin från en bankmans synvinkel

Alla ingredienser för livet på jorden fanns tillgängliga i den primordiala soppen, men det krävdes en del okända katalysatorer för att skapa rätt kombinationer. På det sättet kom mänskligheten att uppstå. På samma sätt fanns all teknik för att möjliggöra krypovalutor redan runt omkring 1990-talet. Det var emellertid först i samband med finanskrisen som drivkrafterna kom för att skapa krypovalutor. Satoshi Nakamoto kom att lansera Bitcoin i början av 2009. Liksom alla bra manier (och Jag tror att vi bevittnar en mani av sorter), entusiasmen för Bitcoin har trovärdiga rötter. Låt oss se närmare på Bitcoin från en bankmans synvinkel.

Bitcoin föddes ur kaoset av finanskrisen. Med banker som gick ihop och det globala finansiella systemet griper sig och ingen motpart ansågs pålitlig hade en alternativ valuta plötsligt riktiga attraktioner.

Lever i sitt eget slutna system

Avgörande var att det var en valuta som kunde leva i sitt eget slutna system, med hjälp av blockchain distribuerad ledgerteknik för att autentisera och registrera transaktioner gjorda över Internet. Det var fritt från regeringstörningar och kringgick det traditionella banksystemet. Inte överraskande lockade det sig ursprungligen teknikens nät och de mer anarkiskt lagda, men antogs snabbt av fler kriminella element, inte minst genom Silk Road-webbplatsen, ett nav för droghandel. Webbplatsens grundare sitter för närvarande i ett amerikanskt fängelse, dömd till livstids fängelse utan möjlighet att friges.

Trots regelbundna tillsyn av tillsynsmyndigheterna har Bitcoin fortsatt att blomstra och har lett till skapandet av en rad andra alternativa valutor. Vid den senaste genomgången fanns det mer än 1 100 krypotvalutor, några riktigt stora som Ethereum, Ripple, Litecoin. Andra är fortfarande små.

Initial Coin Offerings (ICO)

Det är denna spridning av alternativa alternativ som på många sätt är störst i historien. Det verkar oundvikligt att även om ett alternativt valutasystem får större dragkraft, kan bara en minoritet av dessa uppstart överleva. Jag antar att de alla skulle kunna förvärvas för Bitcoins, men förmodligen kommer de bli värdelösa. Och det finns inget hinder för att utfärda dessa saker genom det som kallas Initial Coin Offerings (ICO), vilket ger dem en känsla av respektabilitet.

Låt oss nu överväga de viktigaste egenskaperna hos en valuta, att vara en ”värdebutik” och ett ”medium of exchange”.

Den 21 augusti var priset på bitcoin 3 997 USD. Priset på Bitcoin har sedan kort varit över 5 000 dollar, och förra fredagen handlas det i intervallet mellan $ 2,975 och $ 3,842. Det är svårt att beskriva som en värdebutik. Det har inte någon form av avkastning kopplad till sig, så det är omöjligt att värdera Bitcoin på den grunden.

Den svaga länken i systemet

Om du inte bryter dina egna bitcoins, en aktivitet som tar enorma mängder av datakraft och energi för att extrahera någonting meningsfullt, måste du köpa och sälja Bitcoin genom en börs av något slag. Det här är den svaga länken i systemet – den så kallade ”betrodda tredje parten”. Som det framkom vid hackningen av Mt Gox-börsen, när Bitcoin värden för en miljard dollar bara försvunnit, är det inte nödvändigtvis riskfritt att äga Bitcoin.

Så vem har köpt Bitcoin?

Initialt var det ursprungligen geeks och deras vänner som gillade tanken på att komma in tidigt i ett subversivt koncept. De stora köparna i 2015 och 2016 var kineserna, eftersom pengar svämmade ur Kina när yuanen devalverandes.

När regeringen försökte stänga de officiella kanalerna var den enklaste väger att överföra pengar online. Japanska hemmafruar, som ibland beskrivs kollektivt som världens största valutafond, hoppade också i marknaden. Sedan kom FOMO publiken.

Om det finns en garant för spekulativ mani är det FOMO, och den här styrts av ”clickbait” -annonsering på andra respektabla webbplatser. Jag upptäckte en med den uppmärksamhetsfyllda rubriken ” Kid from Luton becomes a millionaire after buying Bitcoin”. När jag klickade vidare hittade jag inget om denne kille, men däremot många andra uppmaningar att köpa Bitcoin som ledde (mycket bekvämt) till en webbplats där du kan omvandla dina svårförtjänta pengar och köpa lite Bitcoin. Med tanke på konsumenternas benägenhet för on-line shopping, varför inte sticka några Bitcoin i vagnen?

Det går att se varför folk kanske vill köpa Bitcoins som ett alternativ mot risken för att kryptokurvor blir normen. Även om regeringar, centralbanker och banker kommer att kämpa mot dem med näbbar och klor.

Men det är förvisso inte en tillgångsklass i sig som några av de mer högljudda supportrarna hävdar. Kapitalförvaltarna har vid denna tidpunkt ingen avsikt att lägga till den i kundportföljer. Det är upp till den enskilda att bestämma vad man ska göra på egen hand. Det är oundvikligt att vi kommer att höra mer berättelser om människor som har gjort en förmögenhet, precis som man hör av människor som köpte Apple eller Amazon för växelpengar. Känner du ånger efter att ha missat dessa möjligheter, och skulle du satsa allt Du äger och har på dem? Jag tror inte det.

Hur och när dumpar man sina portföljförlorare?

Alla investeringsportföljer kommer för eller senare att omfatta minst en riktig surdeg. Detta gäller speciellt på den aktiemarknad som vi har vant oss vid att se de senaste 14 månaderna. Hur och när dumpar man sina portföljförlorare är en fråga som för eller senare kommer att

Under en konjunkturcykel är marknadens utveckling och korrigeringar vanliga. Det är naturligt förekommande delar av en normal marknadstillväxt. Trots detta kan de vara svåra att hantera och få investerare att söka sig till mindre flyktiga tillgångsklasser. När volatilitetspendeln svänger kan investerare vara för långa i en alltför dålig investering. Att rida en uppåtgående börs är en euforisk känsla för de flesta investerare. Att sitta lång när börsen rasar kan däremot ha en negativ inverkan på de flestas psyken. Hur stoppar du galenskapen när bör Du släppa taget?

Oavsett vilken typ av investerare du är, oavsett om du är lång eller kort, kan potentialen för förlust vara större än vad som är nödvändigt. Emotionell handel kan stava katastrof för en investeringsportfölj. Att lägga till en process eller någon struktur till dina riktlinjer kan vara ett sätt att hantera känslor som du letar efter som investerare.

Ingen metod är perfekt

Ingen metod är perfekt men det är möjligt att försöka styra en förlorad investering när det händer. Det första som en investerare ska vara är redo att agera. Att hoppas på det bästa i en nedgång i marknaden kan ge dig massor av sömnlösa nätter. Att arbeta för att hitta en bekväm strategi vid en eventuell nedgång kan hjälpa dig att sova lite bättre. Det finns flera tekniker som kan vara till hjälp vid hanteringen av en investeringsportfölj så att sunt förnuft inte hamnar på andra plats efter känslor. Låt oss ta en titt på flera av dessa användbara tekniker som du eller din rådgivare kan använda för att hantera dina hårt förvärvade pengar.

Alla investerare har unika förutsättningar och mål. Var och en har också en unik risktolerans. Som med alla investeringskonto är det viktigt att skapa ett investeringsmål innan investeringarna görs. Detta hjälper dig att beskriva vissa regler som styr din portfölj. Att hålla känslor under kontroll under investeringsprocessen kan vara till din fördel både mentalt och finansiellt.

Investeringsreglemente

Ett investeringsreglemente kan vara till hjälp för alla investerare som vill lägga till en definition för valet, förvaltningen och vidden av investeringar inom en portfölj. Ett investeringsreglemente utgör ett slags kontrakt mellan rådgivaren och kunden. Det skisserar saker som avgifter, mål, lämplighet, portföljförvaltning, behov av likviditet och andra allmänna riktlinjer för portföljens styrning. Detta kan också innefatta hur man hanterar dåligt genomförda investeringar som innehas av investeraren. I en beskrivning av en process för att dumpa en surdeg ska investeraren kunna hantera förväntningar och hålla känslor under kontroll.

Att ta förlusten

En stop loss är avsedd för att sälja en viss aktie till ett förutbestämt pris för att undvika förlust för att hålla en position utöver investerarens förlustgräns. När en stop loss är på plats kan den beställas för ”dag” eller ”good till canceled” vilket ger investeraren ett sätt att styra sina investeringar med hjälp av logiska parametrar istället för emotionellt kaos. Att lägga en stoppförlustorder innan du går på semester kan göra din tid borta från civilisationen roligare om ditt favoritbolag publicerar en rapport som omfattar en vinstvarning.

Trailing Stop

En Trailing Stop liknar en stop loss med en signifikant skilllnad. En Trailing Stop rör sig uppåt tillsammans med aktiekursen. Om en Trailing Stop läggs idag 15 procent under dagens nuvarande aktiekurs och marknadspriset stiger med 2 % vid ett tillkännagivande, ökar tröskeln för en stop loss med 2 %, vilket innebär att den totala förlusten blir 17 % och inte 15 %. Ett Trailing Stop ger investeraren möjlighet att höja den acceptabla förlusten från det aktuella marknadspriset och inte ett tidigare betyg i en exakt procentandel. Detta kan vara särskilt användbart när en position gett en stark ökning över en kort tidsperiod.

Vid hantering av denna typ av order borde en investerare förvänta sig att justera det regelbundet, särskilt i tider med ökad volatilitet. Du vill inte exekvera en order som ”magiskt” svänger förbi orderpriset och tillbaka till par för dagen. Många investerare blir brända på detta. De finansiella marknaderna öppnade kraftigt lägre och återhämtade sig betydligt under en enda börsdag. Många slutar på förlust och efterföljande stop lossar som utlöstes den dagen sker till irritation för investerarna.

Kontinuerliga volatilitetsparametrar

När du bygger en portfölj har du ett mål efter önskad avkastning. Den önskade avkastningen kommer med en inneboende risk. Denna risk kan mätas på vilket sätt som helst, men standardavvikelsen är en mycket vanlig. Genom att kontinuerligt mäta standardavvikelsen är det möjligt att ”ta din fot av gasen”, så att säga, när marknaden värmer upp. Det finns många taktiska strategier som har skapats av bränderna i finanskrisen 2008 och 2009. Grunden för många av dessa strategier och taktiska sätt att hantera pengar är ett mått på volatilitet. Sedan tar varje systematiskt tillvägagångssätt för att flytta pengar, oavsett om det är kontanter eller mer konservativa investeringar.

Slutsats

Sammantaget finns det många sätt att avvärja förluster i samband med dåligt genomförda investeringar. De flesta är effektiva på ett eller annat sätt. Medan alla har sina fördelar bör de studeras noggrant innan de tas med i din repertoar. Kontakta din rådgivare för att se om en av dessa strategier är rätt för dig. Att ha en mekanism på plats för att ta itu med potentiella portföljförlorare kan vara den anda som din portfölj behöver för att bli komplett.

En fond som satsar på ett minskat antal aktier

Antalet börsnoterade bolag i USA minskar som fler företag bedriver fusioner och förvärv för att få sina egna företag att växa. Investerare som söker en alternativ investeringsstrategi kan utnyttja denna stigande trend genom en börshandlad fond som arbetar med fusionsarbitrage. En fusionsarbitragestrategi är ett sätt att hjälpa en investerare att utnyttja de rådande trenderna. MNA är en fond som satsar på ett minskat antal aktier.

Har minskat med en tredjedel

Antalet amerikanska börsnoterade företag har minskat med mer än 3 000 från en topp på 9 113 1997. Samtidigt har börsintroduktionerna minskat till bara 128 för hela 2016, det lägsta antalet sedan finanskrisen.

ETF-leverantören Index IQ påpekar att Mergers & acquisitions, M&A-verksamhet under det fjörde kvartalet 2016 bidrog till en minskning av börsnoterade företag med värden på mer än 600 miljarder dollar. En studie från KPMG visar att inte mindre än 84 av de tilfrågade företagen förväntar sig att de skall vara delaktiga i minst en transaktion under 2017. 78 procent av företagen förväntar sig att de skall vara delaktiga i minst två transaktion under 2017. Privat finansiering ökat och hjälpt företag att samla kapital utan att behöva späda ut sina aktieägare genom nyemissioner. Detta har i sin tur eldat på marknaden för M&As.

Fusionsarbitrage

Att försöka gissa nästa stora aktieuppköp blir är dock inte en fruktbar övning. Effektivare – och mer förutsägbart – är en strategi som syftar till att dra nytta av det gap som ofta öppnar sig mellan det pris som en förvärvare tillkännager det kommer att betala för ett företag och kostnaden för aktierna i målbolaget på den öppna marknaden. Denna strategi kallas ”fusionsarbitrage”.

I många fall handlar aktierna i målbolaget mot en rabatt till ett föreslaget pris. Detta kan bero på ett antal faktorer, inklusive oro över köparens förmåga att finansiera affären, möjligheten att utmaningar som reglering eller antitrustfördröjningar försenar eller blockerar affären eller aktiekursfluktuationer i en börstransaktion bland andra. Denna skillnad tenderar dock att krympa när stängningsdatumet närmar sig, och försvinner när affären är klar.

Fusionsarbitrageinvesteraren försäker att fånga avkastningen som genereras som anbudspriset och slutkursen, ett relativt riskfritt sätt att delta i M & A aktiviteter.

En diversifierad investering

För de som är intresserade av M & A-strategin, erbjuder Index IQ Merger Arbitrage ETF (NYSEArca: MNA) investerare en diversifierad investering mot en grupp övertagningsmål. Denna börshandlade fond arbetar med en”directional hedge fund strategy” kallad fusionsarbitrage. Fonden skulle fånga upp spridningen eller skillnaden mellan ett börshandlat bolags aktiekurs innan ett avtal meddelas och det eventuella uppköpspriset.

En investeringsstrategi för fusionsarbitrage kan hjälpa investerare att få en mer konsekvent avkastning och möjligen leverera en jämnare standardavvikelse, som tjänar som ett viktigt kapitalbehovsverktyg. Tanken är att detta skall ge kydd för förluster under tider med volatila marknadsförhållanden.