CBOE, som var den första börsen att lista derivatinstrument för kryptovalutor ansöker nu om att få börja handla med sex Bitcoin-ETFer. Veckan innan jul skickades ansökan in till SEC, den amerikanska finansinspektionen. CBOE ansöker om att lista 6 BitcoinETFer, börshandlade fonder som i huvudsak kommer att investera i Bitcointerminer. CBOE började handla med dessa terminer för bara några veckor sedan. Längst ned i denna text hittar Du Bitcoinkursen.
Här är de sex börshandlade fonderna:
First Trust Bitcoin Strategy ETF
First Trust Inverse Bitcoin Strategy ETF
REX Bitcoin Strategy ETF
REX Short Bitcoin Strategy ETF
GraniteShares Bitcoin ETF
GraniteShares Short Bitcoin ETF
En logisk följd efter listningen av Bitcointerminer
De börshandlade fonderna skulle göra det möjligt för placerare att satsa på hur de flyktiga krypovalutaterminerna kommer att utvecklas.
”Med tanke på framgången med lanseringen av våra bitcoin-futures, är flera partner mycket intresserade av att gå vidare med utvecklingen av en börshandlade produkt”, berättade en -talesman för CBOE.
Enligt First Trust-ansökan avser deras börshandlade fond att investera främst i Bitcoin Futures Contracts, men det kan även investera i andra noterade Bitcoin derivat, OTC Bitcoin Derivatives, USA-listade ETPer, och icke-amerikanska företag.
REX ETF kommer att placera en majoritet av sina tillgångar i bitcoinderivat och kontanter, men kan också investera i amerikanska börsnoterade ETPer. GranitShares ETFs skulle följa samma placeringsinriktning.
Ansökningarna från Cboe Global Markets kommer i på hälarna på en ansökan från NYSEför att lista två bitcoin ETFer, eftersom denna börs konkurrerar för att komma framåt i krypotvalutavärlden.
Allt fler ETF-utgivare satsar på börshandlade fonder med Bitcoins
En översyn hos den amerikanska finansinspektionen, Securities and Exchange Commission (SEC), visar att allt fler ETF-utgivare satsar på börshandlade fonder med Bitcoins. Senast ut i raden är Direxion som meddelar att bolaget avser att lansera en aktivt förvaltad ETF med den välkända kryptovalutan.
För en dryg vecka sedan lanserades terminskontrakt på Bitcoins på CBOE, vilket har lett till en rad ansökningar från ETF-utgivare. Till dags dato har emellertid ingen börshandlad fond med fokus på Bitcoins erhållit tillstånd av de amerikanska myndigheterna. Flera ETF-utgivare lanserade under året planer på produkter baserade på Bitcoins, men de kom aldrig vidare då det saknades en terminsmarknad.
Skall ge en avkastning som överstiger den Bitcoin ger
Direxions Bitcoin ETF skall försöka ge investerarna en avkastning som överstiger den som Bitcoinsteminerna ger över en marknadscykel. Fonden har för avsikt att nå sitt investeringsmål genom att investera i Bitcointerminer som handlas på CMEs eller CBOTs börser och marknadsplatser. Direxion är en av de största utgivarna av inverterade börshandlade fonder och ETFer med hävstång.
Derivat kan hjälpa till att öka likviditeten och förbättra marknaden för en tillgångskategori. Detta genom att tillåta investerare att satsa på upp- och nedgångar för den underliggande tillgången, men också anta marknadsneutrala strategier. Derivat utgör även en nyckelkomponent vid skapandet av många terminsuppbackade ETFer som finns på marknaden i dag.
Kan snabba på lanseringen av en Bitcoin ETF
Vissa marknadsbedömmare tror att lanseringen av Bitcointerminer kommer att snabba på lanseringen av en Bitcoin ETF. Under de senaste veckorna har flera ETF-utgivare lämnat in ansökningar för en Bitcoin ETF, men de har även registrerat ansökningar för att starta börshandlade fonder med fokus på Blockchain. Detta skulle omfatta investeringar i företag som har exponering mot den digitala valutahandeln.
Till skillnad från terminsmarknaderna för traditionella fysiska råvaror har handeln med börshandlade terminskontrakt på Bitcoins en kort historik. Den korta historiken gör att det också saknas en operationell erfarenhet, vilket gör att de kan bli mer riskfylla, mindre likvida, mer volatila och sårbara än de mer etablerade terminsmarknaderna. Likviditeten på terminsmarknaden kommer bland annat att påverkas av hur väl marknaden tar till sig konceptet med Bitcoins. Det kommer även styras av det kommersiella och spekulativa intresset hos investerarna. Deras intresse av att investera och hedga sig mot förändringar i Bitcoinpriset kommer att skapa ett intresse i slutändan.
Har Du testat spread betting eller binära optioner?
Spread betting och binära optioner är två olika sorters derivatprodukter som har ökat i popularitet. Den ökade populariteten beror till stor del på att vinstmöjligheterna är stora, att det krävs ett relativt lågt handelskapital och att de har en hög flexibilitet med stor hävstång. Dessa två produkter har många liknande särdrag, men de skiljer sig också åt mycket. Olika strategier passar bästa för olika typer av produkter när det gäller att göra vinster på börsen. Har Du testat spread betting eller binära optioner?
Binära optioner
Binära optioner är en sorts exotiska optioner. De kallas för binära optioner för att det bara finns två möjliga utfall vid lösen, ingenting eller en förutbestämd summa. Binära optioner brukar ofta delas upp i två olka sorter. Cash eller inget eller Tillgångar eller inget.
Cash eller inget
Cash eller inget ger innehavaren ett förutbestämt belopp i kontanter, alternativt förfaller de värdelösa. Utfallet beror på priset på den underliggande tillgången i förhållande till lösenpriset. För att kompolicera det hela litet mer så finns det två olika sorters optioner av denna typ. Den som har handlat vanliga optioner känner igen dem, Europeiska och Amerikanska.
Om det är en europeisk Cash- eller inget-köpoption erhåller innehavaren kontanter vid utgången om det underliggande priset är högre än aktiekursen vid utgången av optionen. Ligger lösenkursen över marknadspriset får innehavaren inget alls.
I ett amerikanskt köpoptionsalternativ får innehavaren en viss summa pengar om det underliggande tillgångspriset når eller överstiger lösenpriset under optionens löptid.
I en europeisk cash- eller ingenting säljoption erhåller innehavaren ett visst belopp vid utgången av det underliggande priset om det underliggande priset är lägre än lösenkursen på lösendagen. I fråga om en amerikanska cash- eller ingenting säljoption erhåller innehavaren ett kontantbelopp om aktiekursen understiger lösenkursen någon gång under optionens löptid.
Europeiska optioner av typen, tillgång eller inget, på engelska asset-or-nothing, fungerar på samma sätt som sina cash- eller ingenting motparter. Detta gäller med ett undantag, innehavaren får inte förutbestämd mängd kontanter. Istället baseras utbetalningen på den den underliggande tillgången.
Binära optioner, ett exempel
Antag att en daytrader köper en tremånaders europeisk köpoption av typen cash- eller ingenting på Bolag A med ett utfall på 100 SEK. Lösenkursen ligger på 9 SEK. Om aktierna i Bolag A vid löptidens slut handlas över 9,00 SEK, till exempel 9,50 SEK, så kommer daytradern att få 100 kronor. Om den handlas lägre får han inget alls och hans option förfaller värdelös.
Låt oss i nästa exempel anta att vår daytrader istället köpt en asset-or-nothing säljoption av europeisk typ på Bolag B med en lösenkurs på 45 SEK. Om aktierna i Bolag B vid löptidens slut handlas under 45,00 SEK så är det vad vår daytrader tjänar. Handlas aktierna i Bolag B på slutdagen över 45 SEK har vår daytrader förlorat hela insatsen och optionen förfaller värdelös.
Ekonomiska utfall binära optioner
(Klicka på bilden för att förstora den)
Där:
ST – är priset på den underliggande tillgången vid tidpunkten T (Anm T – är lösendatum för europeiska optioner och valfritt datum under alternativen för amerikanska optioner)
X – är lösenpriset för optionen
Q – är summan av kontanter som betalats till optionsinnehavaren om det finns möjlighet att utnyttja optionen.
Finansiell Spread Betting
Spread betting är en derivatprodukt som gör det möjligt för daytraders att satsa en viss andel på varje rörelsepunkt för den underliggande tillgången. Strategin kallas spread betting men låt inte namnet förvirra dig. Du satsar inte på spreaden utan på prisriktningen för den underliggande tillgången.
Mäklarfirmor erbjuder vanligen två kurser: en köpkurs och en säljkurs. En daytraders satsar på att priset på den underliggande tillgången ökar skulle satsa på priset för varje stigningspunkt. Som ett resultat, om det underliggande priset rör sig till vår investors fördel, kan denna stänga positionen genom att sälja till köpkurs. Det motsatta gäller också för att en daytrader tar en kort position till köpkursen.
Spread på 100 till 103 kronor
Säg att aktierna i Bolag C handlas till 101,50 SEK. Mäklarhuset stället priserna på en spread på 100 till 103 SEK. Om vi har som tro att priset på Bolag C kommer att öka under de följande dagarna går det att satsa på detta. Säg att Du vill satsa 10 SEK per punkt (öre) som aktierna i Bolag C stiger i värde. Du går då lång, det vill säga köper på 103 SEK.
Om aktiekursen efter två dagar ligger på 105,55 och spread betting företaget stället priserna 104 mot 107 kan positionen stängas till kursen 104 SEK. Detta är den nya köpkursen.
Avkastningen på satsningen är skillnaden mellan köpeskillingen (tidigare säljkurs) och försäljningspriset (ny köpkurs) multiplicerat med insatsbeloppet, 10 kronor. Observera att den första insatsen var 10 per varje punkt (öre) av prisökningen, så vinsten blir (104-103) x10 = SEK 1000 (100 öre * 10). Strategin skulle ge motsatsen om vi skulle ha satsat på att aktierna i Bolag C skulle falla.
Likheter:
Båda produkterna är derivatstrategier som gör det möjligt för daytraders att utnyttja prisrörelser för en underliggande aktie utan att egentligen äga tillgången. Daytraders kan vanligtvis spekulera mot olika värdepapper som aktier, valutor, råvaror och till och med index.
Båda är hävstångsprodukter som gör det möjligt för daytraders att ta långa eller korta positioner med små mängder kapital. En av anledningarna till att dessa typer av derivat ökar i popularitet är på grund av möjligheten att erbjuda hög vinst med lägre investerat kapital (kom ihåg med högre avkastning kommer högre risk).
De bygger både på prisförändringen på den underliggande tillgången. Oavsett strategi, om daytradern gick lång, skulle han eller hon dra nytta av en ökning av priset på den underliggande tillgången och tvärtomför en daytrader som tar en kort position.
Skillnader:
Till skillnad från binära optioner är risken för spread betting mycket hög. Med binära alternativ kan en daytraders som mest förlora kostnaden för optionen. Om allt skulle gå fel och priset rör sig mot daytradern kan denne bara låta optionen löpa ut värdelös.
Om vi går tillbaka till Bolag C för att förtydliga. I ett extremfall, om Bolag C hade gått i konkurs och aktierna rasat till noll skulle den maximala förlusten av den långa positionen varit 10300 * 10 = 103 000 SEK.
Trots det växande antalet spread betting företag är spread-betting inte lika allmänt tillgänglig som binära optioner. Spread betting är förbjuden i vissa länder som USA och Japan och betraktas som mer av en vadslagningsstrategi än en spekulativ strategi av många investerare.
Binära optioner handlas bland annat på Chicagobörsen
Binära optioner däremot är ofta använda derivatprodukter, trots att de är en typ av exotiska alternativ. Några binära optioner handlas på CBOEoch företag som erbjuder binära alternativ är tillåtna i USA och Japan.
Spread betting erbjuder några fördelar för handlare. För det första är det lätt att förstå och det finns inget behov av att vara en sofistikerad investerare för att beräkna de initiala investeringar som behövs och vinstpotential. I och med att spread betting inte anses vara en form av investering utan en form av vadslagning, beskattas inte vinster på spread betting i Storbritannien (där spreadbetting är mest populär). Slutligen kräver de flesta spread betting företag inget courtage. Den enda kostnaden som handlarna betalar är just spreaden.
Båda strategierna blir mer populära, är spread betting inte tillgängligt i länder som Australien, Japan och USA.
Sammanfattning
Daytraders som är känsliga för kapitalvinstskatter och courtage kan välja vadslagning. I gengäld måste de acceptera hög risk vid negativa prisrörelser. Om de vill mildra riskerna med spreadbetting, är det bättre att använda binära optioner med kostnader som högre premieavgifter och mindre vinstpotential.
VIX avslöjar att aktiemarknaden förväntar sig en stabil börs
VIX avslöjar att aktiemarknaden förväntar sig en stabil börs De ETPer, börshandlade produkter som spårar CBOE volatilitetsindex, VIX har upplevt stora utflöden, vilket tyder på att investerare räknar med mindre svängningar och en lugnare marknad framöver. Under januari 2016 var nettoutflödena från de mest populära ETPerna, ett certifikat och och en börshandlad fond, 850 MUSD. Ändå kunde VIX rapportera sin största uppgång sedan augusti 2015. Hur kan då aktiemarknaden förvänta sig en stabilare börs?
iPath S & P 500 VIX Short Term Futures ETN (NYSEArca: VXX) såg nettoutflöden på 381 MUSD medan ProShares VIX Short-Term Futures ETF (NYSEArca: VIXY) så utflöden på 30 MUSD. För hävstångs-ETFen, ProShares Ultra VIX Short -TERM Futures (NYSEArca: UVXY), noterades utflöden på 400 MUSD.
Under januari steg både VXX och VIXY med cirka 30 procent, medan UVXY stigit med 62 procent. Under tiden ligger VIX på nivån 22,5. Historiskt sett är detta högt, detta index brukar ligga intervallet 15 till 20.
VIX brukar inbland kallas för skräckindexet, och är en allmän indikator för investerarnas känslor för aktiemarknaden. Indexet mäter den förväntade eller implicita volatiliteten för Large Cap-optioner handlas på S & P 500-indexet. Börshandlade produkter som spårar VIX terminerna gör det möjligt för investerare att dra sig under stigande volatilitet eller hedga sig mot rusningar i detta index.
Vissa bedömare anser att aktiemarknaden är översåld och att centralbankerna kan komma att tvingas gå in för att stödja marknaderna. Historiskt sett har centralbankerna fungerat som stötdämpare och kommit till undsättning till aktiemarknaden. De har då antagit en duvaktig inställning, vilket kan förtydligas som att de kommer in och tar hand om situationen och räddar investerarna. Om så är fallet kommer ett agerande från centralbankerna att stabilisera aktiemarknaden och därmed minska den historiskt sett höga volatiliteten, i alla fall på kort sikt.
Efter de kraftiga utförsäljningarna har antalet blankningar i VXX och UVXY ökat enligt uppgift från Markit Data. Cirka 89 procent av alla andelar i VXX och 29 procent av alla andelar i UVXY var blankade, jämfört med endast 2,6 procent tidigare denna månad.
Samtidigt har VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (NYSEArca: XIV), det certifikat som ger den inverterade dagliga avkastningen för VIX indexet noterat inflöden på över 440 MUSD under januari. En inverterad ETP, vare det är en ETF eller ett certifikat, gör det möjligt för investerarna att tjäna pengar när VIX indexet faller.
iPath S&P 500 VIX Short Term Futures ETN (NYSEArca: VXX)
Priset på WTI-terminerna, så kallade West Texas Intermediate råolja, sjönk ytterligare med mer än fem procent till 40,91 USD per fat. Därmed handlades oljeterminerna ned till sin lägsta prisnivå på sex och ett halvt år. Oljehandlarna tror på stigande oljepris
Många oljeanalytiker spår att priset på råolja kommer att fortsätta falla till så pass låga nivåer att producenterna av skifferolja och –gas inte längre kommer att göra några vinster. En enkät som nyligen genomfördes av CNBC visar att de analytiker och investerare som deltog i undersökningen tror att oljepriset kommer att falla ned till ett spann på mellan 30 och 40 USD per fat under hösten 2015. Cirka 62 procent av de svarande gör bedömningen att oljepriset kommer att hamna i detta spann och förbli lågt under resten av 2015. Det finns emellertid andra uppgifter som visar på att oljehandlarna tror på stigande oljepris.
Oljepriset
Break even på mellan 45 och 55 USD per fat
Vidare bedömer 43 procent av de tillfrågade att break even nivån för den amerikanska skifferindustrin ligger på mellan 45 och 55 USD per fat. 24 procent tror emellertid att det genomsnittliga priset ligger högre, mellan 55 och 65 USD per fat.
Nu ser vi emellertid tecken på att vissa aktörer tror på ett stigande oljepris, något som står i strid med den undersökningen som CNBC har genomfört. Vi har emellertid sett detta tidigare, och då kunnat konstatera hur dessa köpare har bränt sig. Nu verkar det som intresset för att köpa olja återigen stiger, för att vara säker på att inte missa en uppgång som kan komma. Det har varit ett stort intresse i United States Oil Fund (NYSEArca: USO), en börshandlad fond som replikerar prisutvecklingen av West Texas Intermediate råolja terminer.
Vi noterar även hur optionshandlarna i USA tror på en prisuppgång i oljepriset. På såväl International Securities Exchange (ISE), Chicago Board Options Exchange (CBOE) som NASDAQ OMX PHLX (PHLX) noterar vi hur ration, det vill säga förhållandet mellan köp- och säljoptioner på USO ligger på 1,21, en siffra som hamnar i den 83 percentilen. Det betyder att köparna hoppas att de kan dra fördel av en uppgång i oljepriset och göra ett snabbt klipp. Under tiden handlas andelarna i United States Oil Fund (NYSEArca: USO) till mer än dubbelt så hög omsättning som vanligt. Sedan den 1 juli 2015 har investerarna köpt andelar för mer än 1,1 miljard dollar i USO trots att denna ETF har rasat med mer än 32,3 procent under de senaste nittio dagarna. Oljehandlarna tror på stigande oljepris oavsett vad CNBCs enköt avslöjade.
