Etikett: Hong Kong

TAARSS says prefer Asia Pac and Europe ex EUR countries in June

TAARSS says prefer Asia Pac and Europe ex EUR countries in JuneThe Flow Whisperer – TAARSS says prefer Asia Pac and Europe ex EUR countries in June

Download the complete report

TAARSS says prefer Asia Pac and Europe ex EUR countries in June Tactical Asset Allocation Relative Strength Signal (TAARSS) Monthly Update

Top recommendations for June: Hong Kong, European (non-EUR), Chinese and Indian equities, and EM Debt.

Market review

May was an overall weak month for the markets; Global equities (ACWI) were flat, while US Bonds (AGG) and Commodities (DBC) retreated by 0.44% and 3.17%, respectively.

TAARSS rotation strategy monthly performance review

Monthly TAARSS rotations were mixed in May. Most equity strategies underperformed their benchmarks, while non-equity strategies outperformed.

Tactical positioning for June 2015 based on TAARSS

This month in global equity markets prefer Intl DM and EM, and stay neutral to the US. Region wise prefer Asia Pacific and Europe, with neutral North American exposure, while staying away from Latin America. In US equities we don’t see much differentiation therefore we recommend a broad approach. Sector wise we see weakness across the board, but we expect Technology, Consumer Discretionary, and Health Care to be more resilient. In Intl DM countries prefer Hong Kong, Japan, and non-EUR countries such as Switzerland and the UK. Within EM countries, we recommend a country approach focusing on India, and China. In Fixed Income we prefer Credit over Rates, particularly EM debt. Within commodities, we saw some support in diversified broad exposure. See Figure 13 and Figure 14 for full allocation details for the month of June.

Internationell IPO ETF köper nytt bolag

Internationell IPO ETF köper nytt bolag

Internationell IPO ETF köper nytt bolag Renaissance International IPO ETF (NYSEArca: IPOS), den internationella motsvarigheten till Renaissance IPO ETF (NYSEArca: IPO), meddelar att denna börshandlade fond adderar ytterligare en aktie i sin portfölj.

IPOS har köpt aktier i Huatai Securities (6886.HK), ett medelstort kinesiskt mäklarhus som nyligen tog in 4,5 miljarder dollar i den nyemission som föregick bolagets listning på börsen i Hong Kong. Det kinesiska mäklarhuset har nu ett marknadsvärde på 22,4 miljarder dollar och uppfyller de hårt ställda krav som IPOS placeringsreglemente ställer på denna ETFs innehav. Det innebär att IPOS kan köpa aktier i Huatai Securities från och med att börsen har stängt den 5 juni 2015.

IPOS, en börshandlad fond som lanserades i oktober 2014, har i dag innehav i 93 olika företag, var och en med en andel mellan 0,05 och 5,3 procent av denna ETFs kapital. IPOS replikerar utvecklingen av Renaissance International IPO Index. IPOS köper aktier i bolag som nyligen genomfört nyemissioner, både på utvecklade marknader och emerging markets. Störst landvikt har Kina (14,7 procent) följt av Storbritannien (13,0 procent) och Tyskland (11,5 procent).

Placeringsreglementet tillåter att IPOS köper aktier i bolag som börsintroducerats, men först den femte handelsdagen. Omviktningar skall ske kvartalsvis. IPOS kan, precis som sin syster-ETF, äga aktierna upp till två år innan placeringsreglementet kräver att de skall säljas av.

Detta års bästa fastighetsfonder

Detta års bästa fastighetsfonder

Detta års bästa fastighetsfonder, en internationell real estate investment trust, en så kallad REIT ETF. Den senaste tidens ökade avkastning för de amerikanska tioåriga statsobligationerna har drabbat de räntekänsliga inkomstgivande tillgångsklasserna, som till exempel fastighetsfonderna, hårt. Så har till exempel Vanguard REIT ETF (NYSEArca: VNQ), backat med en procent sedan årets början. Det finns emellertid undantag som bekräftar regeln. Vi har tittat närmare på en REIT ETF som gett sina ägare nästan elva procents värdeökning under året, Vanguard VNQs internationella motsvarighet, Vanguard Global ex-U.S. Real Estate ETF (NYSEArca: VNQI).

Trots denna styrka är inte VNQI årets bästa börshandlade fond som fokuserar på fastigheter. Det är istället Guggenheim Emerging Markets Real Estate ETF (NYSEArca: EMRE), som bär ledartröjan. Denna ETF lanserades så sent som i september 2014, och fokuserar på att investera i fastigheter i emerging markets, så kallade tillväxtekonomier. Under 2015 har denna börshandlade fond stigit med nästan 12 procent. Denna börshandlade fond har allokerat 34 procent av sitt kapital till Kina, både i form av aktier på fastlandet och i Hong Kong. Den tredje största marknaden för denna ETF är Sydafrika som har en aggregerad vikt om 13,1 procent av EMREs kapital.

EMRE utgör därmed ett alternativ till en annan av Guggenheims börshandlade fonder, Guggenheim China Real Estate ETF (NYSEArca: TAO). TAO replikerar utvecklingen av de fastighetsbolag och fastighetsfonder som har större delen av sina intäkter från Kina och Hong Kong. TAO har under året stigit med nästan 20 procent sedan årets början, något som får fler och fler att oroa sig för om det är en fastighetsbubbla som vi ser håller på att utvecklas på den kinesiska marknaden.

EMRE debiterar sina andelsägare en förvaltningsavgift om 0,65 procent per år. Denna ETF spårar AlphaShares Emerging Markets Real Estate Index, ett index som är utformat för att mäta och övervaka genomförandet av investeringsbara börsnoterade bolag och investeringsfonder som kan härleda merparten av sina intäkter från fastighetsutveckling, förvaltning och/eller av fastighetsägande i de länder som ingår i S & P BMI Emerging Markets.

Teknikrally lyfter Taiwans aktiemarknad till nya höjder

Teknikrally lyfter Taiwans aktiemarknad till nya höjder

Teknikrally lyfter Taiwans aktiemarknad till nya höjder Det teknikrally som vi ser just nu har gjort att de börshandlade fonder som fokuserar på att replikera utvecklingen av den tekniktunga aktiemarknaden i Taiwan handlas kring den högsta nivån på femton år. Det är framförallt chiptillverkaren Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE: TSM) som har bidragit till tekniksektorns uppgång.

Det finns ett antal börshandlade fonder som fokuserar på Taiwan, dels
iShares MSCI Taiwan ETF (NYSEArca: EWT)
First Trust Taiwan AlphaDEX (NYSEArca: FTW) men också den i Sverige noterade
MSCI Taiwan Index Ucits ETF (NasdaqOMX: XMTW), en ETF som förvaltas av den tyska storbanken Deutsche Bank.

EWT har allokerat en betydande andel av sitt kapital, 57,6 procent, till tekniksektorn, något som även FTW har. Den senare börshandlade fonden har en exponering om 59,4 procent av sitt kapital mot tekniksektorn. EWT har 22,6 procent av sitt kapital i Taiwan Semiconductor Manufacturing medan FTW endast har allokerat 2,4 procent av ETFens kapital till denna aktie.

Den taiwanesiska aktiemarknaden har attraherat betydande mängder kapital till landets börs, både genom att köpa aktier direkt på marknaden, och genom att investera i börshandlade fonder. EWT har sett inflöden på över 670 MUSD och har nu närmare 4,1 miljarder dollar under förvaltning. En bidragande orsak till detta är att många investerare ser möjligheten till att det skall skapas en likadan koppling mellan börsen i Taiwan och Shanghai som den så kallade Shanghai-Hong Kong Stock Connect som kopplat samman börserna i Shanghai och Hong Kong. Detta har lett till att börserna i Shanghai och Hong Kong rusat under 2015.

Taiwanesiska myndigheterna har nyligen infört begränsningar för utländska investeringar på företagslånemarknaden i ett försök att minska inflödet som stärkte den lokala valutan i en allt för oönskad omfattning. Det finns vissa spekulationer om att utländska investerare kommer att flytta pengar till aktiemarknaden från lånemarknaden. Det nuvarande rallyt stöds av spekulationer om en Shanghai-Hong Kong Stock Connect och fonderna satsar på att den taiwanesiska dollarn kommer öka ytterligare i värde mot övriga valutor.

TAARSS says prefer Intl DM and EM equities in May

TAARSS says prefer Intl DM and EM equities in May

Deutsche Bank – Synthetic Equity & Index Strategy – Global TAARSS says prefer Intl DM and EM equities in May

The Flow Whisperer – TAARSS says prefer Intl DM and EM equities in May
04 May 2015 (22 pages/ 827 kb)

Download the complete report

Tactical Asset Allocation Relative Strength Signal (TAARSS) Monthly Update

Top recommendations for May: Intl DM, EM, Hong Kong, and Indian equities, and Energy Commodity.

Market review

Risky assets had a good month in April with Global equities (ACWI) and Commodities (DBC) advancing by 2.9% and 7.1%, respectively. While US bonds (AGG) edged slightly lower by 0.3%.

TAARSS rotation strategy monthly performance review

The monthly equity regional and market, and the commodity sector TAARSS rotations recorded the best results of our model for the month of April.

Tactical positioning for May 2015 based on TAARSS

This month in global equity markets prefer Intl DM and EM, and stay neutral to the US. Region wise prefer Europe and Asia Pacific, with some Latin America exposure, while keeping a minimal allocation to North America. In US equities prefer Small and Mid caps over Large caps. Sector wise Defensives ex Utilities present the best support in the US, especially Telecom. Domestic Cyclicals are experiencing some selling pressure. In Intl DM countries prefer Hong Kong, Japan, and Germany. Within EM countries, most of them experienced positive support with India continuing to show strong investment demand support despite its second month of performance setback; in addition, China, Mexico, and Russia also exhibited some noteworthy support. In Fixed Income we did not see any notable flow trend readings. Within commodities, we saw some positive developments for energy. See Figure 13 and Figure 14 for full allocation details for the month of May.