Spanien Archives - Sida 3 av 9

Valet i Spanien sänker aktiemarknaden

iShares MSCI Spain Capped ETF (NYSEArca: EWP), den största av de börshandlade fonder som replikerar aktiemarknaden i Eurozonens fjärde största ekonomi sjönk till sin lägsta nivå på ett år sedan helgens valresultat ser ut att bli slutet för Spaniens tvåpartisystem. Valet i Spanien sänker aktiemarknaden när det konservativa partiets nuvarande premiärminister Mariano Rajoy fick det största antalet röster men ändå kom att förlora sin majoritet.

Socialisterna fick näst flest röster, medan antiåtstramningspartiet Podemos, som bildades så sent som förra året, knep tredjeplatsen, rapporterar CNN. Landets nästa regering kommer sannolikt att bli en koalition av partier från hela det politiska spektrumet.

Tidigare under året tvingades Spanien och landets aktiemarknad att hantera frågan om den katalanska självständigheten. Katalonien svarar för nästan en femtedel av Spaniens BNP och en fjärdedel av exporten. Att förlora Katalonien skulle inneburit ett svårt slag för Spanien och landets förmåga att ta sig ur den långa recessionen som Spanien befinner sig i. Standard & Poors uppgraderade landets kreditbetyg till BBB +. Spanien är den fjärde största ekonomin i euroområdet bakom Tyskland, Frankrike och Italien.

Utöver iShares MSCI Spain Capped ETF (NYSEArca: EWP) kan de investerare som tror på den spanska aktiemarknaden också välja att investera i SPDR MSCI Spain Quality Mix ETF (NYSEArca: QESP), som är ett alternativ till den kapitalvägda börshandlade fonden EWP. QESP ingår i SPDRs serie Quality Mix ETFer som försöker att ge sina ägare en överavkastning genom att köpa aktier i företag som kännetecknas av låg skuldsättning, stabil resultatutveckling och andra” kvalitetsmått.

QESP är också starkt viktat mot den finansiella tjänstesektorn med en vikt på 33,5% till den gruppen. Denna Spanien ETF erbjuder också en viss exponering som är till fördel om det spanska konsumenterna börjar handla mer. Tio (10) procent av denna ETFs kapital har allokerats till konsumentsektorn.

Rajoy har gjort det klart att han kommer att försöka bilda en ny regering, men förhandlingarna med de rivaliserande partierna kan visa sig vara komplicerat med tanke på landets splittrade politiska landskap. Även om han klarar av att bilda en regering är det sannolikt att denna kommer vara svag.

EWP har rasat med cirka 19 procent i år, vilket faktiskt är bra för en av de ETFer som spårar aktier i PIIGS länderna.

Spaniens kreditbetyg uppgraderas

Spaniens kreditbetyg uppgraderas av kreditinstitutet Standard & Poor. Spanien har ju varit på tapeten sedan förra helgens val i Katalonien. Exakt hur detta kommer att utvecklas vet vi ännu inte, men det komer helt klart att bli spännande eftersom resulteten faktiskt inte är helt entydiga.

Kreditinstitutet Standard & Poor valde i veckan att höja Spaniens kreditbetyg från BBB till BBB+, bland annat som en effekt av de arbetsmarknadsåtgärder som landet började med redan 2010. Standard & Poor säger också att företaget anser att utsikterna för Spanien är stabila.

Den förra helgens resultet visade att de partier som är för självständighet, till exempel Junts och Popular Unity Candidacy fick en majoritet om 72 platser av 135 i Kataloniens regionala parlament, men att de tillsammans endast tog hem 48 procent av rösterna. Det finns således inte klar majoritet.

Därmed blockeras det regionala parlamentet av den nationella regeringen i Spanien från att hålla en folkomröstning om självständighet, något som flera ledande politker i Katalonien hade hoppats att förra helgens val skulle leda till. En valseger för separatisterna räckter nämligen inte, det hade krävts att en majoritet av regionens röstberättigade deltagare röstade för detta för att en självständighet skulle kunna komma på tal. Regeringen i Katalonien kommer att försöka gå vidare med oberoende, men detta resultat kommer inte att tillåta dem att ta oåterkalleliga steg

För den som vill ha en exponering mot Spanien finns det en börshandlad fond, iShares MSCI Spain Capped (NYSEArca: EWP) vilken går att handla hos både Nordnet och Avanza.

IBEX35, de 35 största företagen på Madridbörsen

Den globala skuldkrisen eskalerar ytterligare

Den globala skuldkrisen eskalerar ytterligare, det är inte bara Grekland som är skyldiga enorma summor pengar. Nedan listar vi 24 länder som står inför en skuldkris. Det har varit så mycket uppmärksamhet på Grekland under de senaste veckorna, men sanningen är att Grekland endast utgör en mycket liten del av en aldrig tidigare skådad global skuldbomb som hotar att explodera när som helst. Nedan listar vi 24 länder som står inför en skuldkris – och ytterligare 14 stycken som ligger i farozonen. För närvarande befinner sig kvoten skulder/BNP på rekordhöga 286 procent globalt sett, närmare 200 biljoner dollar i skulder. Detta motsvarar cirka 28 000 USD strax under 250 000 kronor per person. Betänk vidare att mer än hälften av världens befolkning lever på mindre än 100 kronor per dag så ser vi att det knappast finns någon möjlighet att dessa skulder någonsin kommer att kunna betalas tillbaka. Den enda ”lösningen” under vårt nuvarande system är att sparka burken väg så länge som vi kan tills denna kolossala skuldpyramid slutligen kollapsar av sig själv.

Ingen utväg

I fallet med Grekland har vi kunnat konstatera att det är möjligt att bygga upp en så pass stor skuld att det bokstavligen inte finns någon utväg. De övriga europeiska nationerna försöker hitta ett sätt att hjälpa Grekland med en tredje räddningsaktion, men det är i princip som att försöka betala skulden på ett kreditkort med ett annat kreditkort eftersom så gott som alla europeiska länder själva nästan drunknar i skulder. Det betyder att även om det skulle gå att finna en permanent lösning för skuldkrisen i Grekland så är det endast en mycket liten del av problemet som löses på det sättet. Världens nationer har aldrig varit så högt skuldsatta som de är i dag och det blir värre för varje dag som går.

Enligt en rapport som nyligen publicerades av analysföretaget Jubilee Debt Campaign, finns det för närvarande 24 länder i världen som står inför en fullskalig skuldkris …

■ Armenien
■ Belize
■ Costa Rica
■ Kroatien
■ Cypern
■ Dominikanska Republiken
■ El Salvador
■ Gambia
■ Grekland
■ Grenada
■ Irland
■ Jamaica
■ Libanon
■ Makedonien
■ Marshall Islands
■ Montenegro
■ Portugal
■ Spanien
■ Sri Lanka
■ Saint Vincent och Grenadinerna
■ Tunisien
■ Ukraina
■ Sudan
■ Zimbabwe

Det finns dessutom ytterligare 14 länder som befinner sig i farozonen
■ Bhutan
■ Cape Verde
■ Dominica
■ Etiopien
■ Ghana
■ Laos
■ Mauritania
■ Mongolia
■ Mocambique
■ Samoa
■ Sao Tome e Principe
■ Senegal
■ Tanzania
■ Uganda

Vad är lösningen?

Är lösningen att låta de ”rika” länderna betala och rädda dem? Problemet är, de ”rika länderna” är några av de största låntagarna av alla. Ta till exempel USA, vars statsskuld mer än fördubblats sedan 2007 och nu är så pass stor att det rent matematiskt sett inte kommer att vara möjligt att betala av den.

Europa befinner sig i en liknande situation där länderna försöker hitta ett sätt att rädda Grekland, när det egentligen är så att de flesta av dem själva behöver räddas. Alla dessa länder kommer vid en eller annan tidpunkt att komma och be om hjälp. Förhållandet mellan statsskuld och BNP har nått rekordhöga nivåer sedan EU nästan kollapsade 2012.

Spaniens statsskuld/BNP har stigit från 69 procent till 98 procent. Italiens statsskuld/BNP har gått från 116 procent till 132 procent och Frankrikes statsskuld/BNP har stigit från 85 procent till 95 procent. Belgien har en statsskuld/BNP på 106 procent, Irland en statsskuld/BNP på 109 procent och Portugal en statsskuld/BNP på 130 procent.

Om eller kanske mer korrekt när dessa dominobrickor börjar falla kommer det att leda till otrevliga konsekvenser i det överbelånade globala finansiella systemet. Spanien har en utestående statsskuld på mer än en biljon dollar och Italien har mer än 2,6 biljoner Euro i skuld. En nedskrivning av dessa skulder skulle leda till att en rad defaults inledds över hela världen. Bankerna i Europa har i dag lån som är 26 gånger större än deras egna kapital, och det är därför lätt att se varför en nedskrivning av grekiska, spanska, italienska eller franska skulder kan få dem att vackla och själva göra default.

Lika olycksbådande situation i Asien

Enligt nyhetsbyrån Bloomberg har skuldnivåerna i Kina nått nivåer som aldrig tidigare registrerats. Kinas ekonomiska expansion slog analytikernas prognoser för det andra kvartalet, men landets skuldsättning ökade i en ännu snabbare takt. De kinesiska företagens och hushållens utestående lån uppgick i slutet av januari 2015 till 207 procent av landets bruttonationalprodukt, en ökning med 125 procent sedan 2008. I denna siffra ingår inte den kinesiska statsskulden. Addera denna så uppgår kvoten skuldsättning/BNP för Kina till över 300 procent. I Japan är det ännu värre. Kvoten skuldsättning/BNP är nu uppe på 230 procent. Den globala skuldkrisen eskalerar utan tvekan.

Ytterligare prat från Grekland men inget händer

Ytterligare prat från Grekland men inget händer Den grekiska premiärministern Alexis Tsipras har ett planerat möte med den tyska förbundskanslern Angela Merkel och den franske presidenten Francois Hollande i Bryssel i dag för att försöka komma vidare med samtalen kring de grekiska skulderna för att undvika en så kallad ”Grexit”.

Samtalen följer på gårdagens varning från den grekiska ledaren som varnade för att kostnaderna för skattebetalarna inom EU kommer att bli hög om Grekland tvingas lämna Eurosamarbetet. I en intervju med Italiens Corriere della Sera, sade Tsipras att ”Grexit”, att Grekland lämnar Eurosamarbetet sannolikt kommer att följas av att även Spanien och Italien lämnar det europeiska valutasamarbetet. Han säger att på sikt skulle detta kunna komma att leda till en kollaps för det europeiska valutasamarbetet och euron.

För den som tror att Grekland kommer att klara av att lösa sin skuldfråga finns det en börshandlad fond, Global X FTSE Greece 20 ETF (NYSEArca: GREK) som kan handlas genom de flesta banker och fondkommissionärer.

Negativ ränta även i Spanien

Den spanska centralbanken sålde i veckan statsskuldsväxlar till ett värde om 725 MEUR som ger en negativ ränta, i detta fall minus 0,002 procent. Det inkom bud på fem gånger så mycket statsskuldsväxlar som den spanska centralbanken offererade marknaden. Negativ ränta även i Spanien

För mindre än tre år sedan emitterade den spanska centralbanken ett liknande program statsskuldsväxlar, då till en ränta på 3,237 procent.

Den negativa avkastningen, det vill säga den negativa räntan, är en direkt effekt av ECBs obligationsåterköpsprogram även om reglerna förhindrar ECB att återköpa obligationer med kortare löptid än två år. Spanien har därmed anslutit sig till Frankrike, Nederländerna, Belgien, Irland, Sverige, Danmark och Österrike som samtliga är länder som har en negativ ränta på sina korta skulder. Utöver detta finns Tyskland som har obligationer på upp till sju år med en negativ ränta.

Det finns en börshandlad fond, iShares MSCI Spain Capped (NYSEArca: EWP), som helt fokuserar på utvecklingen av den spanska aktiemarknaden. Under 2015 har denna backat med cirka 14 procent. Vi har däremot inte identifierat någon ETF med fokus på den spanska obligationsmarknaden.

Spanien IBEX35

IBEX 35 är en förkortning av Índice Bursátil Español som ordagrant betyder spanska börsens index. Detta index fungerar som ett referensindex för Bolsa de Madrid den spanska aktiemarknadens viktigaste börs. Detta index lanserades 1992 och består av de 35 mest omsatta spanska aktierna.